竞争优势. 发行人系江门市主要的环保公用事业运营主体，在江门市具有的区域专营性，由于所处行业涉及民生公益性，对城市发展具有重要作用，故能在业务持续性、稳定性及收益性方面得到政府的有力支持。发行人市场竞争优势明显，产品需求刚性大，受宏观调控影响较小，持续盈利能力较强，经营的资产具有长期稳定的现金流入。
竞争优势. 1、产业布局优势
竞争优势. 与同行业主要公司相比，发行人的竞争优势主要体现在以下方面：
竞争优势. （1）专业化的管理团队 国内租赁行业发展迅速，目前租赁相关专业化的人才比较匮乏，公司管理层均在大型金融机构，如中联重科、汇丰银行、标准普尔、毕马威等有多年从业和管理经验，拥有丰富的行业管理经验，在风险管理、财务、税务、法律等方面具有很强的业务能力和专业素质，能够有效运用各类资源并专业化管理和运营租赁资产。此外，公司还制定了较为完善的人才培养计划，为未来可持续发展培育新生力量。
竞争优势. 企业的竞争优势是企业获得长期增长的根本动力。生物医药行业各细分行业内部的竞争格局不同，行业利润率存在较大差异。本基金将重点投资行业进入壁垒较高、现在或未来有可能在行业细分市场中占据较大的市场份额，或拥有较高的市场份额增长率的细分行业龙头公司。同时，本基金还将从生物医药企业现有产品线价值、创新能力、研发投入、战略方向、公司领军人物过往成功案例等方向综合评估该企业在同行业的竞争优势。
竞争优势. A. 技术与研发优势
竞争优势. 主要分析公司是否在品牌、产品和服务、资源、人才、技术、专利、经营许可或销售网络等方面具备显著优势，是否具有长期竞争壁垒等。 公司治理：主要分析公司治理结构、激励机制是否合理，是否具有清晰的长期远景，信息是否透明等。
竞争优势. 发行人是我国出版行业的龙头企业，具有较高的行业地位和品牌知名度。同时拥有图书的出版、发行、印刷、物资供应和相关优质资产，形成了较为完整的一体化产业链。一方面，发行人的物资供应客户群体较稳定，部分向集团内部销售，回款周期短且不存在赊欠；另一方面，由于物资供应规模较大，在原材料采购时，发行人具有较强的议价能力，成本控制能力较强，在物资供应领域建立了良好的竞争优势。 2019 年度，凤凰文贸的纸张、木浆采购与销售（未内部抵消）情况如下： 纸张（吨） 268,316.24 276,306.38 木浆（吨） 626,361.03 346,063.76 2019 年度，凤凰文贸的纸张、木浆的前五大采购商（未内部抵消）情况如下： 2019 年度，凤凰文贸的纸张、木浆的前五大客户（未内部抵消）情况如下： 产品 客户名称 金额（万元） 销售占比 纸张 江苏凤凰教育出版社有限公司 16,938.78 3.75% 江苏凤凰出版传媒股份有限公司 9,853.96 2.18% 江苏凤凰新华书店集团有限公司 9,452.78 2.09% 江苏译林出版社有限公司 9,270.93 2.05% 南京鑫合宏纸业有限公司 7,465.55 1.65% 木浆 江苏顺源集团有限公司 29,868.59 6.61% 中冶纸业银河有限公司 23,926.60 5.29% 海南领明国际贸易有限公司 17,098.83 3.78% 金东纸业（江苏）股份有限公司 11,241.49 2.49% 海南金红叶纸业有限公司 8,670.03 1.92% 凤凰文贸的纸张和木浆的采购及销售不存在依靠单一供应商和客户的情况。
竞争优势. 发行人系江门市主要的供水公用事业运营主体，在江门市具有区域专营性和取水独家经营权，由于所处行业涉及民生公益性，故能在业务持续性、稳定性及收益性方面得到政府的有力支持。发行人市场竞争优势明显，产品需求刚性大，受宏观调控影响较小，持续盈利能力较强，经营的资产具有长期稳定的现金流入。
竞争优势. （1）人才储备优势