Emissionsmemorandum 2011
Inbjudan att teckna aktier i Ledsjö Vind AB (publ)
Emissionsmemorandum 2011
Innehåll
Villkor i sammandrag
Teckningskurs: 360 kronor per aktie och 140 kronor per skuldebrev.
Teckningstid: 7 november – 30 november
2011.
Betalning av erhållna aktier görs enligt instruktioner på utsänd avräkningsnota. Likviddag beräknas till den 16 december 2011.
Emissionsvolym: 15 000 aktier, därtill tillkommer lika många skuldebrev.
Emissionsbelopp: 5 400 000 kronor, plus
skuldebrev omfattande 2 100 000 kronor vilket
tillför bolaget totalt 7 500 000 kronor. Värdering av bolaget: 52,9 Mkr premoney.
Inbjudan att teckna aktier 3
Styrelsens försäkran 3
Villkor och anvisningar 4
Historik 5
Ledsjö Vinds mål och strategi 6
Bolagets kraftanläggningar 7
Vindkraftsmarknaden 9
Affärsidé och organisation 10
Styrelse och VD 11
Revisorer 12
Utvald finansiell information 13
Kommentarer till den finansiella informationen 14
Framtida kapitalbehov 15
Aktieägare 16
Aktiekapitalets utveckling 16
Information om de aktier och
skuldebrev som erbjuds 17
Risker 18
Bolagsordning 19
Skatteaspekter i Sverige 20
Xxxxxx i aktien 21
Bolagsaspekter
Ledsjö Vind AB (publ), (Ledsjö Vind), är ett publikt aktiebolag och bedriver verksamhet under denna associationsform, vilken regleras av Aktiebolagslagen (2005:551). Bolaget bildades och registrerades hos Bolagsverket den 7 november 1991 med organisationsnummer 556436‐7281. Den ursprungliga firman var AB Grundstenen 61584, som den 9 december 1991 ändrades till nuvarande firma.
Bolaget ska driva elproduktion samt idka därmed förenlig verksamhet.
Bolaget har inte varit part i några rättsliga förfaranden eller skiljedomsförfaranden (inklusive ännu ej avgjorda ärenden eller sådana som bolaget är medveten om kan uppkomma) under de senaste tolv månaderna, och som nyligen haft eller skulle
kunna få betydande effekter på bolagets finansiella ställning eller lönsamhet.
Bolaget är Euroclearanslutet, vilket innebär att det är Euroclear som för bolagets aktiebok. Bolagets hemvist är Västra Götalands län, Götene kommun.
Årsredovisning och bolagsordning kan beställas i pappersform från bolaget eller hämtas från bolagets hemsida:
Ledsjö Vind AB (publ)
Box 81
533 21 GÖTENE
Tel 0511‐34 55 00
Undantag från prospektskyldighet
Detta memorandum har inte granskats och godkänts av Finansinspektionen. Memorandumet avseende nyemission är undantaget från prospektskyldighet enligt ”Lag om handel med finansiella instrument – Undantag avseende erbjudande till allmänheten”. Grunden för undantaget är att det sammanlagda värdet av erbjudandet av finansiella instrumentet understiger 1 miljon euro under en tolvmånadersperiod.
2
Inbjudan att teckna aktier
Vindkraftsutbyggnaden i Sverige sker nu mycket kraftigt och det är styrelsen i Ledsjö Vinds absoluta övertygelse att Bolaget skall vara en part i denna utbyggnad. Av den anledningen är det mycket spännande att presentera den utveckling som Ledsjö Vind står inför. Under sommaren 2011 har vi förvärvat 62,5 procent av ett vindkraftverk, en 2 MW Enercon i Längjum i Vara. Verket är av samma fabrikat och storlek som det vi sedan tidigare har i Skarstadsverket som inte ligger långt därifrån. Övertagandet som skedde den 1 juni i år innebar en investering för oss på 19,4 miljoner kronor.
Utöver verket i Längjum har styrelsen beslutat om två ytterligare investeringar som kommer att ske under hösten 2011. Den ena investeringen gäller en 50 procentig del av ett verk på Tolvmanstegen utanför Strömstad, där 22 verk skall uppföras av Xxxxx Xxxx. Området är utpekat som riksintresse för vindkraftsutbyggnad och har mycket goda vindförhållanden.
Den andra investeringen gäller ett helt verk i Fjärås Vindkraftspark utanför Kungsbacka där fyra verk skall uppföras. Av de fyra verken som ligger vid Kammarberget kommer ett av dem att vara ett så kallat andelsverk, där i första hand Fjäråsbor kommer att få köpa in sig.
På Tolvmanstegen skall det vara 2 MW Vestas‐ verk som installeras, medan det i Fjärås skall vara verk av det spanska fabrikatet Gamesa G90, också de på 2 MW per verk.
Investeringarna i de två nya parkerna som tillsammans uppgår till drygt 50 miljoner kronor, tillsammans med Längjumverket, innebär en investeringskostnad på cirka 70 miljoner för Bolaget. För att klara dessa åtaganden har styrelsen beslutat om att genomföra denna nyemission som ger möjlighet för nya investerare att bli delägare i Bolaget. Emissionen kommer tillsammans med de till aktierna kopplade förlagsbevisen att inbringa 7,5 miljoner kronor till Bolaget.
För att underlätta en större rörlighet för Er aktieägare att både köpa till ytterligare aktier och sälja hela eller delar av Ert innehav så har styrelsen under sommaren träffat avtal med Alternativa aktiemarknaden om att aktien skall handlas där fyra gånger per år. Första handelstillfället var den 14 september 2011. För att göra det lättare att värdera aktien beslutade årsstämman i år i förhand om vilken ränta som skall utgå på skuldebreven det närmaste året. Räntan för 2011 och 2012 sattes till sex procent.
Återigen har jag glädjen att vända mig till alla Er som vill bli aktieägare och erbjuda Er en möjlighet att teckna aktier i ett företag som verkar för framställning av förnyelsebar el, och som gör det på ett för aktieägarna lönsamt sätt.
Välkommen att teckna aktier.
Xxxxxxx Xxxxxxxx
VD i Ledsjö Vind AB
Styrelsens försäkran
Memorandumet har upprättats av styrelsen för Ledsjö Vind AB (publ) med anledning av nyemission i bolaget. Styrelsen för Ledsjö Vind (publ) är ansvarig för innehållet i memorandumet. Härmed försäkras att styrelsen vidtagit alla rimliga försiktighetsåtgärder för att säkerställa att uppgifterna i memorandumet, såvitt styrelsen känner till, överensstämmer med faktiska förhållanden och ingenting är utlämnat, som skulle kunna påverka memorandumets innebörd.
Götene den 5 november 2011
Ledsjö Vind AB (publ)
Xxxxxxxx Xxxxxxx | Xxxxxxx Xxxxxxxx | Xxxxxxx Xxxxxxxxx | Xxxxx Xxxxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxxx | Xxxxxxxx Xxxxxxxx | Xxxx Xxxxxx |
Villkor och anvisningar
Emissionsvolym
Emissionen uppgår till maximalt 5 400 000 kronor
fördelade på 15 000 aktier. Kvotvärdet är 25 kronor per aktie. Dessutom tillkommer lika många skuldebrev, vilket kommer att tillföra Bolaget ytterligare 2 100 000 kronor.
Teckningskurs
Priset är 360 kronor per aktie, därtill tillkommer
140 kronor för de till varje aktie kopplade skuldebrev, vilket innebär en total likvid per tecknad aktie om 500 kronor. Courtage utgår ej.
Företrädesrätt
Emissionen genomförs utan företrädesrätt för befintliga aktieägare.
Teckningstid
Anmälan om teckning kan göras från och med den 7 november till och med den 30 november 2011. Styrelsen förbehåller sig rätten att förlänga teckningstiden.
Anmälan
Teckning skall ske på särskild teckningssedel i minst en post om 10 aktier. Teckningssedel medföljer detta memorandum. Ofullständiga eller felaktiga teckningssedlar kan komma att lämnas utan avseende. Vid flera inlämnade teckningssedlar gäller den senast inlämnade.
Anmälan, som är bindande, skall sändas till:
Aktieinvest FK AB Emissionsservice 113 89 STOCKHOLM
Telefon:08‐0000 0000
Fax: 08‐0000 0000
E‐post: xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxxx.xx
Tilldelning
Vid tilldelning kommer styrelsen att eftersträva att Ledsjö Vind får en bred ägarbas. Vid överteckning beslutar styrelsen i Ledsjö Vind om tilldelning av aktier, vilket innebär att tilldelning kan komma att ske med färre antal poster än anmälan avser. Tilldelning är inte beroende av när under teckningstiden teckningssedeln lämnas.
Besked om tilldelning
När tilldelning fastställts skickas avräkningsnota till dem som erhållit tilldelning, vilket beräknas ske den 10 december 2011. De som ej erhållit tilldelning får inget meddelande.
Betalning
Full betalning för tilldelade aktier skall erläggas kontant senast den 16 december 2011 (likviddagen) enligt instruktion på avräkningsnotan. Det innebär att likviden skall vara Ledsjö Vind tillhanda senast på likviddagen. Aktier som ej betalas i tid kan komma att överlåtas till annan. Ersättning kan krävas av dem som ej betalat tecknade aktier.
Leverans av aktier
Ledsjö Vind är anslutet till Euroclear Sweden AB:s kontobaserade värdepapperssystem (fd VPC). När betalning erlagts och registrerats, skriver Euroclear ut en VP‐avi som visar antalet aktier som registrerats på det VP‐konto som angivits på teckningssedeln. De aktier som betalats senast den 16 december 2011, beräknas finnas tillgängliga på VP‐kontona den 10 januari 2012.
Handel på Alternativa
Ledsjö Vinds aktie handlas sedan i september 2011 på Alternativa aktiemarknaden. Handeln sker vid fyra tillfällen per år. Första tillfälle med handel i de nyemitterade aktierna blir i mars 2012. För handel se xxx.xxxxxxxxxxx.xx
ISIN‐kod för aktien är SE0002590984.
Historik
1991
Ledsjö Vind AB startades i syfte att producera förnyelsebar energi i Sverige, med vindkraft i bra lägen.
Den 10 december startade Vitsippan i Grönhögen på södra Öland sin produktion. Investeringen uppgick till knappt 1,2 miljoner kronor. Verket hade en installerad effekt på 225 kW och är fortfarande i drift efter närmare 20 år. Årsproduktionen uppgår till ca 500 000 kWh.
1994
Ledsjö Vind arrenderar vattenkraftverket i Dalakvarn, Lundsbrunn, av Götene kommun, och startar upp elproduktionen efter renovering av anläggningen.
1995
Vindkraftverket Bromöllan ute på Brommö i Vänern startade sin produktion. Verket hade en installerad effekt på 600 kW. Det ägdes till 33 procent av Ledsjö Vind.
1998
Ledsjö Vind bygger ett av vindkraftverken i den sk Ventosumparken utanför Falkenberg, som då bestod av 10 stycken vindkraftverk. Installerad effekt uppgick till 660 kW och årsproduktionen uppgick till ca 1 200 000 kWh.
2003
Ledsjö Vind förvärvar en 50 procentig andel i ett av vindkraftverken i Annelöv utanför Landskrona. Ansluten effekt på verket är 1,5 MW. Bolagets andel av årsproduktionen uppgår till ca 1 850 000 kWh.
I augusti samma år genomförs en investering i form av en 40 procents andel i vindkraftverket på Stora Lund utanför Lundsbrunn. Verket har en installerad effekt på 850 kW. Bolagets andel av årsproduktionen uppgår till ca 600 000 kWh.
2004
Ledsjö Vind säljer sin andel av vindkraftverket Bromöllan.
2005
Under året gör Ledsjö Vind sin dittills största investering i form av en av maskinerna på Långå i Härjedalen. Det verket har en installerad effekt på 2 MW. Verket ingår i en mindre park där ägarna av de olika verken samverkar och samordnar bl.a. service. Årsproduktionen uppgår till ca 4 000 000 kWh.
2007
Ledsjö Vind förvärvar 50 procent i ett av två Enerconverk i Entorp strax utanför Skara. Intäkterna fördelas även här lika mellan de olika ägarna av verken. Den installerade effekten uppgår till 2 MW. Bolagets andel av årsproduktionen uppgår till ca 1 700 000 kWh.
2009
Ledsjö Vind investerar i en 50 procentig andel i ett av verk i vindkraftsparken Göteneporten. Parken består totalt av sex verk där intäkterna delas lika mellan verken. Installerad effekt är 2 MW och Bolagets andel av årsproduktionen beräknas till 2 500 000 kWh.
Vindkraftverket i Ventosumparken utanför Falkenberg avyttras till ett pris av 5,5 miljoner kronor.
2010
I Skarstad strax utanför Vara bygger Ledsjö Vind ett helägt vindkraftverk på 2 MW, med en beräknad årsproduktion om 5 000 000 kWh.
2011
Ledsjö Vind har investerat i ett av verken i vindkraftsparken Längjum som ligger sydost om Vara, mellan Tråvad och Larv. Bolagets ägarandel är 62,5 procent av ett verk av märket Enercon E82
2 MW, med en beräknad årsproduktion på 3 100 000 kWh på andelen.
Ledsjö Vinds mål och strategi
Mål och vision
Ledsjö Vind har som mål att vara ett energibolag som långsiktigt investerar i förnyelsebar energi och då framförallt inom vindkraft. Styrelsens vision är att Bolagets elproduktion under den kommande femårsperioden fördubblas från dagens ca 20 milj. kWh till ca 40 milj. kWh år 2016. Företaget skall köpa in sig i intressanta projekt med enstaka verk eller i hela vindkraftsparker. Expansionen skall göras i den takt att en säker ekonomisk grund kan bibehållas, på samma sätt som företaget alltid verkat.
Det är viktigt att Ledsjö Vind behåller sin karaktär att vara ett intressant investeringsalternativ även för privatpersoner som har möjlighet och vill investera mindre belopp i förnyelsebar energi. Av den anledningen har styrelsen ansökt om upptagande av handel i Bolagets aktie på Alternativa aktiemarknaden. Nästa handel sker med start den 7 december 2011.
Finansiella mål
Styrelsen har satt som mål att Ledsjö Vind skall ha en avkastning på eget kapital, inklusive kapital lånat från aktieägare, på minst 8 procent om året.
Utdelningspolicy
Bolaget har inte under tidigare år lämnat någon utdelning till aktieägarna. Ersättning har i stället skett genom den ränta som är kopplad till skuldebreven. För 2011 är det på årsstämman i maj 2011 beslutat om att räntan för innevarande år och 2012 skall uppgå till sex procent för skuldebreven.
Strategier för att uppnå målen
I syfte att nå ovan formulerade mål verkar företaget utifrån följande strategi:
• De investeringar Ledsjö Vind gör i nya vindkraftverk skall endast göras i sådana verk som uppförs på platser där det är dokumenterat mycket goda vindlägen.
• Ledsjö Vind skall sträva efter att hellre köpa in sig stort i ett mindre antal vindkraftverk än att göra många små investeringar.
• Bolaget skall undersöka möjligheten att köpa in sig i andra företag som arbetar med vindkraft.
• I Ledsjö Vinds strategi ingår inte bara att köpa vindkraftverk, utan om det öppnar sig möjlighet att med god förtjänst även sälja olika verk, så skall Bolaget ta tillvara på dessa tillfällen.
• Till Ledsjö Vinds expansionsplaner hör att finansieringen till stor del skall ske genom nyemissioner riktade till befintliga aktieägare, riktade mot styrelsen föreslagna investerare eller öppna mot allmänheten. Emissionerna skall göras i den omfattning så att inte Bolagets soliditet urholkas.
• Ledsjö Vind skall ha ett långsiktigt ägande med fokus på investeringar för framtiden.
Kommande nyinvesteringar
Styrelsen i Ledsjö Vind har beslutat att förvärva
50 procent av ett 2 MW Vestas‐verk på Tolvmanstegen i norra Bohuslän. Verket ingår i en vindkraftspark på 22 verk som Eolus säljer. Investeringen för Ledsjö Vind uppgår till 15,6 miljoner kronor. Hälften av verken blir klara i höst och den andra hälften under våren 2012.
Därutöver har beslutats om att förvärva 100 procent av ett 2 MW‐verk på Fjärås Vindkraftspark utanför Kungsbacka som sätts upp under hösten 2011 att förvärvas. Investeringen löper på 35 miljoner kronor.
