Verwahrung in der Schweiz. Die Verwahrung der Anlagen in entsprechendem physischem Edelmetall des einzelnen Teilver- mögens erfolgt bei der Depotbank oder bei deren Unterverwahrstellen ausschliesslich in der Schweiz. Flüssige Mittel werden ausschliesslich bei Banken in der Schweiz gehalten. Gold mit seinem gelben Glanz übt schon seit Jahrtausenden eine besondere Faszination auf den Menschen aus. Es war eines der ersten Metalle, das von Menschen verarbeitet wurde. Dem Gold wurde schon früh ein hoher Wert zugemessen, da es sehr selten und zugleich beständig ist. Gold korrodiert nicht und lässt sich leicht mechanisch bearbeiten. Ebenso wurde Gold seit Jahrtausenden als Währung eingesetzt, wobei im Rahmen der Golddeckung stets eine Geld- einheit einer bestimmten Menge an Gold entsprach. In der jüngeren Geschichte, das heisst seit der Jahrtausendwende, hat sich die Struktur des Goldmarktes spürbar verändert. Ehemals be- dienten Goldproduzenten, Minen- und Raffineriegesellschaften, primär Schmuckproduzenten, Prägeanstalten und andere industrielle Verarbeiter von Gold. Zuletzt hat sich jedoch eine immer grössere Nachfrage nach Gold als Anlagevehikel und Krisenwährung herausgebildet. Im Jahre 2019 wurden nach Angaben von World Gold Council 3‘464 Tonnen Gold gefördert. Das Angebot des preissensitiven Altgoldes betrug 1‘304 Tonnen. Unter Berücksichtigung von Sicherungsgeschäften von 8 Tonnen durch die Goldförderer betrug das Nettoangebot rund 4‘776 Tonnen. Die grösste Nachfrage nach Gold kommt nach wie vor aus der Schmuckindustrie. 2019 wurden 2‘107 Tonnen, oder rund 44% des Angebots, zu Schmuck verarbeitet. Die industrielle Nach- frage, inklusive jene der Dentalindustrie, betrug 327 Tonnen. Etwa 871 Tonnen wurden zu Mün- zen und Barren verarbeitet. Zusammengenommen mit Zuflüssen aus Beteiligungspapiere (inkl. Anlagefonds und ETF) von 401 Tonnen und den Käufen von Zentralbanken in Höhe von 650 Tonnen belief sich die Gesamtnachfrage mithin auf über 4‘300 Tonnen. Der Goldpreis ist seit Beginn des Jahrtausends stark angestiegen. Seit dem im August 1999 erreichten Tiefpunkt von 254 USD je Feinunze stieg er im September 2011 auf über 1’900 USD. Seitdem hat Gold wieder an Wert verloren. Der Preis notierte zum Ende des Jahres 2019 um USD 1‘517 je Feinunze. Die starken Preisausschläge haben mehrere Ursachen: Da Gold in US Dollar gehandelt wird, zeigt es eine grosse Abhängigkeit zu den Schwankungen des Dollars. Verliert der Dollar an Wert, tendiert Gold zu Preissteigerungen und umgekehrt. Ebenfalls ei...
Verwahrung in der Schweiz. Die Anlagen in physischem Platin werden bei der Depotbank oder bei deren Unterverwahrstellen ausschliesslich in der Schweiz verwahrt. Flüssige Mittel werden bei Banken in der Schweiz gehalten.
Verwahrung in der Schweiz. Die Anlagen in physisches Palladium werden bei der Depotbank oder bei deren Unterverwahrstellen ausschliesslich in der Schweiz verwahrt. Flüssige Mittel werden bei Banken in der Schweiz gehalten.
Verwahrung in der Schweiz. Die Anlagen in physisches Gold werden ausschliesslich in der Schweiz bei der Depotbank, bei anderen Banken oder bei dem Schweizer Zentralverwahrer SIX SIS AG, Zürich verwahrt (Unterverwahrer). Die Fondsleitung darf Derivate einsetzen. Der Einsatz von Derivaten darf jedoch auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen nicht zu einer Abweichung von den Anlagezielen beziehungsweise zu einer Veränderung des Anlagecharakters des Fonds führen. Bei der Risikomessung gelangt der Commitment-Ansatz II zur Anwendung. Die Derivate bilden Teil der Anlagestrategie und werden nicht nur zur Absicherung von Anlagepositionen eingesetzt. Es dürfen sowohl Derivat-Grundformen wie auch exotische Derivate in einem vernachlässigbaren Umfang einge- setzt werden, wie sie im Fondsvertrag näher beschrieben sind (vgl. § 12), sofern deren Basiswerte gemäss Anla- gepolitik als Anlage zulässig sind. Die Derivate können an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt oder OTC (over-the-counter) abgeschlossen sein. Derivate unterliegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteirisiko, d.h. dem Risiko, dass die Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommen kann und dadurch einen finanziellen Schaden verursacht. Neben Credit Default Swaps (CDS) dürfen auch alle anderen Arten von Kreditderivaten (z.B. Total Return Swaps [TRS], Credit Spread Options [CSO], Credit Linked Notes [CLN]) erworben werden, mit welchen Kreditrisiken auf Drittparteien, sog. Risikokäufer übertragen werden. Die Risikokäufer werden dafür mit einer Prämie entschädigt. Die Höhe dieser Prämie hängt u.a. von der Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des Schadens ab; beide Faktoren sind in der Regel schwer zu bewerten, was das mit Kreditderivaten verbundene Risiko erhöht. Der Anlagefonds kann sowohl als Risikoverkäufer wie auch als Risikokäufer auftreten. Der Einsatz von Derivaten darf eine Hebelwirkung (sog. Leverage) auf das Fondsvermögen ausüben beziehungs- weise einem Leerverkauf entsprechen. Dabei darf das Gesamtengagement in Derivaten bis zu 100% des Netto- fondsvermögens und mithin das Gesamtengagement des Fonds bis zu 200% seines Nettofondsvermögens betra- gen.