套期保值风险. 为控制原料与成品价格波动对于经营稳定性的影响，公司通过套期保值业务锁定产品价格与成本空间，从而保证能够获得较为稳定的冶炼利润。目前，公司期货业务紧紧围绕公司的总体经营计划，与原料采购和产品销售紧密结合，严格遵循套期保值的原则，主要操作铜、金和银三个品种。 若公司在进行套期保值交易时对未来铜价走势的判断不准确，可能影响公司短期经营业绩；若公司套期保值工作人员未严格遵循内控制度要求，则可能因违规或疏忽操作而导致公司遭受损失。 根据公司“开发双重资源，发展多种金属。做大做优冶炼，适度延伸下游”的发展战略，将着重发展“资源-冶炼-加工”生态工业产业链。为建立更为稳定的原料来源，公司响应国家“走出去”战略，积极开展上游铜资源投资开发。2012 年 2月以来，公司累计投资 6,950.00 万美元获得西班牙铜矿 Rio Tinto 矿所有者阿塔拉亚矿业公司（Atalaya Mining plc，原名为 EMED 矿业有限公司（EMED Mining Public Limited））约 22%的股权。公司虽已就海外业务的拓展进行了较为详尽的规划，并且在海外投资工作方面积累了一定的经验，但总体而言，公司的海外投资仍处于起步阶段。由于海外业务涉及包括国家风险、政治风险、法律风险、汇率风险、利率风险等一系列公司未知的业务风险，这些风险都可能加大公司海外业务拓展及经营的复杂性。 公司的原材料主要依赖国外进口，进口采用的结算货币主要为美元，因此外币汇率变动对进口原料有一定的影响，会对公司的采购成本、销售收入、财务费用等产生影响，并对公司利润水平产生一定影响。自 2005 年汇率改革之后，人民币进入逐步适度升值阶段，有利于公司进口原料节省采购成本，但随着汇率制 度改革的推进，人民币汇率双向波幅的扩大，公司仍面临一定的汇率变动风险。 公司是国内首家采用闪速熔炼加闪速吹炼工艺的冶炼厂，单系统产能最高可达 45 万吨/年。根据系统设计，一般 4-5 年需进行一次停机检修，低于国内其它 铜冶炼企业常见设备“一年一修”的频率。公司生产系统自 2011 年建成后，一直满 负荷运行。根据公司安排，于 2015 年 5 月 9 日开始对生产系统进行停机检修，持 续时间一个半月。检修期间减少铜精矿处理量 20 万吨，阴极铜产量减少约 7.5 万 吨，硫酸产量减少约 20 万吨。若公司基于运行安全等原因停机检修，均会对公司产能、供货量及盈利带来一定的影响。
套期保值风险. 报告期内，为了有效降低公司原材料价格、生猪价格和汇率波动等因素对公司经营业绩带来的不利影响，公司使用期货、远期外汇合约等金融衍生工具进行套期保值。公司在开展套期保值业务的同时，会面临套期保值交易本身所带来的各种风险，如原材料价格、生猪价格和汇率异常波动风险、资金风险、内部控制风险、客户和供应商违约风险等，从而对公司的套期保值操作方案带来影响，甚至可能造成损失。