Common use of 託管風險 Clause in Contracts

託管風險. 基金可能為保管在某些市場的資產而在當地市場委任託管人或副託管人。若基金投資於託管及╱結算系統並未完全發展的市場，基金的資產或須承擔託管風險。倘若託管人或副託管人清盤、破產或無力償債，基金可能需要較長時間取回其資產。在極端情況下，例如具追溯效力的法例應用及所有權的欺詐性或不當登記等，基金甚至可能無法收回其全部資產。基金於該等市場進行投資及持有投資所承擔的費用一般會較其在有組織證券市場所承擔者為高。 交易對手風險牽涉交易對手或第三者不會履行其對基金的責任的風險。基金在對債券、期貨及期權等作出投資時，或須承擔交易對手風險。若交易對手違約，以致基金無法行使與其投資組合投資有關的權利，則基金價值可能下跌，並招致與證券所附帶權利有關的費用。基金可能因而蒙受重大損失。 基金可直接或間接投資於股權，因而須承擔股權投資一般附帶的風險（即所投資股票的巿場價值可跌亦可升）。影響股票價值因素眾多，包括但不限於投資情緒、政治環境、經濟環境、發行人特有因素，以及地區及環球巿場的營商及社會狀況的改變。證券交易所通常有權暫停或限制任何證券在相關交易所的交易；而暫停交易將使基金無法將持倉平倉，從而導致有關基金蒙受損失。 基金可投資於首次公開發售（「首次公開發售」）證券。與較成熟證券相比，首次公開發售證券的價格通常有較大及較難預測的價格變動。基金有意或能夠參與的首次公開發售一般存在交易機會不足或分配不足的風險。再者，對首次公開發售證券的投資或潛在投資所附帶的流動性及波動性風險，可能因該首次公開發售證券缺乏買賣往績而難以評估。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。 基金亦可發行以該基金基礎貨幣以外的貨幣計價的類別。基金可能部分投資於並非以其基礎貨幣或有關類別計價貨幣報價的資產。該基金的資產淨值可能因其所持資產的貨幣與該基金基礎貨幣或有關計價貨幣之間的匯率波動，以及匯率管制的變更而蒙受不利影響。由於管理人乃以該基金的基礎貨幣而對基金進行管理，該基金投資者或須承擔額外貨幣風險。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。 基金可通過外匯交易尋求部分抵銷與該投資相關的風險。進行外匯交易的市場高度波動，而且非常專門兼高技術性。該等市場可能在一段極短時間內（通常是數分鐘）出現重大變動，包括流動性及價格變動。外匯交易風險包括但不限於匯率風險、利率風險和外國政府可能透過監管當地匯市、外國投資或特定外幣交易而可能作出的干預。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。

託管風險. 基金可能為保管在某些市場的資產而在當地市場委任託管人或副託管人。若基金投資於託管及在託管人及分託管人出現清盤、破產或無力償債的情況下，託管人或分託管人（倘獲委任）持有的現金可能不會作分開存放，亦可能無法收回。 此外，如某成分基金投資於託管及╱結算系統並未完全發展的市場，基金的資產或須承擔託管風險。倘若託管人或副託管人清盤、破產或無力償債，基金可能需要較長時間取回其資產。在極端情況下，例如具追溯效力的法例應用及所有權的欺詐性或不當登記等，基金甚至可能無法收回其全部資產。基金於該等市場進行投資及持有投資所承擔的費用一般會較其在有組織證券市場所承擔者為高或交收系統尚未完全開發的市場，該成分基金的資產或須承受託管風險。在分託管人出現清盤、破產或無力償債的情況下，成分基金可能需要較長時間收回其資產。如在具追溯效力的法例適用及所有權的欺詐或不當登記等極端情況下，成分基金可能甚至無法收回其所有資產。一般而言，成分基金於該等市場進行投資及持有投資所承擔的費用將較有組織證券市場的為高。 交易對手風險牽涉交易對手或第三者不會履行其對基金的責任的風險。基金在對債券、期貨及期權等作出投資時，或須承擔交易對手風險。若交易對手違約，以致基金無法行使與其投資組合投資有關的權利，則基金價值可能下跌，並招致與證券所附帶權利有關的費用。基金可能因而蒙受重大損失成分基金可直接或間接投資於股本證券。相比投資於短期及長期債務證券，投資於股本證券的回報率可能更高。然而，投資股本證券的相關風險亦較高，因為股本證券的投資表現取決於各種難以預測的因素。 基金可直接或間接投資於股權，因而須承擔股權投資一般附帶的風險（即所投資股票的巿場價值可跌亦可升）。影響股票價值因素眾多，包括但不限於投資情緒、政治環境、經濟環境、發行人特有因素，以及地區及環球巿場的營商及社會狀況的改變。證券交易所通常有權暫停或限制任何證券在相關交易所的交易；而暫停交易將使基金無法將持倉平倉，從而導致有關基金蒙受損失因此，所投資股本證券的市場價值可跌亦可升。影響股本證券的因素繁多，包括但不限於投資氣氛、政局、經濟環境、發行人特定因素，以及本地和全球市場上商業及社會狀況的轉變。 基金可投資於首次公開發售（「首次公開發售」）證券。與較成熟證券相比，首次公開發售證券的價格通常有較大及較難預測的價格變動。基金有意或能夠參與的首次公開發售一般存在交易機會不足或分配不足的風險。再者，對首次公開發售證券的投資或潛在投資所附帶的流動性及波動性風險，可能因該首次公開發售證券缺乏買賣往績而難以評估。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響除上述之外，還存在以下風險 : • 股票市場的監管要求的相關風險 證券交易所通常有權暫停或限制在相關交易所交易任何證券的買賣，暫停買賣會引致無法平倉。政府或監管機構可能亦會實施或會影響金融巿場的政策。所有此等因素均可能對有關成分基金構成負面影響。 基金亦可發行以該基金基礎貨幣以外的貨幣計價的類別。基金可能部分投資於並非以其基礎貨幣或有關類別計價貨幣報價的資產。該基金的資產淨值可能因其所持資產的貨幣與該基金基礎貨幣或有關計價貨幣之間的匯率波動，以及匯率管制的變更而蒙受不利影響。由於管理人乃以該基金的基礎貨幣而對基金進行管理，該基金投資者或須承擔額外貨幣風險。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。 基金可通過外匯交易尋求部分抵銷與該投資相關的風險。進行外匯交易的市場高度波動，而且非常專門兼高技術性。該等市場可能在一段極短時間內（通常是數分鐘）出現重大變動，包括流動性及價格變動。外匯交易風險包括但不限於匯率風險、利率風險和外國政府可能透過監管當地匯市、外國投資或特定外幣交易而可能作出的干預。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響• 股票市場的高波幅的相關風險 巿場高度波動及巿場的潛在交收困難亦可能引致在該等巿場交易的證券價格出現大幅波動，因而對若干成分基金的價值有不利影響。

