Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin. Die Wertpapiere beinhalten ein sog. Emittentenrisiko, das auch als Schuldnerrisiko oder Kreditrisiko der Investoren bezeichnet wird. Das Emittentenrisiko ist das Risiko, dass die BNP Paribas Arbitrage Issuance B.V. zeitweise oder andauernd nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen unter den Wertpapieren nachzukommen. Jeder Wertpapierinhaber trägt, vorbehaltlich der Garantie durch die BNP PARIBAS S.A. als Garantin sowie der damit zusammenhängenden Risiken, das Risiko einer Insolvenz der Emittentin. Die Emittentin ist eine operative Gesellschaft, deren alleiniger Zweck in dem Einsammeln bzw. der Entgegennahme von Geldern durch die Begebung von Wertpapieren, wie Anleihen, Zertifikaten oder Optionsscheinen bzw. sonstigen Schuldverschreibungen besteht. Die Emittentin verfügt über die Absicherungsgeschäfte, etwaige Barmittel bzw. Ansprüche auf Vergütungen oder andere erworbene Vermögensgegenstände, die jeweils im Zusammenhang mit der Ausgabe von Wertpapieren bzw. von sonstigen Schuldverschreibungen stehen, hinaus über keine weiteren Vermögensgegenstände. Die Emittentin verfügt über eine geringe Eigenkapitalgrundlage bzw. eingeschränkte Ertragsbasis. Der Nettoerlös aus jeder Emission von Wertpapieren wird von der Emittentin in jedem Fall ausschließlich zur Absicherung ihrer Verbindlichkeiten gegenüber den Wertpapiergläubigern unter den Wertpapieren durch den Erwerb von Absicherungsinstrumenten von der BNP Paribas S.A. oder anderen Gesellschaften innerhalb der BNP Paribas Gruppe verwendet. Die Fähigkeit der Emittentin, ihren Verpflichtungen unter gemäß diesem Basisprospekt begebenen Wertpapieren nachzukommen, hängt daher insbesondere vom Erhalt von Zahlungen unter diesen Absicherungsinstrumenten ab.
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin. Die Emittentin hat die Risikofaktoren entsprechend ihrer Beschaffenheit in verschiedene Kategorien eingeteilt, wobei die zwei wesentlichsten Risikofaktoren in jeder Kategorie zuerst dargestellt werden. Die den zwei wesentlichsten Risikofaktoren in einer Kategorie nachfolgenden Risikofaktoren sind nicht hinsichtlich ihrer Wesentlichkeit geordnet. Die nachfolgend dargestellten Risiken in Bezug auf die Emittentin werden in fünf Kategorien unterteilt (vgl. Abschnitte 1.1 bis 1.5). Die einzelnen Risikofaktoren finden sich in der dritten Gliederungsebene 1.1.1, 1.1.2 ff. Die Kategorisierung der Risikofaktoren entspricht der Einteilung des für die DZ BANK Gruppe implementierten Risikomanagements. Bei den Kategorien „1.1 Regulatorische Risikofaktoren und 1.2 Gesamtwirtschaftliche Risikofaktoren“ handelt es sich um Risikofaktoren, die für die Kreditwirtschaft im Allgemeinen gelten, aber gleichzeitig spezifisch für die DZ BANK Gruppe sind. Die in der Kategorie „1.3 Unternehmensbezogene Risikofaktoren mit übergeordnetem Charakter“ genannten Risikofaktoren sind spezifisch für die DZ BANK Gruppe und können sich auf verschiedene Risiken des Sektors Bank und des Sektors Versicherung auswirken. Die in der Kategorie „1.4 Risikofaktoren im Sektor Bank“ aufgeführten Risikofaktoren sind für den Sektor Bank der DZ BANK Gruppe aufgrund der spezifischen Geschäfts- und Risikomodelle der dem Sektor Bank zugeordneten Unternehmen maßgeblich. Der Sektor Bank besteht aus den folgenden Unternehmen: - DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main („DZ BANK“) - Bausparkasse Schwäbisch Hall Aktiengesellschaft, Schwäbisch Hall („BSH“) - DZ HYP AG, Hamburg und Münster („DZ HYP“) - DZ PRIVATBANK S.A., Luxembourg-Strassen, Luxemburg („DZ PRIVATBANK“) - TeamBank AG Nürnberg, Nürnberg („TeamBank“) - Union Asset Management Holding AG, Frankfurt am Main („UMH“) - VR Smart Finanz AG, Eschborn („VR Smart Finanz“) In ihrer Holdingfunktion für die zur DZ BANK Gruppe gehörenden Unternehmen koordiniert die DZ BANK deren Aktivitäten innerhalb der Gruppe. Zu den der Holding zugeordneten Unternehmen der DZ BANK Gruppe zählen neben den Unternehmen des Sektors Bank auch die Unternehmen der R+V Versicherung AG, Wiesbaden („R+V“). Das in der R+V betriebene Versicherungsgeschäft unterscheidet sich wesentlich von den sonstigen Geschäften der DZ BANK Gruppe. So liegen den versicherungstechnischen Risiken andere Einflussfaktoren zugrunde als den typischen im Bankgeschäft eingegangenen Risiken...
