Rizik druge ugovorne strane. Rizik druge ugovorne strane je rizik da druga ugovorna strana u transakciji neće ispuniti svoje ugovorne obaveze (npr. da bankrotira prije konačne namire svih novčanih tokova). Pojavljuje se kod transakcija izvedenicama i transakcija financiranja vrijednosnih papira (repo ugovori, pozajmljivanje vrijednosnih papira, ugovori o prodaji i ponovnoj kupnji te ugovori o kupnji i ponovnoj prodaji). Fond pritom može pretrpjeti gubitke prilikom izvršavanja svojih prava iz takvih ugovora. Društvo upravlja rizikom druge ugovorne strane kolateralizacijom, odnosno instrumentima osiguranja, pažljivim odabirom druge ugovorne strane uzimajući u obzir njihovu kreditnu sposobnost i ograničavajući ukupnu izloženost prema drugim ugovornim stranama.
Rizik druge ugovorne strane. Rizik druge ugovorne strane je rizik da druga ugovorna strana u transakciji neće ispuniti svoje ugovorne obaveze (npr. da bankrotira prije konačne namire svih novčanih tokova). Pojavljuje se kod transakcija izvedenicama i transakcija financiranja vrijednosnih papira (repo ugovori i obrnuti repo ugovori). Fond pritom može pretrpjeti gubitke prilikom izvršavanja svojih prava iz takvih ugovora. Navedenim rizikom Društvo upravlja pažljivim odabirom drugih ugovornih strana uzimajući u obzir njihovu kreditnu sposobnost i ugled na tržištu te prateći i ograničavajući ukupnu izloženost prema drugim ugovornim stranama s obzirom na sve poslove Xxxxx s tim stranama.
Rizik druge ugovorne strane. Rizik druge ugovorne strane je rizik da druga ugovorna strana u transakciji neće ispuniti svoje ugovorne obaveze (npr. da bankrotira prije konačne namire svih novčanih tokova). Pojavljuje se kod transakcija izvedenicama i transakcija financiranja vrijednosnih papira (repo ugovori i obrnuti repo ugovori). Primarni rizik koji proizlazi iz transakcija financiranja vrijednosnih papira je rizik druge ugovorne strane, uz rizike koji nosi i kolateral, poput kreditnog rizika i rizika likvidnosti. Ukoliko druga ugovorna strana ne ispuni svoje obaveze, Fond može zabilježiti troškove prilikom izvršavanja svojih prava iz repo ugovora. Kreditni rizik druge ugovorne strane umanjuje se kolateralizacijom te pažljivim odabirom druge ugovorne strane uzimajući u obzir njihovu kreditnu sposobnost te prateći i ograničavajući ukupnu izloženost prema drugim ugovornim stranama s obzirom na sve poslove Xxxxx s tim stranama. Društvo nastoji smanjiti navedene rizike prihvaćajući kao kolateral lako utržive vrijednosne papire s prihvatljivim stupnjem kreditnog rizika. Rizik likvidnosti kod repo ugovora povezan je uz vrijednosni papir koji se koristi kao kolateral. Ukoliko Društvo u svrhu namire potraživanja Fonda bude primorano prodati kolateral na tržištu, postoji mogućnost da će vrijednost po kojoj se kolateral prodaje biti manja od iznosa kojeg Fond potražuje. Društvo likvidnosni rizik umanjuje na način da pažljivo bira vrijednosne papire koji se koriste kao kolateral u repo ugovorima te primjenom odgovarajućeg korektivnog faktora. Rizici povezani s upravljanjem kolateralom također uključuju i operativne rizike poput pogrešaka prilikom izračuna vrijednosti kolaterala ili varijacijskih marži; te skrbničke i pravne rizike. Sukladno ugovornom odnosu Xxxx ima pravo raspolagati kolateralom ukoliko druga ugovorna strana ne ispuni svoje ugovorne obveze. Sukladno repo ugovoru davatelj kolaterala prenosi puno pravo vlasništva nad financijskim kolateralom primatelju kolaterala u svrhu osiguranja ili nekog drugog načina namirivanja relevantnih financijskih obveza. Postupak poravnanja i namire kao i rokovi namire trgovanja podliježu zakonu, pravilima burze ili organiziranog tržišta i lokalnog klirinškog društva odnosno depozitorija na kojima je konkretna transakcija obavljena. Financijski instrumenti i/ili novčana sredstva podliježu zakonskim propisima države u kojoj je financijski instrument izdan i/ili izlistan što može utjecati na prava Fonda koja proizlaze iz određenog financijskog instrum...
Rizik druge ugovorne strane. 18 3.1.10 Rizik financijske poluge 18
Rizik druge ugovorne strane. Rizik druge ugovorne strane je rizik kojeg preuzima ugovorna strana pri sklapanju OTC transakcije s jednom ili više drugih ugovornih strana koje imaju pozitivnu vjerojatnost neispunjenja obveza (probability of default).
Rizik druge ugovorne strane. 5L]LN GUXJH XJRYRUQH VWUDQH MH UL]LN GD GUXJD XJRYRUQ REDYH]H QSU GD EDQNURWLUD SULMH NRQDþQH QDPLUH VYL izvedenicama i transakcija financiranja vrijednosnih papira (repo ugovori, pozajmljivanje vrijednosnih SDSLUD XJRYRUL R SURGDML L SRQRYQRM NXSQML WH XJRYR SUHWUSMHWL JXELWNH SULOLNRP L]YUãDYDQMD VYRMLK SUDYD Rizik koncentracije nastaje kao posljedica izlaganja znatnog dijela imovine Fonda pojedinoj osobi ili VNXSLQL SRYH]DQLK RVRED RGQRVQR RGUHÿHQRP JRVSRGDUVNR a predstavlja gubitak vrijednosti imovine Fonda zbRJ QHJDWLYQRJ XWMHFDMD VSHFL WUåLãQLK SROLWLþNLK LOL UHJXODWRUQLK GRJDÿDMD YH]DQL VHNWRU GUåDYX LOL ]HPOMRSLVQR SRGUXþMH 5L]LN NRQFH oVRED X YHüRM MH PMHUL RJUDQLþHQ SUDYLOLPD L RJUD podzakonskim aktima.
Rizik druge ugovorne strane. Rizik da se nad drugom ugovornom stranom otvori stečajni postupak ili da druga ugovorna strana ne uspije ispuniti svoje obveze (rizik insolventnosti druge ugovorne strane), što može dovesti do pada vrijednosti investicije u imovini Fonda. Društvo upravlja navedenim rizikom na način da se kontinuirano prate financijska izvješća druge ugovorne strane i događanja na tržištu, te sukladno tome se određuju interni limiti prema svakoj ugovornoj strani te se gdje je to moguće ugovara istovremeno ispunjavanje obveze tzv. DVP (delivery versus payment).