Bolagets kraftanläggningar
Annevind
Annevind i Annelöv, 15 km öster om Landskrona, är en Enercon på 1,8 MW men med en begränsad effekt på 1,5 MW uppförd år 2003. Parken består av två verk varav Ledsjö Vind äger hälften av det ena. Bolagets andel av produktionen uppgår till 1 700 000 – 1 900 000 kWh årligen.
Göteneporten
Parken belägen strax söder om Götene består av sex verk varav Bolaget äger hälften av ett av dessa. Verket är en Enercon E82 2MW och uppfördes 2009. Beräknad årsproduktion uppgår till 5 000 000 kWh varav hälften tillfaller Ledsjö Vind.
Dalakvarn
I Lundsbrunn finns Bolagets enda vatten‐ kraftverk. Dalakvarn är idag en anläggning med två turbiner på 15 respektive 30 kW. Årsproduktionen är 50 000 – 100 000 kWh.
Långåvålen
I Härjedalen äger Ledsjö Vind ett Enercon 2MW verk som är beläget på Långåvålen, 1,5 mil väster om Hede. Verket är ett i en park på 5 verk. Investeringen för ett av verken var på 24,5 miljoner kronor. Årsproduktionen uppgår till 4 000 000 kWh.
Entorp
Entorps vindkraftspark ligger i Ardala strax väster om Skara, inte långt från E20. Parken består av två verk varav Ledsjö Vind äger hälften av ett verk. Verket är en Enercon E82 2MW. Av produktionen är Bolagets andel 2 000 000 kWh per år.
Längjums
En andel av 62,5 procent i ett verk i vindkraftsparken i Längjum strax utanför Vara är Ledsjö Vinds senaste tillskott. Verket uppfördes våren 2011 och är ett Enercon E82 2 MW. Andelen beräknas ge en årsproduktion om 3 100 000 kWh.
Skarstad
Skarstads vindkraftverk ligger strax utanför Vara. Verket som Ledsjö Vind äger helt och hållet uppfördes 2010 och är ett Enercon E82 2MW. Beräknad årsproduktion är 5 000 000 kWh.
Stora Lund
I Annelund äger Bolaget 40 procent av Stora Lunds vindkraftverk. Verket är ett Vestas 850 kW. Bolagets andel av årsproduktionen beräknas till 550 000 – 650 000 kWh.
Vitsippan
Ledsjö Vinds äldsta verk är Vitsippan från 1991 och beläget i Granhögen på Öland. Verket är ett 225 kW Vestas med en årlig produktion av 475 000
– 650 000 kWh.
Vindkraftsmarknaden
Sverige har relativt lite vindkraft om man jämför med till exempel Tyskland och Danmark. I Tyskland finns en kapacitet på cirka 28 000 MW och i Danmark närmare 4 000 MW. För Danmarks del innebär det att de får närmare 20 procent av all sin el från vindkraft.
Problemet i Sverige har inte varit att vi haft sämre förutsättningar för vindkraft, snarare tvärt om med våra långa kuster och blåsiga fjäll. Orsaken har snarare varit den politiska viljan och de tidigare låga elpriserna.
Globalt ökade utbyggnaden av vindkraft under 2010 med 35,8 GW enligt uppgifter från Global Wind Energy Council. Det innebär att den totala vindkraftskapaciteten uppgår till 194,4 GW i hela världen. Av den nybyggda vindkraften stod Kina för nästan hälften av utbyggnaden, 16,5 GW. Det är framförallt i utvecklingsländerna som vindkraften växer. Under 2010 minskade utbyggnadstakten i Västeuropa och USA på grund av finanskrisen som gjort det betydligt svårare att hitta finansiering till utbyggnaden, men branschen ser en vändning i Europa för 2011. Utbyggnaden inom EU förra året uppgick till 9,3 GW, vilket var en minskning med 10 procent jämfört med 2009.
I Sverige däremot har utbyggnadstakten ökat det senaste året. Totalt fanns i slutet av 2010 en kapacitet på 2,2 GW. Av dessa kom 0,6 GW till under 2010. Jämfört med utbyggnaden 2009 så var utbyggnadstakten nästan 20 procent högre det senaste året. Under den senaste tolvmånaders‐ perioden har de svenska vindkraftverken producerat 4 TWh, vilket motsvarar cirka 2,5 procent av Sveriges elförbrukning under ett år.
Riksdagen har antagit ett mål om att det skall produceras 10 TWh vindkraftsel år 2015. För att nå dit krävs en fortsatt mycket stor utbyggnad av vindkraften i landet, och vi får se allt större vindkraftsparker komma till stånd runt om i landet. Elenergimyndigheten föreslog regeringen i rapporten ”Nytt planeringsmål för vindkraften” att planeringsmålet för utbyggnaden av vindkraften fram till 2020 kan vara 30 TWh årlig produktion, varav 20 TWh skulle vara landbaserad och 10 TWh från havsbaserade vindkraftverk.
För att nå de högt ställda målen måste tillståndsprocessen förenklas och snabbas på. Under 2009 förändrades tillståndsprocessen vilket innebar att det bara skulle krävas prövning i enlighet med Miljöbalken vid stora etableringar. Vad som däremot tillkom var det som numera kallas för ett kommunalt veto, vilket har inneburit att det nya regelverket i många fall försvårat utbyggnaden.
Trots allt har utvecklingen av vindkraften gått mycket snabbt då storleken på vindkraftsverken sedan mitten av 80‐talet fördubblats i storlek vart fjärde år. Idag har de större verken som är i drift över hundra meter höga torn och en rotordiameter på 100 meter, effekten är upp till 3 MW och de kan producerar närmare 8 miljoner kWh per år. Normalt placeras verken på sådana platser där de kan producera el drygt 6 000 av årets 8 760 timmar, dvs 80 procent av tiden.
Ett vindkraftverk med en effekt på 1 MW producerar om det är placerat i bra vindläge drygt
2 miljoner kWh per år, vilket motsvarar årsför‐ brukningen i 100 eluppvärmda villor.
Olika storlekar på aggregat har prövats i Sverige, men den vanligaste storleken på de vindkaftsverk som byggs idag är på 2 MW. I Europa finns det redan i drift maskiner som kan ge 6 MW och utvecklingsavdelningarna finns det planer för verk på 10 och upp till 20 MW. De första 7,5 MW‐ verken planeras att bli resta i Sverige år 2013.
De största verken i Sverige är på 3 MW och den största vindkraftsparken i Sverige har byggts i Öresund. Den består av 48 vindkraftsverk och har en total effekt på 110 MW.
Att bygga havsbaserade vindkraftverk har fördelen att vindarna är jämnare och de har ett högre energiinnehåll till havs. Det går även att bygga större vindkraftverk till havs som tar till vara energin på ett effektivt sätt, men kostnaden för havsbaserade verk är högre än att bygga dem på land. Dessutom saknas infrastrukturen med elnät som gör det billigare att uppföra vindkraftverk på land.
Affärsidé och organisation
Ledsjö Vind har som affärsidé;
‐ att i ett långsiktigt perspektiv förvärva och förvalta ekonomiskt bärkraftiga anläggningar för förnyelsebar energi, främst vindkraft.
‐ att vara en stark lokal aktör och ett intressant alternativ även för de som vill göra mindre investeringar.
Verksamhet
Verksamheten består i att företaget är hel eller delägare i åtta vindkraftverk och ett vattenkraftverk. Dessa är placerade från Öland i öst, Landskrona i söder, till Härjedalen i norr, men med koncentration av anläggningar i Västergötland.
Antal anställda
Under 2010 har Bolaget inte haft någon person anställd, utan verksamheten leds och sköts utav styrelsen.
Styrelsens arbetsformer
Styrelsen väljs på ordinarie årsstämma för ett år i taget. Xxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxx Xxxxxxxxx och Xxxxx Xxxxxxxx har varit med i styrelsen sedan verksamheten i Ledsjö Vind startade. Xxxxxxx Xxxxxxxx valdes till Bolagets VD år 1998. Samma år valdes Xxxxxxx Xxxxxxxxx in som ordförande i styrelsen. År 2008 valdes Xxxxxxxx Xxxxxxxx in i styrelsen. Xxxx Xxxxxx valdes in i styrelsen på årsstämman 2010.
Under senaste verksamhetsåret har styrelsen haft sju protokollförda sammanträden. Vid mötena behandlas bland annat budget, affärsplaner, bokslut, investeringar och olika avtalsfrågor bland annat.
Uppförandekoden
Bolaget tillämpar inte Svensk Kod för Bolagsstyrning då Xxxxxxx inte har den storlek för att koden skall påkallas. Därav följer att Xxxxxxx inte har någon kommitté för att behandla revisions‐ och ersättningsfrågor. Handhavande av dessa frågor faller på styrelsen kollektivt.
Sedan ett antal år tillbaka finns en valberedning som utvärderar och föreslår årsstämman lämpliga styrelsekandidater, samt behandlar ersättnings‐ frågor till styrelsen.
Löner och ersättningar
Ersättningar till styrelse och VD har under 2010 totalt utgått med 152 818 kronor, inklusive sociala ersättningar.
För 2011 gäller ett styrelsearvode om totalt 61 000 kronor. Därutöver arvoderas VD och sekreterare, samt att det utgår en mindre ersättning för bevistade styrelsemöten.
Det finns inga förbindelser för bolaget att utge ersättning efter det att någon i styrelsen eller VD lämnar sin befattning.
Transaktioner med närstående
Några transaktioner med närstående förutom löner, ersättningar och övrigt som redovisas på denna sida föreligger inte.
Viktiga avtal
Avtal finns med Götene Elförening om att föreningen sköter vissa administrativa tjänster för Bolaget.
Potentiella intressekonflikter
Intressekonflikt kan i vissa fall uppstå för VD Xxxxxxx Xxxxxxxx som har ett flertal engagemang i andra vindkraftsproducenter. Samtliga i styrelsen är medvetna om denna situation, varvid Xxxxxxxx inte deltar vid beredning eller beslut när det finns risk för jäv.
Ingen av styrelseledamöterna eller ledande befattningshavare i övrigt har några potentiella intressekonflikter med Ledsjö Vind där privata intressen kan stå i strid med Bolagets.
Ingen av styrelseledamöterna, ledande befatt‐ ningshavare eller revisorer i Ledsjö Vind har eller har haft någon direkt eller indirekt delaktighet i några affärstransaktioner som är ovanliga till sin karaktär eller i sina avtalsvillkor med Bolaget.
Styrelse och VD
Xxxxxxxx Xxxxxxx, f 1963, styrelseledamot
Lantmästare. Lantbrukare med inriktning på växtodling och tillverkning av bränslepellets. Arbetar också i eget vindbolag med befintligt och planerade vindkraftverk.
Aktieinnehav: 242 aktier.
Xxxxxxx Xxxxxxxx, f 1944, VD och styrelseledamot
Veterinär, lantbrukare samt projekterar och bygger vindkraftverk i Agrivind AB med dotterbolag. Det första vindkraftverket byggdes på Erikstorp 1989 och är alltjämt i produktion. Har varit ordförande i Svensk Vindkraftförening i många år. Var en av grundarna till Ledsjö Vind.
Aktieinnehav: 933 aktier.
Xxxxxxx Xxxxxxxxx, f 1948, styrelseordförande
Har arbetat som ekonomi‐ och administrationsansvarig på Götene Elförening under åren 1986‐2004. Var under många år engagerad i ett antal projekt under branschorganisationen Svensk Energi och den statliga Energimyndigheten. Är även engagerad som styrelseordförande i det AktieTorgsnoterade bolaget Swede Resources AB.
Aktieinnehav: 1 670 aktier.
Xxxxx Xxxxxxxxx, f 1948, styrelseledamot
Har varit heltidspolitiker under lång tid och bland annat innehaft ordförandeposten i Kommun‐ fullmäktige, Kommunförbundet Skaraborg, Länsenergigruppen och EU:s energikontor Väst. Var kommunalråd i Götene under åren 1982‐1994. Nuvarande engagemang är inom Svenska kyrkan samt ordförande i Hushållningssällskapet Skaraborg och Götene Elförening.
Aktieinnehav: 1 275 aktier.
Xxxxx Xxxxxxxx, f 1940, styrelseledamot
Agronom. Har i olika befattningar arbetat med forskning och utvecklingsfrågor inom lant‐ bruksområdet vid Sveriges Lantbruksuniversitet. I egenskap av styrelseledamot och under en tid som VD för Agroväst AB medverkade han till att skapa en utvecklingsplattform genom samverkan mellan universitet, näringsliv och samhälle för västra Sverige. Nuvarande engagemang består till stor del i ideella föreningar på lokal och regional nivå.
Aktieinnehav: 1 680 aktier.
Xxxxxxxx Xxxxxxxx, f 1957, styrelseledamot
Jur. kand. med examen från Göteborgs Universitet. Arbetar som utredare av körkorts‐ frågor på Transportstyrelsens kontor i Mariestad. Xxxxxxxx arbetade tidigare med samma typ av frågor som länsjurist på Länsstyrelsen i Västra Götalands län. Före det arbetade hon med familjejuridik på Familjens jurist i Falköping. Xxxxxxxx har ett förtroendeuppdrag som huvudman i Sparbanken Skaraborg.
Aktieinnehav: 110 akter.
Xxxx Xxxxxx, f 1962, styrelseledamot
Ekonom. Har under åren 1985‐2002 jobbat som aktiemäklare hos Swedbank FK och D. Carnegie AB. Xxxx är idag VD och delägare i fastighetsbolaget Visionsgruppen AB och i Investment AB Böttö som äger del i Majblommans Fastighets AB i Ulricehamn, Lygnern Vind AB och Ledsjö Vind AB. Carl är en av de drivande krafterna i Nätverket för vindbruk i Kungsbacka kommun.
Aktieinnehav: 4 366 aktier via bolag.
Xxxxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxx, Xxxxxxx, Xxxxx, Xxxxxxxx, Xxxx
Ingen av de i styrelsen ingående ledamöterna eller de ledande befattningshavarna har under de senaste fem åren dömts i bedrägerirelaterade mål, drabbats av myndigheters sanktioner eller anklagelser, eller förbjudits av domstol att ingå som medlem av bolagets förvaltnings‐, lednings‐ eller kontrollorgan, eller från att ha en övergripande funktion hos bolaget. Inga styrelseledamöter eller personer som ingår i ledningen anses ha privata intressen som står i strid med bolagets intressen.
Revisorer
Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxxxxx Revisor
Xxxx Xxxxxxxxxx, revisorssuppleant Auktoriserad Revisor
Båda från FöretagsRevision i Skara, tel 0511‐164 65. Medlemmar i Föreningen Auktoriserade Revisorer, FAR
Utvald finansiell information
Resultaträkning | 2011 | 2010 | 2010 | 2009 | 2008 |
6 mån | 6 mån | 12 mån | 12 mån | 12 mån | |
Rörelsens intäkter, tkr | 7 069 | 3 532 | 8 981 | 9 552 | 7 512 |
Rörelsekostnader, tkr | ‐3 658 | ‐2 414 | ‐5 654 | ‐3 905 | ‐4 503 |
Rörelseresultat, tkr | 3 411 | 1 118 | 3 327 | 5 647 | 3 008 |
Finansnetto, tkr | ‐1 002 | ‐363 | ‐2 175 | ‐1 966 | ‐2 093 |
Resultat före avsättningar för | |||||
ränta till delägare, tkr | 2 409 | 755 | ‐ | ‐ | ‐ |
Resultat efter finansiella poster, | tkr ‐ | ‐ | 1 152 | 3 681 | 916 |
Årets resultat | ‐ | ‐ | 0 | 2 | 0 |
Balansräkning | |||||
2011‐06‐30 | 2010‐06‐30 | 2010‐12‐31 | 2009‐12‐31 | 2008‐12‐31 | |
Anläggningstillgångar, tkr | 105 911 | 90 073 | 89 152 | 64 321 | 46 730 |
Omsättningstillgångar, tkr | 3 466 | 3 746 | 4 376 | 12 241 | 2 084 |
S:a tillgångar | 109 377 | 93 819 | 93 528 | 76 562 | 48 814 |
Eget kapital, tkr | 21 570 | 19 916 | 19 161 | 19 161 | 8 926 |
Obeskattade reserver, tkr | 10 820 | 9 675 | 10 820 | 9 675 | 6 000 |
Långfristiga skulder, tkr | 69 726 | 60 740 | 57 478 | 42 819 | 30 581 |
Kortfristiga skulder, tkr | 7 261 | 3 488 | 6 069 | 4 907 | 3 307 |
S:a eget kapital och skulder | 109 377 | 93 819 | 93 528 | 76 562 | 48 814 |
Xxxxxxx säkerheter | |||||
Företagsinteckningar, | 7 800 | 7 800 | 7 800 | 7 800 | 7 800 |
Säkerhetsöverlåtelser | 52 000 | 38 000 | 38 000 | 38 000 | 13 500 |
Ansvarsförbindelser | Xxxx | Xxxx | Xxxx | Xxxx | Xxxx |
Xxxxxxxxxxxxxxxxx | 2011 | 2010 | 2010 | 2009 | 2008 |
6 mån | 6 mån | 12 mån | 12 mån | 12 mån | |
Resultat efter finansnetto | 2 409 | 755 | 1 152 | 3 681 | 916 |
Avskrivningar | 2 616 | 1 692 | 4 308 | 2 615 | 2 704 |
Betald skatt | 0 | 0 | ‐7 | ‐4 | ‐0 |
Förvärv vindkraftverk | |||||
och aktier | ‐19 375 | ‐27 445 | ‐29 140 | ‐22 300 | ‐3 500 |
Försäljning vindkraftverk | |||||
och aktier | 0 | 0 | 0 | 2 095 | 0 |
Förändringar fordringar | 1 284 | 482 | ‐1 377 | ‐193 | ‐189 |
Förändring aktiekapital och | |||||
överkursfond | ‐ | ‐ | 0 | 10 233 | 0 |
Förändringar skulder | 13 440 | 16 502 | 15 821 | 13 838 | 612 |
Förändringar likvida medel | 374 | ‐8 013 | ‐9 243 | 9 964 | 543 |
Nyckeltal | 2011 | 2010 | 2010 | 2009 | 2008 |
6 mån | 6 mån | 12 mån | 12 mån | 12 mån | |
Avkastning på totalt kapital, % (1) | 3,4 | 1,3 | 3,9 | 9,0 | 6,3 |
Soliditet, % (0) | 00 | 00 | 00 | 00 | 00 |
Likvida medel, tkr | 1 970 | 2 826 | 1 596 | 10 839 | 875 |
Kassalikviditet, % (0) | 00 | 000 | 00 | 000 | 00 |
Balansomslutning, tkr | 109 377 | 93 819 | 93 528 | 76 562 | 48 814 |
Investeringar, tkr | 19 375 | 27 445 | 29 140 | 22 300 | 3 500 |
Utdelning, kr/aktie | ‐ | ‐ | 0 | 0 | 0 |
Ränta på inlånat kapital | |||||
från aktieägare, % | ‐ | ‐ | 6 | 8 | 8 |
Medelantal anställda | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 |
(1) (Rörelseresultat + ränteintäkter) / Genomsnittlig balansomslutning
(2) Justerat eget kapital / Balansomslutning
(3) Omsättningstillgångar / Kortfristiga skulder
Kommentarer till den finansiella informationen
Intäkter
Nettoomsättningen 2010 ökade med 46 procent jämfört med 2009, efter justering för den vinst på 3,4 miljoner kronor från försäljning av anläggningstillgångar som är redovisad under rörelsens intäkter år 2009. Den positiva elproduktionsutvecklingen och intäktssidan håller i sig även under första halvåret 2011, då vi har fler och större verk i drift än någonsin i Bolaget.
Kostnader
Även rörelsekostnaderna ökar och det är framförallt de ökande avskrivningarna som belastar resultatet. Avskrivningarna har ökat från 2,6 Mkr 2009 till 4,3 Mkr 2010. I övrigt håller sig rörelsekostnaderna på en oförändrad nivå.
Rörelseresultat
Även rörelsevinsten för 2010 var högre än året före om vi bortser från den realisationsvinst som gjordes vid försäljningen av verket i Ventosumparken utanför Falkenberg. Rörelse‐ resultatet 2010 uppgick till 3,3 Mkr, jämför med 2,2 Mkr 2009 efter justering för reavinsten. Den goda utvecklingen har fortsatt första halvåret 2011 då
Bolaget nådde ett rörelseresultat på 3,4 Mkr jämfört med 1,1 Mkr för motsvarande period 2010.
Årets resultat
Genom en hög ränta på de medel som aktieägarna ställt till förfogande genom de utfärdade skuldebreven på 8 procent för 2009 och 6 procent för 2010 plus överavskrivning på vindkraftverken har årets resultat balanserat runt noll kronor, vilket är ett medvetet val av styrelsen.
Soliditet
Soliditeten i Ledsjö Vind var efter den senaste nyemissionen 2009 uppe i 34 procent. På grund av de stora investeringar som gjorts i nya verk de senaste åren har soliditeten successivt minskat till 27 procent vid halvårsskiftet 2011.
Handlingar införlivade genom hänvisning
Framtida kapitalbehov
Kapitalstruktur Nettoskuldsättning
Belopp i tkr 30 juni 2011 Belopp i tkr 30 juni 2011
‐ mot borgen 0 Kassa och bank 1 970
‐ mot säkerhet 6 004 Övriga likvida medel ‐
‐ blancokredit 1 257 Lätt realiserade värdepapper ‐
Summa kortfrisiga skulder 7 261 Summa likvida medel 1 970
‐ mot borgen 0 Kortfristiga fordringar 1 495
‐ mot säkerhet (företagshypotek och ‐ Kortfristiga bankskulder säkerhetsöverlåtelser) 51 049 (räntebärande) ‐3 504
‐ blancokredit (aktieägarlån) 18 677 ‐ Kortfristig del av
Summa långfristiga skulder 69 726 långfristig skuld (räntebärande) 0
Ack överavskrivningar 10 820 ‐ Andra kortfristiga
Summa obeskattade reserver 10 820 skulder (ej räntebärande) ‐1 257 Aktiekapital 3 337 ‐ Andra kortfristiga
Andra reserver 18 233 skulder (räntebärande) ‐2 500
Eget kapital 21 570 Kortfristiga skulder ‐7 261 Netto kortfristiga skulder ‐3 796
Långfristiga banklån ‐51 048 Emitterade obligationer 0
Andra långfristiga lån (aktiägarlån) ‐18 677 Långfristig skuldsättning ‐69 726 Nettoskuldsättning ‐73 522
Rörelsekapitalförklaring
Ledsjö Vind har inte tillräckligt rörelsekapital för att under den kommande tolvmånadersperioden fullgöra Bolagets betalningsförpliktelser varefter de förfaller till betalning utifrån den investeringsplan som föreligger.
Nyemission
Xxxxxx Xxxxx styrelse har utifrån bemyndigandet på årsstämman 2011 beslutat om att genomföra en nyemission. Syftet med emissionen är att få resurser för att genomföra förvärvet av en 50 procentig andel av ett vindkraftverk på Tolvmanstegens Vindkraftpark utanför Strömstad och ett vindkraftverk på Fjärås Vindkraftpark utanför Kungsbacka. Total investering i dessa verk uppgår till ca 50 miljoner kronor.
Nyemissionsbeloppet beräknas tillföra bolaget 5 400 000 kronor före emissionskostnader och
5 125 000 kronor efter emissionskostnaderna som
beräknas till 275 000 kronor.
I samband med nyemissionen emitteras lika stort antal skuldebrev som aktier, där varje person som tecknar sig för en aktie även är tvungen att teckna ett skuldebrev. De emitterade skuldebreven kan högst inbringa ytterligare 2 100 000 kronor till Bolaget.
Framtida kapitalbehov
Styrelsen för Ledsjö Vind gör bedömningen att med emissionen på 5 400 000 kronor jämte
skuldebreven om 2 100 000 kronor är tillräckligt för att täcka Bolagets aktuella kapitalbehov.
Skulle nuvarande emission inte bli fulltecknad kommer styrelsen att överväga andra finansierings‐ lösningar.
