A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A 78/2014. kormányrendelet 22. §-a alapján:
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alapkezelő az Alap devizás sorozatainak az Alap alapdevizájával szembeni devizakockázatát a csak erre a sorozatra allokált deviza határidős ügyletekkel minimalizálja (CZK, EUR, PLN és USD devizanemű sorozatokra rendre CZKHUF, EURHUF, PLNHUF és USDHUF fedezeti ügyletek értendők). A megkötött határidős ügylet adott napi eredménye az előző napi eredménnyel korrigálva részt képez a fedezendő sorozat adott napi nettó eszközértékében. Az Alapkezelő vállalja, hogy a fedezettség mértékét az adott sorozat eszközértékének arányában a hatékony fedezésnek minősülő 90% és 110% korlátok között tartja.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A 78/2014. (III. 14.) Korm. rendelet 22.§ -23. §-a az irányadó. Az előzőekben hivatkozott jogszabályhelyeken kívül egyéb befektetési korlátok nem vonatkoznak az Alapra.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alap az alábbi feltételekkel köthet származtatott ügyletet: A Kezelési Szabályzat 15. pontjában meghatározott befektetési korlátokat az egyes értékpapírok alábbiak szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni: - a devizák, az azonos jogokat megtestesítő értékpapírok, valamint az azonos devizára, illetve befektetési eszközre és lejáratra szóló határidős ügyletek, opciók, opciós utalványok hosszú (rövid) pozícióinak a rövid (hosszú) pozíciókkal szembeni többlete az adott befektetési eszköz nettó pozíciója; - a befektetési alapkezelő az alap devizában, illetve befektetési eszközben meglévő nem származtatott hosszú (rövid) pozícióját az ugyanezen devizán, illetve befektetési eszközön alapuló rövid (hosszú) származtatott pozíciójával szemben, valamint a származtatott - ugyanazon alapul szolgáló eszközben meglévő - hosszú és rövid pozíciókat egymással szemben nettósíthatja; - ugyanazon alapul szolgáló értékpapíron meglévő pozíciók az alábbi feltételek egyidejű teljesülése esetén nettósíthatók:
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Nem alkalmazandó. Nem alkalmazandó. Nem alkalmazandó.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A származtatott ügyletekkel kapcsolatos befektetési korlátok tekintetében a a kollektív befektetési formák befektetési és hitelfelvételi szabályairól szóló 78/2014. (III.14.) sz. kormányrendelet 22.§ és a Kezelési Szabályzat 14. pontjában foglaltak rendelkezéseit kell betartania. Határidős ügyletek -800% 20% 800% Opciós ügyletek -800% 5% 800% Swap ügyletek -800% 5% 800% CFD (contract for difference) -800% 0% 800% Certifikátok -800% 0% 800% Warrantok -800% 0% 800% Az Alapnak az egyes eszközökben meglévő nettósított kockázati kitettségét (pozicióját) az adott eszköz aktuális értékének, továbbá az ugyanezen az eszközön alapuló származtatott ügyletekben meglévő kitettségek értékének egybeszámításával kell megállapítani, úgy, hogy az ellentétes irányú ügyletekben lévő kitettségeket egymással szemben nettósítani kell. Az Alapban lévő, ugyanazon devizában denominált vagy ugyanazon devizára fedezett értékpapírok, követelések, kötelezettségek és származtatott ügyletek még nem realizált eredményei egymással nettósíthatók. Az Alap nettó pozícióját devizanemenként is meg kell állapítani. A nettó nyitott deviza pozíció a következő elemek együttes összege: • a nem származtatott ügyletekből eredő pozíció; • a nettó határidős pozíció (a határidős devizaügyletek alapján fennálló követelések és fizetési kötelezettségek közötti különbség, ideértve a tőzsdei határidős devizaügyletek és a deviza swap ügyletek tőkeösszegét is); • a felmerült, de még nem esedékes jövőbeni bevételek/kiadások és a származtatott ügyletek még nem realizált eredményei; • az ugyanazon devizára kötött opciós ügyletek nettó delta kockázata (A nettó delta kockázat a pozitív és a negatív deltakockázatok abszolút értékének különbsége. Valamely opciós ügylet delta kockázata az alapul szolgáló deviza piaci értékének és az opció delta tényezőjének szorzata); • egyéb, devizában denominált származtatott ügyletek piaci értéke. Az értékpapír-pozíciók nettósítása során az alábbiak szerint kell eljárni:
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A PPA-rendelet korlátozásait jelen Kezelési szabályzat 15. pontjában foglaltuk össze. A PPA-rendelet 17. cikke alapján a származtatott ügyletekre az alábbi előírások irányadóak: A Rendelet 17. cikk (1) bekezdés b) pontja szerinti 15%-os - bankbetétekre vonatkozó - limit, illetve ennek megfelelően a 17. cikk (6) bekezdés szerinti 20%-os összesített limit a Magyarországon nyilvántartásba vett pénzpiaci alapok esetében a magyarországi székhelyű hitelintézetnél elhelyezett betéteik vonatkozásában alkalmazható.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alap az alábbi feltételekkel köthet származtatott ügyletet:
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. Az Alapra vonatkozó befektetési korlátokat a Kormányrendelet 22. §-a tartalmazza.
A származtatott ügylettel kapcsolatos befektetési korlátok. A befektetési alap - származtatott ügyletek figyelembevételével számított - teljes nettósított kockázati kitettsége nem haladhatja meg az Alap nettó eszközértékének harmincszorosát. A teljes nettósított kockázati kitettségen az Alap egyes eszközeiben meglévő nettósított kockázati kitettségek abszolút értékeinek összegét kell érteni. Az Alapnak az egyes eszközökben meglévő nettósított kockázati kitettségét az adott eszköz aktuális értékének, továbbá az ugyanezen az eszközön alapuló származtatott ügyletekben meglévő kitettségek értékének egybeszámításával kell megállapítani úgy, hogy az ellentétes irányú ügyletekben lévő kitettségeket egymással szemben nettósítani kell. Az Alap teljes nettósítottkockázati kitettségére vonatkozó limitnek való megfelelés szempontjából az Alap eszközeiben meglévő devizakockázatok fedezése céljából kötött származtatott ügyleteket figyelmen kívül lehet hagyni. A jelen pontban meghatározott befektetési korlátokat az egyes értékpapírok alábbiak szerinti nettó pozíciójára kell vonatkoztatni: