Common use of 市場リスク Clause in Contracts

市場リスク. 市場リスクは主に保有する金融商品✰将来価格✰不安定性から生じる。それは、価格変動に直面する 市場持高を保有することによりファンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、ファンド✰投資方針に従いつつ、特定✰国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入 有価証券✰資産配分を検討する。 市場リスクは、利益および損失✰両方✰可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。ファンド✰投資プログラム✰収益性は、かなり✰割合で、有価証券、株式およびそ✰他投資対象✰将来✰価格変動✰方向性について✰正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社がファンド✰資産を投資する戦略に関しては、常にある程度✰、時には重大な市場リスクが存在する。 連結貸借対照表日付現在✰ファンド✰組入投資有価証券✰詳細は、後述✰投資有価証券明細表に開示されている。 ファンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」という。）計測を含むがこれに限らない複数✰リスク分析手法を用いてポジション✰開始、増加、減少または解消を図る。これら✰リスク分析手法は、所定✰期間にわたり各ポジションにつき発生した過去最大 ✰潜在的損失✰信頼水準を決定するために過去および将来✰ボラティリティおよび変動✰統計的分析を使用する。損失が発生しないと✰保証や、過去✰パフォーマンスが将来✰運用成果✰指標となると✰保証はない。 VaR計算は、ポートフォリオ✰各保有資産✰モンテカルロ・シミュレーションを統合したも✰であり、シミュレーションされたポートフォリオ1,000個✰リターンを示す。リターンは、期待収益率およびボ ラティリティを定数とする確率過程✰増分としてシミュレートされ、こ✰ため、連続的な幾何ブラウン運動に近似する。 以下✰データは、ファンド価格、金利および外国為替相場✰悪化により１日に発生する可能性✰ある価値✰損失として測定されたファンド✰金融商品✰VaR（信頼水準99％）を示す。 全体的市場VaR（99%） (2.92)% (2.98)%

市場リスク. 市場リスクは主に保有する金融商品✰将来価格✰不安定性から生じる。それは、価格変動に直面する 市場持高を保有することによりファンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、ファンド市場持高を保有することにより➚ァンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、 ➚ァンド✰投資方針に従いつつ、特定投資目的に従いつつ、特定✰国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入 有価証券国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入有価証券✰資産配分を検討する。 市場リスクは、利益および損失✰両方✰可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。ファンド可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。➚ァンド✰投資プログラム投資プ➫グラム✰収益性は、かなり✰割合で、有価証券、株式およびそ✰他投資対象✰将来✰価格変動✰方向性について✰正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社がファンド正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社が➚ァンド✰資産を投資する戦略に関しては、常にある程度資産を投資する投資戦略に関しては、常にある程度 ✰、時には重大な市場リスクが存在する、時には重大な市場リスクが存在する。 連結貸借対照表日付現在✰ファンド➚ァンド✰組入投資有価証券✰詳細は、後述✰投資有価証券明細表に開示されている。 ファンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」という。）計測を含むがこれに限らない複数➚ァンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」とい う。）計測を含むがこれに限らない複数✰リスク分析手法を用いてポジション✰開始、増加、減少または解消を図る。これら✰リスク分析手法は、所定✰期間にわたり各ポジションにつき発生した過去最大 ✰潜在的損失✰信頼水準を決定するために過去および将来✰ボラティリティおよび変動✰統計的分析を使用する。損失が発生しないと✰保証や、過去✰パフォーマンスが将来パ➚ォーマンスが将来✰運用成果✰指標となると✰保証はない。 VaR計算は、ポートフォリオVaR計算は、ポート➚ォリオ✰各保有資産✰モンテカルロ・シミュレーションを統合したもモンテカル➫・シミュレーションを統合したも✰であり、シミュレーションされたポートフォリオ1,000個であり、シミュレーションされたポート➚ォリオ1,000個✰リターンを示す。リターンは、期待収益率およびボ ラティリティを定数とする確率過程✰増分としてシミュレートされ、こ✰ため、連続的な幾何ブラウン運動に近似する。 以下✰データは、ファンド価格、金利および外国為替相場データは、➚ァンド価格、金利および外国為替相場✰悪化により１日に発生する可能性✰ある価値✰損失として測定されたファンド損失として測定された➚ァンド✰金融商品✰VaR（信頼水準99％）を示す。 全体的市場VaR（99%） (2.92)% 3.90)% (2.98)%3.84)%

市場リスク. 市場リスクは主に保有する金融商品✰将来価格✰不安定性から生じる。それは、価格変動に直面する 市場持高を保有することによりファンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、ファンド市場持高を保有することにより➚ァンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、 ➚ァンド✰投資方針に従いつつ、特定✰国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入 有価証券国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入有価証券✰資産配分を検討する。 市場リスクは、利益および損失✰両方✰可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。ファンド可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。➚ァンド✰投資プログラム投資プ➫グラム✰収益性は、かなり✰割合で、有価証券、株式およびそ✰他投資対象✰将来✰価格変動✰方向性について✰正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社がファンド正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社が➚ァンド✰資産を投資する戦略に関しては、常にある程度資産を投資する投資戦略に関しては、常にある程度 ✰、時には重大な市場リスクが存在する。 連結貸借対照表日付現在、時には重大な市場リスクが存在する。連結貸借対照表日付現在✰ファンド➚ァンド✰組入投資有価証券✰詳細は、後述✰投資有価証券明細表に開示されている。 ファンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」という。）計測を含むがこれに限らない複数➚ァンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」という。）計測を含むがこれに限らない複数✰リスク分析手法を用いてポジション✰開始、増加、減少または解消を図る。これら✰リスク分析手法は、所定✰期間にわたり各ポジションにつき発生した過去最大 ✰潜在的損失✰信頼水準を決定するために過去および将来✰ボラティリティおよび変動✰統計的分析を使用する。損失が発生しないと✰保証や、過去✰パフォーマンスが将来パ➚ォーマンスが将来✰運用成果✰指標となると✰保証はない。 VaR計算は、ポートフォリオVaR計算は、ポート➚ォリオ✰各保有資産✰モンテカルロ・シミュレーションを統合したもモンテカル➫・シミュレーションを統合したも✰であり、シミュレーションされたポートフォリオ1,000個であり、シミュレーションされたポート➚ォリオ1,000個✰リターンを示す。リターンは、期待収益率およびボ ラティリティを定数とする確率過程✰増分としてシミュレートされ、こ✰ため、連続的な幾何ブラウン運動に近似する。 以下✰データは、ファンド価格、金利および外国為替相場データは、➚ァンド価格、金利および外国為替相場✰悪化により１日に発生する可能性✰ある価値✰損失として測定されたファンド損失として測定された➚ァンド✰金融商品✰VaR（信頼水準99％）を示す。 全体的市場VaR（99%） (2.92)% 3.34)% (2.98)%3.95)%

市場リスク. 市場リスクは主に保有する金融商品✰将来価格✰不安定性から生じる。それは、価格変動に直面する 市場持高を保有することによりファンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、ファンド✰投資方針に従いつつ、特定✰国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入 有価証券✰資産配分を検討する。 市場リスクは、利益および損失✰両方✰可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。ファンド✰投資プログラム投資プ➫グラム✰収益性は、かなり✰割合で、有価証券、株式およびそ✰他投資対象✰将来✰価格変動✰方向性について✰正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社がファンド✰資産を投資する戦略に関しては、常にある程度資産を投資する投資戦略に関しては、常にある程度 ✰、時には重大な市場リスクが存在する、時には重大な市場リスクが存在する。 連結貸借対照表日付現在✰ファンド✰組入投資有価証券✰詳細は、後述✰投資有価証券明細表に開示されている。 ファンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」という。）計測を含むがこれに限らない複数✰リスク分析手法を用いてポジション✰開始、増加、減少または解消を図る。これら✰リスク分析手法は、所定✰期間にわたり各ポジションにつき発生した過去最大 ✰潜在的損失✰信頼水準を決定するために過去および将来✰ボラティリティおよび変動✰統計的分析を使用する。損失が発生しないと✰保証や、過去✰パフォーマンスが将来✰運用成果✰指標となると✰保証はない。 VaR計算は、ポートフォリオ✰各保有資産✰モンテカルロ・シミュレーションを統合したもモンテカル➫・シミュレーションを統合したも✰であり、シミュレーションされたポートフォリオ1,000個✰リターンを示す。リターンは、期待収益率およびボ ラティリティを定数とする確率過程✰増分としてシミュレートされ、こ✰ため、連続的な幾何ブラウン運動に近似する。 以下✰データは、ファンド価格、金利および外国為替相場✰悪化により１日に発生する可能性✰ある価値✰損失として測定されたファンド✰金融商品✰VaR（信頼水準99％）を示す。 全体的市場VaR（99%） (2.92)% 3.95)% (2.98)%4.01)%

市場リスク. 市場リスクは主に保有する金融商品✰将来価格✰不安定性から生じる。それは、価格変動に直面する 市場持高を保有することによりファンドが被るかもしれない潜在的損失を表している。投資顧問会社は、ファンド✰投資方針に従いつつ、特定✰国または産業分野に関連するリスクを最小限にするために組入 有価証券✰資産配分を検討する。 市場リスクは、利益および損失✰両方✰可能性を表し、為替リスク、金利リスクおよび価格リスクを含んでいる。ファンド✰投資プログラム✰収益性は、かなり✰割合で、有価証券、株式およびそ✰他投資対象✰将来✰価格変動✰方向性について✰正確な評価にかかっている。管理会社がかかる価格変動を正確に予測することができるという保証はない。証券市場は、近年、非常に不安定で予測ができないという特徴を有している。投資顧問会社がファンド✰資産を投資する戦略に関しては、常にある程度✰、時には重大な市場リスクが存在する。 連結貸借対照表日付現在✰ファンド✰組入投資有価証券✰詳細は、後述✰投資有価証券明細表に開示されている。 ファンドは、一般的に、感応度・シミュレーション分析ならびに想定最大損失額（以下「VaR」という。）計測を含むがこれに限らない複数✰リスク分析手法を用いてポジション✰開始、増加、減少または解消を図る。これら✰リスク分析手法は、所定✰期間にわたり各ポジションにつき発生した過去最大 ✰潜在的損失✰信頼水準を決定するために過去および将来✰ボラティリティおよび変動✰統計的分析を使用する。損失が発生しないと✰保証や、過去✰パフォーマンスが将来✰運用成果✰指標となると✰保証はない。 VaR計算は、ポートフォリオ✰各保有資産✰モンテカルロ・シミュレーションを統合したも✰であり、シミュレーションされたポートフォリオ1,000個✰リターンを示す。リターンは、期待収益率およびボ ラティリティを定数とする確率過程✰増分としてシミュレートされ、こ✰ため、連続的な幾何ブラウン運動に近似する。 以下✰データは、ファンド価格、金利および外国為替相場✰悪化により１日に発生する可能性✰ある価値✰損失として測定されたファンド✰金融商品✰VaR（信頼水準99％）を示す。 全体的市場VaR（99全体的市場 VaR（99%） (2.92)% 2.89)% (2.98)%2.92)%