Common use of 偿债资金来源 Clause in Contracts

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 万元和 281,919.67 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 万元、 82,969.09 万元和 54,945.34 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019 年 3 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 年 3 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现。

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金本期债券发行后，公司将进一步加强经营管理、资产负债管理、流动性管理和募集资金运用管理，稳步推进战略转型的实施，根据本期债券本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划，合理调度分配资金，保证及时、足额安排资金用于本息兑付。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流。 按照合并报表口径，发行人 2012 年、2013 年、2014 年及 2015 年 1-9 月营业收入分别为 1,040,864.08 万元、1,089,509.41 万元、1,045,788.20 万元和 793,006.01 万元，归属于母公司股东的净利润分别为 17,634.49 万元、28,462.45万元、46,881.46 万元和 41,568.57 万元，经营活动产生的现金流量净额分别为 138,740.17 万元、143,596.59 万元、260,808.76 万元和 76,345.77 万元。公司 较高的营业收入及良好的现金流水平，将为本期债券本息偿付提供充足的保证。 目前，发行人资信状况良好，与多家银行均建立了长期稳定的信贷业务关系，间接融资渠道畅通。截至 2015 年 9 月 30 日，发行人获得中国工商银行兖州支行、中国建设银行兖州支行、中国银行兖州支行等银行的授信总额为 2,097,821.70 万元，其中已使用授信额度为 886,002.99 万元，未使用的授信额 度为 1,211,818.71 万元。发行人具备较强的外部融资能力，为本期债券的本息偿付提供了保障。但发行人在各家银行获得的授信额度不具有强制执行性，存在仍有授信额度但无法从银行获得贷款的风险。 发行人始终保持较高的货币资金余额，2012 年末、2013 年末、2014 年末及 2015 年 9 月末货币资金余额分别为 86,503.02 万元、169,138.44 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 142,950.51 万元和 281,919.67 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 万元、 82,969.09 万元和 54,945.34 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019 年 3 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 年 3 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现235,758.91 万元。发行人可支配的货币资金较充足，能够保障债务本息的及时偿付。

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 本期债券的偿债资金将主要来源于发行人日常经营收入。发行人良好的经营状况和较好的盈利能力是本期债券偿付的坚实基础。2015 年度、2016 年度、2017 年度及 2018 年 1-9 月，发行人分别实现营业收入 1,859,808.68 万元、1,911,317.59 万元、2,105,675.99 万元和 1,449,392.54 万元，分别实现利润总额 24,267.36 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 43,021.34 万元、45,880.10 万元和 281,919.67 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 27,817.50 万元，分别实现归属于母公司净利润分别为 24,267.36 万元、43,021.34 万元、45,880.10 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 21,554.09 万元。随着业务规模逐步扩大，发行人利润水平有望进一步提升，从而为本期债券本息偿付提供保障。 截至 2015 年末、2016 年末、2017 年末及 2018 年 9 月末，发行人货币资金分别为 428,781.54 万元、264,789.58 万元、137,926.59 万元和 478,209.38 万元、 82,969.09 万元和 54,945.34 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019 截至 2018 年 3 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金9 月末，发行人受到限制的货币资金为 3,159.01 万元，占比较小。充足的货币资金能够为本期债券的到期偿付提供保障支持。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 截至 2018 年 3 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现9 月末，发行人可变现资产为 445,760.50 万元，其中：应收票 据 6,660.99 万元，为未到期银行承兑汇票，均可随时变现；应收账款账面价值为 439,099.51 万元，客户绝大部分能够按期付款，应收账款按期足额回收的可能性很大，且使用权不受限制，可变现能力较好。发行人可变现资产能够为本期债券的还本付息提供有力保障。 发行人与中国银行、建设银行、交通银行、农业银行、中国进出口银行、中信银行、民生银行、汇丰银行、国开行、兴业银行、工商银行等银行建立了良好的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2018 年 9 月末，公司获得银行授 信额度为 341.00 亿元，已使用额度 163.40 亿元，未使用额度 177.60 亿元，占授信额度 52.08%。发行人与国内多家银行合作关系稳固，间接融资渠道畅通，良好的融资能力保证了发行人未来的资金周转。

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金本期债券的偿债资金来源于公司稳定的营业收入以及未来经营活动现金流入。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 2017-2019 年度以及 2020 年 1-9 月，发行人的营业收入分别为 508,480.69 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 511,321.73 万元、667,844.07 万元和 281,919.67 450,476.53 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 17,410.19 万元、 82,969.09 17,217.53 万元、22,541.96 万元和 54,945.34 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障3,462.92 万元。发行人业务涵盖盐及盐化工、大宗商品供应链管理、健康医疗和金融投资等，未来随着发行人业务规模的扩大，营业收入有望实现稳定增长。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2017-2019 年度以及 2020 年 3 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金1-9 月，公司经营活动现金流入金额分别为 770,608.24 万元、655,395.19 万元、852,977.19 万元和 580,906.93 万元，经营活动现 金流量净额分别为 100,679.75 万元、39,946.44 万元、170,277.50 万元和 16,936.20 万元。公司经营活动产生的现金流入较为充裕，报告期内经营活动现金流量净额保持净流入状态。随着公司业务的不断发展，公司的营业收入、净利润及经营活动现金流有望进一步改善或提升，从而为偿还本期债券本息提供保障。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 公司财务政策较稳健，注重对流动性管理，必要时可以通过资产变现来补充偿债资金。截至 2020 年 3 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现9 月末，公司流动资产金额为 605,173.08 万元，其中货币资金余额为 213,780.73 万元，货币资金作为流动性非常强的资产，除雪天盐业 IPO 募集资金外，可直接用于偿还债务；截至 2020 年 9 月末，公司可供出售金融资产余额为 302,432.84 万元，大部分为流动性较强的债券、信托和基金产品。若出现公司现金不能按期足额偿付本期债券本息时，可通过处置部分金融资产等方法来偿付到期债务。 发行人财务状况良好，信贷记录优良，拥有较好的市场声誉，发行人与工商银行、建设银行、中信银行和邮政储蓄银行等多家银行建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人完全可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资渠道筹措本期债券还本付息所需资金。

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 公司偿债资金将主要来源于公司日常的盈利积累。近年来，发行人营业收入稳步增长，2017 年至 2019 年及 2020 年 1-9 月发行人合并营业收入分别为 4,306,559.85 万元、3,750,099.66 万元、4,812,354.14 万元和 2,337,378.04 万元，实现净利润分别为118,931.87 万元、141,188.62 万元、175,805.31 万元和122,899.20 万元，实现归属于母公司所有者的净利润分别为 34,381.89 万元、37,893.24 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 79,772.60 万元和 281,919.67 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 109,308.23 万元，经营活动现金流入分别为 9,057,479.42 万元、 82,969.09 9,237,240.41 万元、11,070,941.58 万元和 54,945.34 6,494,522.02 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019 发行人经营状况稳定，预计本期债券存续期内，发行人的经营业绩、盈利能力以及经营活动产生的现金流量流入不会出现大幅波动。随着公司业务的不断发展，公司营业收入和利润水平有望得到提升，经营性现金流入或将稳步增长，从而为本期债券还本付息提供坚实保障。 如果经济环境发生重大不利变化或其他因素致使公司未来主营业务的经营情况未达到预期水平，或由于不可预见的原因使公司不能按期偿还债券本息时，公司还安排了以下应急保障措施： 公司注重对资产流动性的管理，现有资产具有较强的变现能力，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2020 年 3 9 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 30 日，发行人流动资产合计为 6,927,420.73 万元，其中包括货币资金 1,017,659.93 万元、其他应收款 1,138,077.29 万元、存货 912,194.88 万元等。此外，截至 2020 年 3 9 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现30 日，发 行人还持有可供出售金融资产 1,604,047.88 万元，长期股权投资 1,001,014.02 万元。若出现公司现金不能按期足额偿付本期债券本息时，公司拥有的上述资产可较快变现，为本期债券本息及时偿付提供一定的保障。

