Common use of Risikofaktoren in Bezug auf die Schuldverschreibungen Clause in Contracts

Risikofaktoren in Bezug auf die Schuldverschreibungen. Die Inhaber der Schuldverschreibungen sind insbesondere folgenden Risiken ausgesetzt, deren Eintritt einen maßgeblichen nachteiligen Effekt auf den Wert der Schuldverschreibungen haben kann: • Schuldverschreibungen können ein ungeeignetes Investment sein - komplexe Finanzinstrumente sind nicht für alle Anleger geeignet, da sie ein im Vergleich zu nicht komplexen Finanzinstrumenten wesentlich höheres Verlustrisiko aufweisen • Die Inhaber von Schuldverschreibungen sind dem Kreditrisiko der Emittentin ausgesetzt • Nebenkosten im Zusammenhang mit dem Kauf und/oder Verkauf von Schuldverschreibungen und/oder der Depotführung können zu Kostenbelastungen führen, die den mit einem Wertpapier verbundenen Gewinn maßgeblich reduzieren können • Von einem Kauf der Schuldverschreibungen auf Kredit wird aufgrund des deutlich höheren Verlustrisikos abgeraten • Keine Gewissheit eines liquiden Sekundärmarktes für die Schuldverschreibungen • Es besteht ein Risiko, dass der Handel mit den Schuldverschreibungen oder den Basiswerten ausgesetzt, unterbrochen oder beendet wird • Schuldverschreibungsinhaber unterliegen möglicherweise einem Wechselkursrisiko • Eine Wiederveranlagung von Erträgen und Kapital der Schuldverschreibungen zu den Bedingungen, die für die Schuldverschreibungen gelten, ist ungewiss • Schuldverschreibungsinhaber sind dem Risiko nachteiliger Entwicklungen der Marktpreise ihrer Schuldverschreibungen ausgesetzt • Bei einer Rückzahlung der Schuldverschreibungen vor Endfälligkeit sind die Schuldverschreibungsinhaber dem Risiko ausgesetzt, dass ihre Kapitalanlage eine geringere Rendite als erwartet aufweist und eine Wiederveranlagung nur zu schlechteren Bedingungen möglich ist (Risiko vorzeitiger Rückzahlung) • Es ist der Emittentin nicht verboten, weitere Verbindlichkeiten einzugehen, die im Vergleich zu den Verbindlichkeiten aus den Schuldverschreibungen vorrangig oder gleichrangig sind • Anleger, die in Schuldverschreibungen investieren, gehen das Risiko ein, dass sich der Credit Spread (Zinsaufschlag) der Emittentin verändert (Credit Spread-Risiko) • Die Inhaber von fixverzinsten Schuldverschreibungen und Schuldverschreibungen mit fixverzinsten Perioden sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Wert der Schuldverschreibungen als Ergebnis einer Änderung des Marktzinssatzes fällt • Die Inhaber variabel verzinster Schuldverschreibungen sind bedeutenden Zinsschwankungsrisiken ausgesetzt • Steuerrechtliche Veränderungen können sowohl den Wert der Schuldverschreibungen als auch die Höhe der Zahlungen negativ beeinflussen • Verbindlichkeiten aus den Schuldverschreibungen sind von keiner gesetzlichen Sicherungseinrichtung gedeckt • Bei einer zukünftigen Geldentwertung (Inflation) könnte sich die reale Rendite einer Anlage verringern • Die Schuldverschreibungen unterliegen österreichischem Recht, und Änderungen in den geltenden Gesetzen, Verordnungen oder regulatorischen Vorschriften können negative Auswirkungen auf die Emittentin, die Schuldverschreibungen und die Anleger haben Die Inhaber der Schuldverschreibungen sind insbesondere folgenden Risiken in Zusammenhang mit den Basiswerten derivativer Schuldverschreibungen ausgesetzt, deren Eintritt einen maßgeblichen nachteiligen Effekt auf den Wert der Schuldverschreibungen haben kann: • Inhaber von Schuldverschreibungen mit indexabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko einer nachteiligen Wertentwicklung des zugrundeliegenden Index ausgesetzt • Inhaber von Schuldverschreibungen mit rohstoffabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Rohstoffes (oder des Rohstoffkorbes) ausgesetzt • Zahlungen unter Schuldverschreibungen, bei denen die Verzinsung und/oder die Rückzahlung an den Wert von Aktien (oder Aktienkörben) gebunden ist, sind