Statsobligationer eksempelklausuler

Statsobligationer. Et af de sikreste papirer, du som dansk investor kan investere i, er danske statsobligationer. Der er ingen valutakursrisiko, og risikoen, for at Danmark ikke kan overholde sine betalinger, er minimal. Obligationerne er normalt baseret på stående lån, og obligationen betales tilbage til kurs 100, når den udløber. Risikoen for tab er mindst, hvis du køber en statsobligation, der udløber på det tidspunkt, hvor du forventer at skulle bruge pengene. Der er en lidt større risiko forbundet med at investere i udenlandske statsobligationer fra lande med en god kreditrating, på grund af valutarkursisikoen. Danske Bank A/S, CVR-nr. 61 12 62 28 - København Det er mest risikabelt at investere i udenlandske statsobligationer fra lande med en dårlig kreditrating. Her er der både en valutakursrisiko og en større risiko for, at udstederen ikke lever op til sine forpligtelser. Det er vores generelle anbefaling, at udenlandske statsobligationer kun udgør en mindre del af dine samlede investeringer.

Statsobligationer. Foreningen har ligeledes en ansvarlig politik for statsobligationer. Politikken er baseret på ISS-Ethixs “Norm-Based Screening for Countries”. På baggrund af denne ”screening” ekskluderes udste- delser fra lande, som er underlagt multilaterale internationale sank- tioner, lande som ikke kan eller vil leve op til, eller beskytte basale menneskerettigheder. Udelukkelsen vil dog først ske efter en behø- rig undersøgelse af og hensyntagen til eventuelle positive tiltag og udvikling i landets SRI forhold. Det vil sige, at lande, hvor det vurde- res, at der er en begyndende eller igangværende positiv udvikling, ikke vil blive ekskluderet. Denne vurdering foretages af SEB. Den finansielles sektors stillingstagen til samfundsansvar har gen- nem de senest år været under stor udvikling, og de enkelte aktører Investeringsforeningen SEBinvest • Årsrapport 2019 11 Menneskerettigheder 12 selskaber Arbejdstagerrettigheder 17 selskaber Klima / Miljø 15 selskaber Anti-korruption 5 selskab Udvinding af kul 60 selskaber Atomvåben 39 selskaber Kontroversielle våben 56 selskaber I alt ekskluderet 204 selskaber 17 lande vurderer hele tiden nye tiltag, hvilket ikke er en simpel øvelse, da sagerne meget sjældent er sort/hvide, men det er en vigtig øvelse for at kunne følge udviklingen og påtage sig et samfundsansvar. Et af SEB’s seneste tiltag er en beslutning om at ekskludere tobak fra investeringsuniverset. Det betyder, at eksklusionslisten fra de- cember 2019 er udvidet med tobaksproducenter. Ydermere vil sel- skaber, der distribuerer/sælger tobak blive ekskluderet, hvis ande- len af tobak udgør mere end 5% af selskabets samlede omsætning. Samtidig er det valgt at ekskludere selskaber, hvis omsætning stammer fra produktion af cannabis til ikke-medicinsk brug. De nye tiltag vil blive implementeret i porteføljerne i løbet af første kvartal 2020.

Statsobligationer. Sampensions investeringer i statsobligationer foretages kun i stater, som ikke er udelukket pga. føl- gende faktorer: • Staten eller nøglepersoner i staten er omfattet af internationale sanktioner og forbud fra FN og EU. • Hvis der i landet foregår grove krænkelser af menneskerettigheder, og der ikke er indikationer om væsentlige forbedringer. Principperne herfor tager udgangspunkt i UN Guiding Principles on Business and Human Rights (UNGP). Sampension kan undlade eller udskyde en udeluk- kelse, hvis den skønnes at ville føre til en væsentligt forværret situation for den almindelige befolkning i staten. Ovennævnte faktorer vil veje tungest i vurderingen af, hvorvidt Sampension ikke vil investere i det på- gældende lands statsobligationer. Følgende faktorer ud over menneskerettigheder kan efter en samlet vurdering medvirke til en udelukkelse, dog med mindre vægt: • Niveau for korruption i staten, i den politiske ledelse og organisationer. • Demokratisk niveau. • Sikring af arbejdstagerrettigheder. • Statens efterlevelse af miljøansvar. • Ligestilling indenfor uddannelse og arbejdsmarked.

Statsobligationer. Et af de sikreste papirer, du som dansk investor kan investere i, er danske statsobligationer. Der er ingen valutarisiko, og risikoen for, at Danmark ikke kan overholde sine betalinger, er minimal. Obligationerne er normalt baseret på stående lån, og obligationen betales tilbage til kurs 100, når den udløber. Du får renter en gang om året. Risikoen for tab er mindst, hvis du køber en statsobligation, der udløber på det tidspunkt, hvor du forventer at skulle bruge pengene. Danske statsobligationer er derfor specielt gode, hvis du vil investere dine penge sikkert og har en klar ide om, hvornår du skal bruge pengene. Der er en lidt større risiko forbundet med at investere i udenlandske obligationer fra et af de andre etablerede lande, for eksempel USA, Sverige og Norge, på grund af valutarisikoen. Det er mest risikabelt at investere i udenlandske obligationer fra et af de nye markeder, som for eksempel Brasilien, Rusland og Sydkorea. Her er der både en valutarisiko og en større risiko for, at udstederen ikke lever op til sine forpligtelser. Det er vores generelle anbefaling, at udenlandske obligationer kun udgør en lille del af de samlede investeringer – specielt hvis du vælger obligationer fra et af de nye markeder.

Statsobligationer. Da vores portefølje har et globalt fokus, gør vi brug af et amerikansk indeks for statsobligationer med indekset Bloomberg Barclays Series-E US Govt 5-7 Yr Bond index, der har en gennemsnitlig varighed på 5,77 år (option adj spread duration, OASD) (kilde: Bloomberg). Der anvender et indeks på statsobligationer for både at inkludere rentebetalinger samt kursgevinst/tab i afkastet. Man kunne ligeledes have anvendt et 7-10 årigt indeks, men som det ses af bilag 1 er der en høj korrelation i udviklingen af de to indeksers afkastudvikling.