Aktieägare | |||
Ledsjö Vind AB:s aktieägare 2011‐09‐30 | Antal aktier | Kapital‐ och | röstandel |
Götene Elförening EK Förening | 26 477 | 18,03 % | |
KRESAM Xxxx Xxxxx AB | 11 481 | 7,82 % | |
Dala Krossmaskiner AB | 5 000 | 3,41 % | |
Götene Församling | 4 970 | 3,39 % | |
Investment AB Böttö | 4 366 | 2,97 % | |
Xx Xxxxxxx | 2 816 | 1,92 % | |
Övriga ca 400 aktieägare | 91 707 | 62,46 % | |
Totalt | 146 817 | 100 % | |
Ledsjö Vind AB:s aktieägare efter nyemissionen | Xxxxx aktier | Kapital‐ och röstandel | |
Götene Elförening EK Förening | 26 477 | 16,36 % | |
KRESAM Xxxx Xxxxx AB | 11 481 | 7,10 % | |
Dala Krossmaskiner AB | 5 000 | 3,09 % | |
Götene Församling | 4 970 | 3,07 % | |
Investment AB Böttö | 4 366 | 2,70 % | |
Xx Xxxxxxx | 2 816 | 1,74 % | |
Övriga ca 400 aktieägare | 91 707 | 56,67 % | |
Föreliggande nyemission | 15 000 | 9,27 % | |
Totalt | 161 817 | 100 % | |
Aktiekapitalets utveckling
År | Xxxxxxxx | Antal aktier | Totalt antal aktier | Ökning aktiekapital | Totalt aktiekapital | Kvot värde |
1991 | Bolagets bildande | 200 | 200 | 200 000 | 200 000 | 1 000 |
1993 | Split | 600 | 800 | 0 | 200 000 | 250 |
1993 | Nyemission | 300 | 1 100 | 75 000 | 275 000 | 250 |
1995 | Nyemission | 607 | 1 707 | 151 750 | 426 750 | 250 |
1998 | Nyemission | 548 | 2 255 | 137 000 | 563 750 | 250 |
2002 | Nyemission | 1 046 | 3 000 | 000 000 | 825 250 | 250 |
2005 | Nyemission | 5 597 | 8 898 | 1 399 250 | 2 224 500 | 250 |
2009 | Nyemission | 4 449 | 13 347 | 1 112 250 | 3 336 750 | 250 |
2010 | Split | 120 123 | 133 470 | 0 | 3 336 750 | 25 |
2011 | Nyemission | 13 000 | 000 000 | 333 675 | 3 670 425 | 25 |
2011 | Föreliggande nyemission | 15 000 | 161 817 | 375 000 | 4 045 425 | 25 |
Information om de aktier och skuldebreven
som erbjuds
Aktiekapitalet i Ledsjö Vind AB (publ) uppgår före nyemissionen till 3 670 425 kronor, fördelade på 146 817 aktier. Efter emissionen av ytterligare 15 000 aktier uppgår aktiekapitalet till 4 045 425
kronor, fördelade på 161 817 aktier.
Varje aktie medför lika rätt till andel i Ledsjö Vind AB’s tillgångar och resultat. Samtliga aktier berättigar till en röst. Aktieägare i bolaget har företrädelserätt vid emission, i proportion och sort, till befintligt innehav För att ändra aktieägarnas rätt i bolaget krävs ett bolagsstämmobeslut med kvalificerad majoritet.
Aktierna är upprättade enligt svensk rätt och denominerade i svenska kronor.
Aktiebok
Företagets aktiebok kontoförs av Euroclear Sweden AB, Box 7822, 103 97 STOCKHOLM, (fd
VPC), som registrerar aktierna på den person som innehar aktierna.
Förteckning över ägare till de skuldebrev som är kopplade till varje aktie förs av Ledsjö Vind separat.
ISIN‐kod
Ledsjö Vinds aktier har ISIN‐kod SE0002590984. Någon handelsbeteckning tillämpar inte Alternativa aktiemarknaden.
Utdelning
Alla aktier har lika rätt till utdelning. De nya aktierna medför rätt till utdelning från och med verksamhetsåret 2011. Den som på fastställd avstämningsdag är införd i aktieboken eller i förteckning enligt 5 kap. 11 § aktiebolagslagen (2005:551) skall anses behörig att mottaga utdelning och vid fondemission ny aktie som tillkommer aktieägare, samt att utöva aktieägaren företrädesrätt att deltaga i emission.
I det fall någon aktieägare inte kan nås genom Euroclear (VPC) kvarstår dennes fordran på utdelningsbeloppet mot och begränsas endast genom regler om preskription. Vid preskription tillfaller utdelningsbeloppet bolaget.
Det föreligger inga restriktioner för utdelning eller särskilda förfaranden för aktieägare bosatta utanför Sverige och utbetalning sker via Euroclear (VPC) på samma sätt som för aktieägare bosatta i
Sverige. För aktieägare som inte är skatterättsligt hemmahörande i Sverige utgår dock normal svensk kupongskatt.
Utspädningseffekter
Nuvarande antal aktier i Ledsjö Vind är 146 817, efter nyemissionen tillkommer 15 000 aktier för att därefter uppgå till 161 817 aktier, vilket motsvarar en ökning av antalet aktier med 10,2 procent.
För de aktieägare som avstår att teckna aktier i den föreliggande nyemissionen uppstår en utspädningseffekt motsvarande 9,3 procent av aktiekapitalet i Ledsjö Vind efter nyemissionen.
Övrig information om aktierna
Bolagets aktier kan fritt överlåtas på annan part. Aktierna är ej föremål för erbjudande som lämnats till följd av budplikt, inlösenrätt eller lösningsskyldighet. Bolagets aktie har ej heller varit föremål för offentligt uppköpserbjudande under det innevarande eller föregående räkenskapsåret.
Aktieägarnas godkännande av nyemissionen
Styrelsens beslut om att genomföra nyemissionen görs med stöd av det beslut om nyemission som togs på årsstämman den 6 april 2011.
Skuldebreven
Till varje aktie är ett skuldebrev kopplat. Aktiebrevet och skuldebrevet utgör tillsammans en unit. Skuldebrevet är av typen förlagsbevis som vid en konkurs eller i samband med en företagsrekonstruktion har lägre prioritet.
Löptiden på skuldebreven är obegränsad och räntan på dem fastställs i förhand på ordinarie årsstämma för ett år i taget. Vid värdering av uniten bör hänsyn tas till upplupen ränta på skuldebrevet och den aktuella räntenivån. Någon ränta på nu erbjudna skuldebrev utgår inte för 2011. För 2012 är räntan fastställd till 6 procent.
Administrationen av skuldebreven och utbetalning av ränta sker via Bolagets försorg.
Värdering av aktien
Värdering av bolag och dess aktier är alltid svårt. Det gäller att granska fundamentala fakta från årsredovisning och skapa en uppfattning om
framtida resultat för det aktuella bolaget. En vanlig värderingsmetod är substansvärdet som beräknas från just årsredovisningen. Detta uppgår till strax över 200:‐ kronor per aktie i Ledsjö Vind AB utan hänsyn tagen till eventuella dolda värden. Att beräkna framtiden och dolda värden är betydligt svårare. Ett användbart sätt kan vara att utgå från hur andra bolag i samma bransch värderas och då kan nämnas att det noterade bolaget Xxxxx Xxxx AB anför att de bedömer att marknadsvärdet överstiger planenliga restvärden med cirka 30 %. Att det finns dolda restvärden även i Ledsjö Vind AB visade sig senast vid avyttringen av vindkraftverket ingående i Ventosum utanför Falkenberg år 2009.
En marknadsvärdering utförd av styrelsen av alla vindkraftverken bedöms ge ett aktuellt värde över 340 kr/aktie.
Styrelsens uppfattning är att bolaget har ett justerat eget kapital om minst 340:‐ per aktie. I det
nu aktuella erbjudande med ett teckningspris om 500:‐ för en unit ingår även ett lån till bolaget i form av ett skuldebrev a nominellt 140:‐.
Med 146 817 utgivna aktier till en kurs av 360 kronor ger det ett värde på Ledsjö Vinds aktier om totalt 52 854 120 kronor innan genomförd emission, pre‐money.
Marknadsvärdering
Ledsjövind aktien noterades på Alternativa aktiemarknaden i september i år och har varit föremål för handel endast en gång, men då utan avslut. Köpare fanns på uniten till en kurs om 430:‐, men ingen ville sälja till denna kurs.
Risker
En investering i Ledsjö Vind utgör en affärsmöjlighet, men innebär också risker. Dessa kan p.g.a. omvärldsfaktorer och bolagets affärsinriktning vara svåra att kvantifiera. Hela det investerade kapitalet kan förloras. I företag med ringa eller begränsad historik kan risken ses som extra stor. För att bedöma företaget är det viktigt att beakta de personer som skall driva verksamheten, deras bakgrund, samt riskprofilen i den verksamhet som skall bedrivas. Den som överväger att teckna sig för köp av aktier och skuldebrev i Ledsjö Vind bör inhämta råd från kvalificerad rådgivare. Nedan redogörs för ett antal riskfaktorer som har betydelse för bedömningen av företaget och dess aktie. Riskfaktorerna är inte framställda i prioriteringsordning och gör inte anspråk på att vara heltäckande.
Bolagsrisker
Begränsade resurser
Ledsjö Vind är ett litet bolag med begränsade resurser vad gäller ledning, administration och kapital. För genomförandet av strategin är det av vikt att resurserna disponeras på ett för bolaget optimalt sätt. Det finns en risk att bolagets resurser inte räcker till och därmed drabbas av såväl finansiellt som operativt relaterade problem.
Beroende av nyckelpersoner och medarbetar
Ledsjö Vind baserar sin framgång på ett fåtal personers kunskap, erfarenhet och kreativitet. Bolaget är även i framtiden beroende av att kunna finna kvalificerade medarbetare. Bolaget arbetar med att minska beroendet genom en god dokumentation av rutiner och arbetsmetoder.
Intjäningsförmåga och kapitalbehov
Det kan inte uteslutas att det tar längre tid och att planerade investeringar blir mer kapital‐ krävande än beräknat vilket kan innebära att Ledsjö Vind i framtiden kan komma att söka nytt externt kapital. Det finns inga garantier för att det i så fall kan anskaffas på för aktieägare fördelaktiga villkor.
Elprisrisk
Det går inte att med säkerhet fastslå den framtida prisutvecklingen för el. Företagets intäkter är till stora delar beroende av ett stabilt och gärna stigande elpris. Ett långvarigt prisfall på el skulle drabba företagets intäkter och lönsamhet hårt. Ett misslyckande i att generera vinster i tillräcklig omfattning kan påverka Bolagets marknadsvärde negativt.
Ränterisk
Företagets affärsidé bygger på relativt stora investeringar i anläggningstillgångar med en lång livslängd. Dessa anläggningar finansieras till stor del med lånat kapital, vilket gör att företagets lönsamhet på sikt påverkas markant av förändrade räntenivåer.
Risk med vind
En avgörande faktor för att nå lönsamhet i företagets verksamhet är att det blåser. Trots omfattande vindmätningar innan uppförande av nya vindkraftverk, finns det en risk att vindförhållandena förändras över tiden, vilket då även påverkar lönsamheten i projekten.
Marknadsrisker
Aktiens likviditet
Ledsjö Vind har tecknat avtal om handel med Bolagets aktie på Alternativa aktiemarknaden fyra gånger per år. Det finns ingen garanti om hur stor likviditeten kommer att vara i aktien, vilket innebär att det inte är givet att aktier som är förvärvade i emissionen kan säljas till för innehavaren acceptabel nivå vid varje tillfälle då handel påbjuds.
Förändring av aktiekursen
Aktier kan generellt gå upp och ner i värde av olika orsaker så som räntehöjningar, politiska utspel, valutakursförändringar och ändrade konjunkturella förutsättningar. Aktiemarknaden präglas även till stor del av psykologiska faktorer. En aktie i Xxxxxx Vind påverkas på samma sätt som alla andra aktier av dessa faktorer, vilket till sin natur många gånger kan vara problematiska att förutse och skydda sig mot.
Bolagsordning
§1 Firma
Bolagets firma är Ledsjö Vind AB (publ).
§ 2 Styrelsens säte
Styrelsen har sitt säte i Götene kommun, Västra Götalands län.
§ 3 Verksamhet
Bolaget skall driva elproduktion samt idka därmed förenlig verksamhet.
§ 4 Aktiekapital och antal utgivna aktier
Aktiekapitalet utgör lägst 3 300 000 kronor och
högst 13 200 000 fördelat på lägst 132 000 och
högst 528 000 aktier.
§ 5 Styrelse
Styrelsen skall bestå av 4‐10 ledamöter.
§ 6 Revisorer
För granskning av bolagets årsredovisning samt styrelsens och verkställande direktörens förvaltning utses lägst en och högst två revisorer med högst två suppleanter. Dessa väljs på årsstämma vart fjärde år intill det årsstämma för fjärde året hållits.
§ 7 Räkenskapsår
Bolagets räkenskapsår skall vara kalenderår.
§8 Kallelse
Kallelse till bolagsstämma ska ske genom annonsering i Post‐ och Inrikes Tidningar samt i Dagens Industri eller annan rikstäckande tidning.
Kallelse till årsstämma samt kallelse till extra bolagsstämma där fråga om ändring av bolagsordning kommer att behandlas skall ske tidigast sex veckor och senast fyra veckor före stämman. Kallelse till annan extra bolagsstämma skall ske tidigast sex veckor och senast två veckor före stämman.
§ 9 Ärenden på stämman
På årsstämman skall följande ärenden förekomma till behandling:
1) val av ordförande vid stämman
2) upprättande och godkännande av röstlängd
3) godkännande av dagordning
4) val av en eller två justeringsmän
5) prövning av om stämman blivit behörigen sammankallad
6) framläggande av årsredovisning och revisionsberättelse samt, i förekommande fall, koncernresultaträkning och koncernbalansräkning
7) beslut om
a) fastställande av resultaträkning och balansräkning samt, i förekommande fall, koncernresultaträkning och koncernbalansräkning
b) dispositioner beträffande bolagets vinst eller förlust enligt den fastställda balansräkningen
c) ansvarsfrihet åt styrelseledamöter och verkställande direktör
8) fastställande av arvoden till styrelsen och revisorer
9) fastställande av antalet styrelseledamöter
10) val av styrelseledamöter samt i förekommande fall revisorer och revisorssuppleant
11) annat ärende som ankommer på stämman enligt aktiebolagslagen eller bolagsordningen.
§ 10 Rösträtt
Vid bolagsstämma får varje röstberättigad rösta för fulla antalet av honom ägda och företrädda aktier.
§ 11 Avstämningsförbehåll
Bolagets aktier skall vara registrerade i ett avstämningsregister enligt lagen (1998:1479) om kontoföring av finansiella instrument.
Denna bolagsordning är antagen av årsstämman i Ledsjö Vind den 22 april 2010.
Skatteaspekter i Sverige
Inledning
Följande sammanfattning av skattekonsekvenser för investerare, som är eller blir aktieägare i Ledsjö Vind AB (publ) genom denna nyemission, är baserad på aktuell lagstiftning och är endast avsedd som allmän information.
Den skattemässiga behandlingen av varje enskild aktieägare beror delvis på dennes egen situation. Särskilda skattekonsekvenser, som ej finns beskrivna i det följande, kan bli aktuella för vissa kategorier av skattskyldiga, inklusive personer ej bosatta i Sverige. Framställningen omfattar bland annat inte de fall där aktie innehas som omsättningstillgång eller innehas av handelsbolag.
Utdelning
Mottagen utdelning är i sin helhet skattepliktig för fysiska personer och dödsbon. Beskattning sker i inkomstslaget kapital. Skattesatsen är för närvarande 30 procent.
För juridiska personers innehav av så kallade kapitalplaceringsaktier gäller att hela utdelningen utgör skattepliktig inkomst av näringsverksamhet. Skattesatsen är för närvarande 26,3 procent.
För svenska aktiebolag och ekonomiska föreningar föreligger skattefri utdelning på så kallade näringsbetingade aktier. Noterade andelar anses näringsbetingade under förutsättning att andelsinnehavet motsvarar minst 10 procent av rösterna eller att innehavet betingas av rörelsen. Skattefrihet för utdelning på noterade aktier förutsätter att aktierna inte avyttras inom ett år från det att aktierna blev näringsbetingade för innehavaren. Kravet på innehavstid måste inte vara uppfyllt vid utdelningstillfället.
Försäljning av aktier
Genomsnittsmetoden – Vid avyttring av aktier i Ledsjö Vind AB skall genomsnittsmetoden användas oavsett om säljaren är en fysisk eller en juridisk person. Enligt denna metod skall anskaffningsvärdet för en aktie utgöras av den genomsnittliga anskaffningskostnaden för aktier av samma slag och sort beräknat på grundval av faktiska anskaffningskostnader och hänsyn taget till inträffade förändringar (såsom split eller fondemission) avseende innehavet. Som ett alternativ till genomsnittsmetoden kan ifråga om marknadsnoterade aktier den s.k. schablonregeln
användas. Denna regel innebär att omkostnadsbeloppet får beräknas till 20 procent av försäljningspriset efter avdrag.
Privatpersoner – Vid försäljning av aktier beskattas fysiska personer och dödsbon för kapitalvinsten i inkomstslaget kapital. Skattesatsen är för närvarande 30 procent. Kapitalförlust på aktier är samma år avdragsgill mot vinst på andra aktier eller mot andra marknadsnoterade delägarrätter (med undantag för andelar i investeringsfonder som innehåller endast svenska fordringsrätter). Till den del förlusten inte är fullt ut avdragsgill enligt ovan är den avdragsgill med 70 procent mot andra kapitalinkomster. Om det upp‐ kommer ett underskott i inkomstslaget kapital, medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst och näringsverksamhet samt fastighetsskatt med 30 procent för underskott som uppgår till högst 100 000 kronor och med 21 procent för underskott därutöver. Underskott kan inte sparas till senare beskattningsår.
Juridiska personer – Juridiska personer utom dödsbon beskattas för kapitalvinster i inkomstslaget näringsverksamhet för närvarande till skattesatsen 26,3 procent. Vinsten beräknas dock enligt vanliga regler.
Kapitalförluster på aktier, som innehas som kapitalplacering, får endast kvittas mot kapitalvinster på aktier och aktierelaterade instrument. Om vissa villkor är uppfyllda kan förlust även kvittas mot kapitalvinster på aktier och aktierelaterade instrument som uppkommit i bolag inom samma koncern, under förutsättning att koncernbidragsrätt föreligger. En inte utnyttjad förlust får utnyttjas mot kapitalvinst på aktier eller aktierelaterade instrument utan begränsning framåt i tiden.
För näringsbetingat innehav av noterade aktier gäller för närvarande att ingen avdragsrätt föreligger för förluster samtidigt som vinster ej är skattepliktiga under förutsättning att aktierna inte avyttras inom ett år från det att andelarna blivit näringsbetingade hos innehavaren.
Fåmansaktiebolag – För fåmansaktiebolag gäller särskilda regler. Dessa berör dock endast sådana aktieägare eller närstående denne, som är verksamma i Bolaget i betydande omfattning.
Beskrivningen av prospektet avser endast fall där ägaren är passiv, och dessa särskilda regler behandlas därför inte närmare här.
Arvs‐ och gåvobeskattning
Arvs‐ och gåvobeskattningen är sedan 17 december 2004 slopad, varpå ingen arvs‐ eller gåvobeskattning utgår vid förvärv av aktier genom arv eller gåva.
Kupongskatt
För aktieägare bosatta i utlandet, som erhåller utdelning från Sverige, innehålls normalt kupongskatt. Skattesatsen är för närvarande 30 procent, som i allmänhet reduceras genom tillämpligt dubbelbeskattningsavtal. För utländskt
bolag som innehaft näringsbetingad aktie i minst ett år kan dock utdelningen vara skattefri om skattefrihet hade förelegat om det utländska Bolaget hade varit ett svenskt företag. I Sverige är det normalt Euroclear, som svarar för att kupongskatt innehålls. I de fall aktier är förvaltarregistrerade, svarar förvaltaren för kupongskatteavdraget.
Ränta
Utbetald ränta på skuldebrevet beskattas med
30 procent, under inkomstslaget kapital. Kontrolluppgifter om utbetald ränta lämnas av bolaget till skattemyndigheten, men den skattskyldige ombesörjer själv betalning av skatten.
Handel i aktien
Alternativa är ett värdepappersbolag och står sedan 2003 under Finansinspektionens tillsyn. Alternativa erbjuder handel i onoterade bolag samt företagsfinansiella tjänster. Affärsidén är att erbjuda en fungerande andrahandsmarknad i företagens aktier utan att orsaka samma administrativa arbete och stora kostnader som en börsnotering innebär.
Aktiehandeln är regelbunden men ej daglig, de flesta företag väljer handel en gång i månaden. Aktieägarna får därmed en likvid tillgång samtidigt som företagsledningen kan fortsätta att sköta företaget i stället för att ägna sig åt att möta aktiemarknadens krav och spekulationer. En fungerande andrahandsmarknad underlättar också för företagen att emittera nya aktier då en investerare inte blir inlåst i sitt ägande på samma sätt som i en helt onoterad aktie.
För närvarande handlas ett 30‐tal bolag på marknadsplatsen. Vårt investerarnätverk består av mer än 5 000 privata och institutionella placerare. För mer information se gärna xxx.xxxxxxxxxxx.xx .
Sedan 2009 har Alternativa även tillstånd att agera rådgivare till företag. Det kan tillexempel vara hjälp med finansiell information, med kapitalanskaffning inklusive prospektskrivning eller med förberedelser för en kommande börsnotering. Alternativa är medlem av Swedsec och flera av Alternativas anställda är Swedseclicensierade. Dessutom är Alternativa även etablerad i Frankrike.
Teckningssedel
Anmälan om förvärv av aktier i Ledsjö Vind AB (publ) insändes per post, fax eller inskannad via e-post till:
Aktieinvest FK AB, Anmälningstid: 7 november – 30 november 2011
Emittentservice Pris: 500 kronor per aktie, inkusive skuldebrev
113 89 STOCKHOLM Likviddag: 16 december 2011
Fax: 00-00 00 00 00
E-post: xxxxxxxxxxxxxxx@xxxxxxxxxxx.xx
Undertecknad befullmäktigar härmed Aktieinvest FK AB att för min/vår räkning, enligt villkor i memorandum utgivet av styrelsen för Ledsjö Vind AB i november 2011, teckna:
Antal aktier
Aktierna kan tecknas i en eller flera poster om 10 aktier. Teckningskurs per aktie 500 kronor, inklusive skuldebrev.
Aktierna skall registreras på nedanstående depå eller värdepapperskonto:
Depånummer | Bank/Fondkommissionär |
VP- konto | |
Efternamn/Firma | Förnamn |
Person-/Organisationsnummer | Telefon dagtid |
Utdelningsadress | Postnummer och ort |
Ort och datum | E-mail adress |
Underskrift | |
OBS! Om teckningen avser fler än 300 aktier skall kopia på giltig idhandling bifogas för att anmälningssedeln skall vara giltig. För juridisk person skall i stället registreringsbevis som styrker firmateckningen, samt kopia på firmatecknares idhandling bifogas. OBS! Om depån är kopplad till en kapitalförsäkring, var vänlig kontakta din förvaltare för teckning av dessa aktier.
Bankkonto
För att underlätta utbetalningen av ränta på skuldebreven vilket sköts av Bolaget ber vi dig fylla i bank och bankkonto utbetalningen skall göras till.
Bankkonto
Bank
Personuppgifter som aktieägare lämnar i samband med uppdrag eller som i övrigt registreras i samband därmed, behandlas av Aktieinvest FK AB för förberedelse och administration av uppdraget. Behandling av personuppgifter kan även ske hos andra företag som Aktieinvest FK AB samarbetar med. Aktierna har inte och avses inte att registreras i något annat land än Sverige. Aktierna kommer således inte att erbjudas till försäljning i USA eller Kanada, och inbjudan riktar sig inte heller vare sig direkt eller indirekt till någon i USA eller Kanada. Denna anmälningssedel får inte distribueras till eller i något annat land där sådan distribution (i) förutsätter ytterligare registrering eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt eller (ii) strider mot lag, förordning eller annan bestämmelse i sådant land.
Ledsjö Vind AB (publ)
Box 81
533 21 GÖTENE
Tel 0511‐34 55 00
Spridning av memorandumet
Erbjudandet riktar sig inte till personer vars deltagande förutsätter ytterligare prospekt, registrering eller andra åtgärder än som följer av svensk rätt. Memorandumet får inte distribueras i Amerikas Förenta Stater, Kanada eller något annat land där distributionen eller erbjudandet kräver åtgärder enligt ovan eller strider mot regler i ett sådant land.