abhängig von der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Aktien (oder Aktienkörbe) • Inhaber von Schuldverschreibungen, die von Währungen abhängig sind, sind dem Risiko der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Währungen ausgesetzt • Gläubiger von Schuldverschreibungen mit zinssatz- oder zinsstrukturabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Zinssatzes ausgesetzt • Inhaber von Schuldverschreibungen, die von hybriden Basiswertkörben abhängig sind, können einem wesentlich höheren Risiko als Inhaber von Schuldverschreibungen, die nur von einem Basiswert (oder einer Art von Basiswerten) abhängig sind, ausgesetzt sein • Interessenskonflikte können die den Schuldverschreibungen zu Grunde liegenden Basiswerte negativ beeinflussen

Risikofaktoren in Bezug auf die Schuldverschreibungen. Die Inhaber der Schuldverschreibungen sind insbesondere folgenden Risiken ausgesetzt, deren Eintritt einen maßgeblichen nachteiligen Effekt auf den Wert der Schuldverschreibungen haben kann: • Schuldverschreibungen können ein ungeeignetes Investment sein - komplexe Finanzinstrumente sind nicht für alle Anleger geeignet, da sie ein im Vergleich zu nicht komplexen Finanzinstrumenten wesentlich höheres Verlustrisiko aufweisen • Die Inhaber von Schuldverschreibungen sind dem Kreditrisiko der Emittentin ausgesetzt • Nebenkosten im Zusammenhang mit dem Kauf und/oder Verkauf von Schuldverschreibungen und/oder der Depotführung können zu Kostenbelastungen führen, die den mit einem Wertpapier verbundenen Gewinn maßgeblich reduzieren können • Von einem Kauf der Schuldverschreibungen auf Kredit wird aufgrund des deutlich höheren Verlustrisikos abgeraten • Keine Gewissheit eines liquiden Sekundärmarktes für die Schuldverschreibungen • Es besteht ein Risiko, dass der Handel mit den Schuldverschreibungen oder den Basiswerten ausgesetzt, unterbrochen oder beendet wird • Schuldverschreibungsinhaber unterliegen möglicherweise einem Wechselkursrisiko • Eine Wiederveranlagung von Erträgen und Kapital der Schuldverschreibungen zu den Bedingungen, die für die Schuldverschreibungen gelten, ist ungewiss • Schuldverschreibungsinhaber sind dem Risiko nachteiliger Entwicklungen der Marktpreise ihrer Schuldverschreibungen ausgesetzt • Bei einer Rückzahlung der Schuldverschreibungen vor Endfälligkeit sind die Schuldverschreibungsinhaber dem Risiko ausgesetzt, dass ihre Kapitalanlage eine geringere Rendite als erwartet aufweist und eine Wiederveranlagung nur zu schlechteren Bedingungen möglich ist (Risiko vorzeitiger Rückzahlung) • Es ist der Emittentin nicht verboten, weitere Verbindlichkeiten einzugehen, die im Vergleich zu den Verbindlichkeiten aus den Schuldverschreibungen vorrangig oder gleichrangig sind • Anleger, die in Schuldverschreibungen investieren, gehen das Risiko ein, dass sich der Credit Spread (Zinsaufschlag) der Emittentin verändert (Credit Spread-Risiko) • Die Inhaber von fixverzinsten Schuldverschreibungen und Schuldverschreibungen mit fixverzinsten Perioden sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Wert der Schuldverschreibungen als Ergebnis einer Änderung des Marktzinssatzes fällt • Die Inhaber variabel verzinster Schuldverschreibungen sind bedeutenden Zinsschwankungsrisiken ausgesetzt • Steuerrechtliche Veränderungen können sowohl den Wert der Schuldverschreibungen als auch die Höhe der Zahlungen negativ beeinflussen • Verbindlichkeiten aus den Schuldverschreibungen sind von keiner gesetzlichen Sicherungseinrichtung gedeckt • Bei einer zukünftigen Geldentwertung (Inflation) könnte sich die reale Rendite einer Anlage verringern • Die Schuldverschreibungen unterliegen österreichischem Recht, und Änderungen in den geltenden Gesetzen, Verordnungen oder regulatorischen Vorschriften können negative Auswirkungen auf die Emittentin, die Schuldverschreibungen und die Anleger haben Die Inhaber der Schuldverschreibungen sind insbesondere folgenden Risiken in Zusammenhang mit den Basiswerten derivativer Schuldverschreibungen ausgesetzt, deren Eintritt einen maßgeblichen nachteiligen Effekt auf den Wert der Schuldverschreibungen haben kann: • Inhaber von Schuldverschreibungen mit indexabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko einer nachteiligen Wertentwicklung des zugrundeliegenden Index ausgesetzt • Inhaber von Schuldverschreibungen mit rohstoffabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Rohstoffes (oder des Rohstoffkorbes) ausgesetzt • Zahlungen unter Schuldverschreibungen, bei denen die Verzinsung und/oder die Rückzahlung an den Wert von Aktien (oder Aktienkörben) gebunden ist, sind abhängig von der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Aktien (oder Aktienkörbe) • Potentielle Inhaber von Schuldverschreibungen, die von Währungen abhängig Gegenstand dieses Prospekts und der jeweiligen Endgültigen Bedingungen sind, sind dem Risiko der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Währungen ausgesetzt • Gläubiger von Schuldverschreibungen mit zinssatz- oder zinsstrukturabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Zinssatzes ausgesetzt • Inhaber von Schuldverschreibungensollten die nachfolgend beschriebenen Risikofaktoren, die von hybriden Basiswertkörben abhängig spezifisch für die Schuldverschreibungen und wesentlich für das Treffen einer informierten Anlageentscheidung sind, können einem wesentlich höheren Risiko als Inhaber von Schuldverschreibungenberücksichtigen und eine solche Entscheidung nur auf der Grundlage dieses gesamten Prospekts, einschließlich der maßgeblichen Endgültigen Bedingungen und der emissionsspezifischen Zusammenfassung, treffen. Keine Person sollte die Schuldverschreibungen erwerben, ohne eine genaue Kenntnis der Funktionsweise der jeweiligen Schuldverschreibung zu besitzen und sich des Risikos eines möglichen Verlusts bewusst zu sein. Jeder potenzielle Anleihegläubiger sollte genau prüfen, ob für ihn unter den gegebenen Umständen und vor dem Hintergrund seiner persönlichen Verhältnisse und Vermögenssituation eine Anlage in die Schuldverschreibungen geeignet ist. Potentielle Investoren sollten auch die detaillierten Informationen an anderen Stellen dieses Prospekts lesen und ihre eigenen Berater konsultieren (einschließlich Finanzberater, Wirtschaftsprüfer, Steuer- und Rechtsberater) und sich selbst ein Bild machen, bevor sie eine Anlageentscheidung treffen. Begriffe und Ausdrücke, die nur von einem Basiswert (oder einer Art von Basiswerten) abhängig im Abschnitt "6. Emissionsbedingungen" definiert sind, ausgesetzt sein • Interessenskonflikte haben in diesem Abschnitt "2.2 Risikofaktoren in Bezug auf die Schuldverschreibungen" dieselben Bedeutungen. Die folgenden Risikofaktoren sind entsprechend ihrer Art in Kategorien eingestuft (für jede Kategorie wird der wesentlichste Risikofaktor an erster Stelle genannt): 2.2.1 Risikofaktoren in Bezug auf die Verzinsungsstruktur der Schuldverschreibungen Bei fixverzinslichen Schuldverschreibungen kann der Marktpreis der Schuldverschreibungen infolge von Veränderungen des aktuellen Marktzinssatzes fallen. Bei variabel verzinslichen Schuldverschreibungen besteht das Risiko eines schwankenden Zinsniveaus und ungewisser Zinserträge. Im Falle eines Höchstzinssatzes können die Anleihegläubiger nicht von einer tatsächlichen günstigen Entwicklung oberhalb des Höchstzinssatzes profitieren. Bei Nullkupon-Schuldverschreibungen kann der Marktpreis infolge von Veränderungen des Marktzinssatzes fallen. Änderungen bei den Referenzwerten, die den Schuldverschreibungen zu Grunde liegenden Basiswerte negativ beeinflussenzugrunde liegen können, können wesentliche nachteilige Auswirkungen auf den Marktpreis und die Zahlungen unter den Schuldverschreibungen haben. Risiko eines volatilen Marktpreises von gegenläufig variabel verzinslichen (reverse-floating) Schuldverschreibungen.

Risikofaktoren in Bezug auf die Schuldverschreibungen. Die Inhaber der Schuldverschreibungen sind insbesondere folgenden Risiken ausgesetzt, deren Eintritt einen maßgeblichen nachteiligen Effekt auf den Wert der Schuldverschreibungen haben kann: • Schuldverschreibungen können ein ungeeignetes Investment sein - komplexe Finanzinstrumente sind nicht für alle Anleger geeignet, da sie ein im Vergleich zu nicht komplexen Finanzinstrumenten wesentlich höheres Verlustrisiko aufweisen • Die Potentielle Inhaber von Schuldverschreibungen sind dem Kreditrisiko der Emittentin ausgesetzt • Nebenkosten im Zusammenhang mit dem Kauf und/oder Verkauf von Schuldverschreibungen und/oder der Depotführung können zu Kostenbelastungen führen, die den mit einem Wertpapier verbundenen Gewinn maßgeblich reduzieren können • Von einem Kauf Gegenstand dieses Prospekts und der Schuldverschreibungen auf Kredit wird aufgrund des deutlich höheren Verlustrisikos abgeraten • Keine Gewissheit eines liquiden Sekundärmarktes jeweiligen Endgültigen Bedingungen sind, sollten die nachfolgend beschriebenen Risikofaktoren, die spezifisch für die Schuldverschreibungen • Es besteht ein Risikound wesentlich für das Treffen einer informierten Anlageentscheidung sind, dass berücksichtigen und eine solche Entscheidung nur auf der Handel mit den Schuldverschreibungen oder den Basiswerten ausgesetztGrundlage dieses gesamten Prospekts, unterbrochen oder beendet wird • Schuldverschreibungsinhaber unterliegen möglicherweise einem Wechselkursrisiko • Eine Wiederveranlagung von Erträgen einschließlich der maßgeblichen Endgültigen Bedingungen und Kapital der Schuldverschreibungen zu den Bedingungenemissionsspezifischen Zusammenfassung, die für treffen. Keine Person sollte die Schuldverschreibungen geltenerwerben, ist ungewiss • Schuldverschreibungsinhaber sind ohne eine genaue Kenntnis der Funktionsweise der jeweiligen Schuldverschreibung zu besitzen und sich des Risikos eines möglichen Verlusts bewusst zu sein. Jeder potenzielle Anleihegläubiger sollte genau prüfen, ob für ihn unter den gegebenen Umständen und vor dem Risiko nachteiliger Entwicklungen der Marktpreise ihrer Hintergrund seiner persönlichen Verhältnisse und Vermögenssituation eine Anlage in die Schuldverschreibungen ausgesetzt • Bei einer Rückzahlung der Schuldverschreibungen vor Endfälligkeit sind geeignet ist. Potentielle Investoren sollten auch die Schuldverschreibungsinhaber dem Risiko ausgesetztdetaillierten Informationen an anderen Stellen dieses Prospekts lesen und ihre eigenen Berater konsultieren (einschließlich Finanzberater, dass ihre Kapitalanlage Wirtschaftsprüfer, Steuer- und Rechtsberater) und sich selbst ein Bild machen, bevor sie eine geringere Rendite als erwartet aufweist Anlageentscheidung treffen. Begriffe und eine Wiederveranlagung nur zu schlechteren Bedingungen möglich ist (Risiko vorzeitiger Rückzahlung) • Es ist der Emittentin nicht verboten, weitere Verbindlichkeiten einzugehenAusdrücke, die im Vergleich zu den Verbindlichkeiten aus den Abschnitt "6. Emissionsbedingungen" definiert sind, haben in diesem Abschnitt "2.2 Risikofaktoren in Bezug auf die Schuldverschreibungen" dieselben Bedeutungen. Die folgenden Risikofaktoren sind entsprechend ihrer Art in Kategorien eingestuft (für jede Kategorie wird der wesentlichste Risikofaktor an erster Stelle genannt): Anleihegläubiger fixverzinslicher Schuldverschreibungen vorrangig oder gleichrangig sind • Anleger, die in Schuldverschreibungen investieren, gehen das Risiko ein, dass sich der Credit Spread (Zinsaufschlag) der Emittentin verändert (Credit Spread-Risiko) • Die Inhaber von fixverzinsten Schuldverschreibungen und Schuldverschreibungen mit fixverzinsten Perioden sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Wert der Marktpreis dieser Schuldverschreibungen als Ergebnis aufgrund einer Änderung des Marktzinssatzes fällt. Während der nominelle Zinssatz fixverzinster Schuldverschreibungen während der Laufzeit dieser Schuldverschreibungen fix ist, verändert sich der tatsächliche Zinssatz für Emissionen mit gleicher Laufzeit typischerweise täglich. Wenn sich der Marktzinssatz ändert, ändert sich typischerweise auch der Marktpreis fixverzinster Schuldverschreibungen, aber in die andere Richtung. Wenn der Marktzinssatz steigt, fällt • Die Inhaber variabel verzinster der Marktpreis fixverzinster Schuldverschreibungen typischerweise, bis die Rendite dieser Schuldverschreibungen etwa gleich hoch wie der Marktzinssatz (einschließlich dem Credit Spread) ist. Wenn der Marktzinssatz fällt, steigt der Marktpreis fixverzinster Schuldverschreibungen typischerweise, bis die Rendite dieser Schuldverschreibungen etwa gleich hoch wie der Marktzinssatz ist. Diese Kursschwankungen sind bedeutenden Zinsschwankungsrisiken ausgesetzt • Steuerrechtliche Veränderungen können sowohl den Wert typischerweise umso größer, je länger die Restlaufzeit der Schuldverschreibungen ist. Dasselbe Risiko gilt auch für Stufenzins-Schuldverschreibungen, wenn die Marktzinssätze für vergleichbare Schuldverschreibungen höher sind als auch die Höhe der Zahlungen negativ beeinflussen • Verbindlichkeiten aus den für diese Schuldverschreibungen sind von keiner gesetzlichen Sicherungseinrichtung gedeckt • Bei einer zukünftigen Geldentwertung (Inflation) könnte geltenden Zinssätze. Anleihegläubiger variabel verzinslicher Schuldverschreibungen, dh Schuldverschreibungen, deren Zinssatz sich über die reale Rendite einer Anlage verringern • Die Schuldverschreibungen unterliegen österreichischem Recht, und Änderungen in den geltenden Gesetzen, Verordnungen oder regulatorischen Vorschriften können negative Auswirkungen auf die Emittentin, die Schuldverschreibungen und die Anleger haben Die Inhaber gesamte Laufzeit der Schuldverschreibungen sind insbesondere folgenden Risiken oder über den variabel verzinsten Teil der Laufzeit laufend ändert und in Zusammenhang mit den Basiswerten derivativer Schuldverschreibungen ausgesetztAbhängigkeit von einem Geldmarkt- oder Kapitalmarkt-Referenzzinssatz (zB Euro Interbank Offered Rate ("EURIBOR"), deren Eintritt einen maßgeblichen nachteiligen Effekt auf den Wert der Schuldverschreibungen haben kann: • Inhaber von Schuldverschreibungen mit indexabhängiger Verzinsung/Rückzahlung EUR-Swap-Satz, etc.) bestimmt wird, sind dem Risiko eines schwankenden Zinsniveaus und ungewisser Zinserträge ausgesetzt. Variabel verzinsliche Schuldverschreibungen können mit Multiplikatoren oder anderen Hebelfaktoren sowie mit Zinsober- und Zinsuntergrenzen oder einer nachteiligen Wertentwicklung Kombination dieser Merkmale ausgestattet sein. Der Marktpreis solcher strukturierter variabel verzinslicher Schuldverschreibungen neigt zu größerer Volatilität als der von herkömmlichen variabel verzinslichen Schuldverschreibungen und kann daher durch Schwankungen des zugrundeliegenden Index ausgesetzt • Inhaber von Schuldverschreibungen mit rohstoffabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko Marktzinsniveaus stärker negativ beeinträchtigt werden als der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Rohstoffes (oder des Rohstoffkorbes) ausgesetzt • Zahlungen unter Schuldverschreibungen, bei denen die Verzinsung und/oder die Rückzahlung an den Wert von Aktien (oder Aktienkörben) gebunden ist, sind abhängig von der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Aktien (oder Aktienkörbe) • Inhaber Marktpreis von Schuldverschreibungen, die diese Merkmale nicht aufweisen. Wenn der Zinssatz einer Emission von Währungen Schuldverschreibungen nicht fix ist, sondern in Übereinstimmung mit der in den maßgeblichen Endgültigen Bedingungen aufgeführten Struktur der Schuldverschreibungen bestimmt wird, dann kann die Emission von Schuldverschreibungen auch mit einem Höchstzinssatz ausgestattet sein. Ein Höchstzinssatz hat zur Folge, dass der Zinssatz nie über die vorab festgelegte Grenze steigt, sodass die Anleihegläubiger von einer tatsächlichen günstigen Entwicklung oberhalb des Höchstzinssatzes nicht profitieren können. Die Rendite könnte daher wesentlich unter der Rendite von ähnlich ausgestatteten Schuldverschreibungen ohne Höchstzinssatz liegen. Nullkupon-Schuldverschreibungen sind Schuldverschreibungen ohne laufende Verzinsung, bei denen sich die Erträge der Anleihegläubiger ausschließlich aus der Differenz zwischen dem Emissionspreis und dem Rückzahlungsbetrag oder einem allfälliger Verkaufserlös ergeben. Nullkupon-Schuldverschreibungen werden typischerweise entweder zu einem Emissionspreis, der deutlich unter dem Nennbetrag (unter par) liegt und durch Abzinsung zustande kommt begeben oder zu einem Rückzahlungspreis, der deutlich über dem Emissionspreis (über par) liegt und durch Aufzinsung zustande kommt, getilgt. Die Marktpreise von Nullkupon- Schuldverschreibungen sind volatiler als die Marktpreise von Schuldverschreibungen mit laufender Verzinsung und reagieren in höherem Maße auf Veränderungen des Marktzinssatzes als jene von Schuldverschreibungen mit laufender Verzinsung und einer ähnlichen Laufzeit. Nullkupon- Schuldverschreibungen können daher eine wesentlich höhere negative Beeinträchtigung ihres Marktpreises aufgrund von Änderungen des Marktzinssatzes erfahren. Der EURIBOR und vergleichbare Indizes können als Referenzzinssätze, sogenannte Referenzwerte (Benchmarks), in Bezug auf die Schuldverschreibungen verwendet werden. Diese Referenzwerte können als ein Referenzwert ("Referenzwert") iSd Verordnung (EU) 2016/1011 idgF ("Benchmark Verordnung") qualifiziert werden. Gemäß der Benchmark Verordnung kann ein Referenzwert nicht als solcher verwendet werden, wenn sein Administrator keine Genehmigung beantragt hat, nicht registriert ist oder seinen Sitz in keinem EU Mitgliedstaat hat, wodurch (abhängig von anwendbaren Übergangsbestimmungen) die Bedingungen zur Gleichwertigkeit nicht erfüllt sind, er bis zu einer solchen Entscheidung nicht anerkannt ist oder für solche Zwecke nicht genehmigt ist. Folglich wäre es nicht möglich, einen Referenzwert als Referenzzinssatz für die Schuldverschreibungen weiter zu verwenden. In einem solchen Fall könnten die Schuldverschreibungen, abhängig vom jeweiligen Referenzwert und von den maßgeblichen Endgültigen Bedingungen, angepasst, ihre Notierung zurückgenommen werden oder anderweitigen Auswirkungen ausgesetzt sein. Zusätzlich zur vorgenannten Benchmark Verordnung gibt es eine Vielzahl an anderen Vorschlägen, Initiativen und Untersuchungen, die Auswirkungen auf die Referenzwerte haben können. In Folge der Umsetzung einer oder mehrerer dieser möglichen Reformen könnte sich die Art der Administrierung der Referenzwerte ändern, wodurch diese anders als in der Vergangenheit funktionieren könnten, oder Referenzwerte könnten gänzlich eliminiert werden oder es könnten andere Konsequenzen eintreten, die derzeit nicht absehbar sind. Etwaige Änderungen bei einem Referenzwert aufgrund der Benchmark Verordnung oder anderer Initiativen könnten wesentliche nachteilige Auswirkungen auf die Kosten der Refinanzierung eines Referenzwertes oder auf die Kosten und Risiken der Administrierung oder anderweitigen Teilnahme an der Festsetzung eines Referenzwertes und der Erfüllung solcher Bestimmungen und Anforderungen haben. Solche Faktoren könnten dazu führen, dass Marktteilnehmer davon abgehalten werden, weiterhin bestimmte Referenzwerte zu administrieren oder daran teilzunehmen. Weiters könnten diese Faktoren, die für bestimmte Referenzwerte verwendeten Regelungen und Methoden ändern, die Funktionsweise eines Referenzwertes nachteilig beeinflussen oder zum Wegfall bestimmter Referenzwerte führen. Potenzielle Anleger sollten sich des Risikos bewusst sein, dass etwaige Änderungen bei den jeweiligen Referenzwerten wesentliche nachteilige Auswirkungen auf den Marktpreis und die Zahlungen unter den Schuldverschreibungen haben könnten. Anleihegläubiger gegenläufig variabel verzinslicher (reverse-floating) Schuldverschreibungen sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Wertentwicklung Marktpreis dieser Schuldverschreibungen typischerweise volatiler ist als der zugrundeliegenden Währungen ausgesetzt • Gläubiger von Schuldverschreibungen mit zinssatz- oder zinsstrukturabhängiger Verzinsung/Rückzahlung sind dem Risiko der Wertentwicklung des zugrundeliegenden Zinssatzes ausgesetzt • Inhaber von Marktpreis anderer konventioneller variabel verzinslicher Schuldverschreibungen, die von hybriden Basiswertkörben abhängig sindauf demselben Referenzsatz (und mit sonst gleicher Ausstattung) basieren, können einem wesentlich höheren Risiko als Inhaber von Schuldverschreibungenweil ein Anstieg des Referenzsatzes nicht nur den auf die Schuldverschreibungen zahlbaren Zinsbetrag verringert, die nur von einem Basiswert (oder einer Art von Basiswerten) abhängig sindsondern auch einen Anstieg des allgemeinen Zinsniveaus bedeuten könnte, ausgesetzt sein • Interessenskonflikte können die was weitere negative Auswirkungen auf den Marktpreis derartiger Schuldverschreibungen zu Grunde liegenden Basiswerte negativ beeinflussenhaben könnte.