Common use of INVESTIČNÍ STRATEGIE Clause in Contracts

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 Podfond investuje do rezidenčních nemovitostí a je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republice, a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavby. Cílem Podfondu je zhodnotit investované prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícím. 1.2 Investičním cílem je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií Podfondu. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo v případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Podfondu. 1.3 V případě prodeje účasti v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční deriváty.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 1. Podfond je založen za účelem zhodnocování finančních prostředků investorů přímými a nepřímými investicemi zejména do pohledávek, účastí v kapitálových obchodních společnostech, investičních nástrojů, nemovitých věcí a nemovitostních společností a poskytováním zajištěných úvěrů a zápůjček. 2. Investice Podfondu jsou zamýšleny jako dlouhodobé. Investice do Podfondu jsou tedy vhodné pro investory s investičním horizontem nejméně 5 let. Podfond investuje v souladu s vymezením tzv. základního investičního fondu dle §17b zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „zákon o daních z příjmů“) více než 90% hodnoty svého majetku především do rezidenčních nemovitostí účastí v kapitálových obchodních společnostech a je především zaměřen cenných papírů. V této souvislosti nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů. 3. Podfond investuje zejména do následujících typů aktiv: o investice do kapitálových účastí v obchodních společnostech budou pořizovány v takových společnostech, kde lze v budoucnosti rozumně očekávat nadprůměrné zhodnocení investice, o tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti získání bankovního nebo mimobankovního financování a diverzifikace rizik. o dluhopisy, resp. obdobné cenné papíry představující právo na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republicesplacení dlužné částky, a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavbyvydávané státy nebo obchodními společnostmi o tuzemské akcie o zahraniční akcie o cenné papíry kolektivního investování o nástroje peněžního trhu 4. Likvidní část majetku Podfondu může být investována krátkodobě zejména do: 5. Cílem Podfondu je zhodnotit investované dosažení maximálního možného výnosu z přímých i nepřímých investic z majetku Podfondu. Tohoto cíle bude dosahováno především: 6. Podfond bude realizovat nákupy cenných papírů především prostřednictvím obchodníka s cennými papíry. 7. O investicích Podfondu rozhoduje výhradně Investiční společnost. 8. Celkový maximální limit pro investice dle odst. 3 a 4 tohoto článku činí 100% hodnoty majetku Podfondu. 9. Fond, resp. Podfond neaplikuje žádný limit na geografické umístění nemovitých věcí v majetku Podfondu, tj. až 100 % nemovitých věcí může být mimo území České republiky a současně až 100 % nemovitých věcí může být na území jednoho cizího státu. Obhospodařovatel dbá na zajištění srovnatelné úrovně ochrany vlastnictví nemovitého majetku v těchto cizích státech, prověřuje právní prostředí a podmínky pro výkon odborné péče v souvislosti s obhospodařováním majetku Podfondu v daném státě. 10. Podfond nekopíruje žádné složení indexu akcií nebo dluhopisů nebo jiného indexu ani nesleduje jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark). 11. Pro efektivní obhospodařování Podfondu může Investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, snížení nákladů nebo dosažení dodatečných výnosů, za předpokladu, že podstupované riziko je v souladu s rizikovým profilem Podfondu. Finanční derivát může být na účet Podfondu sjednán jen za účelem zajištění. Podkladovými nástroji může být pouze měna, resp. měnový kurz. Při splnění podmínek dle statutu bude Podfond investovat pouze do měnových swapů a forwardů za účelem zajištění proti měnovému riziku. Swapem se rozumí dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů (tj. měnový swap – měna) za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k určitým okamžikům v budoucnosti. Xxxxxxxxx se rozumí dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji podkladového nástroje za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k budoucímu datu. 12. Majetek Podfondu lze zatížit zástavním právem pouze za účelem přijetí úvěru či zápůjčky Podfondem či obchodní společností v majetku Podfondu s podílem Podfondu min. ve výši 51% na základním kapitálu této společnosti a představuje-li to ekonomický prospěch pro Podfond. Nemovitou věc v majetku Podfondu je možné zatížit věcným břemenem, předkupním právem či užívacím právem třetí osoby jen pokud to nesnižuje její využitelnost a představuje-li to ekonomický prospěch pro Podfond. 13. Úvěr či zápůjčku zajišťované zástavním právem zřízeným na majetek Podfondu může Podfond či se souhlasem Investiční společnosti obchodní společnost v majetku Podfondu přijmout pouze za účelem efektivního využití výnosového potenciálu investice. 14. Investiční společnost může při obhospodařování majetku Podfondu poskytovat úvěry nebo zápůjčky z majetku Podfondu se splatností do 20 let za standardních podmínek, a to až do souhrnné výše uvedené v odst. 8 tohoto článku výše. 15. Investiční společnost může při obhospodařování majetku Podfondu přijímat úvěry nebo zápůjčky se splatností do 20 let za standardních podmínek. 16. Majetek Podfondu nesmí být použit k poskytnutí úvěru, zápůjčky, zajištění dluhu nebo úhradě dluhu třetí osoby nebo k úhradě dluhu, které nesouvisí s jeho obhospodařováním, ustanovení odst. 12, 13 ,18 a 19 tohoto článku tím nejsou dotčena. 17. Majetek Podfondu smí být použit k poskytnutí daru, který nesouvisí s jeho obhospodařováním, a to výhradně po splnění následujících podmínek. Dar může být poskytnut pro veřejně prospěšné účely, a to právnickým osobám k tomuto účelu založeným (např.: nadace, spolky) a dále Podfond může darem podpořit akce, jejichž účelem je podpora veřejně prospěšných účelů. Souhrnná výše všech takových darů nesmí v jednom kalendářním roce přesáhnout 0,15 % fondového kapitálu Podfondu k 31. 12. předcházejícího kalendářního roku. Každý jednotlivý dar pak nesmí přesáhnout 0,05 % fondového kapitálu Podfondu k 31. 12. předcházejícího kalendářního roku. Podfond za poskytnutí daru nesmí od příjemce daru požadovat jakékoli protiplnění finanční nebo věcné povahy. 18. Zápůjčka či úvěr poskytnutý z majetku Podfondu musí být přiměřeně zajištěn. Zápůjčka či úvěr poskytnutý z majetku Podfondu obchodní společnosti ve stoprocentním vlastnictví Podfondu nevyžaduje zajištění. 19. Na účet Podfondu nebudou prováděny nekryté prodeje, tedy prodeje majetkových hodnot, které nemá ve svém majetku nebo které má na čas přenechány. 20. Minimální likvidní prostředky Podfondu: Za účelem zajištění svého vnitřního provozu je Investiční společnost povinna držet minimální likvidní prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímve výši alespoň 500.000 Kč s možností dočasného snížení této výše až do vypořádání konkrétního obchodního případu. 1.2 Investičním cílem 21. Nástroje, které lze využít za účelem využití pákového efektu, jsou přijaté úvěry, zápůjčky a emise dluhopisů. 22. Pákový efekt lze použít pro účely nabytí majetku do vlastnictví Podfondu. 