Common use of ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI Clause in Contracts

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETF, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è pari o superiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD (performance negativa pari a -10%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 / 33,72 = EUR 65 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 4,39 EUR e: Strike: 33,72 USD 4,39 EUR Barriera: 23,604 USD 2,8535 EUR A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 5,9265 EUR (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 1.000 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 1.000 EUR oltre all’Importo all’ultimo Importo Addizionale Condizionato Incondizionato pari a EUR 43. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 3,2925 (performance negativa pari a -10-25%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 1.000 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 1.000 EUR oltre all’Importo all’ultimo Importo Addizionale Condizionato Incondizionato pari a EUR 43. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 2,6340 EUR (performance negativa pari a -35-40%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 1.000 x 21,918 1 x (2,634 / 33,72 4,39) = EUR 65 600 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 600 EUR oltre all’ultimo Importo Addizionale Incondizionato pari a EUR 3. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 2.033,12 punti indice e: Strike: 33,72 USD 2.033,12 punti indice Barriera: 23,604 USD 2.033,12 punti indice A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 2.744,71 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 45,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 1.321,53 punti indice (performance negativa pari a -10-35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 100% = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR. -5% EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 / 33,72 = EUR 65 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR 99.33 -0,67% Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 2.025 punti indice e: Strike: 33,72 USD 2.025 punti indice Barriera: 23,604 USD 2.025 punti indice A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 2.733,75 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 46,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 1.316,25 punti indice (performance negativa pari a -10-35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 100% = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR. -5% EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 4. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 / 33,72 = EUR 65 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR 98,55 -1,45% Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 5,30 EUR e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD 5,30 EUR Protection: 95% A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 7,155 EUR (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 43,10 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 5,141 EUR (performance negativa pari a -10-3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (5,141 / 5,30)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 497 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 3,445 EUR (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 Max [ 95%; 1 x (3,445 / 33,72 5,30)] = EUR 65 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 3.606 punti indice e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 4.868,10 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR USD 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR USD oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 44,00 USD. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 3.245,40 punti indice (performance negativa pari a -10%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR USD 100 x 100% = USD 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR USD oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 44,00 USD. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 2.343,90 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a a: Importo di Liquidazione = EUR USD 100 x 21,918 / 33,72 100% = EUR 65 USD 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%100 USD.

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 2.097 punti indice e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 2.830,95 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 43,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 2.034,09 punti indice (performance negativa pari a -10-3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.034,09 / 2.097)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 497 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 1.363,05 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 Max [ 95%; 1 x (1.363,05 / 33,72 2.097)] = EUR 65 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 2.123 punti indice e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 2.866,05 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 43,00 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 2.059,31 punti indice (performance negativa pari a -10-3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.059,31 / 2.123)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 497 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 1.379,95 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 Max [ 95%; 1 x (1.379,95 / 33,72 2.123)] = EUR 65 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 95 EUR. -5% EUR 98,86 -1,14% Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Azione, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 14,30 EUR e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD 14,30 EUR Protection: 97% A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 19,305 EUR (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 42,75 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 14,014 EUR (performance negativa pari a -10-2%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 97%; 1 x (14,014 / 14,30)] = EUR 98 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 498 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Azione è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 9,295 EUR (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 Max [ 97%; 1 x (9,295 / 33,72 14,30)] = EUR 65 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR 97 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%:

ESEMPLIFICAZIONI DEI RENDIMENTI. Nei seguenti paragrafi ci sono alcuni esempi, che sono puramente ipotetici e non vincolanti per l'Emittente relativi a teorici Importi di Liquidazione di un Certificato Cash Collect. E’ possibile considerare gli scenari sottoindicati, assumendo che il valore dell’ETFdell’Indice, alla Data di Determinazione, sia pari a 33,72 USD 2.142 punti indice e: Strike: 33,72 USD Barriera: 23,604 USD A scadenza vari scenari sono possibili a seconda del Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice alla Data di Valutazione. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore alla Barriera, per esempio 45,522 USD 2.891,70 punti indice (performance positiva pari a +35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a Importo di Liquidazione = EUR 100 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 43,50 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è pari o superiore inferiore alla Barriera, per esempio 30,348 USD 2.077,74 punti indice (performance negativa pari a -10-3%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x Max [ 95%; 1 x (2.077,74 / 2.142)] = EUR 97 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 100 EUR oltre all’Importo Addizionale Condizionato pari a EUR 497 EUR. Alla Data di Valutazione il Valore di Riferimento dell’ETF dell’Indice è inferiore alla Barriera, per esempio 21,918 USD 1.392,30 punti indice (performance negativa pari a -35%); il Portatore riceverà un Importo di Liquidazione pari a a: Importo di Liquidazione = EUR 100 x 21,918 Max [ 95%; 1 x (1.392,30 / 33,72 2.142)] = EUR 65 95 Il Portatore riceverà quindi un Importo di Liquidazione pari a 65 EUR 95 EUR. Esempio B: La tabella descrive l’impatto sul prezzo del Certificato prodotto da variazioni nella volatilità del Sottostante, assumendo che il prezzo e il tempo a scadenza rimangano invariati: +5% EUR 96,59 -3,41%: