未来收益的确定. 本次评估采用的收益类型为企业自由现金流量，企业自由现金流量指的是归属于股东和付息债务的债权人在内的所有投资者的现金流量，其计算公式为： 企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用（扣除税务影响后）-资本性支出-净营运资金变动
未来收益的确定. （1）营业收入的预测 天宝公司和天隆公司的营业收入均包括有线电视业务收入、节目传输费收入、EPG 广告收入、机顶盒销售收入。有线电视业务收入包括收视费收入（包括模拟收入、数字收入）、装机工料费收入、付费电视业务收入。同时，天隆公司预计在 2012 年、2013 年继续开展有线电视工程业务并获得工程结算收入，2014 年及以后年度改为自建小区分配网，不再产生此项收入。 天宝公司营业收入明细具体预测如下： 单位：万元 项目 2012 年 4-12 月 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 EPG 广告收入 170.15 200.00 250.00 350.00 450.00 550.00 收视费收入 10,717.80 15,086.28 16,294.27 17,389.87 18,485.47 19,581.07 模拟收入 159.34 188.93 - - - - 数字收入 10,558.45 14,897.35 16,294.27 17,389.87 18,485.47 19,581.07 装机工料费收入 295.27 557.83 697.29 697.29 697.29 697.29 付费电视业务收入 411.88 491.12 600.00 500.00 700.00 900.00 节目传输费收入 388.69 543.33 675.00 765.00 855.00 945.00 机顶盒销售收入 1,216.06 2,585.99 3,232.47 3,232.47 3,232.47 3,232.47 天隆公司营业收入具体预测如下： 单位：万元 项目 2012 年 4-12 月 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 EPG 广告收入 60.00 80.00 250.00 350.00 450.00 550.00 项目 2012 年 4-12 月 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 收视费收入 10,195.06 14,434.49 15,564.66 16,667.46 17,770.26 18,873.06 模拟收入 15.45 - - - - - 数字收入 10,179.61 14,434.49 15,564.66 16,667.46 17,770.26 18,873.06 装机工料费收入 229.89 365.48 456.84 456.84 456.84 456.84 付费电视业务收入 378.29 326.45 477.00 734.40 734.40 734.40 节目传输费收入 420.90 588.31 690.00 765.00 855.00 945.00 工程结算收入 2,992.14 240.00 - - - - 机顶盒销售收入 1,519.86 2,507.60 3,134.50 3,134.50 3,134.50 3,134.50 其他收入 2.90 - - - - -
未来收益的确定. （1）销售收入的预测
未来收益的确定. 1.主营业务收入的预测 福汇家主营业务收入历史数据如下： 橱柜 收入 4,018.90 2,920.37 从历史年度经营情况看，福汇家成立于 2016 年 11 月，基于追溯评估基准日当时，成立时间较短，主营业务收入源于橱柜。目前福汇家客户是青岛有屋科技有限公司、青岛海尔家居集成股份有限公司和海骊住建（原有屋集成），客户的稳定性良好。未来五年的营业收入是基于历史收入情况及结合现有订单情况、新客户拓展情况和所属行业未来的宏观经济发展状况、市场需求、产业发展态势等因素进行预测。 综上未来收入预测数据如下表： 橱柜 收入 5,670.00 13,650.00 16,100.00 17,400.00 18,600.00 18,600.00