23. Vzhledem k tomu, že Podfond může omezeně investovat do finančních derivátů a při provádění investic může využívat pákový efekt, vypočítává Investiční společnost celkovou expozici Podfondu závazkovou metodou, přičemž limit celkové expozice Podfondu je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií stanoven na 250 % fondového kapitálu Podfondu. 24. Investiční společnost je při obhospodařování Podfondu oprávněna uzavírat obchody s investory Podfondu, s členy statutárního a dozorčího orgánu Podfondu, se zaměstnanci Investiční společnosti nebo jinou osobou se zvláštním vztahem k Podfondu za předpokladu, že jedná v souladu s právními předpisy a s vnitřními předpisy Investiční společnosti, a to zejména Směrnicí o investičním procesu a Směrnicí k předcházení, zjišťování a zamezování střetu zájmů při obhospodařování a administraci investičních fondů a výkonu některých dalších činností. 25. Investiční společnost nezohledňuje dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti ve smyslu nařízení (EU) č. 2019/2088. Důvodem je skutečnost, že Investiční společnost v tomto ohledu upřednostňuje finanční zájmy investorů, a proto je hlavním kritériem investičních rozhodnutí nejvyšší možný výnos v budoucnosti. Z posouzení pravděpodobných dopadů rizik týkajících se udržitelnosti vyplývá, že případná rizika týkající se udržitelnosti nemají relevantní dopad na celkovou hodnotu portfolia Podfondu, a tedy ani na návratnost případných investic do Podfondu. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo Důvodem je zejména specifická investiční strategie spočívající v investicích do oblastí, které nejsou úzce spjaty s životním prostředím či sociálním aspektem, vyloučení investic Podfondu do určitých sektorů (např. nukleární energie) a analýza výkonosti dosažené v minulosti (výkonost v minulosti samozřejmě není ukazatelem budoucí výkonosti, nicméně umožňuje posoudit dopad rizik týkajících se udržitelnosti). Vzhledem ke specifické investiční strategii a vyloučení relevantního dopadu rizik týkajících se udržitelnosti na celkovou hodnotu portfolia Podfondu není třeba, aby se Obhospodařovatel na tyto rizika specifiky zaměřoval. V případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně Obhospodařovatel tato rizika v souvislosti s konkrétní investicí zaznamená, zohlední je stejným způsobem jako jakákoliv jiná investiční rizika, která mohou ovlivnit výnos investice. Zejména v takovém případě posoudí míru pravděpodobnosti výskytu rizika, vliv na potenciální hodnotu investice a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Podfondupředpokládaný výnos. 1.3 V případě prodeje účasti v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční deriváty.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 Podfond investuje do rezidenčních nemovitostí a je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republice, a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavby. 6.1 Cílem Podfondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách zejména investováním do účastí v eko- energetických a nemovitostních společnostech a pohledávek za nimi a investováním do nemovitostí a movitých věcí, které souvisejí s využíváním obnovitelných zdrojů energie nebo dosahováním energetických úspor resp. s provozováním nebo držbou nemovitostí (dále všechna aktiva v této větě uvedená souhrnně jen jako „cílová aktiva“). Investicí do cílových aktiv se rozumí též nájem cílových aktiv Podfondem v postavení nájemce. Vedle investic do cílových aktiv bude Podfond v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a tímto Dodatkem investovat do finančních aktiv s cílem zhodnotit investované volné prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímPodfondu. Výnosy z investic bude Podfond reinvestovat v souladu s investičními cíli. 1.2 Investičním 6.2 Podfond je určen pro kvalifikované investory ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy osoby s nadprůměrnými zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu. Podfond je určen pro investování osob, které mají zkušenosti s obchodováním s aktivy, na investování do nichž se Podfond zaměřuje, a které jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Podfondu je spojen s vyšší mírou rizika, a schopny rizika spojená s investováním do Podfondu vyhodnotit. Podfond je vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet investici do Podfondu po dobu 4 až 7 let. 6.3 Podfond nezamýšlí sledovat žádný určitý index nebo ukazatel, ani nekopíruje aktivně žádný určitý index. 6.4 Návratnost investice do Podfondu, její části nebo výnos z této investice nejsou zajištěny ani zaručeny. Podfond není zajištěným ani zaručeným fondem. Třetími osobami nejsou za účelem ochrany investorů poskytovány žádné záruky. 6.5 Do cílových aktiv investuje Podfond až 95 % svého majetku, resp. veškerý svůj majetek, s výjimkou majetku, který musí být podle tohoto Dodatku umístěn ve finančních aktivech (viz čl. 6.15). 6.6 Účasti v eko-energetických a nemovitostních společnostech jsou nabývány do majetku Podfondu především za účelem jejich dlouhodobého držení s cílem podílet se na zisku z podnikání těchto společností. Podfond může nabývat i účasti minoritní včetně obchodních podílů neodpovídajících poměru vkladu na základním kapitálu. Podfond je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií Podfondudlouhodobým finančním investorem aktivně se neúčastnícím řízení (managementu) eko-energetických a nemovitostních společností. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům Není však vyloučen prodej účasti nedlouho po jejím nabytí, bude- li takový prodej z ekonomického pohledu výhodnější než další držení. 6.7 Pohledávky za eko-energetickými a nemovitostními společnostmi jsou nabývány do majetku Podfondu především za účelem jejich držení do splatnosti s cílem profitovat z jejich výnosu například ve formě úroku nebo kupónu. Tím není vyloučen prodej pohledávky před splatností, bude-li takový prodej z ekonomického pohledu výhodnější než další držení. 6.8 Cílová aktiva tvořená nemovitostmi a movitými věcmi jsou Podfondem nabývána zejména za účelem komerčního využití obnovitelných zdrojů energie nebo energetických úspor. 6.9 Investice formou nájmu cílových aktiv Podfondem jsou realizovány především v případě, že kdy je jejich nájem pro Podfond ekonomicky výhodnější než vlastnictví nebo kdy je jejich vlastnictví Podfondem z důvodů právních či faktických vyloučeno. 6.10 V rámci investic do cílových aktiv se Podfond zaměřuje na region střední a východní Evropy, kde využívá znalosti místních podmínek a očekává vyšší zhodnocení investic do obnovitelných zdrojů energie a energetických úspor ve srovnání s jinými státy. Dále Podfond do cílových aktiv investuje prostřednictvím fondů třetích stran, které mají domicil především ve státech Evropské unie, ale i mimo ni, a které se zaměřují na investice a výstavbu obnovitelných zdrojů energie v regionu západní Evropy a USA. Regionální a sektorové zaměření Podfondu může znamenat riziko, ačkoliv Podfond investuje v souladu s principy stanovenými tímto Dodatkem a právními předpisy. Jednotlivá rizika spojená s uvedenými investicemi jsou uvedena v rizikovém profilu Podfondu (čl. 7 tohoto Dodatku). 6.11 Podfond se zaměřuje zejména na investice v pásmu cca 50 až 200 mil. Kč na jeden projekt. 6.12 Nabývání cílových aktiv je financováno z vlastních zdrojů Podfondu nebo dluhovým financováním. 6.13 Obhospodařovatel bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně při vyhledávání, hodnocení a průběžně zhodnocovat investicemi realizaci investic do dalších developerských projektů cílových aktiv spolupracovat s externími poradci v oblasti rezidenční výstavby právní, daňové a technické (odborné) a rovněž ve spolupráci se znalci v daných teritoriíchoblasti oceňování příslušného typu aktiv. Pro účely vyhodnocení investiční příležitosti se jako poradní orgán zřizuje investiční výbor upravený v čl. 6.14. Bude-li investiční příležitost na základě předinvestiční prověrky (due dilligence) provedené Obhospodařovatelem ve spolupráci s externími poradci a s přihlédnutím k doporučení investičního výboru vyhodnocena jako vhodná a efektivní, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány Obhospodařovatel zajistí v součinnosti s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Depozitářem realizaci investice. Postup uvedený v tomto čl. 6.13 se přiměřeně uplatní také při pozbývání (např. prodeji) cílových aktiv z majetku Podfondu. 1.3 V případě prodeje 6.14 Zřizuje se investiční výbor. Investiční výbor má minimálně 3 členy a skládá se z odborníků z řad zaměstnanců Obhospodařovatele a/nebo externích poradců. Investiční výbor není orgánem Obhospodařovatele a jeho složení se může měnit v závislosti na druhu cílového aktiva. Investiční výbor plní poradenskou roli, vyhodnocuje investiční příležitosti, které mu předloží Obhospodařovatel, a doporučuje Obhospodařovateli její realizaci nebo nerealizaci. Svá doporučení formuje investiční výbor většinou hlasů všech svých členů, přičemž každý jeho člen má jeden hlas. O doporučení investičního výboru se pořizuje písemný zápis podepsaný dvěma jeho členy. Obhospodařovatel není doporučením investičního výboru vázán, je však povinen každou investiční příležitost předložit investičnímu výboru k vyhodnocení. 6.15 Investiční limity pro investice Podfondu jsou stanoveny takto: a) hodnota všech cílových aktiv v majetku Podfondu musí činit minimálně 51 % hodnoty majetku Podfondu; b) hodnota jedné věci, účasti v jedné eko-energetické či nemovitostní společnosti nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl součtu pohledávek za ní anebo hodnota jiného práva vztahujícího se k jedné osobě či jedné věci nesmí v době pořízení překročit 50 % hodnoty majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení6.16 Pokud po pořízení investice budou překročeny limity uvedené v čl. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách6.15, je Obhospodařovatel povinen uvést rozložení majetku Xxxxxxxx do souladu s tímto Dodatku do 3 let od tohoto překročení. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Při uvádění rozložení majetku do souladu s tímto Dodatkem postupuje Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem jes odbornou péčí tak, aby byly nepoškodila zájmy investorů, zejména aby nemuselo dojít k prodejům aktiv Podfondu s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apodekonomicky nežádoucím efektem.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční deriváty.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 1. Podfond je založen za účelem zhodnocování finančních prostředků investorů přímými a nepřímými investicemi zejména do nemovitých věcí a nemovitostních společností, účastí v kapitálových obchodních společnostech, pohledávek a poskytováním zajištěných úvěrů a zápůjček. 2. Investice Podfondu jsou zamýšleny jako dlouhodobé. Investice do Podfondu jsou tedy vhodné pro investory s investičním horizontem nejméně 5 let. 3. Podfond investuje v souladu s vymezením tzv. základního investičního fondu dle §17b zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „zákon o daních z příjmů“) více než 90% hodnoty svého majetku především do rezidenčních nemovitostí obchodních podílů. V této souvislosti nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů. 4. Podfond investuje zejména do následujících typů aktiv: - kde lze v budoucnosti rozumně očekávat nadprůměrné zhodnocení investice, - tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti získání bankovního nebo mimobankovního financování a je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republice, a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavbydiverzifikace rizik, 5. Likvidní část majetku Podfondu může být investována krátkodobě zejména do: 6. Cílem Podfondu je zhodnotit investované prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu dosažení maximálního možného výnosu z přímých i nepřímých investic z majetku Podfondu. Tohoto cíle bude dosahováno především předpokládaným růstem tržních cen nemovitých věcí a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončenínemovitostních společností, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání účastí v kapitálových obchodních společnostech a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímúroků ze zajištěných úvěrů a zápůjček. 1.2 Investičním cílem je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií Podfondu7. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo v případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení O investicích Podfondu rozhoduje výhradně Investiční společnost. 8. Celkový maximální limit pro Investory investice dle odst. 4 tohoto článku činí 100% hodnoty majetku Podfondu. 1.3 V případě prodeje účasti v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení9. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení nekopíruje žádné složení indexu akcií nebo dluhopisů nebo jiného indexu ani nesleduje jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.benchmark). 1.8 Investice 10. Pro efektivní obhospodařování Podfondu může Investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, snížení nákladů nebo dosažení dodatečných výnosů, za předpokladu, že podstupované riziko je v souladu s rizikovým profilem Podfondu. Finanční derivát může být na účet Podfondu sjednán jen za účelem zajištění. Podkladovými nástroji může být pouze měna, resp. měnový kurz. Při splnění podmínek dle statutu bude Podfond investovat pouze do nemovitostních projektůměnových swapů a forwardů za účelem zajištění proti měnovému riziku. Swapem se rozumí dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů (tj. měnový swap – měna) za předem stanovenou cenu, a) česká i zahraniční; b) nakoupena nebo prodána s fyzickým vypořádáním nebo vypořádáním v penězích; c) obchodována s využitím pákového efektu, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit obchodování na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (úvěr či půjčku za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční derivátyumožnění obchodu.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 1. Podfond je založen za účelem zhodnocování finančních prostředků investorů přímými a nepřímými investicemi zejména do účastí v kapitálových obchodních společnostech, investičních nástrojů, nemovitých věcí a nemovitostních společností a poskytováním úvěrů a zápůjček. Investice Podfondu jsou zamýšleny jako dlouhodobé. Investice do Podfondu jsou tedy vhodné pro investory s investičním horizontem nejméně 5 let. 2. Podfond investuje v souladu s vymezením tzv. základního investičního fondu dle §17b zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „zákon o daních z příjmů“) více než 90% hodnoty svého majetku především do rezidenčních nemovitostí účastí v kapitálových obchodních společnostech a je především zaměřen cenných papírů. V této souvislosti nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů. 3. Podfond investuje zejména do následujících typů aktiv: o investice do kapitálových účastí v obchodních společnostech budou pořizovány v takových společnostech, kde lze v budoucnosti očekávat nadprůměrné zhodnocení investice. o tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti získání bankovního nebo mimobankovního financování a diverzifikace rizik. o dluhopisy, resp. obdobné cenné papíry představující právo na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republicesplacení dlužné částky, a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavbyvydávané státy nebo obchodními společnostmi o tuzemské akcie o zahraniční akcie o cenné papíry investičních fondů o nástroje peněžního trhu 4. Likvidní část majetku Podfondu může být investována krátkodobě zejména do: 5. Cílem Podfondu je zhodnotit investované prostředky Podfondu dosažení maximálního možného výnosu z přímých i nepřímých investic z majetku Podfondu. Tohoto cíle bude dosahováno především: 6. Podfond bude realizovat nákupy cenných papírů především prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímobchodníka s cennými papíry. 1.2 Investičním cílem je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií Podfondu7. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo v případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně O investicích Podfondu rozhoduje výhradně Investiční společnost. 8. Celkový maximální limit pro investice dle odst. 3 a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory 4 tohoto článku činí 100% hodnoty majetku Podfondu. 1.3 V případě prodeje účasti 9. Fond, resp. Podfond neaplikuje žádný limit na geografické umístění nemovitých věcí v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, tj. až 100 % nemovitých věcí může být mimo území České republiky a to do okamžiku jejich opětovného zainvestovánísoučasně až 100 % nemovitých věcí může být na území jednoho cizího státu. InvestorObhospodařovatel dbá na zajištění srovnatelné úrovně ochrany vlastnictví nemovitého majetku v těchto cizích státech, který nebude chtít dále pokračovat prověřuje právní prostředí a podmínky pro výkon odborné péče v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutusouvislosti s obhospodařováním majetku Podfondu v daném státě. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení10. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení nekopíruje žádné složení indexu akcií nebo dluhopisů nebo jiného indexu ani nesleduje jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.benchmark). 1.8 Investice 11. Pro efektivní obhospodařování Podfondu do nemovitostních projektůmůže Investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, včetně financování nákupu těchto projektůsnížení nákladů nebo dosažení dodatečných výnosů, jsou realizovány za předpokladu, že podstupované riziko je v souladu se standardy takových aktivit s rizikovým profilem Podfondu. Finanční derivát může být na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění účet Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (sjednán jen za účelem držbyzajištění. Podkladovými nástroji může být pouze měna, developmentu či výstavby), resp. měnový kurz. Při splnění podmínek dle statutu bude Podfond investovat pouze do měnových swapů a forwardů za účelem zajištění proti měnovému riziku. Swapem se rozumí dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů (btj. měnový swap – měna) účasti za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k určitým okamžikům v Nemovitostních společnostechbudoucnosti. Xxxxxxxxx se rozumí dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji podkladového nástroje za předem stanovenou cenu, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční derivátykterá je vypořádávána k budoucímu datu. souhrnné výše uvedené v odst. 8 tohoto článku výše.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 1. Podfond je založen za účelem zhodnocování finančních prostředků investorů přímými a nepřímými investicemi zejména do nemovitých věcí a nemovitostních společností, účastí v kapitálových obchodních společnostech, pohledávek a poskytováním zajištěných úvěrů a zápůjček. 2. Investice Podfondu jsou zamýšleny jako dlouhodobé. Investice do Podfondu jsou tedy vhodné pro investory s investičním horizontem nejméně 5 let. Podfond investuje v souladu s vymezením tzv. základního investičního fondu dle §17b zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „zákon o daních z příjmů“) více než 90% hodnoty svého majetku především do rezidenčních nemovitostí účastí v kapitálových obchodních společnostech a je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb úvěrů a zápůjček poskytnutých Fondem. V této souvislosti nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů. 3. Podfond investuje zejména do následujících typů aktiv: o kde lze v České republicebudoucnosti rozumně očekávat nadprůměrné zhodnocení investice, o tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti získání bankovního nebo mimobankovního financování a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavbydiverzifikace rizik. 4. Likvidní část majetku Podfondu může být investována krátkodobě zejména do: 5. Cílem Podfondu je zhodnotit investované dosažení maximálního možného výnosu z přímých i nepřímých investic z majetku Podfondu. Tohoto cíle bude dosahováno především: 6. O investicích Podfondu rozhoduje výhradně Investiční společnost. 7. Celkový maximální limit pro investice dle odst. 3 a 4 tohoto článku činí 100% hodnoty majetku Podfondu. 8. Fond, resp. Podfond neaplikuje žádný limit na geografické umístění nemovitých věcí v majetku Podfondu, tj. až 100 % nemovitých věcí může být mimo území České republiky a současně až 100 % nemovitých věcí může být na území jednoho cizího státu. Obhospodařovatel dbá na zajištění srovnatelné úrovně ochrany vlastnictví nemovitého majetku v těchto cizích státech, prověřuje právní prostředí a podmínky pro výkon odborné péče v souvislosti s obhospodařováním majetku Podfondu v daném státě. 9. Podfond nekopíruje žádné složení indexu akcií nebo dluhopisů nebo jiného indexu ani nesleduje jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark). 10. Pro efektivní obhospodařování Podfondu může Investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, snížení nákladů nebo dosažení dodatečných výnosů, za předpokladu, že podstupované riziko je v souladu s rizikovým profilem Podfondu. Finanční derivát může být na účet Podfondu sjednán jen za účelem zajištění. Podkladovými nástroji může být pouze měna, resp. měnový kurz. Při splnění podmínek dle statutu bude Podfond investovat pouze do měnových swapů a forwardů za účelem zajištění proti měnovému riziku. Swapem se rozumí dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů (tj. měnový swap – měna) za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k určitým okamžikům v budoucnosti. Xxxxxxxxx se rozumí dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji podkladového nástroje za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k budoucímu datu. 11. Veškerá aktiva, do kterých Podfond investuje, mohou být: a) česká i zahraniční, b) nakoupena nebo prodána s fyzickým vypořádáním nebo vypořádáním v penězích, c) obchodována s využitím pákového efektu včetně obchodování na úvěr či zápůjčku za účelem umožnění obchodu. 12. Majetek Podfondu lze zatížit zástavním právem pouze za účelem přijetí úvěru či zápůjčky Podfondem či obchodní společností v majetku Podfondu s podílem Podfondu min. ve výši 51% na základním kapitálu této společnosti a představuje-li to ekonomický prospěch pro Podfond. Nemovitou věc v majetku Podfondu je možné zatížit věcným břemenem, předkupním právem či užívacím právem třetí osoby jen pokud to nesnižuje její využitelnost a představuje-li to ekonomický prospěch pro Podfond. 13. Úvěr či zápůjčku zajišťované zástavním právem zřízeným na majetek Podfondu může Podfond či se souhlasem Investiční společnosti obchodní společnost v majetku Podfondu přijmout pouze za účelem efektivního využití výnosového potenciálu investice. 14. Investiční společnost může při obhospodařování majetku Podfondu poskytovat úvěry nebo zápůjčky z majetku Podfondu se splatností do 20 let za standardních podmínek, a to až do souhrnné výše uvedené v odst. 7 tohoto článku výše. 15. Investiční společnost může při obhospodařování majetku Podfondu přijímat úvěry nebo zápůjčky se splatností do 20 let za standardních podmínek. 16. Majetek Podfondu nesmí být použit k poskytnutí úvěru, zápůjčky, zajištění dluhu nebo úhradě dluhu třetí osoby nebo k úhradě dluhu, které nesouvisí s jeho obhospodařováním, ustanovení odst. 12, 13 ,18 a 19 tohoto článku tím nejsou dotčena. 17. Majetek Podfondu smí být použit k poskytnutí daru, který nesouvisí s jeho obhospodařováním, a to výhradně po splnění následujících podmínek. Dar může být poskytnut pro veřejně prospěšné účely, a to právnickým osobám k tomuto účelu založeným (např.: nadace, spolky) a dále Podfond může darem podpořit akce, jejichž účelem je podpora veřejně prospěšných účelů. Souhrnná výše všech takových darů nesmí v jednom kalendářním roce přesáhnout 0,15 % fondového kapitálu Podfondu k 31. 12. předcházejícího kalendářního roku. Každý jednotlivý dar pak nesmí přesáhnout 0,05 % fondového kapitálu Podfondu k 31. 12. předcházejícího kalendářního roku. Podfond za poskytnutí daru nesmí od příjemce daru požadovat jakékoli protiplnění finanční nebo věcné povahy. 18. Zápůjčka či úvěr poskytnutý z majetku Podfondu musí být přiměřeně zajištěn. Zápůjčka či úvěr poskytnutý z majetku Podfondu obchodní společnosti ve stoprocentním vlastnictví Podfondu nevyžaduje zajištění. 19. Na účet Podfondu nebudou prováděny nekryté prodeje, tedy prodeje majetkových hodnot, které nemá ve svém majetku nebo které má na čas přenechány. 20. Minimální likvidní prostředky Podfondu: Za účelem zajištění svého vnitřního provozu je Investiční společnost povinna držet minimální likvidní prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímve výši alespoň 500.000 Kč s možností dočasného snížení této výše až do vypořádání konkrétního obchodního případu. 1.2 Investičním cílem 21. Nástroje, které lze využít za účelem využití pákového efektu, jsou přijaté úvěry, zápůjčky a emise dluhopisů. 22. Pákový efekt lze použít pro účely nabytí majetku do vlastnictví Podfondu. 23. Míra využití pákového efektu nepřesáhne 250 % fondového kapitálu Podfondu. 24. Investiční společnost je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií při obhospodařování Podfondu oprávněna uzavírat obchody s investory Podfondu, s členy statutárního a dozorčího orgánu Podfondu, se zaměstnanci Investiční společnosti nebo jinou osobou se zvláštním vztahem k Podfondu za předpokladu, že jedná v souladu s právními předpisy a s vnitřními předpisy Investiční společnosti, a to zejména Směrnicí o investičním procesu a Směrnicí k předcházení, zjišťování a zamezování střetu zájmů při obhospodařování a administraci investičních fondů a výkonu některých dalších činností. 25. Investiční společnost nezohledňuje dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti ve smyslu nařízení (EU) č. 2019/2088. Důvodem je skutečnost, že Investiční společnost v tomto ohledu upřednostňuje finanční zájmy investorů, a proto je hlavním kritériem investičních rozhodnutí nejvyšší možný výnos v budoucnosti. Z posouzení pravděpodobných dopadů rizik týkajících se udržitelnosti vyplývá, že případná rizika týkající se udržitelnosti nemají relevantní dopad na celkovou hodnotu portfolia Podfondu, a tedy ani na návratnost případných investic do Podfondu. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo Důvodem je zejména specifická investiční strategie spočívající v investicích do oblastí, které nejsou úzce spjaty s životním prostředím či sociálním aspektem, vyloučení investic Podfondu do určitých sektorů (např. nukleární energie) a analýza výkonosti dosažené v minulosti (výkonost v minulosti samozřejmě není ukazatelem budoucí výkonosti, nicméně umožňuje posoudit dopad rizik týkajících se udržitelnosti). Vzhledem ke specifické investiční strategii a vyloučení relevantního dopadu rizik týkajících se udržitelnosti na celkovou hodnotu portfolia Podfondu není třeba, aby se Obhospodařovatel na tyto rizika specifiky zaměřoval. V případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně Obhospodařovatel tato rizika v souvislosti s konkrétní investicí zaznamená, zohlední je stejným způsobem jako jakákoliv jiná investiční rizika, která mohou ovlivnit výnos investice. Zejména v takovém případě posoudí míru pravděpodobnosti výskytu rizika, vliv na potenciální hodnotu investice a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Podfondupředpokládaný výnos. 1.3 V případě prodeje účasti v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční deriváty.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 2.1. Investičním cílem je zhodnocení Investičních akcií Podfondu investiční strategií spočívající v nabývání majetkových účastí v obchodních společnostech, provedení jejich restrukturalizace a následném zhodnocení a výhodném prodeji těchto aktiv (včetně přijetí k obchodování na veřejných trzích a primárním úpisem), dále pak obchodování zejména s akciemi, opcemi, pokladničními poukázkami a dluhopisy. Podfond investuje je koncipován jako fond s dlouhým investičním horizontem a vysokým výnosem a rizikem. Podfond je denominován v české koruně (CZK), může však investovat i do rezidenčních nemovitostí a cizoměnových aktiv. Měnové riziko je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republiceaktivně řízeno, a to u investic v různých fázích povolovacího procesu či výstavby. Cílem Podfondu cizí měně, jež budou v maximální míře, která je zhodnotit investované prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončenízávislá na aktuálních tržních podmínkách, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícím. 1.2 Investičním cílem je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií Podfondu. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo v případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Podfondu. 1.3 V případě prodeje účasti v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodnézajištěny proti výkyvům měnových kurzů. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 2.2. Investice do Podfondu je vhodná pro investory, kteří jsou ochotni akceptovat vyšší riziko spojené s investicemi do podkladových aktiv, jež mají vysoký potenciál růstu tak, aby v dlouhodobém časovém horizontu zvýšili pravděpodobnost růstu hodnoty své investice. Investoři by měli být připraveni držet Investiční akcie Podfondu po dobu minimálně 5 let. 2.3. Úplná ani částečná návratnost investice do Podfondu není zajištěna ani zaručena. Podfond není zajištěným ani zaručeným fondem. Třetí osoby neposkytují za účelem ochrany investorů žádné záruky. 2.4. Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či jsou reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 2.5. Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např2.6. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti majetkové účasti (zejména rezidenčníve formě cenných papírů, zaknihovaných cenných papírů nebo podílů vyjádřených jiným způsobem) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby)v obchodních společnostech, (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu účtů (například bankovní vklady), (fc) nástroje peněžního trhu, (gd) dluhopisy nebo obdobné cenné papíry představující právo na splacení dlužné částky, e) konvertibilní dluhopisy, f) finanční deriváty, g) investiční cenné papíry opravňující k nabytí výše uvedených investičních nástrojů, h) Investiční akcie ostatních Podfondů Fondu. 2.7. Finanční deriváty, které Podfond může použít, jsou: a) Opce (dohoda, kdy kupující opce má právo koupit nebo prodat podkladový nástroj za předem stanovenou cenu s vypořádáním k danému datu v budoucnosti nebo během určitého období v budoucnosti a zároveň prodávající opce má povinnost toto právo uspokojit), futures (standardizovaná dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji standardizovaného množství podkladového nástroje za předem stanovenou cenu vypořádaná k danému budoucímu datu, kdy vypořádání kontraktu je zajištěno clearingovým centrem), swapy (dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k určitým okamžikům v budoucnosti), forwardy (nestandardizovaná dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji podkladového nástroje za předem stanovenou cenu, vypořádaná k budoucímu datu) a jiné nástroje, jejichž hodnota se vztahuje ke kurzu nebo hodnotě cenných papírů, podílům v obchodních společnostech, měnovým kurzům, úrokové míře nebo úrokovému výnosu, jakož i jiným derivátům, finančním indexům či finančním kvantitativně vyjádřeným ukazatelům, a ze kterých vyplývá právo na vypořádání v penězích nebo právo na dodání majetkové hodnoty, k níž se hodnota vztahuje, b) nástroje umožňující přenos úvěrového rizika, c) finanční rozdílové smlouvy. 2.8. Investiční limity pro skladbu majetku Podfondu jsou stanoveny takto: a) do finančních aktiv uvedených v bodě 2.6. může Podfond investovat až 100 % fondového kapitálu Podfondu, b) v rámci udržování likvidity může Podfond držet až 100 % majetku v hotovosti. Za účelem řízení likvidity udržuje Podfond okamžitou likviditu ve výši nejméně 1 000 000 Kč. 2.9. Podfond pro účely výpočtu celkové expozice může využívat: a) závazkovou metodu, b) metodu hrubé hodnoty aktiv, c) metodu hodnoty v riziku, nebo d) jinou pokročilou metodu měření rizik. 2.10. Provádí-li se výpočet celkové expozice závazkovou metodou, potom: a) se výpočet celkové expozice vztahující se k derivátům provádí alespoň jednou za rok, b) celková expozice vztahující se k derivátům nesmí přesáhnout v žádném okamžiku 100 % aktiv Podfondu; je-li překročen v důsledku změn reálných hodnot, upraví se pozice Fondu ve vztahu k finančním derivátům bez zbytečného odkladu tak, aby celková expozice k finančním a komoditním derivátům vyhovovala limitu. 2.11. Podfond může poskytnout úvěr nebo zápůjčku. Úročené úvěry a zápůjčky nepřesáhnou 100 % fondového kapitálu Podfondu. Podfond nemůže poskytnout ze svého majetku dar. 2.12. Podfond může přijmout úvěr nebo zápůjčku. 2.13. Za účelem efektivního obhospodařování může Podfond využívat pákového efektu. S využitím pákového efektu lze na účet Podfondu uzavřít pouze transakce, které jsou v souladu s povolenými investičními instrumenty. Míra využití pákového efektu nepřesáhne 300 % fondového kapitálu Podfondu.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 Podfond investuje do rezidenčních nemovitostí a je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb v České republice, a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavby. 6.1 Cílem Podfondu je dosahovat v dlouhodobém horizontu nadprůměrného zhodnocení svěřených prostředků měřeného v českých korunách zejména investováním do účastí v eko- energetických a nemovitostních společnostech a pohledávek za nimi a investováním do nemovitostí a movitých věcí, které souvisejí s využíváním obnovitelných zdrojů energie nebo dosahováním energetických úspor resp. s provozováním nebo držbou nemovitostí (dále všechna aktiva v této větě uvedená souhrnně jen jako „cílová aktiva“). Investicí do cílových aktiv se rozumí též nájem cílových aktiv Podfondem v postavení nájemce. Vedle investic do cílových aktiv bude Podfond v souladu se Zákonem o investičních společnostech a investičních fondech a tímto Dodatkem investovat do finančních aktiv s cílem zhodnotit investované volné prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímPodfondu. Výnosy z investic bude Podfond reinvestovat v souladu s investičními cíli. 1.2 Investičním 6.2 Podfond je určen pro kvalifikované investory ve smyslu § 272 Zákona o investičních společnostech a investičních fondech, tedy osoby s nadprůměrnými zkušenostmi s investováním na kapitálovém trhu. Podfond je určen pro investování osob, které mají zkušenosti s obchodováním s aktivy, na investování do nichž se Podfond zaměřuje, a které jsou si vědomy, že očekávaný výnos z investice do Podfondu je spojen s vyšší mírou rizika, a schopny rizika spojená s investováním do Podfondu vyhodnotit. Podfond je vhodný pro investory, kteří jsou připraveni držet investici do Podfondu po dobu 4 až 7 let. 6.3 Podfond nezamýšlí sledovat žádný určitý index nebo ukazatel, ani nekopíruje aktivně žádný určitý index. 6.4 Návratnost investice do Podfondu, její části nebo výnos z této investice nejsou zajištěny ani zaručeny. Podfond není zajištěným ani zaručeným fondem. Třetími osobami nejsou za účelem ochrany investorů poskytovány žádné záruky. 6.5 Do cílových aktiv investuje Podfond až 95 % svého majetku, resp. veškerý svůj majetek, s výjimkou majetku, který musí být podle tohoto Dodatku umístěn ve finančních aktivech (viz čl. 6.15). 6.6 Účasti v eko-energetických a nemovitostních společnostech jsou nabývány do majetku Podfondu především za účelem jejich dlouhodobého držení s cílem podílet se na zisku z podnikání těchto společností. Podfond může nabývat i účasti minoritní včetně obchodních podílů neodpovídajících poměru vkladu na základním kapitálu. Podfond je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií Podfondudlouhodobým finančním investorem aktivně se neúčastnícím řízení (managementu) eko-energetických a nemovitostních společností. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům Není však vyloučen prodej účasti nedlouho po jejím nabytí, bude- li takový prodej z ekonomického pohledu výhodnější než další držení. 6.7 Pohledávky za eko-energetickými a nemovitostními společnostmi jsou nabývány do majetku Podfondu především za účelem jejich držení do splatnosti s cílem profitovat z jejich výnosu například ve formě úroku nebo kupónu. Tím není vyloučen prodej pohledávky před splatností, bude-li takový prodej z ekonomického pohledu výhodnější než další držení. 6.8 Cílová aktiva tvořená nemovitostmi a movitými věcmi jsou Podfondem nabývána zejména za účelem komerčního využití obnovitelných zdrojů energie nebo energetických úspor. 6.9 Investice formou nájmu cílových aktiv Podfondem jsou realizovány především v případě, že kdy je jejich nájem pro Podfond ekonomicky výhodnější než vlastnictví nebo kdy je jejich vlastnictví Podfondem z důvodů právních či faktických vyloučeno. 6.10 V rámci investic do cílových aktiv se Podfond zaměřuje na region střední a východní Evropy, kde využívá znalosti místních podmínek a očekává vyšší zhodnocení investic do obnovitelných zdrojů energie a energetických úspor ve srovnání s jinými státy. Regionální a sektorové zaměření Podfondu může znamenat riziko, ačkoliv Podfond investuje v souladu s principy stanovenými tímto Dodatkem a právními předpisy. Jednotlivá rizika spojená s uvedenými investicemi jsou uvedena v rizikovém profilu Podfondu (čl. 7 tohoto Dodatku). 6.11 Podfond se zaměřuje zejména na investice v pásmu cca 50 až 200 mil. Kč na jeden projekt. 6.12 Nabývání cílových aktiv je financováno z vlastních zdrojů Podfondu nebo dluhovým financováním. 6.13 Obhospodařovatel bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně při vyhledávání, hodnocení a průběžně zhodnocovat investicemi realizaci investic do dalších developerských projektů cílových aktiv spolupracovat s externími poradci v oblasti rezidenční výstavby právní, daňové a technické (odborné) a rovněž ve spolupráci se znalci v daných teritoriíchoblasti oceňování příslušného typu aktiv. Pro účely vyhodnocení investiční příležitosti se jako poradní orgán zřizuje investiční výbor upravený v čl. 6.14. Bude-li investiční příležitost na základě předinvestiční prověrky (due dilligence) provedené Obhospodařovatelem ve spolupráci s externími poradci a s přihlédnutím k doporučení investičního výboru vyhodnocena jako vhodná a efektivní, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány Obhospodařovatel zajistí v součinnosti s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Depozitářem realizaci investice. Postup uvedený v tomto čl. 6.13 se přiměřeně uplatní také při pozbývání (např. prodeji) cílových aktiv z majetku Podfondu. 1.3 V případě prodeje 6.14 Zřizuje se investiční výbor. Investiční výbor má minimálně 3 členy a skládá se z odborníků z řad zaměstnanců Obhospodařovatele a/nebo externích poradců. Investiční výbor není orgánem Obhospodařovatele a jeho složení se může měnit v závislosti na druhu cílového aktiva. Investiční výbor plní poradenskou roli, vyhodnocuje investiční příležitosti, které mu předloží Obhospodařovatel, a doporučuje Obhospodařovateli její realizaci nebo nerealizaci. Svá doporučení formuje investiční výbor většinou hlasů všech svých členů, přičemž každý jeho člen má jeden hlas. O doporučení investičního výboru se pořizuje písemný zápis podepsaný dvěma jeho členy. Obhospodařovatel není doporučením investičního výboru vázán, je však povinen každou investiční příležitost předložit investičnímu výboru k vyhodnocení. 6.15 Investiční limity pro investice Podfondu jsou stanoveny takto: a) hodnota všech cílových aktiv v majetku Podfondu musí činit minimálně 51 % hodnoty majetku Podfondu; b) hodnota jedné věci, účasti v jedné eko-energetické či nemovitostní společnosti nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl součtu pohledávek za ní anebo hodnota jiného práva vztahujícího se k jedné osobě či jedné věci nesmí v době pořízení překročit 50 % hodnoty majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení6.16 Pokud po pořízení investice budou překročeny limity uvedené v čl. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách6.15, je Obhospodařovatel povinen uvést rozložení majetku Podfondu do souladu s tímto Dodatku do 3 let od tohoto překročení. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Při uvádění rozložení majetku do souladu s tímto Dodatkem postupuje Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem jes odbornou péčí tak, aby byly nepoškodila zájmy investorů, zejména aby nemuselo dojít k prodejům aktiv Podfondu s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apodekonomicky nežádoucím efektem.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční deriváty.

INVESTIČNÍ STRATEGIE. 1.1 1. Podfond je založen za účelem zhodnocování finančních prostředků investorů přímými a nepřímými investicemi zejména do účastí v kapitálových obchodních společnostech, pohledávek a poskytováním zajištěných úvěrů a zápůjček. 2. Investice Podfondu jsou zamýšleny jako dlouhodobé. Investice do Podfondu jsou tedy vhodné pro investory s investičním horizontem nejméně 5 let. 3. Podfond investuje v souladu s vymezením tzv. základního investičního fondu dle §17b zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů (dále jen „zákon o daních z příjmů“) více než 90% hodnoty svého majetku především do rezidenčních nemovitostí účastí v kapitálových obchodních společnostech a je především zaměřen na developerské projekty kvalitních rezidenčních výstaveb cenných papírů. V této souvislosti nejsou třetími osobami poskytovány žádné záruky za účelem ochrany investorů. 4. Podfond investuje zejména do následujících typů aktiv: o investice do kapitálových účastí v České republiceobchodních společnostech budou pořizovány v takových společnostech, kde lze v budoucnosti rozumně očekávat nadprůměrné zhodnocení investice, o tyto společnosti mohou mít také charakter dočasných účelových společností zřizovaných za účelem možnosti získání bankovního nebo mimobankovního financování a to v různých fázích povolovacího procesu či výstavbydiverzifikace rizik. - zajištěné a nezajištěné pohledávky. 5. Likvidní část majetku Podfondu může být investována krátkodobě zejména do: 6. Cílem Podfondu je zhodnotit investované dosažení maximálního možného výnosu z přímých i nepřímých investic z majetku Podfondu. Tohoto cíle bude dosahováno především: 7. O investicích Podfondu rozhoduje výhradně Investiční společnost. 8. Celkový maximální limit pro investice dle odst. 3 a 4 tohoto článku činí 100% hodnoty majetku Podfondu. 9. Fond, resp. Podfond neaplikuje žádný limit na geografické umístění nemovitých věcí v majetku Podfondu, tj. až 100 % nemovitých věcí může být mimo území České republiky a současně až 100 % nemovitých věcí může být na území jednoho cizího státu. Obhospodařovatel dbá na zajištění srovnatelné úrovně ochrany vlastnictví nemovitého majetku v těchto cizích státech, prověřuje právní prostředí a podmínky pro výkon odborné péče v souvislosti s obhospodařováním majetku Podfondu v daném státě. 10. Podfond nekopíruje žádné složení indexu akcií nebo dluhopisů nebo jiného indexu ani nesleduje jiný finanční kvantitativně vyjádřený ukazatel (benchmark). 11. Pro efektivní obhospodařování Podfondu může Investiční společnost používat finanční deriváty. Efektivním obhospodařováním se rozumí realizace operací za účelem snížení rizika, snížení nákladů nebo dosažení dodatečných výnosů, za předpokladu, že podstupované riziko je v souladu s rizikovým profilem Podfondu. Finanční derivát může být na účet Podfondu sjednán jen za účelem zajištění. Podkladovými nástroji může být pouze měna, resp. měnový kurz. Při splnění podmínek dle statutu bude Podfond investovat pouze do měnových swapů a forwardů za účelem zajištění proti měnovému riziku. Swapem se rozumí dohoda dvou stran o vzájemném nákupu a prodeji podkladových nástrojů (tj. měnový swap – měna) za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k určitým okamžikům v budoucnosti. Xxxxxxxxx se rozumí dohoda dvou stran o nákupu nebo prodeji podkladového nástroje za předem stanovenou cenu, která je vypořádávána k budoucímu datu. 12. Majetek Podfondu lze zatížit zástavním právem pouze za účelem přijetí úvěru či zápůjčky Podfondem či obchodní společností v majetku Podfondu s podílem Podfondu min. ve výši 51% na základním kapitálu této společnosti a představuje-li to ekonomický prospěch pro Podfond. Nemovitou věc v majetku Podfondu je možné zatížit věcným břemenem, předkupním právem či užívacím právem třetí osoby jen pokud to nesnižuje její využitelnost a představuje-li to ekonomický prospěch pro Podfond. 13. Úvěr či zápůjčku zajišťované zástavním právem zřízeným na majetek Podfondu může Podfond či se souhlasem Investiční společnosti obchodní společnost v majetku Podfondu přijmout pouze za účelem efektivního využití výnosového potenciálu investice. 