海外业务风险. 标的资产中有部分公司涉及海外业务，受到国际政治、经济、外交等因素的影响。任何涉及公司业务市场所在地的政治不稳、经济波动、自然灾害、政策和法律不利变更、税收增加和优惠减少、汇率波动、贸易限制和经济制裁、国际诉讼和仲裁都可能影响到公司海外业务的正常开展，进而影响公司的财务状况和盈利能力。标的公司在开展相关海外业务时将会根据公司业务开拓及项目实施的相关要求做好前期调查及过程监控措施，规避海外业务的潜在风险。 本次交易标的公司东方日立、大件物流等受到行业周期性影响，在报告期内盈利能力较弱；清能科技与智能科技由于设立时间较短，报告期内盈利能力也较弱。之所以将其纳入重组标的范围，主要考虑因素为该等标的公司与上市公司业务具有相关性，本次注入可减少关联交易，同时有利于上市公司拓展产业链、增强业务的完整性。提醒投资者关注部分标的公司盈利不确定的风险。
海外业务风险. 公司目前在阿根廷和加纳分别拥有矿山权益，公司开展海外业务可能面临的相关风险包括：来自外国企业的激烈竞争或对当地商业环境并不熟悉导致未能预测海外市场的竞争环境变化；将海外业务及管理系统与现有业务相结合方面的困难；政治风险（包括内乱、恐怖主义行为、战争行为、区域及全球政治或军事紧张局势及外交关系紧张或有变）可能导致公司的业务营运中断及财产损失；经济、财务及市场不稳及信贷风险；与遵守多种复杂的国内及国际法律、条约及法规及据此执行补救措施相关的困难及成本；未能在国外司法权区取得或保留所须许可证、批文、批准及证书；针对中国公司的经济制裁、贸易限制、歧视、保护主义或不利政策；本地化后有关海外业务人员配置、主要雇员可能流失及管理的困难，包括遵守当地劳动法律；在中国境外遭受诉讼或第三方申索；外币汇兑监控及波动；税法及法规的诠释及应用不明朗、更加繁重的税务责任及不利的税收条件；与外国客户或与公司合作的其他外国方之间的潜在争议；文化及语言困难；公司的知识产权在国外司法权区遭侵权；及在公司经营业务的若干外国，相关国家缺乏完善或独立的法律制度，而这可能给公司在强制执行合法权利方面造成困难。上述任何因素可导致业务中断、成本及亏损增加，可对公司业务、经营业绩及整体增长策略造成重大不利影响。 2017 年 12 月，公司与控股股东山东黄金集团签订《商标使用许可协议》， 山东黄金集团授权许可公司在约定的许可范围内使用其 7 个注册在境内的商标，授权使用期限为十年；同时，公司与山东黄金集团签订了《商标使用许可合同》，自该合同签订日起十年内，黄金集团授权许可公司在香港地区使用其 1 个注册在香港的商标。目前公司经营中使用的“SD-Gold”、“山东黄金”等主要商标均系公司根据前述协议获控股股东授权许可使用。公司自获授使用该等商标以来，未发生任何关于该等商标授权使用的纠纷。但若该等商标声誉受损或山东黄金集团无法在商标到期后进行续展申请等原因使得公司无法继续使用该等商标，则将可能对公司的生产经营产生一定不利影响。
海外业务风险. 2017 年，公司海外中标合同共计 23 项，其中以水利水电工程合同为主，项 目主要分布在东南亚、中东、非洲和拉美等地区。截至 2018 年 9 月末，公司在 建国际工程 65 项，在手合同金额 653.37 亿元，其中已完成合同金额 350.13 亿 元。公司在建项目所在地可能的政局不稳、经济波动、自然灾害、政策和法律不 利变更、税收增加和优惠减少、贸易限制和经济制裁、国际诉讼和仲裁都可能影 响到公司海外业务的正常开展和工程实施，进而影响公司的财务状况和盈利能力。
海外业务风险. 公司在生产经营过程中力求遵守本国及海外国家及行业的监管法规与政策。如果发生以下情形，例如境外业务所在海外国家和地区的法律法规、产业政策或者政治经济环境发生重大变化，或因国际关系紧张、贸易摩擦等无法预知的因素，或其因新冠疫情及他不可抗力，可能给公司境外业务的正常开展、持续发展带来潜在不利影响。 0000 年 0 月，美国商务部将公司子公司北京六合列入“实体清单”。根据美国《出口管理条例》（Export Administration Regulations，英文简称“EAR”）的 规定，被列入“实体清单”的企业，采购受 EAR 管制的物项，需要出售方事先向美国商务部申请出口许可证。因此，北京六合可能存在因国际贸易摩擦而不能采购部分或全部受 EAR 管制物项，进而导致未来业务受限的风险。
海外业务风险. 公司将国际化经营作为转变发展方式的重要途径，积极推进国际业务，加快走出去步伐，国际业务重点开展境外直接投资、国际工程承包、国际贸易等业务。公司国际业务易受汇率波动、利率波动、政策限制及相关国家的政治、经济局势等因素的影响，可能会对公司的国际业务收益产生不利影响。
海外业务风险. 发行人在美国、墨西哥、荷兰和香港均设有公司。由于中国公司在海外设立公司存在一定的限制，且需要适应当地环境和应对政策变化，由于海外业务所在国家和地区众多，所以文化差异巨大，且海外公司设立国如果出现政局不稳定，会给发行人的海外业务带来一定的风险。
海外业务风险. 发行人在越南、香港和美国均设有公司，并将与MWANA.AFRICA合作开发刚果SEMHKAT基体（碱）金属项目。企业在越南建立的铜加工基地，主要是为了规避美国、巴西的反倾销诉讼。由于中国公司在海外设立公司存在一定的限制，且需要适应当地环境和应对政策变化，海外公司设立国如果出现政局不稳定，会给发行人的海外业务带来一定的风险。 截至2016年3月末，发行人土地储备61.50万平方米，主要分布在重庆、宁夏、西藏，其中部分土地使用权获取时间较早。若土地未经原批准用地的人民政府同意，超过规定的期限未开发，可能会被认为土地闲置，存在被政府收回的风险。发行人目前一块土地储备在2009年之前取得，土地因政府规划原因开发计划需进行调整，均已取得政府同意并启动了土地置换工作，因此出现被政府回收的可能性较小，但不能完全排除上述风险的存在。
海外业务风险. 水电八局国际工程承包业务面临汇率波动、地缘政治、施工人员人身安全等跨国经营风险。
海外业务风险. 目前各国纷纷改善投资环境，不断增加基础设施的投入，加快电力、交通、运输等项目建设，为国内企业承接海外项目持续提供动力。此外，随着“一带一路”战略的实施以及中国主导区域性基础设施合作机制运行，在海外将不断催生出新的项目机会。浙江交工已在亚洲、非洲、大洋洲、南美洲等多个国家设立了办事机构。但是，由于海外项目与国内项目相比，在法律法规、资金支付、施工条件等方面存在较大差异，可能会导致标的公司海外业务实施存在重大经营风险。
海外业务风险. 近年来，发行人海外工程承包业务规模呈增长趋势，境外经营发展的难度会因各个国家和地区的差异而加大。如果工程所在地区发生政局变化、国际关系紧张等状况，发行人可能面临一定的地缘政治和经济风险，这将对发行人海外业务经营业绩造成一定的负面影响。 虽然发行人房地产业务在营业收入中的占比较低，但房地产行业对资金的需求极大，加之近年国家密集出台房地产调控政策的背景下，未来房地产市场的走势尚不明朗，对发行人而言存在一定的房地产业务风险。此外，发行人于 2017年度承建保障房建设项目，毛利率较低，若未来继续承建保障房项目，将对公司利润产生一定不利影响。 按照发行人的公司发展战略规划，未来将投入大量资金，以实现建材生产、 PPP 项目投资、房地产、海外承包及融资租赁等业务的发展，工程承包主业的发展亦需要更多的营运资金的支持，发行人资金压力较大。业务多元化会分散发行人资源的利用，影响核心主业的发展。报告期内，发行人营业收入主要来源于工程施工板块，如果发行人没有控制好业务多元化发展的节奏和速度将可能影响到核心主业的发展，这将对发行人稳定运营造成一定的不利影响。 公司在生产经营过程中，存在发生自然灾害、安全事故灾害等突发事件的可能性，一旦发生突发事件则可能对公司造成经济损失或对公司的生产经营产生一定影响。2020 年 1 月新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使全国各行各业均遭受了不同程度的影响，包括因隔离措施、交通管制等防疫管控措施的影响，如果疫情 持续，可能导致在建项目建设进度延迟，资金回收周期延长，从而对发行人的生产经营产生一定的不利影响。