Common use of Riesgo de Liquidez Clause in Contracts

Riesgo de Liquidez. En la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., por la naturaleza propia de la Industria xx Xxxxxx Vitalicias, en general los pasivos tienen un plazo promedio mayor al de los activos y, en consecuencia, la exposición a crisis de liquidez por este motivo es baja. En la misma línea de lo anterior, está el hecho que los pasivos están concentrados en rentas vitalicias con un alto grado de diversificación sin posibilidad de exigibilidad anticipada, lo que atenúa aún más la exposición a una crisis de liquidez. Por otro lado, en la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., dado que los pasivos asociados a cuentas CUI (cuenta única de inversiones) están respaldados por inversiones en índices o activos líquidos, que respaldan lo ofrecido por la Compañía en cada una de las pólizas, el riesgo de liquidez es bajo. Adicionalmente, estos pasivos representan un porcentaje menor de la cartera y, aún en un escenario de stress, la profundidad de los mercados en los cuales se encuentran los activos que respaldan estos pasivos, es muy superior a las necesidades de liquidez que eventualmente tendría la Compañía. Por su parte, la Compañía de Seguros Xxxx Xxxxxx Compañía desarrolla seguros complementarios de salud colectivo, vida y adicionales colectivos, catastróficos y accidentes personales. La mayoría de estos contratos son de corto plazo con una periodicidad que no superan los 12 meses. Adicionalmente, mantiene una cartera en Run Off del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia que es anterior al 2016 y por otro lado tiene la cartera asociada a contrato 7, que inició vigencia en Julio 2020. Para estas carteras, la compañía mantiene sus activos calzados con sus pasivos mediante instrumentos financieros acorde a la Política de Inversiones. Dado que los seguros colectivos son comercializados preferentemente con empresas cuyas primas se pagan mensualmente el riesgo de liquidez es muy bajo. Asimismo, el riesgo de crédito desde el punto de vista de las primas de seguro, es también bajo debido al seguimiento realizado desde el área de cobranzas y que se evidencia actual e históricamente en los pagos recibidos por parte de las empresas. Por su parte, a nivel de contrato 7 del SIS. El riesgo de Liquidez es muy bajo debido a que el formato de pago xx xxxxxx es mensual. ILC y sus Subsidiarias constantemente realizan análisis de la situación financiera, construyendo proyecciones de flujos de caja y del entorno económico con la finalidad, de ser necesario, contratar nuevos pasivos financieros para reestructurar créditos existentes a plazos más coherentes con la capacidad de generación de flujos. Como alternativas para manejar potenciales situaciones temporales de estrechez de liquidez, existe la posibilidad de recurrir a líneas de crédito con el sistema financiero, a pactos de venta con retrocompra, o bien, a la liquidación anticipada de inversiones líquidas que son una parte relevante del portafolio de activos de las Compañías de Seguros. Para definir inversiones no líquidas se toma en consideración el plazo de liquidación de cada tipo de inversión, la pérdida potencial de valor que pudiera llegar a sufrir la inversión por el hecho de liquidarse en forma anticipada y, por último, su relación con el negocio de largo plazo de la Compañía. Bajo lo anterior, se consideran inversiones ilíquidas los siguientes instrumentos, a diciembre de 2020: El perfil de vencimientos de flujos de activos, son los siguientes: Las Compañías de Seguros miden el riesgo de crédito asociado a sus inversiones en base al rating y estudios realizados por las entidades clasificadoras, como también de un análisis fundamental interno realizado por la Subgerencia de Riesgo. Este estudio considera la situación financiera de cada emisor y contraparte de inversiones financieras e inmobiliarias, la revisión de sus estados financieros, análisis de ratios, proyección de flujos y stress de capacidad de pago, entre otras metodologías. A contar del 0° xx xxxxx xx 0000 xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx NIIF 9 para todas las inversiones xx xxxxx fija que se encuentren contabilizadas a costo amortizado, respalden o no rentas vitalicias previsionales. Esta nueva norma contable adopta un modelo basado en la pérdida esperada. Al cierre de cada trimestre, la Compañía contabiliza la pérdida por deterioro de los activos en cartera, si existiesen. Parte de la cartera de bonos cuenta con covenants financieros que limitan el endeudamiento, desinversión y cambio de propiedad de sus emisores, entre otros resguardos. La cartera de créditos hipotecarios cuenta con la garantía de los bienes inmuebles subyacentes a cada contrato de deuda. A diciembre de 2020, la relación deuda sobre garantía de la cartera de mutuos hipotecarios de la Compañía Confuturo ascendió a un 30,1%. La totalidad de los pagos de los créditos de consumo, ofrecidos y vigentes, al cierre del ejercicio, son descontados directamente a los pagos xx xxxxxx vitalicias de los clientes de cada compañía. La calidad crediticia de los activos que no están en xxxx ni hayan deteriorado su valor, según su clasificación de riesgo por tipo de instrumento, es la siguiente: Incluyendo los instrumentos deteriorados, el saldo total de bonos y otros títulos representativos de deuda a diciembre de 2020, ascendente a UF$ 306.580.592 en Cía. de Seguros Confuturo S.A. A continuación, se presenta el stock de créditos hipotecarios y su morosidad. De acuerdo con la NCG N° 311, todo crédito es provisionado en una escala creciente de manera proporcional a la morosidad:

Riesgo de Liquidez. En El riesgo de liquidez se materializa cuando la Subsidiaria compañía no es capaz de atender a tiempo un pago inesperado del negocio de seguros o de inversiones o de su actividad en general. Helvetia Compañía Suiza distingue entre riesgo de Seguros Confuturo S.A., liquidez a largo plazo y riesgo de liquidez a corto y medio plazo de la operativa del negocio y de la financiación intra-grupo: - El riesgo de liquidez a largo plazo es el que se produciría en un periodo superior a un año. Sería por ejemplo el riesgo de no poder atender un pago que se va a producir en el futuro y no sea posible refinanciar o pueda refinanciarse en condiciones menos favorables (riesgo de refinanciación). El riesgo de liquidez a largo plazo se gestiona junto con el riesgo xx xxxxxxx. - El riesgo de liquidez a medio y largo plazo es el que se produciría en un periodo inferior a un año. Se produciría por la naturaleza propia ocurrencia de un evento con resultado inesperado de un pago que no estuviera contemplado dentro del patrón de pagos normal. Este riesgo se gestiona a través de los procesos de gestión de tesorería y gestión de capital. La política de liquidez del Grupo Helvetia contiene regulación específica para su gestión. - Además de estos riesgos de liquidez a corto y medio y largo plazo que surgen de la Industria xx Xxxxxx Vitaliciasactividad del negocio, en general los pasivos tienen existe un plazo promedio mayor al riesgo de liquidez debido a la propia financiación intra-grupo. Este riesgo se controla a través del proceso de gestión de capital. La liquidez se gestiona con el objetivo de cubrir los activos ynecesarios para las provisiones técnicas y la solvencia requerida a través de proyecciones mensuales y revisiones de las mismas cada tres meses. El proceso de gestión de capital se coordina con el presupuesto y con la planificación estratégica y con el establecimiento anual de límites de pérdidas. Helvetia Compañía Suiza cuenta con liquidez para atender pagos imprevistos, los activos líquidos (tesorería, primas futuras, renta fija y renta variable) exceden en consecuencia, la exposición a crisis volumen anual los flujos de caja de salida en varias veces. Además Helvetia Compañía Suiza gestiona sus activos y pasivos en términos de liquidez por este motivo es bajadecir sus flujos de caja. En el balance de la misma línea compañía no existen pasivos individuales significativos en términos de lo anteriorflujo de salida de caja. Una parte de su cartera de inversiones no cuenta con mercados líquidos como son los inmuebles, está que solo podrían ser realizados en un periodo mayor de tiempo. Como se describe en la sección C.2.6. la inversión en activos se realiza siguiendo el hecho que principio de prudencia y tras un profundo análisis. Los ratios de liquidez se utilizan para identificar y controlar los pasivos están concentrados en rentas vitalicias con un alto grado de diversificación sin posibilidad de exigibilidad anticipada, lo que atenúa aún más la exposición a una crisis riesgos de liquidez. Por otro lado, Estos ratios se basan en la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., dado que los pasivos asociados a cuentas CUI (cuenta única de inversiones) están respaldados por inversiones en índices o activos líquidos, que respaldan lo ofrecido por la Compañía en cada una valoración de las pólizasposiciones de liquidez futuras a distintos horizontes temporales y en escenarios de estrés y tienen en cuenta la tolerancia al riesgo y el apetito al riesgo establecidos. Además, la identificación y el análisis del riesgo de liquidez se completa con el control de otros factores emergentes o ya conocidos determinantes del riesgo de liquidez, aumentando la transparencia de los flujos de caja esperados. En Helvetia Compañía Suiza, la liquidez se analiza trimestralmente en el Informe de Capital y Riesgos. Además se realiza un informe anual de liquidez en donde se incluyen todos los flujos de caja centrándose en los derivados de la operativa del negocio. Este informe se revisa trimestralmente (diferencias de flujos de caja de entradas y salidas) para los flujos procedentes de la actividad del negocio, de las inversiones y de actividades de financiación. Este informe se completa con la valoración de la liquidez en escenarios de estrés. El resultado del mismo confirma que el riesgo de liquidez es bajo. Adicionalmente, estos pasivos representan un porcentaje menor de la cartera y, aún en un escenario Helvetia Compañía Suiza de stress, la profundidad no ser capaz de los mercados en los cuales se encuentran los activos que respaldan estos pasivos, es muy superior a las necesidades de liquidez que eventualmente tendría la Compañía. Por su parte, la Compañía de Seguros Xxxx Xxxxxx Compañía desarrolla seguros complementarios de salud colectivo, vida y adicionales colectivos, catastróficos y accidentes personales. La mayoría de estos contratos son de corto plazo con una periodicidad que no superan los 12 meses. Adicionalmente, mantiene una cartera en Run Off del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia que es anterior al 2016 y por otro lado tiene la cartera asociada a contrato 7, que inició vigencia en Julio 2020. Para estas carteras, la compañía mantiene sus activos calzados con sus pasivos mediante instrumentos financieros acorde a la Política de Inversiones. Dado que los seguros colectivos son comercializados preferentemente con empresas cuyas primas se pagan mensualmente el riesgo de liquidez es muy bajo. Asimismo, el riesgo de crédito desde el punto de vista de las primas de seguro, es también bajo debido al seguimiento realizado desde el área de cobranzas y que se evidencia actual e históricamente en los pagos recibidos por parte de las empresas. Por su parte, a nivel de contrato 7 del SIS. El riesgo de Liquidez es muy bajo debido a que el formato de pago xx xxxxxx es mensual. ILC y sus Subsidiarias constantemente realizan análisis de la situación financiera, construyendo proyecciones de gestionar flujos de salida de caja y del entorno económico con la finalidad, de ser necesario, contratar nuevos pasivos financieros para reestructurar créditos existentes a plazos más coherentes con la capacidad de generación de flujos. Como alternativas para manejar potenciales situaciones temporales de estrechez de liquidez, existe la posibilidad de recurrir a líneas de crédito con el sistema financiero, a pactos de venta con retrocompra, o bien, a la liquidación anticipada de inversiones líquidas que son una parte relevante del portafolio de activos de las Compañías de Seguros. Para definir inversiones inesperados no líquidas se toma en consideración el plazo de liquidación de cada tipo de inversión, la pérdida potencial de valor que pudiera llegar a sufrir la inversión por el hecho de liquidarse en forma anticipada y, por último, su relación con el negocio de largo plazo de la Compañía. Bajo lo anterior, se consideran inversiones ilíquidas los siguientes instrumentos, a diciembre de 2020: El perfil de vencimientos de flujos de activos, son los siguientes: Las Compañías de Seguros miden el riesgo de crédito asociado a sus inversiones en base al rating y estudios realizados por las entidades clasificadoras, como también de un análisis fundamental interno realizado por la Subgerencia de Riesgo. Este estudio considera la situación financiera de cada emisor y contraparte de inversiones financieras e inmobiliarias, la revisión de sus estados financieros, análisis de ratios, proyección de flujos y stress de capacidad de pago, entre otras metodologías. A contar del 0° xx xxxxx xx 0000 xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx NIIF 9 para todas las inversiones xx xxxxx fija que se encuentren contabilizadas a costo amortizado, respalden o no rentas vitalicias previsionales. Esta nueva norma contable adopta un modelo basado en la pérdida esperada. Al cierre de cada trimestre, la Compañía contabiliza la pérdida por deterioro de los activos en cartera, si existiesen. Parte de la cartera de bonos cuenta con covenants financieros que limitan el endeudamiento, desinversión y cambio de propiedad de sus emisores, entre otros resguardos. La cartera de créditos hipotecarios cuenta con la garantía de los bienes inmuebles subyacentes a cada contrato de deuda. A diciembre de 2020, la relación deuda sobre garantía de la cartera de mutuos hipotecarios de la Compañía Confuturo ascendió a un 30,1%. La totalidad de los pagos de los créditos de consumo, ofrecidos y vigentes, al cierre del ejercicio, son descontados directamente a los pagos xx xxxxxx vitalicias de los clientes de cada compañía. La calidad crediticia de los activos que no están en xxxx ni hayan deteriorado su valor, según su clasificación de riesgo por tipo de instrumento, es la siguiente: Incluyendo los instrumentos deteriorados, el saldo total de bonos y otros títulos representativos de deuda a diciembre de 2020, ascendente a UF$ 306.580.592 en Cía. de Seguros Confuturo S.A. A continuación, se presenta el stock de créditos hipotecarios y su morosidad. De acuerdo con la NCG N° 311, todo crédito es provisionado en una escala creciente de manera proporcional a la morosidad:significativo.

Riesgo de Liquidez. En la Subsidiaria las Subsidiarias Compañía de Seguros Confuturo S.A. y Compañía de Seguros Corpseguros S.A., por la naturaleza propia de la Industria xx Xxxxxx Vitalicias, en general los pasivos tienen un plazo promedio mayor al de los activos y, en consecuencia, la exposición a crisis de liquidez por este motivo es baja. En la misma línea de lo anterior, está el hecho que los pasivos están concentrados en rentas vitalicias con un alto grado de diversificación sin posibilidad de exigibilidad anticipada, lo que atenúa aún más la exposición a una crisis de liquidez. Por otro lado, en la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., dado que los pasivos asociados a cuentas CUI (cuenta única de inversiones) están respaldados por inversiones en índices o activos líquidos, que respaldan lo ofrecido por la Compañía en cada una de las pólizas, el riesgo de liquidez es bajo. Adicionalmente, estos pasivos representan un porcentaje menor de la cartera y, aún en un escenario de stress, la profundidad de los mercados en los cuales se encuentran los activos que respaldan estos pasivos, es muy superior a las necesidades de liquidez que eventualmente tendría la Compañía. Por su parte, la Compañía de Seguros Xxxx Xxxxxx Compañía desarrolla seguros complementarios de salud colectivo, vida y adicionales colectivos, catastróficos y accidentes personales. La mayoría de estos contratos son de corto plazo con una periodicidad que no superan los 12 meses. Adicionalmente, mantiene una cartera en Run Off del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia que es anterior al 2016 y por otro lado tiene la cartera asociada a contrato 7, que inició vigencia en Julio 2020. Para estas carteras, la compañía mantiene sus activos calzados con sus pasivos mediante instrumentos financieros acorde a la Política de Inversiones. Dado que los seguros colectivos son comercializados preferentemente con empresas cuyas primas se pagan mensualmente el riesgo de liquidez es muy bajo. Asimismo, el riesgo de crédito desde el punto de vista de las primas de seguro, es también bajo debido al seguimiento realizado desde el área de cobranzas y que se evidencia actual e históricamente en los pagos recibidos por parte de las empresas. Por su parte, a nivel de contrato 7 del SIS. El riesgo de Liquidez es muy bajo debido a que el formato de pago xx xxxxxx es mensual. ILC y sus Subsidiarias constantemente realizan análisis de la situación financiera, construyendo proyecciones de flujos de caja y del entorno económico con la finalidad, de ser necesario, contratar nuevos pasivos financieros para reestructurar créditos existentes a plazos más coherentes con la capacidad de generación de flujos. Como alternativas para manejar potenciales situaciones temporales de estrechez de liquidez, existe la posibilidad de recurrir a líneas de crédito con el sistema financiero, a pactos de venta con retrocompra, o bien, a la liquidación anticipada de inversiones líquidas que son una parte relevante del portafolio de activos de las Compañías de Seguros. Para definir inversiones no líquidas se toma en consideración el plazo de liquidación de cada tipo de inversión, la pérdida potencial de valor que pudiera llegar a sufrir la inversión por el hecho de liquidarse en forma anticipada y, por último, su relación con el negocio de largo plazo de la Compañía. Bajo lo anterior, se consideran inversiones ilíquidas los siguientes instrumentos, a diciembre de 20202018: Fondos Infraestructura 251.229 Fondos Private Equity 571.390 Fondos Real Estate 1.719.561 El perfil de vencimientos de flujos de activos, son los siguientes: Las Compañías de Seguros miden el riesgo de crédito asociado a sus inversiones en base al rating y estudios realizados por las entidades clasificadoras, como también de un análisis fundamental interno realizado por la Subgerencia de Riesgo. Este estudio considera la situación financiera de cada emisor y contraparte de inversiones financieras e inmobiliarias, la revisión de sus estados financieros, análisis de ratios, proyección de flujos y stress de capacidad de pago, entre otras metodologías. A contar del 01° xx xxxxx xx 0000 xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx de enero de 2018 entró en vigencia la normativa NIIF 9 para todas las inversiones xx xxxxx fija que se encuentren contabilizadas a costo amortizado, respalden o no rentas vitalicias previsionales. Esta nueva norma contable adopta un modelo basado en la pérdida esperada. Al cierre de cada trimestre, la Compañía contabiliza la pérdida por deterioro de los activos en cartera, si existiesen. Parte de la cartera de bonos cuenta con covenants financieros que limitan el endeudamiento, desinversión y cambio de propiedad de sus emisores, entre otros resguardos. La cartera de créditos hipotecarios cuenta con la garantía de los bienes inmuebles subyacentes a cada contrato de deuda. A diciembre de 20202018, la relación deuda sobre garantía de la cartera de mutuos hipotecarios de la Compañía Corpseguros ascendió a un 31,5% y de la Compañías Confuturo ascendió a un 30,140,1%. La totalidad de los pagos de los créditos de consumo, ofrecidos y vigentes, al cierre del ejercicio, son descontados directamente a los pagos xx xxxxxx vitalicias de los clientes de cada compañía. La calidad crediticia de los activos que no están en xxxx ni hayan deteriorado su valor, según su clasificación de riesgo por tipo de instrumento, es la siguiente: Confuturo: Títulos emitidos o garantizados por el Estado o por elBanco Central de Chile. 3.30% - - - - - - - 3.30% Letras de Crédito Hipotecario, bonos y otros títulosde deuda o crédito, emitidos por bancos o instituciones financieras. 6.68% 20.10% 3.18% - - - - - 29.95% Xxxxx, pagarés y otros títulos de deuda o créditoemitidos por empresas públicas o privadas. 1.26% 19.96% 10.54% 2.51% - - - - 34.27% Participación en créditos sindicados. - - - - - - - 6.56% 6.56% Mutuos Hipotecarios. - - - - - - - 3.76% 3.76% Contratos de Leasing Financiero Inmobiliario /Leasing para Fines Generales. - - - - - - - 22.16% 22.16% Inversiones en el exterior - Renta Fija. - - 1.83% 76.62% 21.54% - Incluyendo los instrumentos deteriorados, el saldo total de bonos y otros títulos representativos de deuda a diciembre de 20202018, ascendente a UF$ 306.580.592 UF 208.019.605 en Cía. de Seguros Confuturo S.A. A continuación, se presenta el stock de créditos hipotecarios y su morosidad. De acuerdo con a la NCG N° 311, todo crédito es provisionado en una escala creciente de manera proporcional a la morosidad:: Confuturo A nivel de compañías de seguros, de acuerdo a los procedimientos descritos en la “Política de Deterioro”, se determinó el nivel de deterioro de cada instrumento tomando en cuenta la clasificación pública, años al vencimiento y nivel de subordinación de cada instrumento. Fase Rating Inversión Bruta Dic 2018 (UF) Deterioro Dic 2018 (UF) % Deterioro Exposición Neta Dic 2018 (UF) Fase 1 (sin evidencia de deterioro) Nac: Mayor igual que BBB Int: Mayor igual que BB 92.678.411 144.642 0,16% 92.533.769 Fase 2 (con evidencia de deterioro) Nac: Menor o igual que BB Int: Menor o igual que B 0 0 0,00% 0 Fase 3 (con evidencia objetiva de deterioro) En default 0 0 0,00% 0 Al 31 de diciembre de 2018, los activos afectos a deterioro individualmente fueron: Confuturo El proceso de tarificación del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia (SIS) se basó en un profundo análisis - estadístico y financiero realizado por la Compañía de Seguros de Xxxx Xxxxxx S.A. con lo cual se proyectaron las variables, además la Compañía, cuenta con políticas de calce financiero de su cartera de inversiones con el plazo promedio de sus pasivos lo que mitiga el efecto de bajas en las tasas de interés y con un completo equipo humano orientado a la gestión en el proceso de liquidación del seguro complementario al Departamento de Invalidez y Sobrevivencia, entidad que centraliza el back office del SIS y que depende de la Asociación de Aseguradores de Chile. En mayo de 2014 la Compañía de Seguros de Xxxx Xxxxxx S.A. fue informada de la adjudicación del seguro de invalidez y sobrevivencia en dos fracciones de un total de nueve del grupo de riesgo hombres cuya vigencia concluyó en 2016. Conforme con esto, por el riesgo de seguros por concepto de invalidez y sobrevivencia, Compañía de Seguros de Xxxx Xxxxxx S.A. deberá mantener reservas para los asegurados y por aquellos afectados por invalidez, rezagados o fallecidos que aún no denuncian sus siniestros. Los negocios de seguros de salud y vida en que participa la Compañía de Seguros de Xxxx Xxxxxx S.A., presentan un riesgo en relación a la siniestralidad y la correcta tarificación de los planes de salud. Por su parte, la Cía. de Seguros Xxxx Xxxxxx Perú, en diciembre de 2016 se adjudicó una fracción, de un total de siete, del seguro de invalidez y sobrevivencia cuya vigencia terminé el 31 de diciembre de 2018. Conforme con esto, por el riesgo de seguros por concepto de invalidez y sobrevivencia, Compañía de Seguros de Xxxx Xxxxxx Perú, deberá mantener reservas para los asegurados y por aquellos afectados por invalidez, rezagados o fallecidos que aún no denuncian sus siniestros. En la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., se ha planteado como objetivo principal en la administración de los riesgos de seguros el contar con los recursos suficientes para garantizar el cumplimiento de los compromisos establecidos en sus contratos de seguros. Para cumplir con este objetivo, la Compañía de Seguros se ha organizado de acuerdo a las funciones necesarias para el cumplimiento de los compromisos, estableciendo políticas relativas a reservas, tarificación, suscripción, reaseguro e inversiones, para guiar el accionar y definir el diseño de los procesos asociados. Para el caso xx xxxxxx vitalicias, los principales riesgos asociados son longevidad, por aumento de expectativa de vida, inversiones, por obtención de rentabilidades menores a las esperadas y gastos, en caso de aumento por sobre lo esperado. Al respecto, la Compañía de seguros Confuturo realiza un análisis de sensibilidad respecto de estas variables en relación a su patrimonio contable. Mayor detalle respecto de estos análisis se encuentra contenido en la nota de riesgo de estas compañía. En relación a sus contratos de seguros, el principal riesgo que se enfrenta es que tanto el monto de los siniestros, como su momento de ocurrencia difieran respecto de las expectativas subyacentes en su tarificación.

