应收账款回收的风险. 2017 年末、2018 末年、2019 年末和 2020 年 6 月末，公司应收账款的账面价值分别为 138,011.52 万元、189,613.98 万元、226,783.85 万元和 234,472.92 万 元（2020 年 6 月末应收账款账面价值包括“合同资产”账面价值），占公司各期末流动资产的比例分别为 34.67%、43.44%、45.32%和 45.07%。若公司对应收账款催收不力，或客户资信、经营状况等出现问题，将导致公司应收账款存在不能按合同规定如期收回的风险。
应收账款回收的风险. 2018 年末、2019 年末、2020 年末及 2021 年 9 月末，发行人的应收账款余 额分别为 73.53 亿元、120.45 亿元和 168.49 亿元和 287.66 亿元，占总资产的比例分别为 10.41%、13.60%、15.25%和 15.15%，趋势基本保持稳定。虽然发行人主要销售客户信誉较好，应收账款质量较高，且发生坏账损失的可能性很小，但如果相关客户未来发生资金和信用状况的重大不利变化，则可能对发行人应收账款回收产生影响。
应收账款回收的风险. 近三年及一期末，发行人应收账款分别为 103,081.22 万元、104,691.10 万元、105,429.11 万元及 104,116.74 万元，占同期流动资产的比重分别为 2.96%、 3.03%、3.07%及 2.87%。发行人主要应收账款为应收路桥土地收储中心土地款及台州市路桥新城开发管理委员会项目回购款，暂无明确回款计划。公司承担着路桥区的水务、市场经营、保障房等大型公用事业项目开发，存在部分与政府相关的应收款项。虽然台州市路桥区近年来财政实力较为雄厚，但随着路桥区政府对城市基础设施、民生工程等方面投入的不断加大，财政支出规模也不断扩大，公司面临未来应收账款无法回收的风险。
应收账款回收的风险. 2022 年末、2021 年末和 2020 年末，公司应收账款账面价值分别为 103,848.38 万元、103,002.51 万元、78,857.83 万元，占流动资产的比例分别为 8.23%、10.12%、10.04%。与同行业上市公司相比，公司应收账款按账龄组合计提坏账的 1 年以内的计提比例较低。若公司对应收账款催收不力，或客户资信、经营状况等出现问题，将导致公司应收账款不能如期收回的风险。其中，发行人对成都嘉华美实业有限公司应收账款截至 2022 年 12 月 31 日的账面余额为 52,922.20 万元，累计计提 16,169.18 万元坏账准备。随着账龄的增长，发行人应收成都嘉华美实业有限公司款项的坏账损失将进一步增加。目前，嘉悦汇项目已复工，发行人正与各方积极协商推进项目预售以早日实现回款。若预售办理存在障碍或进度不及预期，发行人将面临大额坏账损失的风险。
应收账款回收的风险. 2019 年末、2020 年末和 2021 年 7 月末，标的公司应收账款与应收票据账面 余额合计分别为 3,275.93 万元、3,680.67 万元和 3,149.80 万元，报告期内应收票据与应收账款周转率分别为 2.87 、3.60 和 4.17。此外，2018 年以来，部分主机厂出现经营问题，标的公司对应收此类客户的款项计提了坏账准备。由于上述情况，2019、2020 年、2021 年 1-7 月，标的公司分别计提信用减值损失 263.08 万元、384.43 万元、38.82 万元。 预计随着业务规模的扩大，标的公司应收账款可能保持在较高水平，影响标的公司的资金周转速度和经营活动的现金流量。虽然标的公司通过制定合理的信用政策、加强应收账款内部控制、建立和完善应收账款工作责任制度，采取了多种方式保障和加速应收账款的回收，但是若对应收账款催收不力或下游客户经营出现问题，标的公司将面临一定的呆坏账风险。提请投资者注意相关风险。
应收账款回收的风险. 发行人的主要业务板块之一是工程建设，其应收账款主要为工程项目的回款。由于施工行业的回款周期普遍较长，因此随着发行人近年来承接的工程量逐年增加，已结算的工程量也在不断增加，进而确认的应收账款也在相应增加。截至报告期内各期末，发行人应收账款分别为 581,572.24 万元、692,882.14 万元和 761,684.07 万元，占流动资产比重分别为 19.66%、17.74%和 17.65%，占比较大。公司大额应收款项影响公司整体资产的流动性，从而在一定程度上对公司的资金周转和资金需求造成较大的压力。应收账款产生坏账损失的可能性较小，但未来一旦外部形势发生变化，造成发行人应收账款无法正常收回，将对发行人正常业务经营和现金流入产生不利影响，这将影响发行人的偿债能力。
