Waardering van de inbreng in natura. In het kader van de inbreng zal de Inbrenger de Aandelen Extensa inbrengen in LRE, middels toekenning van nieuw uit te geven gewone aandelen, zonder opleg in geld, door LRE. De overdracht van eigendom van de Aandelen Extensa zal plaatsvinden op de dag van de inbreng, met uitwerking op de dag van de inbreng. De inbrengwaarde van de Aandelen Extensa, de uitgifteprijs en het aantal nieuw uit te geven aandelen door LRE aan de Inbrenger naar aanleiding van de inbreng in het kader van de kapitaalverhoging, zijn bepaald in functie van de basisprincipes beschreven hierna en onder titel 4 van dit verslag. De totale Inbreng wordt gewaardeerd op een bedrag van EUR 290.133.036 miljoen (de “Inbrengwaarde”). Deze Inbrengwaarde Extensa werd tussen de Inbrenger en de Vennootschap onderhandeld en is gebaseerd op de volgende waarderingsmethoden: Het laatst bekende geconsolideerde eigen vermogen van Extensa (conform de IFRS regels) exclusief de minderheidsbelangen, op 31 december 2020 (dat 243,6 miljoen EUR bedroeg), werd als uitgangspunt genomen. Vertrekkende daarvan werden enerzijds een aantal correcties doorgevoerd ten gevolge van de bevindingen uit de due diligence die werd uitgevoerd in het kader van de Transactie, en werd anderzijds een meerprijs toegepast (die verder in dit verslag toegelicht wordt) om tot een aangepaste netto-actiefwaarde te komen van EUR 290,1 miljoen EUR. De voornaamste activa van Extensa zijn de site Tour & Taxis (“T&T”) te Brussel (100% eigendom) en een 50% participatie in het grote ontwikkelingsproject op de site Cloche d’Or (“CDO”) in Luxemburg, net ten zuiden van de stad. Op deze beide activa (vastgoedgehelen) werd een meerwaarde ten opzichte van het geconsolideerde eigen vermogen berekend op conservatieve wijze aan de hand van verschillende methodes, zoals hierna uiteengezet. Deze meerwaarde bedraagt in totaal EUR 46,5 miljoen, wat tot een Inbrengwaarde leidt van EUR 290,1 miljoen. Alle andere activa van Extensa (bestaande uit een aantal kleinere eigendommen, waaronder een landbank met projectgronden) worden aan boekwaarde overgenomen, gelet op het feit dat voor deze projecten nog geen vergunningen bekomen zijn. De vastgoedbeleggingen en de verwachte marges van de ontwikkelingsprojecten van Extensa werden op vraag van de Zaakvoerder door onafhankelijke vastgoeddeskundigen (Xxxxxxx & Wakefield (vastgoedbeleggingen) en Stadim (residentiële en kantoorontwikkelingsprojecten)) gewaardeerd in het kader van de Transactie 1, met uitzondering van de h...
Waardering van de inbreng in natura. In het kader van de inbreng zal de Inbrenger de Aandelen LREM inbrengen in LRE, middels toekenning van nieuw uit te geven gewone aandelen, zonder opleg in geld, door LRE. De overdracht van eigendom van de Aandelen LREM zal plaatsvinden op de dag van de inbreng, met uitwerking op de dag van de inbreng. De inbrengwaarde van de Aandelen LREM, de uitgifteprijs en het aantal nieuw uit te geven aandelen door LRE aan de Inbrenger naar aanleiding van de inbreng in het kader van de kapitaalverhoging, zijn bepaald in functie van de basisprincipes beschreven hierna en onder titel 4 van dit verslag. De Inbreng wordt gewaardeerd op een bedrag van 3.300.000 EUR (de “Inbrengwaarde”). Deze Inbrengwaarde LREM werd tussen de Inbrenger en de Vennootschap onderhandeld en is gelijk aan de verwachte netto-actiefwaarde van LREM op 30 juni 2021. Op 31 december 2020 bedroeg de xxxxx-actiefwaarde van LREM (op basis van Belgian GAAP 1) circa EUR 2,7 miljoen. Bij de bepaling van de verwachte netto-actiefwaarde van LREM op 30 juni 2021 werd een inschatting gemaakt van de verwachte winst van LREM voor de eerste jaarhelft van het boekjaar 2021. Op basis van het verleden zijn zowel de inkomsten als de kosten van LREM relatief eenvoudig in te schatten, waardoor er een accurate projectie kan gemaakt worden per 30 juni 2021. Er wordt bij deze waardering geen rekening gehouden met de jaarlijkse nettowinst die LREM realiseert en die na de Inbreng zal worden “geïnternaliseerd” door de Vennootschap (in de consolidatie), wat tot een recurrente besparing van circa EUR 1 miljoen per jaar kan leiden, en dit nog minstens tot 2026, de einddatum van het (verlengbare) mandaat van de statutaire zaakvoerder. Deze toekomstige kostenbesparing dient wel in het achterhoofd te worden gehouden bij het bepalen van de ruilverhouding. Rekening houdend met de inbrengwaarde van de Extensa-Inbreng (290.133.036 EUR) 2, bedraagt de totale inbrengwaarde 293.433.036 EUR. De door de partijen vastgestelde waarderingsmethoden voor de inbreng in natura worden gerechtvaardigd door de beginselen van bedrijfseconomie, leiden tot een waarde die ten minste overeenkomt met het aantal en de fractiewaarde van de tegen de inbreng uit te geven aandelen vermeerderd met de uitgiftepremie, zodat de inbreng in natura niet wordt overgewaardeerd.
Waardering van de inbreng in natura. Overeenkomstig de gebruikelijke waarderingsregels wordt een vordering jegens de Vennootschap die wordt ingebracht in het kapitaal van de Vennootschap, gewaardeerd aan nominale waarde. De Schuldvorderingen worden derhalve gewaardeerd aan nominale waarde. Deze waarderingsmethode wordt als adequaat beschouwd.
Waardering van de inbreng in natura. Overeenkomstig het controleverslag van de commissaris, zoals vermeld in het eerste besluit, en volgens het bijzonder verslag van de raad van bestuur, zoals vermeld in het tweede besluit, worden de hoger beschreven ingebrachte aandelen van XxxxxXxxx NV gezamenlijk gewaardeerd op een inbrengwaarde van zeventien miljoen vierhonderd en tien duizend negenhonderd tweeënveertig euro (EUR 17.410.942,00). De inbrengwaarde wordt gedeeltelijk, zijnde ten belope van zes miljoen tweehonderd achtenvijftig duizend honderd tachtig euro veertig eurocent (EUR 6.258.180,40), aangewend ter volstorting van het bedrag van de eerste kapitaalverhoging en gedeeltelijk, zijnde ten belope van het saldo, oftewel elf miljoen honderd tweeënvijftig duizend zevenhonderd éénenzestig euro zestig eurocent (EUR 11.152.761,60), ter volledige betaling van de verschuldigde uitgiftepremie.