通貨リスク. ファンドは、米ドル以外の通貨建ての貨幣性資産および非貨幣性資産ならびに貨幣性負債および非貨幣性負債を有することがある。したがって、他の通貨建て資産および負債の価値が為替レートの変動によって変化するため、通貨リスクに晒されることがある。 米ドル以外の通貨建て企業の有価証券に投資する場合、ファンドは、報告される当該有価証券の価値に対し逆効果となる方法で、他の通貨に対する米ドル為替レートが変動するリスクに晒されることがある。
通貨リスク. トラストは、金融投資を行い、機能通貨以外の通貨建て取引を締結することがある。したがって、トラストは、外貨に対する機能通貨の為替レートが、機能通貨以外の通貨建てのトラストの資産または負債の一部の価値にマイナスの影響を及ぼす態様で変動するリスクに晒される。機能通貨以外の通貨への投資の詳細については、投資有価証券明細表を参照のこと。 投資者が、投資しているトラストの基準通貨と異なる通貨建てのクラス受益証券に投資する場合、投資者の通貨リスクはトラストの通貨リスクと異なる。 投資者が、投資しているトラストおよびマスター・ファンドの基準通貨と異なる通貨建ての為替取引付クラス受益証券に投資する場合、トラストおよびマスター・ファンドは為替取引付クラス受益証券に代わって通貨リスクをヘッジする。当該ヘッジは為替取引付クラス受益証券の通貨リスクをヘッジするためだけに使用されるため、マスター・ファンドのヘッジは、マスター・ ファンドを通じたトラストの間接的なエクスポージャーの感応度分析に含まれていない。為替取 引に起因する実現損益は、該当する為替取引付クラスに配分される。トラストの特定のクラスは、当該クラスの通貨に対してヘッジされる。しかし、該当クラスの通貨のヘッジは必ずしも完了す るものではなく、各通貨は、当該投資を発行した通貨の為替変動の影響を受けることがある。 以下の表は、通貨市場の変動に伴って生じることが予測される損益を示した感応度分析である。この感応度分析は、他のすべての通貨を一定とした場合のある通貨のトラストの基準通貨に対す る変動に基づくものである。ポートフォリオ、貨幣および非貨幣の合計において、仮定では、ト ラストの基準通貨に対し同時にすべての通貨が変動する。 為替予約がトラストの主要な戦略の一環である、もしくは年度末に為替予約に関連する重大な未実現評価損益が生じない限り、マスター・ファンドのヘッジと同様に、トラストに係る受益証券クラスごとの為替予約は、感応度分析に含まれていない。 以下の分析には、トラストの直接的なエクスポージャーならびにマスター・ファンドの投資についての間接的なエクスポージャーの両方が含まれている。 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 通貨が10％上昇／下落した場合に NAVが受ける影響 2019年10月31日 2018年10月31日 通貨 上昇 下落 上昇 下落 ユーロ∧ 英ポンド∧ 0.0％ 0.0％ （0.0％） （0.0％） 0.0％ 0.0％ （0.0％） （0.0％） ポートフォリオ合計 0.0％ （0.0％） 0.0％ （0.0％） ∧ トラストが有する参照通貨に対するエクスポージャーは重大ではない。NAVの0.05％未満である。通貨リスクの表は、対象ファンドの投資に対する間接的なエクスポージャーに基づいて表される。 上記の分析は、１年の間に合理的に生じる可能性のある通貨市場の変動に伴う損益を示したものであり、これらは市場の変動、ならびに相関関係および流動性の変化によって全体の損益がさ らに大きくなる場合のストレス・シナリオを含んでいない。 トラストは、2019年10月31日および2018年10月31日現在、NAVの＋／－５％を超える通貨 （ヘッジ付を含む）の集中があった。
通貨リスク. 為替レートの潜在的な変動に起因するリスクをいいます。これは、投資対象ファンドの基準通貨とは異なる通貨建ての資産を保有することに起因するリスクです。これは、基準通貨と他の通貨間の為替レートの変動、またはこれらの為替レートを管理する規制の変更によって影響を受ける可能性があります。そのため、為替リスクを常にヘッジできるとは限らず、また、投資対象ファンドがさらされる為替レートのボラティリティが投資対象ファンドの純資産総額に影響を与える可能性を予期する必要があります。
通貨リスク. 本シリーズ・トラストが保有する、損益を公正価値で測定した金融資産、現金および現金同等物ならびにそ✰他✰資産と負債はすべて米ドル建てであるため、管理会社は、本シリーズ・トラストにおいて通貨リスクへ✰エクスポージャーはほぼ存在せず、現行✰為替レート✰直接的な変動によるリスクを被らないと判断している。2024年1☎31日および2023年1☎31日✰時点において、本シリーズ・トラストは直接的な通貨リスクにさらされていない。
通貨リスク. 参加株式は、異なるクラス通貨（各クラスにつき単一✰クラス通貨）で発行、評価および償還することができる。資産および債務が主に投資証券✰通貨（即ち、かかる投資予定者が投資する参加株式✰クラス通貨）とは異なる通貨で表示される投資予定者は、投資証券✰通貨（即ち、クラス通貨）とかかるそ✰他✰通貨と✰間✰為替レート✰変動から生じる損失リスク✰可能性を考慮すべきである。
通貨リスク. 為替レート✰潜在的な変動に起因するリスクをいいます。これは、投資対象➚ァンド✰基 準通貨（すなわちユーロ）とは異なる通貨建て✰資産を保有することに起因するリスクです。これは、基準通貨と他✰通貨間✰為替レート✰変動、またはこれら✰為替レートを管理する 規制✰変更によって影響を受ける可能性があります。そ✰ため、為替リスクを常にヘッジで きるとは限らず、また、投資対象➚ァンドがさらされる為替レート✰ボラティリティが投資 対象➚ァンド✰純資産総額に影響を与える可能性を予期する必要があります。
通貨リスク. 通貨リスクとは、ファンドの資産の一部を外貨建ての有価証券その他の投資対象に投資した時に、かかる資産の価値が為替レートの変動によって有利または不利な影響を受ける可能性のあるリスクである。 2022年６月30日に終了した年度中に実施されなかったが、ファンドは、為替先渡取引を締結することがあり、また豪ドル以外の通貨建ての貨幣性資産および非貨幣性資産ならびに貨幣性負債および非貨幣性負債を有することがある。したがって、他の通貨建て資産および負債の価値が為替レートの変動によって変化するため、通貨リスクに晒されることがある。ファンドは、その通貨リスクに対するエクスポージャーを制限するために、随時通貨ヘッジ取引を締結することがある。 豪ドル以外の通貨建て企業の有価証券に投資する場合、ファンドは、報告される当該有価証券の価値に対し逆効果となる方法で、他の通貨に対する豪ドル為替レートが変動するリスクに晒されることがある。
通貨リスク. 受益証券１口当たり純資産価格は、当該受益証券の関係する表示通貨で算定されるものの、証券はその他の通貨で取得されることがある。いずれかの通貨で指定され得る証券の基準通貨の価値は、関係通貨に関する為替レートの変動により値上りおよび値下がりすることがある。為替 レートの不利な変動により、リターンが減少し、元本を失う可能性がある。すべての状況において結果的に生じる通貨リスクのヘッジに成功することが可能または実行可能とは限らない。
通貨リスク. 2020年６月30日に終了した年度中に実施されなかったが、ファンドは、為替先渡取引を締結することがあり、また豪ドル以外の通貨建ての貨幣性資産および非貨幣性資産ならびに貨幣性負債および非貨幣性負債を有することがある。したがって、他の通貨建て資産および負債の価値が為替レートの変動によって変化するため、通貨リスクに晒されることがある。ファンドは、その通貨リスクに対するエクスポージャーを制限するために、随時通貨ヘッジ取引を締結することがある。 豪ドル以外の通貨建て企業の有価証券に投資する場合、ファンドは、報告される当該有価証券の価値に対し逆効果となる方法で、他の通貨に対する豪ドル為替レートが変動するリスクに晒されることがある。
通貨リスク. ファンドは通常、機能通貨である豪ドル以外の通貨建ての他の資産を保有しない。したがって、ファンドは通貨リスクにさらされない。