Risiken in Bezug auf die Emittentin Musterklauseln

Risiken in Bezug auf die Emittentin. Das Geschäftsmodell der Emittentin als Kreditinstitut sowie aus Konzerngesamtsicht in ihrer Funktion als Kon- zernmutter für ihre als Kreditinstitut tätigen Töchter, zu denen unter anderem die NORD/LB Luxembourg S.A. Covered Bond Bank bis zum 1. Juli 2021 auch die Deutsche Hypothekenbank (Actien-Gesellschaft) gehören (die „NORD/LB und ihre Tochtergesellschaften“) kann mit Risikofaktoren verbunden sein, die sich auf die Kapi- talausstattung, Ertragslage, Liquiditätslage, oder das Erreichen ihrer strategischen Ziele wesentlich beein- trächtigen können. Das Eintreten dieser Risiken kann die Fähigkeit der Emittentin einschränken, ihre Pflichten aus den von ihr begebenen Wertpapieren gegenüber den Anlegern zu erfüllen. Die NORD/LB und ihre Tochtergesellschaften unterscheiden als wesentliche Risikoarten zwischen den Risikofaktoren, die sich auf die Emittentin beziehen, können je nach ihrer Art, in die sie in die folgenden Kate- gorien eingeteilt werden, wobei der wesentlichste Risikofaktor in jeder Kategorie zuerst dargestellt wird: - Risiken im Zusammenhang mit der Abwicklung von Kreditinstituten - Risiken im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit der Emittentin - Regulatorische Risiken - Weitere Risiken im Zusammenhang mit der Emittentin

Risiken in Bezug auf die Emittentin. ⮚ Unternehmensbezogene Risiken Die FCR -Gruppe ist auf den Kauf, die Optimierung und die Weiterveräußerung von Immobilien, insbesondere Gewerbeimmobilien, Fachmärkten und Einkaufszentren spezialisiert. Die FCR- Gruppe benötigt für ihr Geschäftsmodell und die geplante Entwicklung, insbesondere den geplanten Ausbau des Geschäfts, in erheblichem Umfang Finanzierungen, die entweder in Form von Eigenkapital oder Fremdkapital aufgenommen werden müssen. Eigenkapital, Bankfinanzierungen oder Fremdfinanzierungen über den Kapitalmarkt stehen der Emittentin aber nur in eingeschränktem Umfang zur Verfügung. Der Eintritt oder die Verschärfung von Krisen an den internationalen Finanzmärkten könnte den Zugang zu neuem Fremdkapital und/oder Eigenkapital erheblich erschweren. Während der Finanzkrise ist es vielfach zu einer sogenannten Kreditklemme gekommen. Viele Kreditinstitute fuhren aufgrund erhöhter Eigenkapitalanforderungen ihre Kreditengagements zurück. Bei zahlreichen internationalen Banken war nach Auffassung der Emittentin zu beobachten, dass sie ihre Engagements in Deutschland erheblich reduzierten. Zudem gab es eine erhebliche Verschärfung der regulatorischen Anforderungen an die Eigenkapitalunterlegung der Banken, die Kreditinstitute zur Verminderung ihres Risikos und damit ihrer Kreditengagements zwingt. Die Strategie der Emittentin ist davon geprägt, dass sie bereits in den letzten Jahren und weiterhin in erheblichem Umfang weitere Immobilienbestände erworben hat bzw. erwerben will und hierfür die entsprechenden Finanzierungen benötigt. Sollte es der FCR nicht gelingen, Finanzierungen für den Erwerb von Immobilien zu finden und zu auskömmlichen Konditionen aufzunehmen, wäre sie nicht in der Lage, ihr Geschäft in dem angestrebten Umfang weiter auf- und auszubauen. Darüber hinaus plant die Emittentin kurzfristig den Erwerb weiterer größerer Immobilienbestände, die entsprechend finanziert werden müssen. Hierdurch wird es voraussichtlich zu einer weiteren Erhöhung der Verschuldung kommen, sodass bei deren Refinanzierung die vorstehende Problematik ebenfalls auftreten kann. Der Eintritt eines oder mehrerer der vorgenannten Risiken könnte erhebliche negative Auswirkungen auf die Geschäfts-, Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft haben. Risiko der Verletzung von Auflagen und Bedingungen der Finanzierungen und/oder Anleihen Die FCR-Gruppe könnte nicht in der Lage sein, die Erträge zu erwirtschaften, die notwendig sind, um die Verhaltenspflichten (sog. ...

Risiken in Bezug auf die Emittentin. Die Zahlungsfähigkeit der Stadtsparkasse Wuppertal wird durch Risikofaktoren beeinflusst, die die Emittentin und ihre Geschäftstätigkeit sowie den deutschen Bankensektor insgesamt betreffen. Folgende Aspekte können wesentliche nachteilige Auswirkungen auf den Geschäftsbetrieb der Stadtsparkasse Wuppertal, das Ergebnis ihrer Geschäftstätigkeit oder ihre finanzielle Lage haben: Risikomanagement Die Stadtsparkasse Wuppertal investiert laufend Mittel in die Entwicklung ihrer Methoden und Verfahren zur Risikomessung, - überwachung und -steuerung. Trotz dieses Risikomanagements kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich Risiken negativ auf die Stadtsparkasse Wuppertal auswirken. Operationelles Risiko Schwere Naturkatastrophen, Terroranschläge oder sonstige Ereignisse vergleichbaren Ausmaßes können eine Unterbrechung des Geschäftsbetriebes der Stadtsparkasse Wuppertal mit erheblichen Kosten und Verlusten zur Folge haben. Das gleiche gilt für den Ausfall der Datenverarbeitungssysteme der Stadtsparkasse Wuppertal. Wettbewerb Sollte es der Stadtsparkasse Wuppertal nicht gelingen, dem Wettbewerb, dem sie in allen Geschäftsbereichen ausgesetzt ist, durch attraktive Dienstleistungen zu begegnen, kann dies ihre Profitabilität gefährden. Bonitätsrisiko Sollte die derzeitige Besicherungsquote des Kreditportfolios sinken, wäre die Emittentin höheren Kredit- und Ausfallrisiken ausgesetzt. Die Emittentin kann nicht garantieren, dass ihre Risikovorsorge ausreichend sein wird und dass sie in Zukunft nicht weitere erhebliche Risikovorsorge für etwaige zweifelhafte oder uneinbringliche Forderungen bilden muss. Marktpreisrisiko Rückläufige Finanzmärkte in Deutschland, Europa, den USA und weltweit, veränderte Zinssätze sowie höhere Risikoaufschläge können zu einer Verschlechterung der Ertragslage der Stadtsparkasse Wuppertal führen. Liquiditätsrisiko Im Falle einer Liquiditätskrise wäre die Stadtsparkasse Wuppertal möglicherweise nicht in der Lage, ihren gegenwärtigen und zukünftigen Zahlungsverpflichtungen in vollem Umfang bzw. zeitgerecht nachzukommen.

Risiken in Bezug auf die Emittentin. Die Emittentin ist eine reine Zweckgesellschaft mit begrenz- ten Ressourcen und abhängig vom geschäftlichen Erfolg und der Zahlungsfähigkeit der German Real Estate Immobi- lien GmbH, der sie den Emissionserlös in Form von Schuld- verschreibungen oder gegen Gewährung von Genussrech- ten weiterleitet. Die German Real Estate Immobilien GmbH ist wiederum abhängig von den Objektgesellschaften, die ih- rerseits von den Immobilien, die sie erwerben bzw. erworben haben, abhängen. Mittelbar trägt die Emittentin daher die Risiken, denen die German Real Estate Immobilien GmbH und die Objektgesellschaften ausgesetzt sind, sowie aus den Immobilien der Objektgesellschaften als finalem Vermö- gen von dem letztlich wirtschaftlich die Emittentin abhängig ist. - Die Emittentin verfügt weder über eine Erfolgsbilanz noch eine Betriebshistorie. - Das Ausfallrisiko der Emittentin bestimmt sich allein nach der Solvenz der German Real Estate Immobilien GmbH, weil sie den Nettoemissionserlös in Form von Schuldverschrei- bungen oder gegen Gewährung von Genussrechten an die German Real Estate Immobilien GmbH weitergibt - bei einer Insolvenz der German Real Estate Immobilien GmbH ist da- her ein Totalverlust des Anleihekapitals hochwahrscheinlich. - Es besteht das Risiko, dass die von den Objektgesellschaf- ten derzeit bzw. künftig gehaltenen Immobilien an Wert ver- lieren. - Es besteht das Risiko, dass von den Objektgesellschaften erworbene oder zu erwerbende Immobilien mit Altlasten, an- deren schädlichen Bodenverunreinigungen, Schadstoffen oder Kriegslasten belastet sind, für deren Beseitigung erheb- liche Kosten erforderlich wären, insbesondere weil diese als Altlastverdachtsfläche erfasst ist. - Von den Objektgesellschaften etwaig erworbene oder zu erwerbende denkmalgeschützte Immobilien sind als Denk- malschutzobjekt vielen Auflagen unterworfen. - Risiko, dass Verstöße der Immobilien der Objektgesellschaf- ten gegen bauliche Anforderungen oder gegen Vorschriften der Bausicherheit die Nutzung von Immobilien einschränken und ebenfalls zu erheblichen Kosten führen. - Risiko, dass von den Objektgesellschaften derzeit bzw. künf- tig erworbene Immobilien unzutreffend bewertet werden oder an Wert verlieren. - Die Immobilienprojekte der Objektgesellschaften sind ver- schiedenen Risiken ausgesetzt, insbesondere Kostensteige- rungs-, Verzögerungs- und Zahlungsausfallrisiken. - Risiko, dass von den Objektgesellschaften erforderliche Genehmigungen für einzelne Immobilienprojekte nicht, nic...

Risiken in Bezug auf die Emittentin. Die Emittentin ist im Rahmen ihrer Geschäftstätigkeit Risiken ausgesetzt, deren Realisierung dazu führen kann, dass sie ihren Verpflichtungen aus den Schuldverschreibungen nicht oder nicht fristgerecht nachkommen kann. Diese Risiken können dazu führen, dass die Umsätze und Erträge der Emittentin von Berichtszeitraum zu Berichtszeitraum schwanken. Historische Finanzzahlen lassen keine Rückschlüsse auf künftige Zeiträume zu und können sich von einem Jahr auf das nächste wesentlich ändern. Angehende Investoren sollten beachten, dass die nachstehend beschriebenen Risiken nicht die einzigen Risiken sind, denen sich die Emittentin gegenüber sieht. Die Emittentin hat jene Risiken betreffend ihr Geschäft, ihre Geschäftstätigkeit, ihre Finanzlage oder ihre Aussichten beschrieben, welche sie als wesentlich ansieht und von welchen sie derzeit Kenntnis hat. Es gibt zusätzliche Risiken, welche die Emittentin derzeit als nicht wesentlich ansieht und/oder von welchen sie derzeit keine Kenntnis hat, und jedes dieser Risiken könnte Auswirkungen auf ihre Ertrags- und Finanzlage und das Ergebnis ihrer Geschäftstätigkeit haben. 2.1 Die globale Finanz- und/oder Wirtschaftskrise und die Staatsschuldenkrise hatten und werden weiterhin einen maßgeblich nachteiligen Effekt auf die Emittentin und die Hypo Vorarlberg-Gruppe haben 2.2 Zahlungsverzug, Zahlungseinstellungen oder Bonitätsverschlechterungen von Kunden oder anderen Gegenparteien können zu Verlusten führen (Kreditausfallsrisiko) 2.3 Es besteht die Gefahr, dass der Emittentin die Geldmittel zur Erfüllung ihrer Zahlungsverpflichtungen nicht in ausreichendem Maße zur Verfügung stehen oder diese nur zu für die Emittentin schlechteren Konditionen beschafft werden können (Liquiditätsrisiko) 2.4 Marktschwankungen können dazu führen, dass die Emittentin keinen ausreichenden Jahresgewinn erzielt, um Zahlungen auf die Schuldverschreibungen zu leisten 2.5 Die Emittentin ist Risiken der Zinsänderung ausgesetzt 2.6 Die Änderung von Wechselkursen kann sich auf die Emittentin negativ auswirken (Wechselkursrisiko) 2.7 Eine Senkung des Rating der Emittentin könnte wesentliche negative Auswirkungen auf ihr Geschäft haben

