INDICAZIONE DEL CORRISPETTIVO UNITARIO E CRITERI SEGUITI PER LA SUA DETERMINAZIONE. L’Offerente riconoscerà a ciascun aderente all’Offerta un corrispettivo, interamente in denaro, pari a Euro 35,00 per ciascuna Azione (il “Corrispettivo”). Tenuto conto che l’obbligo di primuovere l’Offerta è sorto a seguito dell’Offerta Volontaria e degli acquisti di azioni ordinarie dell’Emittente perfezionatesi, in esecuzione dei Contratti di Compravendita, durante il periodo di adesione all’Offerta Volontaria, per effetto dei quali è stata acquisita la titolarità di complessive n. 18.171.183 azioni ordinarie di VFG, corri- spondenti all’89,50% delle n. 20.302.291 azioni ordinarie di VFG effettivamente apportabili in adesione all’Offerta Volontaria (cfr. Premesse, sub 1.3), il Corrispettivo delle Azioni è stato de- terminato dalla CONSOB con delibera n. 16174 del 18 ottobre 2007, ai sensi dell’articolo 108 del Testo Unico e dell’articolo 50, quinto comma, del Regolamento Consob, in misura pari al cor- rispettivo pagato nell’ambito dell’Offerta Volontaria. L’Esborso Massimo dell’Offerta è pari ad Euro 74.588.780,00, calcolato sulla totalità delle Azioni che ne formano oggetto. Il Corrispettivo delle Azionisi intende al netto di bolli, spese, compensi e provvigioni, che rimarranno a carico dell’Offerente, mentre l’imposta sostitutiva sulle plusvalenze, ove dovuta, re- sterà a carico degli aderenti all’Offerta. Si segnala che il Corrispettivo rappresenta per gli azionisti VFG un premio dell’8,7% ri- spetto alla media aritmetica dei prezzi ufficiali di borsa degli ultimi 12 mesi antecedenti il 5 otto- bre 2007, data in cui l’Offerente ha effettuato la comunicazione ex articolo 102 del Testo Unico. Per completezza, la tabella seguente riporta le medie aritmetiche dei prezzi ufficiali di borsa dell’Emittente calcolate su differenti archi temporali antecedenti il 5 ottobre 2007 (data in cui l’Offerente ha effettuato la comunicazione ex articolo 102 del Testo Unico) ed il premio im- plicito del Corrispettivo su tali prezzi.
INDICAZIONE DEL CORRISPETTIVO UNITARIO E CRITERI SEGUITI PER LA SUA DETERMINAZIONE. Il CORRISPETTIVO unitario proposto, che sarà interamente versato in denaro alla DATA DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO, è fissato in Euro 0,220 per ciascuna AZIONE portata in ADESIONE all’OFFERTA. Si precisa che il CORRISPETTIVO è da considerarsi al lordo di eventuali rettifiche di valore delle AZIONI derivanti dall’eventuale distribuzione di dividendi da parte dell’EMITTENTE prima della DATA DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO. Nel caso in cui l’EMITTENTE dovesse distribuire dividendi prima della DATA DI PAGAMENTO DEL CORRISPETTIVO, il CORRISPETTIVO sarà rettificato in diminuizione in misura pari ai dividendi stessi per AZIONE. Il CORRISPETTIVO è stato determinato a seguito di autonome valutazioni dell’OFFERENTE della situazione economica e patrimoniale dell’EMITTENTE, così come risultante dai bilanci, nonché delle aspettative di potenziale crescita nel medio-lungo periodo del Gruppo facente capo all’EMITTENTE. Si precisa che, nella determinazione del CORRISPETTIVO, l’OFFERENTE non si è avvalso di perizie elaborate da soggetti indipendenti finalizzate alla valutazione della congruità dello stesso. Al fine di determinare il CORRISPETTIVO, l’OFFERENTE ha preso in considerazione i seguenti elementi:
i. Il prezzo ufficiale per AZIONE nell’ultimo GIORNO DI BORSA APERTA precedente la comunicazione dell’OFFERTA (5 ottobre 2012).
ii. La media ponderata dei prezzi ufficiali per AZIONE nell’ultimo mese, tre mesi, sei mesi ed un anno precedenti la comunicazione dell’OFFERTA.
iii. Il prezzo obiettivo indicato dall’unico analista finanziario per l’AZIONE (Axia).
iv. I premi storici pagati in offerte pubbliche volontarie con corrispettivo in contanti realizzate in Italia dal 2008 al 2012.
E.1.1 Ultimo prezzo ufficiale e prezzo ufficiale medio ponderato negli ultimi 1, 3, 6 e 12 mesi