证券行业. 证券行业的经营业绩受资本市场变化影响较大，呈现明显的波动性和周期性特征。我国证券业盈利模式以经纪、自营、承销、信用交易和资产管理等业务为主，证券行业的经营业绩受资本市场变化影响较大，呈现明显的波动性、周期性特点。2021 年，证券市场呈现出整体上行、交易活跃的态势。2021 年末，上证指数收报 3,639.78 点，全年上涨 4.80%；深证成指报 14,857.35 点，全年上涨 2.67%。A 股市场总成交超 257万亿元，日均成交 1.06 万亿元，均超过 2015 年的牛市，创下历史新高。受资本市场改革、市场回暖等因素影响，证券行业整体经营业绩增幅明显。据中证协统计，2021年证券行业实现营业收入 5,024.10 亿元，净利润 1,911.19 亿元，较上年同期分别上升 12.03%和 21.32%。 截至 2021 年末，证券业总资产为 10.59 万亿元，净资产为 2.57 万亿元，较上年末分别增加 19.07%、11.34%。
证券行业. 2016 年，国内外经济形势错综复杂，中国经济发展增速面临持续下行压力。面对经济发展增速换档的“新常态”，政府持续推进经济转型，供给侧结构性改革 取得积极进展，国民经济运行缓中趋稳、稳中向好，产业结构继续优化，国内生产总值同比增长 6.7%，第三产业增长率为 7.8%。受上述因素的影响，我国证券行业在 2016 年也发生了变化。 2016 年，A 股市场跌宕起伏，股市行情一波三折，成交量较去年同期大幅萎 缩。截至 2016 年 12 月 31 日，上证综指较 2015 年底下跌 12.31%，深证成指下跌 19.64%，中小板指数下跌22.89%，创业板指数下跌27.71%。全年A 股成交额126.51万亿元，同比下降 50.06%；融资融券业务也出现一定较大程度回落，截至 2016 年 12 月 31 日，沪深两市融资融券余额 9,392.49 亿元，较 2015 年底下降 20.01%； 同时，一级市场融资规模持续扩张，股权融资规模为 19,672.50 亿元（含资产部分），同比增长 27.58%；新三板市场持续快速发展，2016 年末挂牌企业总数 10,163 家，同比增长 98.15%。企业债券发行规模达 5,925.70 亿元，同比增长 73.21%；公司债券融资规模达 27,797.24 亿元，同比增长 167.95%。 2017 年，世界经济增长步伐加快，复苏稳健。国内实体经济回暖迹象明显，供给侧结构性改革取得阶段性成果，推动了结构优化、动力转换和质量提升，国民经济稳中向好、好于预期，实现了平稳健康发展，国内生产总值比上年增长 6.9% （数据来源：国家统计局，2018）。 根据未经审计财务报表，截至 2017 年底，131 家证券公司总资产为 6.14 万亿 元，较 2016 年末增长 6.04%；净资产为 1.85 万亿元，较 2016 年底增长 12.80%； 净资本为 1.58 万亿元，较 2016 年底增长 7.48%；全行业客户交易结算资金余额
证券行业. （1） 证券行业现状 证券市场是金融市场的重要组成部分，具有融通资本、资本定价与资源配置等功能。证券市场与实体经济紧密依存，对于引导储蓄转化为社会投资、促进实体经济发展具有不可替代的重要作用。 2022 年，我国经济发展和疫情防控保持全球领先地位，产业链韧性得到提升，宏观经济持续改善，全年 GDP 增速达 3.0%。宏观经济的平稳运行为 A 股市场健康发展莫定坚实基础。 2022 年是进入全面建设社会主义现代化国家，向第二个百年奋斗目标进军新征程的重要一年。一年来，证券行业坚持和加强党的全面领导，积极主动融 入国家发展大局，充分发挥资本市场在促进资本形成、价格发现、资源配置、风险管理等方面的重要功能，进一步提升服务实体经济和投资者能力，有力支持科技创新和国家重大战略实施。 根据中国证券业协会数据显示，2022 年证券行业整体经营情况稳中有进， 服务实体经济和聚焦资本市场功能建设能力持续增强。服务实体经济方面， 2022 年，作为连接资本市场与实体经济的桥梁纽带，证券行业坚持服务实体经 济的天职和使命，用好用足用活股票、债券、资产支持证券等金融工具，服务 实体经济实现直接融资 5.92 万亿元，为稳定宏观经济大盘积极贡献力量。其中， 服务 428 家企业实现境内上市，融资金额 5868.86 亿元，同比增长 8.15%；服务 上市公司再融资 7844.50 亿元，支持上市公司在稳定增长、促进创新、增加就业、 改善民生等方面发挥重要作用。服务 357 家科技创新企业通过注册制登陆科创 板、创业板、北交所，实现融资 4481.58 亿元，融资家数及规模分别占全市场的 83.41%、76.36%，充分彰显资本市场对科技创新企业的支持力度持续加大。证 券公司通过跟投积极参与科创板、创业板 IPO 战略配售，助力高水平科技自立 自强。此外，证券公司通过公司债、资产支持证券、REITs 等实现融资 4.54 万 亿元，引导金融资源流向绿色发展、民营经济等重点领域和薄弱环节。聚焦资 本市场功能建设方面，截至 2022 年末，证券公司服务投资者数量达到 2.1 亿， 较上年末增长 7.46%，服务经纪业务客户资金余额 1.88 万亿元。证券行业持续 提升信息技术投入，推进数字化转型，为投资者提供更便捷、高效、安全的交 易服务。2022 年，证券公司代理客户证券交易额 733.25 万亿元，其中代理机构 客户证券交易额占比为 31.81%，近年来持续提升。证券公司作为市场中介机构、专业机构投资者等多样化角色，促进资本市场发挥价格发现和价值培育功能。 截至 2022 年末，证券公司代理销售金融产品保有规模 2.75 万亿元，受托管理客 户资产规模 9.76 万亿。证券公司通过积极进行财富管理转型和资管业务主动转型，着力为投资者提供更为丰富的投资理财产品，满足客户多元化资产配置需求。 从经营结果看，全行业总资产为 11.06 万亿元，净资产为 2.79 万亿元，净 资本 2.09 万亿元，分别较上年末增长 4.41%、8.52%、4.69%。行业整体风控指 标均优于监管标准，合规风控水平健康稳定。2022 年，受多重超预期因素冲击， 证券行业经营业绩短期承压。全行业 140 家证券公司实现营业收入 3,949.73 亿 元，实现净利润 1,423.01 亿元。 近年来，随着资本市场持续发展和深化改革的推进，证券行业全业务链监 管体系逐步完善，券商的资本实力、市场声誉、风控能力和治理水平继续得到 提升，服务的深度和广度进一步拓展，业务结构更加均衡、收入来源更加多元。但从整体上看，中国证券市场尚处于成长期，证券公司的经营业绩对二级市场 波动较为敏感。证券公司除了在财富管理业务积极探索经纪业务转型新模式外，还要努力在投资银行、资产管理等核心主业上保持行业优势，进一步挖掘业务 潜力，在并购重组、盘活存量方面充分发挥好资源配置的作用，积极落实党的 二十大和中央金融工作会议关于提高服务实体经济能力、防控金融风险的任务 要求。
证券行业. （1） 我国证券行业现状
证券行业. 根据中国证券业协会发布证券公司 2021 年经营数据，2021 年全行业 140 家 证券公司实现营业收入 5,024.10 亿元，实现净利润 1,911.19 亿元；实现净利润 1,575.34 亿元，同比增长 27.98%，127 家证券公司实现盈利。截至 2021 年末， 证券行业总资产为 10.59 万亿元，净资产为 2.57 万亿元，较上年末分别增加 19.07%、11.34%。客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.90 万亿元，较上年末增加 14.66%，2021 年末，证券行业资产管理业务规模为 10.88 万亿元，同比增加 3.53%，尤其以主动管理为代表的集合资管规模大幅增长 112.52%达到