Relações de Substituição Cláusulas Exemplificativas

Relações de Substituição. O número de ações de emissão da ALL entregue aos acionistas de Brasil Ferrovias e Novoeste foi determinado a partir das relações de substituição de (i) 8,24454757 ações da ALL para cada lote de mil ações da Brasil Ferrovias; e (ii) 68,20972758 ações da ALL para cada lote de mil ações da Novoeste. As referidas relações de substituição, aprovadas pelos Conselhos de Administração e Fiscal, bem como pelas Assembléias Gerais, de cada uma das companhias envolvidas na Incorporação de Ações, tomaram por base os seguintes valores por ação de ALL, Brasil Ferrovias e Novoeste, fundamentados nos laudos de avaliação elaborados pela Apsis Consultoria Empresarial Ltda. e pelo Banco de Investimentos Credit Suisse (Brasil) S.A., com data-base em 31 de março de 2006: (i) R$ 24,888 por ação de emissão da ALL— independentemente de sua espécie; (ii) R$ 0,2051903 por ação de emissão da Brasil Ferrovias—independentemente de sua espécie; e (iii) R$ 1,6976037 por ação de emissão da Novoeste—independentemente de sua espécie.