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin. Zentrales Geschäftsfeld der Emittentin ist die Initiierung und Umsetzung sowie die Verwaltung und der Betrieb ökologi scher Projekte im Bereich der Erneuerbaren Energien durch die Entwicklung und den Bau von Photovoltaikanlagen sowie die Erzeugung, Vermarktung und Speicherung von Strom aus Photovoltaikanlagen in Deutschland und in weiteren ausge wählten Ländern. Die Emittentin hat sich jedoch verpflichtet, mindestens 75 Prozent der Investitionen, die bis Ende 2020 getätigt werden, in Deutschland, Frankreich, Italien und Spa nien zu tätigen. Der Markt der Erneuerbaren Energien unterliegt starken und vielfältigen Schwankungen, die auf verschiedensten Faktoren beruhen können. Hierzu zählen beispielsweise die gesetzli chen und politischen Rahmenbedingungen. Daneben hat auch die jeweilige staatliche Subventionspraxis erheblichen Ein fluss. So kann nicht ausgeschlossen werden, dass künftig andere Technologien als diejenigen, die in den Projekten der Emittentin eingesetzt werden, gefördert werden. Auch ist die Emittentin einem intensiven Wettbewerb ausgesetzt. Es besteht das Risiko, dass sich die Emittentin im Wettbewerb mit anderen Anbietern nicht behaupten kann. Eine Ver schlechterung der allgemeinen Wirtschaftsbedingungen kann sich ebenfalls negativ auswirken. In dieser Ziffer 2. (Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin) sind nach Kenntnis der Emittentin alle wesentlichen bekann ten Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin vollständig aufgeführt. Sämtliche in Ziffer 2. dargestellten Risiken kön nen sich in erheblichem Maße negativ auf die Vermögens, Finanz und Ertragslage der Emittentin auswirken, wodurch die Fähigkeit der Emittentin beeinträchtigt oder ausgeschlos sen sein kann, ihren Verpflichtungen im Rahmen der Schuld verschreibungen (d. h. der Zins und Rückzahlung) nachzu kommen. Der Eintritt eines oder mehrerer Risiken kann auch eine Insolvenz der Emittentin zur Folge haben, was mit einem Teil oder Totalverlust des eingesetzten Kapitals und nicht gezahlter Zinsen verbunden wäre.
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin. Die nachfolgenden Ausführungen stellen die wesentlichen Risikofaktoren dar, die die Fähigkeit der Emittentin, ihre Verpflichtungen in Bezug auf die Wertpapiere zu erfüllen, beeinflussen können. Die Abfolge, in der die nachstehend aufgeführten Risiken dargestellt sind, ist kein Hinweis auf den wahrscheinlichen Eintritt der Risiken oder auf den Umfang der wirtschaftlichen Auswirkungen. Potenzielle Käufer sollten diese Risikofaktoren in Betracht ziehen, bevor sie Wertpapiere, die unter diesem Basisprospekt begeben werden, erwerben. von S&P: kurzfristiges Rating: A-1+* AA: Ein Schuldner mit dem Rating ‚AA’ verfügt über eine SEHR STARKE Fähigkeit zur Erfüllung seiner finanziellen Verbindlichkeiten. Er unterscheidet sich von Schuldnern mit dem höchsten Rating nur geringfügig. A-1: Ein Schuldner mit dem Rating ‚A-1’ weist eine STARKE Fähigkeit auf, seine finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen. Dieses Rating entspricht der höchsten Ratingkategorie von Standard & Poor’s. Ratings dieser Kategorie können mit einem Plus-Zeichen versehen werden. Es gibt an, dass die Fähigkeit des Schuldners zur Erfüllung seiner finanziellen Verpflichtungen AUSSERGEWÖHNLICH STARK ist. Anmerkungen: von Xxxxx’x: Emittentenrating: Aa3, Ausblick positiv kurzfristiges Rating: P-1 Aa: Aa-geratete Verbindlichkeiten sind von hoher Qualität und bergen ein sehr geringes Kreditrisiko. P-1: Emittenten (oder sie unterstützende Dritte), die mit Prime-1 bewertet werden, verfügen in herausragender Weise über die Fähigkeit, ihre kurzfristigen Schuldverschreibungen zurückzuzahlen. Anmerkungen: von Fitch: Emittentenrating: AA-*, Ausblick stabil kurzfristiges Rating: F1+* AA: Sehr hohe Kreditqualität Anmerkungen: Risiken ergeben sich aus nachteiligen Entwicklungen für die Vermögens-, Finanz- oder Ertragslage und bestehen in der Gefahr von
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin. Es bestehen Risiken im Zusammenhang mit der Fremdfinanzierung. Es besteht das Risiko, dass es der Emittentin nicht gelingt, ihre internen Planungs-, Steue- rungs- und Kontrollsysteme zeitig angemessen weiterzuentwickeln. Sowohl der Verlust des derzeitigen Vorstands Xxxxxxxxx Xxxxxxx xls auch Schwierigkeiten bei einer etwa erforderlichen Suche nach neuen Vorstandsmitgliedern können sich jeweils nachtei- lig auswirken. Wenn die Emittentin Führungskräfte oder technisches Fachpersonal in Schlüsselpositionen verliert oder es ihm in der Zukunft nicht gelingt, entsprechendes Personal zu gewinnen, kann sich dies nachteilig auf seine Wettbewerbsfähigkeit auswirken. Der teilweise oder vollständige Erwerb von Unternehmen ist mit erheblichen Investitionen und Risiken verbunden. Ein Maschinenbruch kann trotz bestehender Vorsichtsmaßnahmen zu Unterdeckungen führen. Der Produktionsprozess birgt verschiedene Risiken. Im Falle weiter steigender Energiepreise könnte die Emittentin zu Preiserhöhungen bei ihren Produkten gezwungen sein. Die Emittentin unterliegt als e-Commerce-Anbieter den Gefahren der Technik und des Inter- nets. Die Produkte der Emittentin könnten gegen das Marken- oder Urheberrecht verstoßen. Das Geschäft der Emittentin unterliegt starken saisonalen Schwankungen. Die Emittentin unterliegt Risiken hinsichtlich ihrer Verwaltungs- und Produktionsräumlichkei- ten. Es bestehen Risiken aus möglichen Steuernachzahlungen.
Risikofaktoren in Bezug auf die Emittentin. Die Wertpapiere beinhalten ein sog. Emittentenrisiko, das auch als Schuldnerrisiko oder Kreditrisiko der Investoren bezeichnet wird. Das Emittentenrisiko ist das Risiko, dass BNP Paribas Issuance B.V. zeitweise oder andauernd nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen unter den Wertpapieren nachzukommen. Jeder Wertpapierinhaber trägt, vorbehaltlich der Besicherung der Wertpapiere zugunsten der Wertpapierinhaber und der Garantie durch BNP Paribas S.A. als Garantin sowie der damit jeweils zusammenhängenden Risiken, das Risiko einer Insolvenz der Emittentin. Die nachstehend unter "B. RISIKOFAKTOREN IN BEZUG AUF DIE GARANTIN" beschriebenen Hauptrisiken in Bezug auf BNPP bilden auch die Hauptrisiken für die BNPP B.V. ab, entweder als Einzelunternehmen oder als Unternehmen in der BNP Paribas Gruppe.