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定年度、月度资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较 好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 561,956.17 万元、713,144.39 万元、910,420.16 万元和 753,825.06 万元，净利润分别为 38,477.97 万元、56,855.40万元、60,472.37 万元和 48,840.43 万元；保持快速上升态势。近三年及一期，发行人经营活动产生的现金流量净额分别为 27,221.67 万元、40,043.84 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 42,543.96 万元和 281,919.67 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 万元、 82,969.09 万元和 54,945.34 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障39,137.85 万元，现金流入较为充裕，且保持快速上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。公司资信状况良好，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家银行均建立了长期稳定的信贷业务关系，具有较强的间接融资能力。截至 2015 年 3 9 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金末，发行人获得主要贷款银行的授信额度为 511,700 万元，其中未使用授信额度为 201,485.43 万元，未使用授信额度占总授信额度 39.38%。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人完全可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 2014 年末和 2015 年 3 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现。9 月末， 公司合并报表口径的流动资产余额分别为 647,866.67 万元和 761,018.97 万元，在 需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现。截至 2014 年末和 2015 年 9 月末，发行人流动资产明细如下：

偿债资金来源. 公司将根据本期债券本息未来到期支付安排制定资金运用计划，合理调度分配资金，保证按期支付到期利息和本金本期债券的偿债资金来源为发行人日常经营所得的自有资金、经营活动所产生的现金以及公司通过银行借款等其他渠道筹措的资金。 本期债券的偿债资金将主要来源于公司日常经营所产生的现金流，发行人较好的盈利能力及较为充裕的现金流将为本期债券本息的偿付提供有利保障。按照合并报表口径，近三年及一期，公司营业收入分别为 1,138,929.79 万元、 1,207,583.65 万元、1,185,516.96 发行人 2013-2015 年营业收入分别为 117,007.01 万元、121,013.68 万元和 281,919.67 万元，净利润分别为 51,879.37 万元、56,817.51 万元、46,331.06 164,032.50 万元，实现净利润分别为 18,225.07 万元、23,995.54 万元和 10,163.94 万元。近三年及一期，发行 人经营活动产生的现金流量净额分别为 41,421.24 万元、89,076.24 万元、 82,969.09 74,048.46万元，均可以覆盖本期债券年度利息；销售商品、提供劳务收到的现金分别为 97,896.79 万元、141,161.65 万元和 54,945.34 万元, 现金流入较为充裕，且总体呈上升态势。总体来看，发行人经营业绩稳定，公司较好的盈利能力与较为充裕的现金流将为偿付本期债券本息提供保障。 发行人财务状况优良，信贷记录良好，拥有较好的市场声誉，与中国银行、中国农业银行、中国建设银行、中信银行等多家国内大型金融机构建立了长期、稳固的合作关系，具有较强的间接融资能力。截至 2019 年 3 月 31 日，公司共 获得银行授信 468,000.00 万元，其中已使用额度 249,644.55 万元，剩余额度 218,355.45 万元。如果由于意外情况导致发行人不能及时从预期的还款来源获得足够资金，发行人可以凭借自身良好的资信状况以及与金融机构良好的合作关系，通过间接融资筹措本期债券还本付息所需资金151,321.09 万元，维持在较高水平。同时，发行人与十多家银行等金融机构长期保持着良好的合作关系，间接融资渠道畅通。综上，本次偿债资金来源可靠，偿还压力较小。 发行人长期保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好，必要时可以通过流动资产变现来补充偿债资金。截至 2019 2016 年 3 9 月 31 日，公司 合并报表口径的流动资产余额为 765,233.79 万元，在需要时，流动资产变现可以保障债权及时实现30 日，公司流 动资产余额为 490,263.88 万元，不含存货的流动资产余额为 405,882.82 万元。货 币资金余额为 139,539.86 万元，其中非受限制的货币资金余额为 84,120.96 万元。公司良好的流动性为其稳定的偿债能力提供保障。 发行人及其子公司与兴业银行、建设银行、华夏银行等多家金融机构建立了稳固的合作关系，公司资信优良。虽然公司通过金融机构借款筹措资金不具有强制性，但是，若公司经营性现金流不足以偿还到期利息或本金，公司可通过银行借款等融资渠道筹集资金用于偿付公司债券本金及利息。