应收账款回收的风险. 本次注入资产宝鹰股份 2013 年 6 月 30 日、2012 年末和 2011 年末的应收账款 余额分别为 157,997.40 万元、108,879.96 万元和 68,509.37 万元，占当年度营业收入的比例分别为 85.93%、37.38%和 30.17%。2013 年 6 月末，2 年以内的应收账款余额为 157,809.87 万元，占应收账款总额的比例为 99.88%。 宝鹰股份应收账款占营业收入比重较大，与其所处行业特点及经营模式有关。宝鹰股份根据《企业会计准则第 15 号—建造合同》规定按照完工百分比法确认建造合 同收入，按已完工工程产值确认应收账款。由于其定位于中高端市场，承接大型工程项目，施工周期较长（通常为 6-24 个月），工程验收、决算和质保时间较长，受上述行业结算模式以及业务周期长的影响，宝鹰股份应收账款金额较大。2013 年 1-6 月应收账款占营业收入比重高还由于建筑装饰行业工程款结算受行业特性及外部环境影响，具有自身的周期性，一般上半年项目工程回款所占比例相对较小，相应的公司应收账款余额较大，同行业上市公司 2013 年 1-6 月应收账款占营业收入比例平均为 115.60%。
A、 建立风险管理体系，由专门组织机构实施风险管理；
B、 完善风险管理制度，用制度防范风险。近年来依据装饰施工实践经验，逐步建立了行之有效的控制制度，如《工程信息及投标管理流程》、《设计、施工合同签订审批流程》、《工程施工项目立项管理流程》、《应收账款与收款管理流程》等；C、全过程参与，在工作流程中设置关键节点由专门部门进行风险防范：从事前、事中、事后进行全过程风险防范，积极实施各项风险防范措施，客观立项、独立监察、独立审计，严格执行，保障风险防范落实到位，但如宏观经济的波动影响客户还款能力，会加大公司应收账款的回收难度，如果出现大额应收账款无法回收发生坏账的情况或应收账款坏账准备计提不足，将对宝鹰股份业绩和生产经营产生较大的影响，提请投资者注意风险。
应收账款回收的风险. 2019 年末、2020 年末、2021 年末和 2022 年 9 月末，公司应收账款及合同 资产账面金额分别为 2,068.36 万元、6,821.89 万元、10,031.11 万元和 11,417.82万元，公司应收账款及合同资产账面金额占营业收入的比例分别为 15.92%、 32.90%、39.72%和 84.86%。随着公司业务规模的不断扩大，应收账款及合同资产的增长将进一步加大公司的营运资金周转压力，虽然公司的主要客户为信誉状况良好的政府和事业单位，应收账款及合同资产的回收较有保障，但如果出现地方财政状况下降，应收账款及合同资产不能按期回收的情况，将会使公司面临坏账损失的风险，可能对公司资金周转和经营成果产生不利影响。
应收账款回收的风险. 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 4,287.01 万元、7,919.40 万元、 5,166.26 万元和 12,809.68 万元，公司 90%以上的应收账款账龄集中在 1 年以内。公司应收账款的对象主要为政府部门，若其财政状况发生不利变化，公司存在应收账款不能按期收回或无法收回的风险。
应收账款回收的风险. 截至 2016 年末、2017 年末（追溯调整前）、2017 年末（追溯调整后）、2018年末及 2019 年 9 月末，发行人应收账款分别为 258,430.58 万元、362,524.49 万元、564,357.39 万元、603,243.33 万元和 703,286.63 万元，占公司资产总额比重分别为 4.20%、5.22%、4.99%、4.52%和 4.87%。应收账款主要是对下游客户的应收货款。发行人应收款项金额较大，若后续下游客户经营情况恶化，可能导致应收款项回收晚于预期或无法回收的风险。