Riesgo de Liquidez. En la Subsidiaria Compañía La sociedad comenzó a reconocer los ingresos en su planta de Seguros Confuturo S.A., por la naturaleza propia ciclo simple en forma de pagos de capacidad fija y pagos variables de despacho en función de la Industria energía que la sociedad envía desde dichas plantas durante 2018. Al 30 xx Xxxxxx Vitaliciasxxxxx de 2022, en general los pasivos tienen un plazo promedio mayor al no se registraron pérdidas por deterioro. - Efectivo y equivalentes de los activos y, en consecuencia, la exposición a crisis de liquidez efectivo La Sociedad no identificó ninguna pérdida por este motivo es bajadeterioro. En la misma línea de lo anterior, está el hecho que los pasivos están concentrados en rentas vitalicias con un alto grado de diversificación sin posibilidad de exigibilidad anticipada, lo que atenúa aún más la exposición a una crisis de liquidez. Por otro lado, en la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., dado que los pasivos asociados a cuentas CUI (cuenta única de inversiones) están respaldados por inversiones en índices o activos líquidos, que respaldan lo ofrecido por la Compañía en cada una de las pólizas, el El riesgo de liquidez es bajoel riesgo de que la sociedad encuentre dificultades para cumplir con las obligaciones asociadas con sus pasivos financieros que se liquidan mediante la entrega de efectivo u otro activo financiero. Adicionalmente, estos pasivos representan un porcentaje menor El enfoque de la cartera ysociedad para administrar la liquidez es garantizar, aún en la medida de lo posible, que tendrá suficiente liquidez para cumplir con sus obligaciones cuando sea necesario, tanto en condiciones normales como de tensión, sin incurrir en pérdidas inaceptables ni arriesgar daños a la reputación de la sociedad. La sociedad apunta a mantener el nivel de su efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones de deuda altamente comercializables en un escenario de stress, la profundidad de los mercados en los cuales se encuentran los activos que respaldan estos pasivos, es muy monto superior a las necesidades salidas de liquidez que eventualmente tendría la Compañía. Por su parte, la Compañía de Seguros Xxxx Xxxxxx Compañía desarrolla seguros complementarios de salud colectivo, vida y adicionales colectivos, catastróficos y accidentes personales. La mayoría de estos contratos son de corto plazo con una periodicidad efectivo esperadas en pasivos financieros (que no superan sean las cuentas por pagar comerciales) durante los próximos 12 meses, para poder afrontar sus pagos comprometidos. AdicionalmenteDurante el año 2020 y 2021 la Sociedad y sus accionistas mantuvieron negociaciones con los acreedores financieros para alcanzar una reestructuración consensuada de la deuda financiera. A fines del año 2020 se llegó a un acuerdo con su acreedor financiero local, mantiene una cartera Banco Ciudad, lográndose reestructurar las obligaciones financieras en Run Off del Seguro de Invalidez plazos y Sobrevivencia que es anterior al 2016 y por otro lado tiene términos convenientes para la cartera asociada a contrato 7, que inició vigencia en Julio 2020Sociedad. Para estas carteras, la compañía mantiene sus activos calzados con sus pasivos mediante instrumentos financieros acorde Esta deuda a la Política de Inversiones. Dado que los seguros colectivos son comercializados preferentemente con empresas cuyas primas fecha se pagan mensualmente el riesgo de liquidez es muy bajo. Asimismoencuentra corriente, el riesgo de crédito desde el punto de vista de las primas de seguro, es también bajo debido al seguimiento realizado desde el área de cobranzas y que se evidencia actual e históricamente en los pagos recibidos por parte de las empresas. Por su parte, a nivel de contrato 7 del SIS. El riesgo de Liquidez es muy bajo debido a que el formato de pago xx xxxxxx es mensual. ILC y sus Subsidiarias constantemente realizan análisis de cumpliendo la situación financiera, construyendo proyecciones de flujos de caja y del entorno económico con la finalidad, de ser necesario, contratar nuevos pasivos financieros para reestructurar créditos existentes a plazos más coherentes con la capacidad de generación de flujos. Como alternativas para manejar potenciales situaciones temporales de estrechez de liquidez, existe la posibilidad de recurrir a líneas de crédito Sociedad con el sistema financiero, a pactos pago de venta con retrocompra, o bien, a la liquidación anticipada de inversiones líquidas que son una parte relevante del portafolio de activos de las Compañías de Seguros. Para definir inversiones no líquidas se toma en consideración el plazo de liquidación de cada tipo de inversión, la pérdida potencial de valor que pudiera llegar a sufrir la inversión por el hecho de liquidarse en forma anticipada y, por último, su relación con el negocio de largo plazo de la Compañía. Bajo lo anterior, se consideran inversiones ilíquidas los siguientes instrumentos, a diciembre de 2020: El perfil de vencimientos de flujos de activos, son los siguientes: Las Compañías de Seguros miden el riesgo de crédito asociado a sus inversiones en base al rating intereses y estudios realizados por las entidades clasificadoras, como también de un análisis fundamental interno realizado por la Subgerencia de Riesgo. Este estudio considera la situación financiera de cada emisor y contraparte de inversiones financieras e inmobiliarias, la revisión de sus estados financieros, análisis de ratios, proyección de flujos y stress de capacidad de pago, entre otras metodologías. A contar del 0° xx xxxxx xx 0000 xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx NIIF 9 para todas las inversiones xx xxxxx fija que se encuentren contabilizadas a costo amortizado, respalden o no rentas vitalicias previsionales. Esta nueva norma contable adopta un modelo basado en la pérdida esperada. Al cierre de cada trimestre, la Compañía contabiliza la pérdida por deterioro de los activos en cartera, si existiesen. Parte de la cartera de bonos cuenta con covenants financieros que limitan el endeudamiento, desinversión y cambio de propiedad de sus emisores, entre otros resguardos. La cartera de créditos hipotecarios cuenta con la garantía de los bienes inmuebles subyacentes a cada contrato de deuda. A diciembre de 2020, la relación deuda sobre garantía de la cartera de mutuos hipotecarios de la Compañía Confuturo ascendió a un 30,1%. La totalidad de los pagos de los créditos de consumo, ofrecidos y vigentes, al cierre del ejercicio, son descontados directamente a los pagos xx xxxxxx vitalicias de los clientes de cada compañía. La calidad crediticia de los activos que no están en xxxx ni hayan deteriorado su valor, según su clasificación de riesgo por tipo de instrumento, es la siguiente: Incluyendo los instrumentos deteriorados, el saldo total de bonos y otros títulos representativos de deuda a diciembre de 2020, ascendente a UF$ 306.580.592 en Cía. de Seguros Confuturo S.A. A continuación, se presenta el stock de créditos hipotecarios y su morosidad. De acuerdo con la NCG N° 311, todo crédito es provisionado en una escala creciente de manera proporcional a la morosidad:capital comprometidos.

Riesgo de Liquidez. En Es el riesgo de que el Fondo no tenga la Subsidiaria Compañía capacidad de Seguros Confuturo S.A.cumplir con los plazos establecidos de las solicitudes de desinversión de unidades de participación por los inversionistas, por sin incurrir en costos financieros fuera xx xxxxxxx. Es decir, se refiere a la naturaleza propia capacidad que tienen los instrumentos financieros de poder ser negociados en el mercado secundario para poderlos convertir en dinero en efectivo. Riesgo xx Xxxxxxx Es el riesgo de incurrir en pérdidas como consecuencia de movimientos adversos en los precios de los mercados financieros, que generalmente se derivan de cambios en las condiciones económicas y políticas de la Industria plaza o región donde están establecidos los emisores. Adicionalmente, existe un riesgo inherente de cada país sobre el pago de la deuda soberana, así como el cumplimiento de sus otras obligaciones, y de las decisiones de políticas económicas (monetarias y fiscales) implementadas que puedan afectar los rendimientos del cada mercado. Estos movimientos impactan de manera directa en los precios, las tasas de interés y los tipos de cambio. Respecto a FONDO LÍQUIDO DE INVERSIÓN DÓLARES IDC, cuyo portafolio de inversiones estará dirigido a instrumentos xx Xxxxxx Vitalicias, en general los pasivos tienen un plazo promedio mayor al de los activos y, en consecuenciaxxxxx fija, la exposición a crisis este tipo de liquidez por este motivo es bajariesgo incide directamente en los precios y las tasas de los títulos en los que se invierte en el mercado internacional. En la misma línea de lo anteriorAl riesgo xx xxxxxxx cuando se le cataloga como sistémico, está el hecho también se le denomina “riesgo no diversificable” ya que considera un riesgo residual que no puede mitigarse, aun cuando los pasivos están concentrados valores individuales estén óptimamente diversificados. Este riesgo existe en rentas vitalicias con un alto grado de diversificación sin posibilidad de exigibilidad anticipada, lo que atenúa aún más la exposición a una crisis de liquidez. Por otro lado, en la Subsidiaria Compañía de Seguros Confuturo S.A., dado que los pasivos asociados a cuentas CUI (cuenta única todo tipo de inversiones) están respaldados por inversiones en índices o activos líquidos, que respaldan lo ofrecido por la Compañía en cada una de las pólizas, . Riesgo Operativo Es el riesgo de liquidez es bajoincurrir en pérdidas debido a la inadecuación o fallas en los procesos, ya sea por el incumplimiento de políticas y reportería, liquidación de compras y ventas de inversiones, contabilidad, atención al cliente, etc. Adicionalmente, estos pasivos representan un porcentaje menor este riesgo contempla las fallas del personal o sistemas internos del Agente Administrador, así como aquellos causados por eventos externos al mismo. Este tipo de riesgos también incluye los riesgos tecnológicos y los ataques cibernéticos que pudieran afectar la cartera y, aún en un escenario de stress, la profundidad de los mercados en los cuales se encuentran los activos que respaldan estos pasivos, es muy superior a las necesidades de liquidez que eventualmente tendría