Common use of STRATEGIA DI ESECUZIONE Clause in Contracts

STRATEGIA DI ESECUZIONE. a) Il meccanismo di confronto fra mercati Laddove si presentino le condizioni per l’attivazione della Strategia di esecuzione, all’atto di ricezione dell’ordine il modello effettua una valutazione della qualità di esecuzione (c.d. “execution quality”) offerta da ciascuna potenziale sede alternativa. La valutazione si basa su un algoritmo additivo che prevede l’aggregazione dei tre fattori chiave: – corrispettivo totale (o Total consideration); – probabilità di esecuzione; – rapidità di esecuzione. La gerarchia dei suddetti fattori di Best Execution è definita in via generale e in modo univoco per le diverse categorie di clientela della Banca (vedi Tabelle 2 e 3 del documento reso disponibile nella citata sezione del Sito Internet della Banca); tuttavia la natura specifica dell’ordine o la sua dimensione, nonché le istruzioni specifiche fornite dal cliente, possono incidere sulla modalità di esecuzione, su uno (Best Execution Dinamica) o più mercati (Best Execution Dinamica Multimercato) o sulla gerarchia predefinita di importanza dei fattori. Una volta individuata la Sede di Esecuzione, la Banca può eseguire gli ordini direttamente sui mercati ai quali ha accesso diretto o indirettamente tramite un altro intermediario negoziatore. Nella scelta degli intermediari negoziatori Intesa Sanpaolo: – seleziona i soggetti che possano garantire la migliore qualità di esecuzione; – verifica la compatibilità della Strategia di esecuzione degli ordini di tali soggetti con la propria; – verifica periodicamente la qualità di esecuzione garantita da tali soggetti individuando eventuali azioni correttive. b) Elementi che incidono sul meccanismo di confronto tra mercati Laddove si presentino le condizioni per l’attivazione della Strategia di esecuzione, le concrete modalità di selezione della Sede di Esecuzione degli ordini sono influenzate da ulteriori elementi in relazione alla possibilità di definire regimi differenziati in funzione della disponibilità del cliente a negoziare su una o più sedi di esecuzione. Ove non sia possibile mettere a confronto più mercati strategici l’ordine viene inviato al mercato di riferimento; in caso di assenza di quotazione sul mercato di riferimento o qualora quest’ultimo non sia incluso nel set di sedi specifico per l’ordine, l’ordine è inoltrato sulla sede identificata come second best.

STRATEGIA DI ESECUZIONE. a) Il meccanismo di confronto fra mercati framercati Laddove si presentino le condizioni per l’attivazione della Strategia di esecuzione, all’atto di ricezione dell’ordine il modello effettua una valutazione della qualità di esecuzione (c.d. “execution qualityvalutazionedellaqualitàdi esecuzione(c.d.“executionquality”) offerta da offertada ciascuna potenziale sede alternativa. La valutazione si basa su un algoritmo additivo che prevede l’aggregazione dei tre fattori chiavealgoritmoadditivocheprevedel’aggregazionedeitrefattorichiave: – corrispettivo totale (o Total consideration); – probabilità di esecuzione; – rapidità di esecuzione. La gerarchia dei suddetti fattori di Best Execution è definita in via generale e in modo univoco per le diverse categorie di clientela della Banca (vedi Tabelle 2 e 3 del 3del documento reso disponibile nella citata sezione del Sito Internet della Banca); tuttavia la natura specifica dell’ordine o la sua dimensione, nonché le istruzioni specifiche fornite dal dell’ordineolasuadimensione,nonchéleistruzionispecifichefornitedal cliente, possono incidere sulla modalità di esecuzione, su uno (Best Execution Dinamica) o più mercati (Best Execution Dinamica Multimercato) o sulla gerarchia predefinita osullagerarchiapredefinita di importanza dei fattoriimportanzadeifattori. Una volta individuata voltaindividuata la Sede di Esecuzione, la Banca può eseguire gli ordini direttamente sui mercati ai quali ha accesso diretto o indirettamente tramite un altro intermediario negoziatore. Nella scelta degli intermediari negoziatori Intesa Sanpaolo: – seleziona i soggetti che possano garantire la migliore qualità di esecuzione; – verifica la compatibilità della Strategia di esecuzione degli ordini di tali soggetti con la proprialapropria; – verifica periodicamente la qualità di esecuzione garantita da tali soggetti individuando eventuali azioni correttive. b) Elementi che incidono sul meccanismo di confronto tra mercati Laddove si presentino le condizioni per l’attivazione della Strategia di esecuzione, le concrete modalità di selezione della Sede di Esecuzione degli ordini sono influenzate da ulteriori elementi in relazione alla possibilità di definire regimi differenziati in funzione della disponibilità del cliente a negoziare su una o più sedi di esecuzione. Ove non sia possibile mettere a confronto più mercati strategici l’ordine viene inviato al mercato di riferimento; in caso di assenza di quotazione sul mercato di riferimento o qualora quest’ultimo non sia incluso nel set di sedi specifico per l’ordine, l’ordine è inoltrato sulla sede identificata come second best.