Common use of Confirmación sobre la capacidad de los activos titulizados de producir los fondos pagaderos a los valores Clause in Contracts

Confirmación sobre la capacidad de los activos titulizados de producir los fondos pagaderos a los valores. De conformidad con la información suministrada por la Entidad Cedente, la Sociedad Gestora confirma que los flujos de principal, de intereses y cualesquiera otras cantidades generadas por los Préstamos que se titulizan permiten, conforme a sus características contractuales, hacer frente a los pagos debidos y pagaderos a los Bonos de las Series que se emiten. No obstante para cubrir posibles incumplimientos de pago por parte de los Deudores de los Préstamos que se titulizan, se ha previsto una serie de operaciones de mejora de crédito que permiten cubrir en diferente medida los importes pagaderos a los Bonos de cada una de las Series y que mitigan el riesgo de interés por las condiciones diferentes de las cláusulas de intereses de los Préstamos y de los Bonos de cada Serie. En situaciones excepcionales las operaciones de mejora podrían llegar a ser insuficientes. Las operaciones de mejora de crédito se describen en los apartados 3.4.2, 3.4.3, 3.4.4 y 3.4.7 del presente Módulo Adicional. No todos los Bonos que se emiten tienen el mismo riesgo de impago. De ahí las distintas calificaciones crediticias asignadas por la Agencia de Calificación a los Bonos de cada una de las Series que se detallan en el apartado 7.5 de la Nota de Valores. En caso de que se produjera (i) una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno al desenvolvimiento propio del Fondo o (ii) un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Bonos emitidos o se prevea que se va a producir, la Sociedad Gestora podrá proceder a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada de la Emisión de Xxxxx en los términos que prevén en el apartado 4.4.3 del Documento de Registro. Los derechos de crédito que agrupará el Fondo, representado por la Sociedad Gestora, al momento de su constitución serán únicamente derechos de crédito de titularidad de BANKINTER derivados de Préstamos concedidos por BANKINTER a empresas no financieras domiciliadas en España. La cartera de préstamos seleccionados de la que se extraerán los Préstamos cuyos derechos de crédito serán cedidos al Fondo al momento de su constitución, está formada por 3.568 préstamos, cuyo principal pendiente de vencer, a 12 de febrero de 2009, ascendía a 814.882.693,39 euros y con un principal vencido impagado por importe de 444.235,49 euros. Las características más significativas de los préstamos seleccionados han sido objeto de una auditoría realizada por PRICEWATERHOUSECOOPERS. La citada auditoría se ha realizado utilizando técnicas de muestreo mediante el análisis de un número de operaciones inferior (muestra) al del conjunto de la selección de préstamos (población) que permiten obtener una conclusión sobre dicha población. La verificación versa sobre una serie de atributos tanto cuantitativos como cualitativos sobre las operaciones de la muestra y, en concreto, sobre: naturaleza xxx xxxxxxxx y del deudor, titularidad, identificación del deudor, transmisión de los activos, fecha de formalización xxx xxxxxxxx, fecha de vencimiento xxx xxxxxxxx, plazo de amortización (en origen) no inferior a un año, importe inicial xxx xxxxxxxx, saldo actual xxx xxxxxxxx (capital pendiente), tipo de interés o índice de referencia, diferencial del tipo de interés, tipo de interés aplicado, retrasos en el pago, situación concursal del deudor, préstamo promotor y adicionalmente para los préstamos con garantía de hipoteca inmobiliaria, formalización xxx xxxxxxxx hipotecario, propiedad hipotecada, dirección de la propiedad hipotecada, garantía hipotecaria, hipoteca previa, valor de tasación y seguro de daños. Los préstamos seleccionados con errores detectados en la verificación de la muestra no serán cedidos al Fondo por BANKINTER. Los resultados de la auditoría se recogen en un informe elaborado por PRICEWATERHOUSECOOPERS, que es uno de los documentos para consulta según se determina en el apartado 10 del Documento de Registro. Los activos titulizados se rigen por el Derecho español. El siguiente cuadro muestra la concentración de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009. Deudor 1 1 0,03 8.480.248,94 1,04 93 Actividades deportivas, recreativas y de entretenimiento Deudor 2 2 0,06 8.293.434,46 1,02 41 Construcción de edificios Deudor 3 1 0,03 6.700.000,00 0,82 55 Servicios de alojamiento Deudor 4 1 0,03 6.357.895,47 0,78 55 Servicios de alojamiento Deudor 5 1 0,03 5.776.986,14 0,71 41 Construcción de edificios Deudor 6 1 0,03 5.500.000,00 0,67 41 Construcción de edificios Deudor 7 1 0,03 4.075.886,98 0,50 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 8 2 0,06 4.073.979,64 0,50 68 Actividades inmobiliarias Deudor 9 1 0,03 3.822.414,74 0,47 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 10 1 0,03 3.765.613,50 0,46 41 Construcción de edificios Subtotal 10 mayores Deudores 12 0,36 8.480.248,94 6,97 Resto: 3.182 Deudores 3.556 99,00 000.000.000,52 93,02 El principal pendiente de cada deudor es el resultado de la suma del princi pal pendiente de cada uno de los préstamos seleccionados concedidos al propio deudor. Se puede observar, en esta clasificación de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009, que los pertenecientes a los sectores 41 Construcción de edificios y 68 Actividades inmobiliarias son 5 Deudores con un total de 7 préstamos y con un principal pendiente de 27.410.013,74 euros (3,36% en términos de principal pendiente de la cartera seleccionada a 12 de febrero de 2009). El siguiente cuadro muestra la distribución de los préstamos seleccionados según la segmentación de empresas al que pertenecen las empresas deudoras conforme a los criterios internos de BANKINTER de clasificación de las mismas.

Confirmación sobre la capacidad de los activos titulizados de producir los fondos pagaderos a los valores. De conformidad con la información suministrada por la Entidad Cedentelas Entidades Cedentes, la Sociedad Gestora confirma que los flujos de principal, de intereses y cualesquiera cuales quiera otras cantidades generadas por los Préstamos Derechos de Crédito que se titulizan permiten, conforme a sus características contractuales, hacer frente a los pagos debidos y pagaderos a los Bonos de las Series que se emiten. No obstante obstante, para cubrir posibles incumplimientos de pago por parte de los Deudores de los Préstamos Derechos de Crédito que se titulizan, se ha previsto una serie de operaciones de mejora de crédito que permiten cubrir en diferente medida los importes pagaderos a los Bonos de cada una de las Series y que mitigan el riesgo de interés por las condiciones diferentes de las cláusulas de intereses de los Préstamos Derechos de Crédito y de los Bonos de cada Serie. En situaciones excepcionales las operaciones de mejora podrían llegar a ser insuficientes. Las operaciones de mejora de crédito se describen en los apartados 3.4.2, 3.4.3, 3.4.4 y 3.4.7 el apartado 3.4.2 del presente Módulo Adicional. No todos los Bonos que se emiten tienen el mismo riesgo de impago. De ahí este hecho se derivan las distintas calificaciones crediticias asignadas por la Agencia las Agencias de Calificación a los Bonos de cada una de las Series que se detallan en el apartado 7.5 de la Nota de Valores. En caso de que se produjera (i) una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno al desenvolvimiento propio del Fondo o (ii) un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Bonos emitidos o se prevea que se va a producir, la Sociedad Gestora podrá proceder a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada de la Emisión de Xxxxx en los términos que prevén en el apartado 4.4.3 del Documento de Registro. Los derechos Derechos de crédito Crédito que agrupará el Fondo, representado por la Sociedad Gestora, agrupará, serán únicamente Derechos de Crédito de titularidad y que figuren en el activo de BBVA y BBVA FINANZIA derivados de Préstamos concedidos a personas físicas de nacionalidad española o residentes en España para financiar operaciones de consumo o de compra de mercancías, bienes (incluyendo automóviles), o servicios, en el caso de BBVA, y operaciones de adquisición de automóviles nuevos o usados , en el caso de BBVA FINANZIA, integrados por los Derechos de Crédito Iniciales cedidos por BBVA y BBVA FINANZIA al Fondo en el momento de su constitución serán únicamente derechos y los Derechos de crédito Crédito Adicionales cedidos ulteriormente durante el Periodo de titularidad Restitución. Los requisitos que han de BANKINTER derivados reunir los Derechos de Préstamos concedidos por BANKINTER Crédito para su cesión al Fondo, las características de los Derechos de Crédito Iniciales y el régimen de las sucesivas cesiones de Derechos de Crédito Adicionales durante el Periodo de Restitución, se describen a empresas no financieras domiciliadas continuación en España. La cartera el presente apartado de préstamos seleccionados acuerdo con las estipulaciones de la que se extraerán los Préstamos cuyos derechos Escritura de crédito serán cedidos al Fondo al momento de su constitución, está formada por 3.568 préstamos, cuyo principal pendiente de vencer, a 12 de febrero de 2009, ascendía a 814.882.693,39 euros y con un principal vencido impagado por Constitución. El importe de 444.235,49 euros. Las características más significativas máximo del Saldo Vivo de los préstamos seleccionados han sido objeto Derechos de una auditoría realizada por PRICEWATERHOUSECOOPERS. La citada auditoría se ha realizado utilizando técnicas Crédito agrupados en el Fondo será novecientos setenta y cinco millones (975.000.000,00) de muestreo mediante euros (el análisis “Importe Máximo de un número los Derechos de operaciones inferior (muestra) Crédito”), equivalente al del conjunto valor nominal de la selección Emisión de préstamos (población) que permiten obtener una conclusión sobre dicha población. La verificación versa sobre una serie de atributos tanto cuantitativos como cualitativos sobre las operaciones de la muestra y, en concreto, sobre: naturaleza xxx xxxxxxxx y del deudor, titularidad, identificación del deudor, transmisión de los activos, fecha de formalización xxx xxxxxxxx, fecha de vencimiento xxx xxxxxxxx, plazo de amortización (en origen) no inferior a un año, importe inicial xxx xxxxxxxx, saldo actual xxx xxxxxxxx (capital pendiente), tipo de interés o índice de referencia, diferencial del tipo de interés, tipo de interés aplicado, retrasos en el pago, situación concursal del deudor, préstamo promotor y adicionalmente para los préstamos con garantía de hipoteca inmobiliaria, formalización xxx xxxxxxxx hipotecario, propiedad hipotecada, dirección de la propiedad hipotecada, garantía hipotecaria, hipoteca previa, valor de tasación y seguro de daños. Los préstamos seleccionados con errores detectados en la verificación de la muestra no serán cedidos al Fondo por BANKINTER. Los resultados de la auditoría se recogen en un informe elaborado por PRICEWATERHOUSECOOPERS, que es uno de los documentos para consulta según se determina en el apartado 10 del Documento de RegistroBonos. Los activos titulizados se rigen por el Derecho español, siendo de aplicación en determinados casos la Ley 7/1995, de 23 xx xxxxx de Crédito al Consumo y la Ley 28/1998, de 23 de julio, de Venta a Plazos de Bienes Muebles. El siguiente cuadro muestra la concentración de los diez deudores con mayor peso artículo 11 de la cartera Ley de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009. Deudor 1 1 0,03 8.480.248,94 1,04 93 Actividades deportivas, recreativas y de entretenimiento Deudor 2 2 0,06 8.293.434,46 1,02 41 Construcción de edificios Deudor 3 1 0,03 6.700.000,00 0,82 55 Servicios de alojamiento Deudor 4 1 0,03 6.357.895,47 0,78 55 Servicios de alojamiento Deudor 5 1 0,03 5.776.986,14 0,71 41 Construcción de edificios Deudor 6 1 0,03 5.500.000,00 0,67 41 Construcción de edificios Deudor 7 1 0,03 4.075.886,98 0,50 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 8 2 0,06 4.073.979,64 0,50 68 Actividades inmobiliarias Deudor 9 1 0,03 3.822.414,74 0,47 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 10 1 0,03 3.765.613,50 0,46 41 Construcción de edificios Subtotal 10 mayores Deudores 12 0,36 8.480.248,94 6,97 Resto: 3.182 Deudores 3.556 99,00 000.000.000,52 93,02 El principal pendiente de cada deudor es el resultado de la suma del princi pal pendiente de cada uno de los préstamos seleccionados concedidos Crédito al propio deudor. Se puede observarConsumo citada establece que, en esta clasificación caso de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009cesión, el Deudor podrá oponer al cesionario las excepciones que los pertenecientes a los sectores 41 Construcción de edificios y 68 Actividades inmobiliarias son 5 Deudores con un total de 7 préstamos y con un principal pendiente de 27.410.013,74 euros (3,36% fueran oponibles al, en términos de principal pendiente de la cartera seleccionada a 12 de febrero de 2009). El siguiente cuadro muestra la distribución de los préstamos seleccionados según la segmentación de empresas al que pertenecen las empresas deudoras conforme a los criterios internos de BANKINTER de clasificación de las mismaseste caso, cedente.

Confirmación sobre la capacidad de los activos titulizados de producir los fondos pagaderos a los valores. De conformidad con la información suministrada por la Entidad Cedenteel Cedente y el análisis realizado por las Entidades Directoras, la Sociedad Gestora confirma que, las Participaciones y los Certificados que los flujos de principal, de intereses y cualesquiera otras cantidades generadas se emitirán estarán respaldados por los Préstamos que se titulizan permitenpréstamos hipotecarios, conforme a sus cuyas características contractuales(importe, hacer frente a plazo, tipo de interés, etc.) demuestran la capacidad de producir fondos para cumplir los pagos debidos y pagaderos a consecuencia de los Bonos de las Series Bonos, pagos que se emitenrealiza- rán conforme al Orden de Prelación de Pagos establecido en el apartado 3.4.6.2 del pre- sente Módulo Adicional. No obstante obstante, con el fin de consolidar su estructura financiera y procurar la mayor cobertu- ra posible para cubrir posibles incumplimientos de pago por parte de los Deudores de los Préstamos riesgos inherentes a la emisión, la Sociedad Gestora, en representación del Fondo, procederá en la misma fecha en que se titulizanotorgue la Escritura de Constitución, a formalizar los contratos y realizar las actuaciones que se ha previsto una serie de operaciones de mejora de crédito que permiten cubrir establecen en diferente medida los importes pagaderos a los Bonos de cada una de las Series y que mitigan el riesgo de interés por las condiciones diferentes de las cláusulas de intereses de los Préstamos y de los Bonos de cada Serie. En situaciones excepcionales las operaciones de mejora podrían llegar a ser insuficientes. Las operaciones de mejora de crédito se describen en los apartados 3.4.2, 3.4.3, 3.4.4 y 3.4.7 apartado 3.4.2 del presente Módulo Adicional. No Asimismo, debido a que no todos los Bonos que se emiten tienen el mismo riesgo de impago. De ahí , las distintas calificaciones crediticias asignadas por la Agencia Agen- cias de Calificación han asignado a los Bonos de cada una de las Series que se detallan las calificaciones de solvencia recogidas en el apartado 7.5 de la Nota de Valores. En caso Sin perjuicio de que se produjera (i) una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno al desenvolvimiento propio del Fondo o (ii) un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Bonos emitidos o se prevea que se va a producirlo anterior, la Sociedad Gestora podrá Gestora, previa comunicación a la CNMV, estará facultada para proceder a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada amortiza- ción anticipada de la Emisión de Xxxxx los Bonos en los términos que prevén supuestos y con los requisitos recogidos en el apartado aparta- do 4.4.3 del Documento de Registro. Los derechos de crédito que agrupará integrarán el Fondo, representado por la Sociedad Gestora, al momento de su constitución activo del Fondo serán únicamente derechos de crédito de titularidad de BANKINTER IBERCAJA derivados de Préstamos préstamos concedidos por BANKINTER IBERCAJA a empresas no financieras domiciliadas personas físicas, con garantía de hipoteca inmobiliaria sobre inmuebles situados en Españate- rritorio español, y cuyo otorgamiento se sometió a la legislación española (los “Présta- mos Hipotecarios”), por un importe total igual o ligeramente inferior a mil doscientos millones de euros (1.200.000.000 €). La cartera Los Préstamos Xxxxxxxxxxxx serán transferidos por IBERCAJA al Fondo mediante la emi- sión de las Participaciones y los Certificados, conforme a las características individuales de cada uno de los Préstamos Hipotecarios. En la Fecha de Constitución, las Participaciones y los Certificados que se cederán al Fon- do se extraerán de los préstamos seleccionados de la cartera auditada a 11 xx xxxxx de 2007, que se extraerán los Préstamos cuyos derechos de crédito serán cedidos al Fondo al momento de su constitución, está formada compuesta por 3.568 préstamos, cuyo principal pendiente de vencer, a 12 de febrero de 2009, ascendía a 814.882.693,39 euros quince mil doscientos cincuenta y seis ( 15.256 ) préstamos hipotecarios con un principal vencido impagado por importe Saldo Nominal Pendiente de 444.235,49 eurosVencimiento de mil quinientos cuarenta y cuatro millones veintidos mil novecientos setenta y cuatro euros con cincueta y ocho céntimos de euros (1.544.022.974,58 €). Las características más significativas de los Estos préstamos seleccionados han sido objeto de una auditoría realizada por PRICEWATERHOUSECOOPERSPricewater- house Coopers Auditores, S.L., inscrita en el Registro Oficial de Auditores de Cuentas (R.O.A.C.) con el número S0242 y domicilio social en Madrid, Xxxxx xx xx Xxxxxxxxxx xx 00 y CIF X-00000000. La citada auditoría se ha realizado utilizando técnicas de muestreo mediante el análisis de un número de operaciones inferior (muestra) al del conjunto de la selección de préstamos (población) que permiten obtener una conclusión sobre dicha poblaciónpoblación con un nivel de confianza del 99%. La verificación versa sobre una serie de atributos tanto cuantitativos como cualitativos sobre las operaciones de la muestra y, en concreto, sobre: naturaleza xxx xxxxxxxx y del deudor, titularidadpropósito de los préstamos, identificación del deudorprestatario, transmisión de los activos, fecha de formalización xxx xxxxxxxxformaliza- ción, fecha de vencimiento xxx xxxxxxxx, plazo de amortización (en origen) no inferior a un año, importe inicial xxx xxxxxxxx, saldo actual xxx xxxxxxxx (capital pendiente)vencimiento, tipo de interés o índice de referencia, diferencial tipo de interés vigente, diferen- cial del tipo de interés, tipo importe inicial de interés aplicadolos préstamos, saldo actual de los préstamos, retrasos en los pagos, valor de tasación, relación entre el pago, situación concursal del deudor, préstamo promotor y adicionalmente para los préstamos con garantía de hipoteca inmobiliaria, formalización saldo actual xxx xxxxxxxx hipotecario, propiedad hipotecaday el valor de tasación, dirección de la propiedad hipotecada, garantía hipotecaria, hipoteca previa, valor de tasación hipotecaria y seguro de daños. Los préstamos seleccionados con errores detectados en la verificación de la muestra xxxx- tra no serán cedidos transferidos al Fondo por BANKINTERIBERCAJA. Los resultados de la auditoría se recogen en un informe elaborado por PRICEWATERHOUSECOOPERSPricewaterhouse Coopers Auditores, S.L. que es uno de los documentos para consulta según se determina en el apartado 10 del Documento de Registro. Los activos titulizados La emisión de las Participaciones y los Certificados sobre los Préstamos Hipotecarios se rigen por el realizará conforme al Derecho españolEspañol. El siguiente cuadro muestra activo del Fondo estará integrado por las Participaciones y los Certificados, que repre- sentan participaciones en préstamos concedidos para la concentración adquisición, construcción o reha- bilitación de una vivienda situada en territorio español u otro tipo de finalidades, que tienen como deudores a personas físicas (los “Deudores”), estando todos ellos garantiza- dos mediante hipoteca inmobiliaria debidamente inscrita en el Registro de la Propiedad. Todos los préstamos devengan intereses. Algunos de los diez deudores con mayor peso préstamos de la cartera tienen pactado, en los contratos de préstamos seleccionados a 12 concesión de febrero los mismos, un sistema de 2009. Deudor 1 1 0,03 8.480.248,94 1,04 93 Actividades deportivas, recreativas y bonificación del diferencial que sirve para la determinación del tipo de entretenimiento Deudor 2 2 0,06 8.293.434,46 1,02 41 Construcción de edificios Deudor 3 1 0,03 6.700.000,00 0,82 55 Servicios de alojamiento Deudor 4 1 0,03 6.357.895,47 0,78 55 Servicios de alojamiento Deudor 5 1 0,03 5.776.986,14 0,71 41 Construcción de edificios Deudor 6 1 0,03 5.500.000,00 0,67 41 Construcción de edificios Deudor 7 1 0,03 4.075.886,98 0,50 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 8 2 0,06 4.073.979,64 0,50 68 Actividades inmobiliarias Deudor 9 1 0,03 3.822.414,74 0,47 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 10 1 0,03 3.765.613,50 0,46 41 Construcción de edificios Subtotal 10 mayores Deudores 12 0,36 8.480.248,94 6,97 Resto: 3.182 Deudores 3.556 99,00 000.000.000,52 93,02 El principal pendiente interés de cada deudor es Préstamo, por lo que el resultado diferencial puede reducirse a lo largo de la suma vida del princi pal pendiente de Fondo si se dan las condiciones establecidas en cada uno de los préstamos seleccionados concedidos al propio deudorcontratos xx Xxxxxxxx para dichas situaciones. Se puede observarLa reduc- ción del diferencial para los Préstamos está relacionada con el grado de vinculación del Deudor con el Cedente, en esta clasificación de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009, términos que los pertenecientes a los sectores 41 Construcción de edificios y 68 Actividades inmobiliarias son 5 Deudores con un total de 7 préstamos y con un principal pendiente de 27.410.013,74 euros (3,36% se describen en términos de principal pendiente de la cartera seleccionada a 12 de febrero de 2009)el apartado 2.2.7 del Módulo Adicional. El siguiente cuadro muestra Las tablas siguientes muestran la distribución de los préstamos seleccionados hipotecarios que compo- nen la cartera auditada según la segmentación vencimiento residual, fecha de empresas al que pertenecen las empresas deudoras conforme formalización, tipo de refe- rencia, tipo de interés actual, saldo actual, morosidad y localización geográfica. Dichas tablas han sido elaboradas con información a los criterios internos 11 xx xxxxx de BANKINTER de clasificación de las mismas2007.

Confirmación sobre la capacidad de los activos titulizados de producir los fondos pagaderos a los valores. De conformidad con la información suministrada por la Entidad Cedente, la Sociedad Gestora confirma que los flujos de principal, capital y carga financiera de intereses y cualesquiera otras cantidades generadas por los Préstamos Derechos de Crédito que se titulizan permiten, conforme a sus características contractuales, hacer frente a los pagos debidos y pagaderos a los Bonos de las Series que se emiten. No obstante para cubrir posibles incumplimientos de pago por parte de los Deudores de los Préstamos Derechos de Crédito que se titulizan, se ha previsto una serie de operaciones de mejora de crédito que permiten cubrir en diferente medida los importes pagaderos a los Bonos de cada una de las Series y que mitigan el riesgo de interés por las condiciones diferentes de las cláusulas de intereses de los Préstamos Derechos de Crédito y de los Bonos de cada Serie. En situaciones excepcionales las operaciones de mejora podrían llegar a ser insuficientes. Las operaciones de mejora de crédito se describen en los apartados 3.4.2, 3.4.3, 3.4.4 y 3.4.7 el apartado 3.4.2 del presente Módulo Adicional. No todos los Bonos que se emiten tienen el mismo riesgo de impago. De ahí este hecho se derivan las distintas calificaciones crediticias asignadas por la Agencia de Calificación a los Bonos de cada una de las Series que se detallan en el apartado 7.5 de la Nota de Valores. En caso de que se produjera (i) una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno al desenvolvimiento propio del Fondo o (ii) un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Bonos emitidos o se prevea que se va a producir, la Sociedad Gestora podrá proceder a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada de la Emisión de Xxxxx en los términos que prevén en el apartado 4.4.3 del Documento de Registro. Los derechos Derechos de crédito Crédito que agrupará el Fondo, representado por la Sociedad Gestora, al momento de su constitución serán únicamente derechos de crédito de titularidad y que figuren en el activo de BANKINTER derivados de Préstamos concedidos los Contratos de Arrendamiento Financiero que corresponden (i) al capital por el reembolso o recuperación del coste del bien, excluido el importe del valor residual, y (ii) a la carga financiera de cada una de las cuotas, integrados por los Derechos de Crédito Iniciales cedidos por BANKINTER a empresas no financieras domiciliadas en España. La cartera de préstamos seleccionados de la que se extraerán los Préstamos cuyos derechos de crédito serán cedidos al Fondo al en el momento de su constituciónconstitución y los Derechos de Crédito Adicionales cedidos ulteriormente durante el Periodo de Restitución. Los requisitos que han de reunir los Derechos de Crédito para su cesión al Fondo, está formada por 3.568 préstamoslas características de los Derechos de Crédito Iniciales y el régimen de las sucesivas cesiones de Derechos de Crédito Adicionales durante el Periodo de Restitución, cuyo principal se describen a continuación en el presente apartado de acuerdo con las estipulaciones de la Escritura de Constitución. El importe máximo del Saldo Vivo de los Derechos de Crédito agrupados en el Fondo será cuatrocientos millones (400.000.000,00) de euros (el “Importe Máximo de los Derechos de Crédito”), equivalente al valor nominal de la Emisión de Bonos. El saldo vivo de un Derecho de Crédito será la suma del capital pendiente de vencer, vencer y del capital vencido no ingresado al Fondo del Derecho de Crédito correspondiente a 12 de febrero de 2009, ascendía a 814.882.693,39 euros y con un principal vencido impagado por importe de 444.235,49 eurosuna fecha. Las características más significativas El Saldo Vivo de los préstamos seleccionados han sido objeto Derechos de Crédito a una auditoría realizada por PRICEWATERHOUSECOOPERS. La citada auditoría se ha realizado utilizando técnicas fecha será la suma del saldo vivo de muestreo mediante el análisis de un número de operaciones inferior (muestra) al del conjunto de la selección de préstamos (población) que permiten obtener una conclusión sobre dicha población. La verificación versa sobre una serie de atributos tanto cuantitativos como cualitativos sobre las operaciones de la muestra y, en concreto, sobre: naturaleza xxx xxxxxxxx todos y del deudor, titularidad, identificación del deudor, transmisión de los activos, fecha de formalización xxx xxxxxxxx, fecha de vencimiento xxx xxxxxxxx, plazo de amortización (en origen) no inferior a un año, importe inicial xxx xxxxxxxx, saldo actual xxx xxxxxxxx (capital pendiente), tipo de interés o índice de referencia, diferencial del tipo de interés, tipo de interés aplicado, retrasos en el pago, situación concursal del deudor, préstamo promotor y adicionalmente para los préstamos con garantía de hipoteca inmobiliaria, formalización xxx xxxxxxxx hipotecario, propiedad hipotecada, dirección de la propiedad hipotecada, garantía hipotecaria, hipoteca previa, valor de tasación y seguro de daños. Los préstamos seleccionados con errores detectados en la verificación de la muestra no serán cedidos al Fondo por BANKINTER. Los resultados de la auditoría se recogen en un informe elaborado por PRICEWATERHOUSECOOPERS, que es cada uno de los documentos para consulta según Derechos de Crédito a esa fecha. Se considerarán Derechos de Crédito Morosos , los Derechos de Crédito que se determina encuentren a una fecha en morosidad por un periodo de más de tres (3) meses de retraso en el apartado 10 pago de débitos vencidos, excluidos los Derechos de Crédito Dudosos. Se considerarán Derechos de Crédito no Morosos , los Derechos de Crédito que a una fecha no se encuentren considerados ni como Derechos de Crédito Morosos ni como Derechos de Crédito Dudosos. Se considerarán Derechos de Crédito Dudosos , los Derechos de Crédito que se encuentren a una fecha en morosidad por un periodo igual o mayor de doce (12) meses de retraso en el pago de débitos vencidos o que se clasifiquen como fallidos por la Sociedad Gestora porque presenten dudas razonables sobre su reembolso total según las indicaciones o informaciones obtenidas del Documento Administrador. Se considerarán Derechos de RegistroCrédito no Dudosos , los Derechos de Crédito que a una fecha no se encuentren considerados como Derechos de Crédito Dudosos. Los activos que serán titulizados se rigen por el Derecho español. El siguiente cuadro muestra la concentración de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009. Deudor 1 1 0,03 8.480.248,94 1,04 93 Actividades deportivas, recreativas y de entretenimiento Deudor 2 2 0,06 8.293.434,46 1,02 41 Construcción de edificios Deudor 3 1 0,03 6.700.000,00 0,82 55 Servicios de alojamiento Deudor 4 1 0,03 6.357.895,47 0,78 55 Servicios de alojamiento Deudor 5 1 0,03 5.776.986,14 0,71 41 Construcción de edificios Deudor 6 1 0,03 5.500.000,00 0,67 41 Construcción de edificios Deudor 7 1 0,03 4.075.886,98 0,50 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 8 2 0,06 4.073.979,64 0,50 68 Actividades inmobiliarias Deudor 9 1 0,03 3.822.414,74 0,47 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 10 1 0,03 3.765.613,50 0,46 41 Construcción de edificios Subtotal 10 mayores Deudores 12 0,36 8.480.248,94 6,97 Resto: 3.182 Deudores 3.556 99,00 000.000.000,52 93,02 El principal pendiente de cada deudor es el resultado de la suma del princi pal pendiente de cada uno de los préstamos seleccionados concedidos al propio deudor. Se puede observar, en esta clasificación de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009, que los pertenecientes a los sectores 41 Construcción de edificios y 68 Actividades inmobiliarias son 5 Deudores con un total de 7 préstamos y con un principal pendiente de 27.410.013,74 euros (3,36% en términos de principal pendiente de la cartera seleccionada a 12 de febrero de 2009). El siguiente cuadro muestra la distribución de los préstamos seleccionados según la segmentación de empresas al que pertenecen las empresas deudoras conforme a los criterios internos de BANKINTER de clasificación de las mismas.

Confirmación sobre la capacidad de los activos titulizados de producir los fondos pagaderos a los valores. De conformidad con la información suministrada por la Entidad Cedente, la Sociedad Gestora confirma que los flujos de principal, capital y carga financiera de intereses y cualesquiera otras cantidades generadas por los Préstamos Derechos de Crédito que se titulizan permiten, conforme a sus características contractuales, hacer frente a los pagos debidos y pagaderos a los Bonos de las Series que se emiten. No obstante para cubrir posibles incumplimientos de pago por parte de los Deudores de los Préstamos Derechos de Crédito que se titulizan, se ha previsto una serie de operaciones de mejora de crédito que permiten cubrir en diferente medida los importes pagaderos a los Bonos de cada una de las Series y que mitigan el riesgo de interés por las condiciones diferentes de las cláusulas de intereses de los Préstamos Derechos de Crédito y de los Bonos de cada Serie. En situaciones excepcionales las operaciones de mejora podrían llegar a ser insuficientes. Las operaciones de mejora de crédito se describen en los apartados 3.4.2, 3.4.3, 3.4.4 y 3.4.7 el apartado 3.4.2 del presente Módulo Adicional. No todos los Bonos que se emiten tienen el mismo riesgo de impago. De ahí este hecho se derivan las distintas calificaciones crediticias asignadas por la Agencia las Agencias de Calificación a los Bonos de cada una de las Series que se detallan en el apartado 7.5 de la Nota de Valores. En caso de que se produjera (i) una alteración sustancial o se desvirtuase de forma permanente el equilibrio financiero del Fondo por razón de algún evento o circunstancia de cualquier índole ajeno al desenvolvimiento propio del Fondo o (ii) un impago indicativo de un desequilibrio grave y permanente en relación con alguno de los Bonos emitidos o se prevea que se va a producir, la Sociedad Gestora podrá proceder a la Liquidación Anticipada del Fondo y con ello a la Amortización Anticipada de la Emisión de Xxxxx en los términos que prevén en el apartado 4.4.3 del Documento de Registro. Los derechos Derechos de crédito Crédito que agrupará el Fondo, representado por la Sociedad Gestora, serán únicamente Derechos de Crédito de titularidad y que figuren en el activo de BBVA derivados de los Contratos de Arrendamiento Financiero que corresponden (i) al capital por el reembolso o recuperación del coste del bien, excluido el importe del valor residual, y (ii) a la carga financiera de cada una de las cuotas, integrados por los Derechos de Crédito Iniciales cedidos por BBVA al Fondo en el momento de su constitución serán únicamente derechos y los Derechos de crédito Crédito Adicionales cedidos ulteriormente durante el Periodo de titularidad Restitución. Los requisitos que han de BANKINTER derivados reunir los Derechos de Préstamos concedidos por BANKINTER Crédito para su cesión al Fondo, las características de los Derechos de Crédito Iniciales y el régimen de las sucesivas cesiones de Derechos de Crédito Adicionales durante el Periodo de Restitución, se describen a empresas no financieras domiciliadas continuación en España. La cartera el presente apartado de préstamos seleccionados acuerdo con las estipulaciones de la que se extraerán Escritura de Constitución. El importe máximo del Saldo Vivo de los Préstamos cuyos derechos Derechos de crédito serán cedidos Crédito agrupados en el Fondo será dos mil quinientos millones (2.500.000.000,00) de euros (el “Importe Máximo de los Derechos de Crédito”), equivalente al valor nominal de la Emisión de Bonos. El saldo vivo de un Derecho de Crédito será la suma del capital pendiente de vencer y del capital vencido no ingresado al Fondo al momento del Derecho de su constitución, está formada por 3.568 préstamos, cuyo principal pendiente de vencer, Crédito correspondiente a 12 de febrero de 2009, ascendía a 814.882.693,39 euros y con un principal vencido impagado por importe de 444.235,49 eurosuna fecha. Las características más significativas El Saldo Vivo de los préstamos seleccionados han sido objeto Derechos de Crédito a una auditoría realizada por PRICEWATERHOUSECOOPERS. La citada auditoría se ha realizado utilizando técnicas fecha será la suma del saldo vivo de muestreo mediante el análisis de un número de operaciones inferior (muestra) al del conjunto de la selección de préstamos (población) que permiten obtener una conclusión sobre dicha población. La verificación versa sobre una serie de atributos tanto cuantitativos como cualitativos sobre las operaciones de la muestra y, en concreto, sobre: naturaleza xxx xxxxxxxx todos y del deudor, titularidad, identificación del deudor, transmisión de los activos, fecha de formalización xxx xxxxxxxx, fecha de vencimiento xxx xxxxxxxx, plazo de amortización (en origen) no inferior a un año, importe inicial xxx xxxxxxxx, saldo actual xxx xxxxxxxx (capital pendiente), tipo de interés o índice de referencia, diferencial del tipo de interés, tipo de interés aplicado, retrasos en el pago, situación concursal del deudor, préstamo promotor y adicionalmente para los préstamos con garantía de hipoteca inmobiliaria, formalización xxx xxxxxxxx hipotecario, propiedad hipotecada, dirección de la propiedad hipotecada, garantía hipotecaria, hipoteca previa, valor de tasación y seguro de daños. Los préstamos seleccionados con errores detectados en la verificación de la muestra no serán cedidos al Fondo por BANKINTER. Los resultados de la auditoría se recogen en un informe elaborado por PRICEWATERHOUSECOOPERS, que es cada uno de los documentos para consulta según Derechos de Crédito a esa fecha. Se considerarán Derechos de Crédito Morosos los Derechos de Crédito que se determina encuentren a una fecha en morosidad con más de tres (3) meses de retraso en el apartado 10 pago de débitos vencidos, excluidos los Derechos de Crédito Dudosos. Se considerarán Derechos de Crédito no Morosos los Derechos de Crédito que a una fecha no se encuentren considerados como Derechos de Crédito Morosos ni como Derechos de Crédito Dudosos. Se considerarán Derechos de Crédito Dudosos los Derechos de Crédito que a una fecha se encuentren en morosidad por un periodo igual o mayor de doce (12) meses de retraso en el pago de débitos vencidos o que se clasifiquen como fallidos por la Sociedad Gestora porque presenten dudas razonables sobre su reembolso total según las indicaciones o informaciones obtenidas del Documento Administrador. Se considerarán Derechos de RegistroCrédito no Dudosos los Derechos de Crédito que a una fecha no se encuentren considerados como Derechos de Crédito Dudosos. Los activos titulizados se rigen por el Derecho español. El siguiente cuadro muestra la concentración de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009. Deudor 1 1 0,03 8.480.248,94 1,04 93 Actividades deportivas, recreativas y de entretenimiento Deudor 2 2 0,06 8.293.434,46 1,02 41 Construcción de edificios Deudor 3 1 0,03 6.700.000,00 0,82 55 Servicios de alojamiento Deudor 4 1 0,03 6.357.895,47 0,78 55 Servicios de alojamiento Deudor 5 1 0,03 5.776.986,14 0,71 41 Construcción de edificios Deudor 6 1 0,03 5.500.000,00 0,67 41 Construcción de edificios Deudor 7 1 0,03 4.075.886,98 0,50 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 8 2 0,06 4.073.979,64 0,50 68 Actividades inmobiliarias Deudor 9 1 0,03 3.822.414,74 0,47 45 Venta y reparación de vehículos de motor y motocicletas Deudor 10 1 0,03 3.765.613,50 0,46 41 Construcción de edificios Subtotal 10 mayores Deudores 12 0,36 8.480.248,94 6,97 Resto: 3.182 Deudores 3.556 99,00 000.000.000,52 93,02 El principal pendiente de cada deudor es el resultado de la suma del princi pal pendiente de cada uno de los préstamos seleccionados concedidos al propio deudor. Se puede observar, en esta clasificación de los diez deudores con mayor peso de la cartera de préstamos seleccionados a 12 de febrero de 2009, que los pertenecientes a los sectores 41 Construcción de edificios y 68 Actividades inmobiliarias son 5 Deudores con un total de 7 préstamos y con un principal pendiente de 27.410.013,74 euros (3,36% en términos de principal pendiente de la cartera seleccionada a 12 de febrero de 2009). El siguiente cuadro muestra la distribución de los préstamos seleccionados según la segmentación de empresas al que pertenecen las empresas deudoras conforme a los criterios internos de BANKINTER de clasificación de las mismas.