A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A 78/2014. kormányrendelet 7. §-a alapján:
(1) Amennyiben az ÁÉKBV-alapkezelő az általa kezelt ÁÉKBV részére származtatott ügyleteket is kíván kötni, az ÁÉKBV-alapkezelőnek olyan kockázatkezelő eljárást kell alkalmaznia, amely bármikor lehetővé teszi a származtatott ügyletekben lévő pozíciók kockázatának és az ÁÉKBV teljes kockázatához való hozzájárulásának nyomon követését és mérését; továbbá eljárást kell alkalmaznia az OTC származtatott ügyletek értékének pontos és független méréséhez.
(2) Az ÁÉKBV-alapkezelő rendszeresen közli a Felügyelettel a származtatott eszközök típusaira, a kockázatokra, a mennyiségi korlátokra vonatkozó információkat, valamint a kezelésében lévő minden egyes ÁÉKBV vonatkozásában a származtatott eszközökkel lebonyolított ügyletekkel kapcsolatos kockázatok becsléséhez kiválasztott módszereket. A Felügyelet ezeket az adatokat összesítve hozzáférhetővé teszi az Európai Rendszerkockázati Testület és az Európai Értékpapírpiac-felügyeleti Hatóság számára.
(3) A hatékony portfólió-kezelés érdekében – a Felügyelet által megállapított feltételekkel és korlátok között – az ÁÉKBV az átruházható értékpapírokra és pénzpiaci eszközökre vonatkozó technikákat és eszközöket alkalmazhat. A származtatott ügyletek kötésének feltétele, hogy azok a portfólió hatékony kezelésének célját szolgálják. A származtatott eszközök alkalmazása nem járhat az e rendeletben vagy az ÁÉKBV kezelési szabályzatában megállapított befektetési szabályok és korlátok megsértésével.
(4) Az ÁÉKBV-nek a származtatott ügyletekkel szembeni teljes (nettó) kitettsége nem haladhatja meg az ÁÉKBV nettó eszközértékének mértékét. A kitettség számítása során figyelembe kell venni az ügyletek alapjául szolgáló eszközök aktuális piaci értékét, az ügyletben részt vevő másik fél kockázatát (partnerkockázat), a jövőben esedékes piaci mozgások feltételezhető alakulását és az ügyletek lezárására rendelkezésre álló időt.
(5) Az ÁÉKBV-nek a származtatott ügyletek alapjául szolgáló egyes eszközökben meglévő kockázati kitettsége – figyelembe véve az adott eszközre vonatkozó származtatott ügyletekben megtestesülő nettósított kockázati kitettséget is – nem haladhatja meg az e rendeletben az adott eszközre megállapított befektetési korlátokat. E szabály alkalmazása során nem kell figyelembe venni az indexhez kötött származtatott ügyleteket, ugyanakkor figyelembe kell venni azt, ha egy átruházható értékpapír vagy pénzpiaci eszköz származtatott eszközt tartalmaz.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alap az alábbi feltételekkel köthet származtatott ügyletet:
a) a származtatott ügylet megkötése a portfólió hatékony kezelésének célját szolgálja,
b) Az Alap – származtatott ügyletek figyelembevételével számított – teljes nettósított kockázati kitettsége nem haladhatja meg az Alap nettó eszközértékének kétszeresét. A teljes nettósított kockázati kitettségen az Alap egyes eszközeiben meglévő nettósított kockázati kitettségek abszolút értékeinek összegét kell érteni. Az Alapnak az egyes eszközökben meglévő nettósított kockázati kitettségét az adott eszköz aktuális értékének, továbbá az ugyanezen az eszközön alapuló származtatott ügyletekben meglévő kitettségek értékének egybeszámításával kell megállapítani, úgy hogy az ellentétes irányú ügyletekben lévő kitettségeket egymással szemben nettósítani kell. Az Alap teljes nettósított kockázati kitettségére vonatkozó limitnek való megfelelés szempontjából az Alap eszközeiben meglévő devizakockázatok fedezésé céljából kötött származtatott ügyleteket figyelmen kívül lehet hagyni.
c) Az Alapnak az egyes eszközeiben meglévő nettósított kockázati kitettsége nem haladhatja meg a 78/2014. (III. 14.) Kormányrendeletben és az Alap Kezelési Szabályzatában az adott eszközre megállapított befektetési korlátokat. E szabály alkalmazása során nem kell figyelembe venni az indexhez kötött származtatott ügyleteket, ugyanakkor figyelembe kell venni azt, ha egy átruházható értékpapír vagy pénzpiaci eszköz az adott eszközön alapuló származtatott ügyletet is tartalmaz.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A 78/2014. (III. 14.) Korm. rendelet 22.§ -23. §-a az irányadó. Az előzőekben hivatkozott jogszabályhelyeken kívül egyéb befektetési korlátok nem vonatkoznak az Alapra.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Nem alkalmazandó.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A PPA-rendelet korlátozásait jelen Kezelési szabályzat 15. pontjában foglaltuk össze. A PPA-rendelet 17. cikke alapján a származtatott ügyletekre az alábbi előírások irányadóak:
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A származtatott ügyletekkel kapcsolatos befektetési korlátok tekintetében a a kollektív befektetési formák befektetési és hitelfelvételi szabályairól szóló 78/2014. (III.14.) sz. kormányrendelet 22.§ és a Kezelési Szabályzat 14. pontjában foglaltak rendelkezéseit kell betartania. Határidős ügyletek -800% 20% 800% Opciós ügyletek -800% 5% 800% Swap ügyletek -800% 5% 800% CFD (contract for difference) -800% 0% 800% Certifikátok -800% 0% 800% Warrantok -800% 0% 800%
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alap az alábbi feltételekkel köthet származtatott ügyletet:
a) a származtatott ügylet megkötésére fedezeti célból kerül sor, illetve a származtatott ügylet a portfólió hatékony kezelésének célját szolgálja,
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alapra vonatkozó befektetési korlátokat a Kormányrendelet 22. §-a tartalmazza.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A 78/2014. kormányrendelet 22. §-a alapján:
(1) A befektetési alap az alábbi feltételekkel köthet származtatott ügyletet:
a) a származtatott ügylet a portfólió hatékony kezelésének célját szolgálja,
b) az ügylet kötése nem jár a (2) és (3) bekezdésben megállapított befektetési korlátok megsértésével.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A származtatott ügyletekkel kapcsolatos befektetési korlátok tekintetében a a kollektív befektetési formák befektetési és hitelfelvételi szabályairól szóló 78/2014. sz. kormányrendelet 22.§ és a Kezelési Szabályzat 14. pontjában foglaltak rendelkezéseit kell betartania.