la Compañíaoperatividad del Administrador del Fondo. Por su parte, la Compañía de Seguros Xxxx Xxxxxx Compañía desarrolla seguros complementarios de salud colectivo, vida y adicionales colectivos, catastróficos y accidentes personales. La mayoría de estos contratos son de corto plazo con una periodicidad que no superan los 12 meses. Adicionalmente, mantiene una cartera en Run Off del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia que es anterior al 2016 y por otro lado tiene la cartera asociada a contrato 7, que inició vigencia en Julio 2020. Para estas carteras, la compañía mantiene sus activos calzados con sus pasivos mediante instrumentos financieros acorde a la Política de Inversiones. Dado que los seguros colectivos son comercializados preferentemente con empresas cuyas primas se pagan mensualmente Riesgo Legal Es el riesgo de liquidez es muy bajo. Asimismoque haya cambios regulatorios, el riesgo de crédito desde el punto de vista de las primas de segurolegales, es también bajo debido al seguimiento realizado desde el área de cobranzas y que se evidencia actual e históricamente en los pagos recibidos por parte de las empresas. Por su parte, a nivel de contrato 7 del SIS. El riesgo de Liquidez es muy bajo debido a que el formato de pago xx xxxxxx es mensual. ILC y sus Subsidiarias constantemente realizan análisis de la situación financiera, construyendo proyecciones de flujos de caja y del entorno económico con la finalidadfiscales, de ser necesariocumplimiento, contratar nuevos pasivos financieros para reestructurar créditos existentes a plazos más coherentes con la capacidad interpretación de generación de flujos. Como alternativas para manejar potenciales situaciones temporales de estrechez de liquidez, existe la posibilidad de recurrir a líneas de crédito con el sistema financiero, a pactos de venta con retrocompra, o bien, a la liquidación anticipada de inversiones líquidas que son una parte relevante del portafolio de activos de las Compañías de Seguros. Para definir inversiones no líquidas se toma en consideración el plazo de liquidación de cada tipo de inversión, la pérdida potencial de valor que pudiera llegar a sufrir la inversión por el hecho de liquidarse en forma anticipada y, por último, su relación con el negocio de largo plazo de la Compañía. Bajo lo anterior, se consideran inversiones ilíquidas los siguientes instrumentos, a diciembre de 2020: El perfil de vencimientos de flujos de activos, son los siguientes: Las Compañías de Seguros miden el riesgo de crédito asociado a sus inversiones en base al rating y estudios realizados por las entidades clasificadoras, como también de un análisis fundamental interno realizado por la Subgerencia de Riesgo. Este estudio considera la situación financiera de cada emisor y contraparte de inversiones financieras e inmobiliarias, la revisión de sus estados financieros, análisis de ratios, proyección de flujos y stress de capacidad de pago, entre otras metodologías. A contar del 0° xx xxxxx xx 0000 xxxxx xx xxxxx xx xxxxxxxxx NIIF 9 para todas las inversiones xx xxxxx fija que se encuentren contabilizadas a costo amortizado, respalden o no rentas vitalicias previsionales. Esta nueva norma contable adopta un modelo basado en la pérdida esperada. Al cierre de cada trimestre, la Compañía contabiliza la pérdida por deterioro de los activos en cartera, si existiesen. Parte de la cartera de bonos cuenta con covenants financieros que limitan el endeudamiento, desinversión y cambio de propiedad de sus emisorescontratos, entre otros resguardosque obliguen al Fondo a terminar sus operaciones o bien a incurrir en gastos no esperados que afecten el rendimiento neto esperado del inversionista. La cartera de créditos hipotecarios cuenta con la garantía de los bienes inmuebles subyacentes a cada contrato de deuda. A diciembre de 2020Al regirse por las normas legales y reglamentarias en Guatemala, la relación deuda sobre garantía existe un riesgo por incumplimiento de la cartera normativa, el cual puede ocasionar una suspensión parcial o cancelación definitiva del Fondo por parte del Registro xxx Xxxxxxx de mutuos hipotecarios de la Compañía Confuturo ascendió a un 30,1%Valores y Mercancías. La totalidad de los pagos de los créditos de consumoEn el último caso, ofrecidos el Fondo se tendrá que liquidar y vigentes, al cierre del ejercicio, son descontados directamente restituir a los pagos xx xxxxxx vitalicias Inversionistas el valor de los clientes sus Unidades de cada compañía. La calidad crediticia de los activos Participación al valor actual neto del día en que no están en xxxx ni hayan deteriorado su valorse ordene la cancelación definitiva, según su clasificación de riesgo por tipo de instrumento, es la siguiente: Incluyendo los instrumentos deteriorados, sin responsabilidad adicional para el saldo total de bonos y otros títulos representativos de deuda a diciembre de 2020, ascendente a UF$ 306.580.592 en Cía. de Seguros Confuturo S.A. A continuación, se presenta el stock de créditos hipotecarios y su morosidad. De acuerdo con la NCG N° 311, todo crédito es provisionado en una escala creciente de manera proporcional a la morosidad:Agente Administrador.