託管風險. 基金可能為保管在某些市場的資產而在當地市場委任託管人或副託管人。若基金投資於託管及╱結算系統並未完全發展的市場，基金的資產或須承擔託管風險。倘若託管人或副託管人清盤、破產或無力償債，基金可能需要較長時間取回其資產。在極端情況下，例如具追溯效力的法例應用及所有權的欺詐性或不當登記等，基金甚至可能無法收回其全部資產。基金於該等市場進行投資及持有投資所承擔的費用一般會較其在有組織證券市場所承擔者為高。 交易對手風險牽涉交易對手或第三者不會履行其對基金的責任的風險。基金在對債券、期貨及期權等作出投資時，或須承擔交易對手風險。若交易對手違約，以致基金無法行使與其投資組合投資有關的權利，則基金價值可能下跌，並招致與證券所附帶權利有關的費用。基金可能因而蒙受重大損失。 基金可直接或間接投資於股權，因而須承擔股權投資一般附帶的風險（即所投資股票的巿場價值可跌亦可升）。影響股票價值因素眾多，包括但不限於投資情緒、政治環境、經濟環境、發行人特有因素，以及地區及環球巿場的營商及社會狀況的改變。證券交易所通常有權暫停或限制任何證券在相關交易所的交易；而暫停交易將使基金無法將持倉平倉，從而導致有關基金蒙受損失。 基金可投資於首次公開發售（「首次公開發售」）證券。與較成熟證券相比，首次公開發售證券的價格通常有較大及較難預測的價格變動。基金有意或能夠參與的首次公開發售一般存在交易機會不足或分配不足的風險。再者，對首次公開發售證券的投資或潛在投資所附帶的流動性及波動性風險，可能因該首次公開發售證券缺乏買賣往績而難以評估。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。 基金亦可發行以該基金基礎貨幣以外的貨幣計價的類別。基金可能部分投資於並非以其基礎貨幣或有關類別計價貨幣報價的資產。該基金的資產淨值可能因其所持資產的貨幣與該基金基礎貨幣或有關計價貨幣之間的匯率波動，以及匯率管制的變更而蒙受不利影響。由於管理人乃以該基金的基礎貨幣而對基金進行管理，該基金投資者或須承擔額外貨幣風險。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。 基金可通過外匯交易尋求部分抵銷與該投資相關的風險。進行外匯交易的市場高度波動，而且非常專門兼高技術性。該等市場可能在一段極短時間內（通常是數分鐘）出現重大變動，包括流動性及價格變動。外匯交易風險包括但不限於匯率風險、利率風險和外國政府可能透過監管當地匯市、外國投資或特定外幣交易而可能作出的干預。此等風險或會對有關基金及其投資者構成不利影響。