Financieringsrisico. Heerenstede Vastgoed B.V., gevestigd aan de Xxxxxxxxxxx 000 xx Xxxxxxxxx, heeft zich garant gesteld voor de plaatsing van de Obligatielening. Dat wil zeggen dat zij heeft gegarandeerd de Obligaties die op de Stortingsdatum niet bij derden kunnen worden geplaatst af te nemen. De nakoming van deze garantie zou kunnen worden beïnvloed door de financiële positie van Heerenstede Vastgoed B.V., hetgeen gevolgen zou kunnen hebben voor de financiële positie van Heerenstede Duitsland Vastgoed II B.V. Daardoor kunnen ter zake van de Obligatielening rente- en/of aflossingsproblemen ontstaan.
Financieringsrisico. De Emittent doet beroep op financiële instellingen voor bijkomende financiering. De financiering wordt deels op korte termijn afgesloten (financiering vakantiegeld, dertiende maand, vennootschapsbelasting, borgstellingen projecten), deels op lange termijn. De schulden van de Emittent bestaan voor 50% uit schulden op korte termijn. Deze korte termijn financieringen zijn kredieten die in het verleden werden verstrekt door kredietinstellingen voor de financiering van vakantiegeld, dertiende maand, vennootschapsbelasting, borgstellingen van grote projecten en die tot op heden, indien nodig, jaarlijks werden verlengd. De jaarlijkse verlenging van bestaande korte termijn kredieten en de toekenning van nieuwe kredieten is noodzakelijk opdat de Emittent zijn activiteiten verder kan financieren. Er kan echter geen zekerheid worden geboden dat kredietinstellingen in de toekomst zullen instemmen met de verlenging van bestaande kredieten of de toekenning van nieuwe kredieten. Bij gebrek aan instemming van de kredietinstellingen, is het mogelijk dat de Emittent niet in staat zal zijn om zijn schulden op korte termijn terug te betalen en zou dit mogelijks ook kunnen leiden tot gedwongen inkrimping van de activiteiten van de Emittent. Naast de korte termijn kredieten heeft de Emittent onder de vorm van een mezzanine-krediet (i.e. achtergestelde lening) in 2013 ook lange termijn leningen afgesloten, telkens voor een duurtijd van 7 jaar, bij (i) KBC Bank, een vennootschap naar het Belgische recht met maatschappelijke zetel te Xxxxxxxxx 0, 0000 Xxxxxxx, ingeschreven in het rechtspersonenregister van de Kruispuntbank der Ondernemingen 0462.920.226 en dit ten bedrage van 8 miljoen euro (effectief opgenomen in maart 2014) en (ii) ING België, een vennootschap naar het Belgische recht met maatschappelijke zetel te Xxxxxxxxxx 00, 0000 Xxxxxxx, ingeschreven in het rechtspersonenregister van de Kruispuntbank der Ondernemingen onder het nummer 0403.200.393 en dit ten bedrage van 4 miljoen euro (effectief opgenomen in december 2013). Hierdoor werd een gedeelte van de korte termijnschuld omgezet naar lange termijn schuld. De interestvoet bedraagt 7% op jaarbasis vermeerderd met EURIBOR 3 maand bij KBC Bank en 6% vermeerderd met EURIBOR 3 maand bij ING België. De lange termijn leningen worden gedekt door een Interest Rate Swap om het renterisico op de leningen om te zetten van een variabele rentevoet naar een vaste interestvoet. Daarnaast is Xxxxxxxx ook mogelijkerwijze een PIK (paymen...
Financieringsrisico. Het risico dat geen nieuwe financiering kan worden aangetrokken. Rente-instrumenten die tot doel hebben het renterisico van een lening of belegging te minimaliseren in de vorm van het afschermen voor een toekomstige rentestijging c.q. rentedaling. De rentekosten van het vreemd vermogen uitgedrukt in een percentage van dat vreemd vermogen.
Financieringsrisico. De langetermijnfinanciering werd afgesloten onder de vorm van “bulletleningen”. Dit zijn leningen waarvan het kapitaal na een looptijd van vijf à acht jaar in zijn geheel dient terugbetaald te worden. De diversificatie van de financiering over verschillende banken beperkt het liquiditeitsrisico van de Groep. De Groep heeft dit boekjaar 95,52% van haar leningen afgesloten tegen een vaste interestvoet of tegen een variabele interestvoet die onmiddellijk wordt omgezet naar een vaste interestvoet. Het nettoresultaat van het huidigeboekjaar was dus slechts in beperkte mate gevoelig voor renteschommelingen. Kredietrisico Vooraleer een nieuwe huurder wordt aangenomen, wordt een kredietrisicoanalyse uitgevoerd op basis van de beschikbare informatie. Verder worden achterstallige huren nauwlettend opgevolgd door Retail Estates nv. Ingeval van niet‐betaling bezit de onderneming meestal een bankwaarborg. We verwijzen voor verdere details naar bijlagen 37 en 38. Er zijn geen klanten die 10% of meer van de totale huurinkomsten uitmaken.