Common use of 税收政策变化的风险 Clause in Contracts

税收政策变化的风险. 地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大影响。从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 年二手房交易增加营业税，2009 年营业税免征时限由两年变为五年，2010 年二次购房契税减免取消 ，2011 年上海及重庆出台房产税试点， 2012 年住房交易个人所得税从严征收，以及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1%调整为按差额 20%征收。 2015 年 3 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政 策的通知》，规定个人将购买不足 2 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购 买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款 后的差额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营 业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 2009 年开始从严清缴土地增值税等对房地产行业供给都具有较大的影响。 根据 2016 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住房的， 所购普通商品住宅户型面积在 90 平方米（含 90 平方米）以下的，契税按照 1%执行。

税收政策变化的风险. 地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大影响。从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 年二手房交易增加营业税，2009 年营业税免征时限由两年变为五年，2010 年二次购房契税减免取消 ，2011 年上海及重庆出台房产税试点， 2012 年住房交易个人所得税从严征收，以及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1%调整为按差额 年上海及重庆出台房产税试点，2012年住房交易个人所得税从严征收，以及2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的1%调整为按差额 20%征收。 2015 年 3 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政 策的通知》，规定个人将购买不足 2 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购 买 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款 后的差额征收营业税；个人将购买 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营 业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 年）的普通住房对外销售的，免征营业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 2009 年开始从严清缴土地增值税等对房地产行业供给都具有较大的影响。 根据 2016 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住房的， 所购普通商品住宅户型面积在 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住房的，所购普通商品住宅户型面积在 90 平方米（含 90 平方米）以下的，契税按照 1%执行。

税收政策变化的风险. 地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大影响。从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 房地产行业税收政策的变化将直接影响到市场的供需形势，从而对发行人经营业绩产生重大影响。 从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 年二手房交易增加营业税，2009 年营业税免征时限由两年变为五年，2010 年二次购房契税减免取消 ，2011 年上海及重庆出台房产税试点， 2012 年二次购房契税减免取消，2011 年上海和重庆出台房产税试点，2012 年住房交易个人所得税从严征收，以及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1%调整为按差额 20%征收。 2015 20%征收。2015 年 3 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政 策的通知》，规定个人将购买不足 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政策的通知》，规定个人将购买不足 2 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购 买 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款 后的差额征收营业税；个人将购买 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额 征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营 业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 年）的普通住房对外销售的，免征营业税。 而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 2009 年开始从严清缴土地增值税等对房地产行业供给都具有较大的影响。 根据 2016 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住房的， 所购普通商品住宅户型面积在 90 平方米（含 90 平方米）以下的，契税按照 1%执行。

税收政策变化的风险. 地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大影响。从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 年二手房交易增加营业税，2009 年营业税免征时限由两年变为五年，2010 年二次购房契税减免取消 ，2011 年上海及重庆出台房产税试点， 2012 年上海及重庆出台房产税试点，2012 年住房交易个人所得税从严征收，以及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1%调整为按差额 20%征收。 2015 年 3 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政 策的通知》，规定个人将购买不足 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营 业税政策的通知》，规定个人将购买不足 2 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购 买 年的住房对外销售的，全额征收营业 税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款 后的差额征收营业税；个人将购买 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入 减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营 业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 年）的普通住房对外销售的，免征营业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 2009 年开始从严清缴土地增值税等对房地产行业供给都具有较大的影响。 根据 2016 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住房的， 所购普通商品住宅户型面积在 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住 房的，所购普通商品住宅户型面积在 90 平方米（含 平方米(含 90 平方米）以下的，契税按照 平方米)以下的，契税按照 1%执行。

税收政策变化的风险. 地产行业税收政策的变化直接影响到市场的供需形势，从而对公司经营产生重大影响。从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 政府税收政策的变动将直接影响房地产开发企业的盈利和现金流。2016 年政府工作报告明确指出要全面落实营改增，从 2016 年 5 月 1 日起，将试点范围扩大到建筑业、房地产业等行业。由于拟定的房地产业适用的增值税税率高于现有的营业税税率，营改增之后，如果房地产企业无法取得合格的进项抵扣票据，将可能增加企业运营成本，从而降低企业盈利水平。 从需求层面看，除少数年份外，税收政策的变化大多以抑制需求为主，对购房需求产生了实质影响，例如：2005 年二手房交易增加营业税，2009 年营业税免征时限由两年变为五年，2010 年二次购房契税减免取消 ，2011 年上海及重庆出台房产税试点， 2012 年二次购房契税减免取消，2011 年上海及重庆出台房产税试点，2012 年住房交易个人所得税从严征收，以及 2013 年二手房交易的个人所得税由交易总额的 1%调整为按差额 20%征收。 2015 年 3 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营业税政 策的通知》，规定个人将购买不足 月，财政部和国家税务总局联合下发《关于调整个人住房转让营 业税政策的通知》，规定个人将购买不足 2 年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购 买 年的住房对外销售的，全额征收营业 税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款 后的差额征收营业税；个人将购买 年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入 减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买 2 年以上（含 2 年）的普通住房对外销售的，免征营 业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 年）的普通住房对外销售的，免征营业税。而从供给层面看，历次土地增值税预征税率变化，以及 2009 年开始从严清缴土地增值税等对房地产行业供给都具有较大的影响。 根据 2016 年房产契税新政策，个人购买普通住房，且该住房为家庭唯一住房的， 所购普通商品住宅户型面积在 90 平方米（含 90 平方米）以下的，契税按照 1%执行。