Risiken in Bezug auf die Emittentin a. Das Geschäft der FCR-Gruppe hat einen sehr großen (Vor-)Finanzierungsbedarf, so dass die erforderlichen Finanzierungen gefunden und zu auskömmlichen Konditi- onen aufgenommen werden müssen. b. Es besteht das Risiko, dass die FCR-Gruppe Auflagen und Bedingungen sämtli- cher oder einer der Finanzierungen, insbesondere der Bankenfinanzierungen und der jeweils ausgegebenen Anleihen nicht einhält. c. Es besteht das Risiko, dass Mieten entfallen und/oder nicht in der erwarteten Höhe erzielt werden können oder dass sich die Leerstandsquote erhöht. d. Die FCR AG ist einem intensiven Wettbewerb ausgesetzt. Es besteht das Risiko, dass sie sich im Wettbewerb nicht behaupten kann. e. Es besteht das Risiko, dass Grundstücke, die früher, derzeit oder künftig im Eigen- tum der FCR-Gruppe standen oder stehen mit Altlasten, anderen schädlichen Bo- denverunreinigungen, Schadstoffen oder Kriegslasten belastet sind, für deren Be- seitigung erhebliche Kosten erforderlich wären. Verstöße gegen bauliche Anforde- rungen oder gegen Vorschriften der Bausicherheit könnten die Nutzung von Im- mobilien einschränken und ebenfalls zu erheblichen Kosten führen. f. Es besteht das Risiko, dass bei den Immobilien, die derzeit oder künftig im Eigen- tum der FCR AG oder deren Tochtergesellschaften stehen, unerwartete Kosten für die Instandsetzung- und Instandhaltung, für Entwicklungs- oder Sanierungsvorha- ben oder die Modernisierung von Immobilien entstehen. g. Die Emittentin ist in ihrer Expansionsstrategie darauf angewiesen, weitere Immobi- lienbestände zu angemessenen Konditionen zu erwerben und zu integrieren. Bei Erwerben könnte sie die erworbenen Immobilien wirtschaftlich bzw. hinsichtlich der mit ihnen verbundenen Belastungen falsch einschätzen oder Rahmenbedin- gungen sich ändern. h. Es besteht das Risiko, dass die Gesellschaften der FCR-Gruppe und/oder die FCR AG sofern notwendig nicht über ausreichend Liquidität verfügen, um ihre laufen- den Verpflichtungen erfüllen zu können. i. Notverkäufe oder zwangsweise Verwertungen von Immobiliensicherheiten würden zu erheblichen finanziellen Nachteilen für die Emittentin führen. j. Die erfolgreiche Integration und Bewirtschaftung der in der Vergangenheit erwor- benen und künftig zu erwerbenden Gewerbeimmobilien, insbesondere die dafür er- forderliche Anpassung der Unternehmensstrukturen, könnten misslingen. k. Es besteht das Risiko, dass erforderliche Genehmigungen für Modernisierungen oder Sanierungen nicht, nicht rechtzeitig oder nur un...

Risiken in Bezug auf die Emittentin a) Die Emittentin ist eine reine Zweckgesellschaft mit begrenzten Ressourcen und abhän- gig vom geschäftlichen Erfolg der Objektgesellschaften und der Zahlungsfähigkeit der German Real Estate Immobilien GmbH, der sie den Emissionserlös in Form von Schuldverschreibungen oder gegen Gewährung von Genussrechten weiterleitet. Die German Real Estate Immobilien GmbH ist wiederum abhängig von den Objektgesell- schaften. b) Fehlende Erfolgsbilanz und Betriebshistorie c) Hohes Ausfallrisiko der Emittentin

Risiken in Bezug auf die Emittentin. Risiken in Bezug auf die Finanzlage der Emittentin

Risiken in Bezug auf die Emittentin a) Es steht zu erwarten, dass der Fachkräftemangel im Bereich der Pflege zunimmt. b) Für die Emittentin gelten zahlreiche Qualitätsvorschriften und sie unterliegt in vielerlei Hinsicht behördlichen Kontrollen und Auflagen. c) Das bestehende Risikomanagementsystem wird den Anforderungen an die Größe, das Geschäftsfeld und das geplante Wachstum der Emittentin noch nicht gerecht. d) Der Erfolg der Geschäftstätigkeit der Emittentin hängt von wenigen Schlüsselperso- nen sowie davon ab, ob qualifiziertes Personal dauerhaft gebunden werden kann. Das gilt insbesondere für Herrn Dr. Xxxxxxx, der gleichzeitig potenzielle Interessenkonflik- te hat. e) Die Errichtung/Eröffnung von neuen Pflegeheimen kann sich verzögern. f) Die Emittentin ist steuerlichen Risiken ausgesetzt, insbesondere, dass die Steuerbe- freiung wegen Gemeinnützigkeit – auch rückwirkend - aberkannt wird. g) Das Haupthaus der Pflegeeinrichtung in Marktredwitz ist als Denkmalschutzobjekt vielen Auflagen unterworfen. h) Die SeniVita Sozial gGmbH ist in ihrer Geschäftstätigkeit stark von der SeniVita- Gruppe abhängig. i) Die Geschäftstätigkeit der Emittentin beschränkt sich regional im Wesentlichen auf ländliche Gebiete Nordbayerns, so dass sie von nachteiligen Entwicklungen in dieser Region besonders betroffen ist. j) Die Emittentin ist Risiken aus dem Vertrag über den Erwerb einer Immobilie in Hum- meltal ausgesetzt, insbesondere, dass der Vertrag nichtig ist oder rückabgewickelt wird.

Risiken in Bezug auf die Emittentin a) Wertverluste im Immobilienbestand