Common use of ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI Clause in Contracts

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 punti indice e: A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 / 2.097)] = EUR 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 3.606 punti indice e: A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 4.868,10 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR USD 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR USD oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 EUR4,00 USD. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 3.245,40 punti indice (performance negativa pari a -3-10%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR USD 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] 100% = EUR 97 USD 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR100 USD oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 4,00 USD. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 2.343,90 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR USD 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 / 2.097)] 100% = EUR 95 USD 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:100 USD.

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 2.033,12 punti indice e: Strike: 2.033,12 punti indice Barriera: 2.033,12 punti indice A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 2.744,71 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 5,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 1.321,53 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 / 2.097)] 100% = EUR 95 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 100 EUR. -5% EUR 99.33 -0,67% Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indicedell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 punti indice 14,30 EUR e: Barriera: 14,30 EUR Protection: 97% A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 punti indice 19,305 EUR (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 2,75 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice 14,014 EUR (performance negativa pari a -3-2%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 9597%; 1 x (2.034,09 14,014 / 2.09714,30)] = EUR 97 98 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 98 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 punti indice 9,295 EUR (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 9597%; 1 x (1.363,05 9,295 / 2.09714,30)] = EUR 95 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 97 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indicedell’ETF, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 punti indice 33,72 USD e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice dell’ETF alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’ETF è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 punti indice 45,522 USD (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 EUREUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’ETF è inferiore pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice 30,348 USD (performance negativa pari a -3-10%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’ETF è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 punti indice 21,918 USD (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: a Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 21,918 / 2.097)] 33,72 = EUR 95 65 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. 65 EUR Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:: +5% EUR 96,59 -3,41%

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indicedell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 punti indice 5,30 EUR e: Barriera: 5,30 EUR Protection: 95% A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 punti indice 7,155 EUR (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 3,10 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice 5,141 EUR (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 5,141 / 2.0975,30)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 punti indice 3,445 EUR (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 3,445 / 2.0975,30)] = EUR 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 2.123 punti indice e: A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 2.866,05 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 2.059,31 punti indice (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 2.059,31 / 2.0972.123)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 1.379,95 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 1.379,95 / 2.0972.123)] = EUR 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. -5% EUR 98,86 -1,14% Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash CollectProtection Autocallable. E’ È possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’IndiceValore di Riferimento dell'Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 21.770 punti indice e: A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice dell'Indice alla Data di Valutazione. Il Portatore riceverà sempre un Importo di Liquidazione minimo pari a USD 1.000, qualunque sia il Valore di Riferimento dell'Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell'Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 pari a 20.681,50 punti indice (performance negativa pari a -5%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: USD 1.000 * [100% + 100% * Max (0%; (20.681,50 – 21.770) / 21.770))] = USD 1.000. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell'Indice è per esempio pari a 10.885 punti indice (performance negativa pari a -50%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: USD 1.000 * [100% + 100% * Max (0; (10.885 – 21.770) / 21.770))] = USD 1.000. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell'Indice è per esempio pari a 29.389,50 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x USD 1.000 * [100% + 100% * Max [ 95%(0; 1 x (2.034,09 29.389,50 – 21.770) / 2.09721.770))] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 / 2.097)] = EUR 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:USD 1.350.

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 2.025 punti indice e: Strike: 2.025 punti indice Barriera: 2.025 punti indice A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 2.733,75 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 6,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 1.316,25 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 / 2.097)] 100% = EUR 95 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 100 EUR. -5% EUR 98,55 -1,45% Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indicedell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 punti indice 4,39 EUR e: Strike: 4,39 EUR Barriera: 2,8535 EUR A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 punti indice 5,9265 EUR (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 1.000 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 1.000 EUR oltre all’Importo all’ultimo Importo Addizionale Condizionato Incondizionato pari a 3,00 EUREUR 3. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è inferiore pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 punti indice 3,2925 (performance negativa pari a -3-25%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] = EUR 97 1.000 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR1.000 EUR oltre all’ultimo Importo Addizionale Incondizionato pari a EUR 3. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 punti indice 2,6340 EUR (performance negativa pari a -35-40%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: a Importo di Liquidazione = EUR 100 1.000 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 2,634 / 2.097)] 4,39) = EUR 95 600 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR600 EUR oltre all’ultimo Importo Addizionale Incondizionato pari a EUR 3. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 2.097 2.142 punti indice e: A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 2.830,95 2.891,70 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a 3,00 3,50 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 2.034,09 2.077,74 punti indice (performance negativa pari a -3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 2.077,74 / 2.0972.142)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 97 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 1.363,05 1.392,30 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (1.363,05 1.392,30 / 2.0972.142)] = EUR 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: