Derivateinsatz des Anlagefonds Musterklauseln

Derivateinsatz des Anlagefonds. Die Fondsleitung darf Derivate einsetzen. Der Einsatz von Derivaten darf jedoch auch unter ausserordentlichen Marktverhältnissen nicht zu einer Ab- weichung von den Anlagezielen beziehungsweise zu einer Veränderung des Anlagecharakters des Anlagefonds führen. Bei der Risikomessung gelangt der Commitment-Ansatz II zur Anwendung. Die Derivate bilden Teil der An- lagestrategie. Die Fondsleitung kann engagementerhöhende und engage- mentreduzierende Derivate zu Investitionszwecken einsetzen und darf dabei unter anderem auch Short-Positionen eingehen, die einem Leerverkauf ent- sprechen. Die Fondsleitung kann Derivate auch zu Absicherungszwecken einsetzen, wobei für Absicherungsgeschäfte im Zusammenhang mit kollektiven Kapi- talanlagen Derivate nur zum Zwecke der Währungsabsicherung eingesetzt werden dürfen. Vorbehalten bleibt die Absicherung von Markt-, Zins- und Kreditrisiken bei kollektiven Kapitalanlagen, sofern die Risiken eindeutig be- stimmbar und messbar sind. Es dürfen sowohl Derivat-Grundformen wie auch exotische Derivate in ei- nem vernachlässigbaren Umfang verwendet werden, wie sie im Fondsver- trag näher beschrieben sind (vgl. § 12), sofern deren Basiswerte gemäss Anlagepolitik als Anlage zulässig sind. Die Derivate können an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offenstehenden Markt gehandelt oder OTC (over the counter) abgeschlossen sein. Derivate unter- liegen neben dem Markt- auch dem Gegenparteienrisiko, das heisst dem Risiko, dass die Vertragspartei ihren Verpflichtungen nicht nachkommt und dadurch einen finanziellen Schaden verursacht. Neben Credit Default Swaps (CDS) dürfen auch alle anderen Arten von Kreditderivaten (z.B. Total Return Swaps [TRS], Credit Spread Options [CSO], Credit Linked Notes [CLN]) erworben werden, mit welchen Kreditri- siken auf Drittparteien, sog. Risikokäufer übertragen werden. Die Risi- kokäufer werden dafür mit einer Prämie entschädigt. Die Höhe dieser Prä- mie hängt u.a. von der Wahrscheinlichkeit des Schadenseintritts und der maximalen Höhe des Schadens ab; beide Faktoren sind in der Regel schwer zu bewerten, was das mit Kreditderivaten verbundene Risiko erhöht. Der Anlagefonds kann sowohl als Risikoverkäufer wie auch als Risikokäufer auf- treten. Der Einsatz von Derivaten darf eine Hebelwirkung (sog. Leverage) auf das Vermögen des Anlagefonds ausüben beziehungsweise einem Leerverkauf entsprechen. Dabei darf das Gesamtengagement in Derivaten bis zu 100% des Nettofondsvermögens und mithin das ...