14. Investiční společnost může při obhospodařování majetku Podfondu poskytovat úvěry nebo zápůjčky z majetku Podfondu se splatností do 20 let za standardních podmínek, a to až do souhrnné výše uvedené v odst. 8 tohoto článku výše. 15. Investiční společnost může při obhospodařování majetku Podfondu přijímat úvěry nebo zápůjčky se splatností do 20 let za standardních podmínek. 16. Majetek Podfondu nesmí být použit k poskytnutí úvěru, zápůjčky, zajištění dluhu nebo úhradě dluhu třetí osoby nebo k úhradě dluhu, které nesouvisí s jeho obhospodařováním, ustanovení odst. 12, 13 ,18 a 19 tohoto článku tím nejsou dotčena. 17. Majetek Podfondu smí být použit k poskytnutí daru, který nesouvisí s jeho obhospodařováním, a to výhradně po splnění následujících podmínek. Dar může být poskytnut pro veřejně prospěšné účely, a to právnickým osobám k tomuto účelu založeným (např.: nadace, spolky) a dále Podfond může darem podpořit akce, jejichž účelem je podpora veřejně prospěšných účelů. Souhrnná výše všech takových darů nesmí v jednom kalendářním roce přesáhnout 0,15 % fondového kapitálu Podfondu k 31. 12. předcházejícího kalendářního roku. Každý jednotlivý dar pak nesmí přesáhnout 0,05 % fondového kapitálu Podfondu k 31. 12. předcházejícího kalendářního roku. Podfond za poskytnutí daru nesmí od příjemce daru požadovat jakékoli protiplnění finanční nebo věcné povahy. 18. Zápůjčka či úvěr poskytnutý z majetku Podfondu musí být přiměřeně zajištěn. Zápůjčka či úvěr poskytnutý z majetku Podfondu obchodní společnosti ve stoprocentním vlastnictví Podfondu nevyžaduje zajištění. 19. Na účet Podfondu nebudou prováděny nekryté prodeje, tedy prodeje majetkových hodnot, které nemá ve svém majetku nebo které má na čas přenechány. 20. Minimální likvidní prostředky Podfondu: Za účelem zajištění svého vnitřního provozu je Investiční společnost povinna držet minimální likvidní prostředky Podfondu prostřednictvím nákupu a následného prodeje těchto projektů po jejich dokončení, ať již vcelku, po jednotlivých fázích či částech (prodejem bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor), strategickému investorovi, či jednotlivým kupujícímve výši alespoň 500.000 Kč s možností dočasného snížení této výše až do vypořádání konkrétního obchodního případu. 1.2 Investičním cílem 21. Nástroje, které lze využít za účelem využití pákového efektu, jsou přijaté úvěry, zápůjčky a emise dluhopisů. 22. Pákový efekt lze použít pro účely nabytí majetku do vlastnictví Podfondu. 23. Vzhledem k tomu, že Podfond může omezeně investovat do finančních derivátů a při provádění investic může využívat pákový efekt, vypočítává Investiční společnost celkovou expozici Podfondu závazkovou metodou, přičemž limit celkové expozice Podfondu je střednědobé až dlouhodobé zhodnocení Investičních akcií stanoven na 250 % fondového kapitálu Podfondu. 24. Po dobu 12 měsíců ode dne zápisu Podfondu do seznamu ČNB dle § 597 ZISIF nemusí Podfond dodržovat výše uvedené investiční limity. 25. Investiční společnost je při obhospodařování Podfondu oprávněna uzavírat obchody s investory Podfondu, s členy statutárního a dozorčího orgánu Podfondu, se zaměstnanci Investiční společnosti nebo jinou osobou se zvláštním vztahem k Podfondu za předpokladu, že jedná v souladu s právními předpisy a s vnitřními předpisy Investiční společnosti, a to zejména Směrnicí o investičním procesu a Směrnicí k předcházení, zjišťování a zamezování střetu zájmů při obhospodařování a administraci investičních fondů a výkonu některých dalších činností. 26. Investiční společnost nezohledňuje dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti ve smyslu nařízení (EU) č. 2019/2088. Důvodem je skutečnost, že Investiční společnost v tomto ohledu upřednostňuje finanční zájmy investorů, a proto je hlavním kritériem investičních rozhodnutí nejvyšší možný výnos v budoucnosti. Z posouzení pravděpodobných dopadů rizik týkajících se udržitelnosti vyplývá, že případná rizika týkající se udržitelnosti nemají relevantní dopad na celkovou hodnotu portfolia Podfondu, a tedy ani na návratnost případných investic do Podfondu. Prostředky získané prodejem projektů zamýšlí Podfond buď vyplatit svým Investorům nebo Důvodem je zejména specifická investiční strategie spočívající v investicích do oblastí, které nejsou úzce spjaty s životním prostředím či sociálním aspektem, vyloučení investic Podfondu do určitých sektorů (např. nukleární energie) a analýza výkonosti dosažené v minulosti (výkonost v minulosti samozřejmě není ukazatelem budoucí výkonosti, nicméně umožňuje posoudit dopad rizik týkajících se udržitelnosti). Vzhledem ke specifické investiční strategii a vyloučení relevantního dopadu rizik týkajících se udržitelnosti na celkovou hodnotu portfolia Podfondu není třeba, aby se Obhospodařovatel na tyto rizika specifiky zaměřoval. V případě, že bude Podfond schopen tyto prostředky dále efektivně Obhospodařovatel tato rizika v souvislosti s konkrétní investicí zaznamená, zohlední je stejným způsobem jako jakákoliv jiná investiční rizika, která mohou ovlivnit výnos investice. Zejména v takovém případě posoudí míru pravděpodobnosti výskytu rizika, vliv na potenciální hodnotu investice a průběžně zhodnocovat investicemi do dalších developerských projektů v oblasti rezidenční výstavby v daných teritoriích, pak budou tyto prostředky dále efektivně investovány s cílem dosahovat dlouhodobé zhodnocení pro Investory Podfondupředpokládaný výnos. 1.3 V případě prodeje účasti v jedné nebo více Nemovitostních společnostech nebo prodeje jednotlivých nemovitostí a/nebo jejich částí (bytových jednotek, nebytových prostor, garážových stání a dalších prostor) mohou však likvidní prostředky tvořit majoritní podíl majetku Podfondu, a to do okamžiku jejich opětovného zainvestování. Investor, který nebude chtít dále pokračovat v investici Podfondu, může svoji investici ukončit prostřednictvím žádosti o odkup svých Investičních akcií dle podmínek uvedených ve Statutu. 1.4 Podfond bude využívat konzervativní míru zadlužení. Podfond vydává Investiční akcie denominované v českých korunách. Měnové riziko Podfondu se bude zajišťovat způsobem a v případech, kdy to Obhospodařovatel uzná za vhodné. Doporučený investiční horizont je minimálně 5 let. 1.5 Výnosy Podfondu budou vyplaceny Investorům či reinvestovány a odrazí se ve zvýšené hodnotě Investiční akcie. 1.6 Výkonnost portfolia Podfondu nebude porovnávána proti žádnému srovnávacímu benchmarku, respektive tržnímu kompozitnímu indexu. 1.7 V rámci nabývání nemovitostí může Podfond nabývat rovněž příslušenství nemovitostí, které představují věci a práva, jejichž účelem je, aby byly s příslušnou nemovitostí trvale užívány v rámci jejich hospodářského určení (např. zařízení technického zázemí, vnitřní vybavení apod.). 1.8 Investice Podfondu do nemovitostních projektů, včetně financování nákupu těchto projektů, jsou realizovány v souladu se standardy takových aktivit na nemovitostním trhu. 1.9 Do jmění Podfondu lze nabýt: (a) nemovitosti (zejména rezidenční) a pozemky (za účelem držby, developmentu či výstavby), (b) účasti v Nemovitostních společnostech, přičemž Podfond může investovat do koncentrovaného portfolia pouze jedné Nemovitostní společnosti, (c) dluhové nástroje vydané Nemovitostní společností nebo jinou společností ze skupiny Nemovitostní společnosti, (d) pohledávky z úvěrů a zápůjček poskytnutých Nemovitostní společnosti nebo jiné společnosti ze skupiny Nemovitostní společnosti, (e) pohledávky na výplatu peněžních prostředků z účtu (například bankovní vklady), (f) nástroje peněžního trhu, (g) finanční deriváty.