Refinansieringsrisk. Bolagets möjligheter att framgångsrikt refinansiera sina skulder är beroende av omständigheterna på kapitalmarknaderna vid tidpunkten för refinansiering. Bolagets förutsättningar att framgångsrikt refinansiera sin verksamhet är också beroende av dess finansiella ställning och framtidsutsikter, vilket innebär att Alelions tillgång till finansiering kan vara begränsad eller obefintlig även vid om förhållandena på kapitalmarknaden är gynnsamma. Alelion kan behöva genomföra en sådan refinansie ring på, för Bolaget mindre fördelaktiga villkor än nuvarande, vilket kan göra att sådan refinansiering bland annat kan komma att medföra högre räntor och mer inskränkande restriktioner och begränsningar av verksamheten än i dagsläget. Under 2018 emitterades företagsobligationer om 50 MSEK vilka förföll till betalning i under andra kvartalet 2019 och en nyemission genomfördes i maj 2019 vilken fulltecknades och gav Bolaget 135 MSEK före avdrag för transaktionskostnader. För att finansiera verksamheten och för att hantera Alelions likviditets behov togs ett brygglån om 10 MSEK upp från Bolagets största ägare under tredje kvartalet 2020 på liknande villkor som det brygglån som upptogs under första kvartalet 2019. Brygglånet jämte upplupen ränta avses kvittas i Företrädesemissionen. Om Bolaget inte kan erhålla tillräcklig finansiering då skulder löper ut eller om lånen skulle förfalla till återbetalning är det osäkert om Bolagets tillgångar skulle räcka till återbetalning av skulder. Samtliga sådana händelser skulle ha en väsentlig negativ påverkan Bolagets löpande verksamhet och rörelseresultat. Alelion bedömer att sannolikheten för risken, helt eller delvis, realiseras är låg. För det fall att risken realiseras skulle det poten tiellt kunna få en hög negativ effekt på Bolaget.
Refinansieringsrisk. Refinansieringsrisk innebär att kostnaden är högre och/eller att det finns begränsade, eller inga, möjligheter när Obligationerna ska refinansieras. Den beskrivna refinansieringsrisken kan innebära en väsentlig negativ effekt på Bolagets resultat och finansiella ställning och att Xxxxxxx inte kan fullgöra sina förpliktelser gentemot obligationsinnehavarna.
Refinansieringsrisk. Bolagets möjligheter att framgångsrikt refinansiera sina skulder är beroende av omständigheterna på kapitalmarknaderna vid tidpunkten för refinansiering. Bolagets förutsättningar att framgångsrikt refinansiera sin verksamhet är också beroende av dess finansiella ställning och framtidsutsikter, vilket innebär att Alelions tillgång till finansiering kan vara begränsad eller obefintlig även vid om förhållandena på kapitalmarknaden är gynnsamma. Alelion kan behöva genomföra en sådan refinansiering på, för Bolaget, mindre fördelaktiga villkor än nuvarande, vilket kan göra att sådan refinansiering bland annat kan komma att medföra högre räntor och mer inskränkande restriktioner och begräns ningar av verksamheten. Om Bolaget inte kan erhålla tillräcklig finansiering då skulder löper ut eller om lånen skulle förfalla till återbetalning är det osäkert om Bolagets tillgångar skulle räcka till återbetalning av skulder. Samtliga sådana händelser skulle ha en väsentlig negativ påverkan Bolagets löpande verksamhet och rörelseresultat. Alelion bedömer att sannolikheten för risken, helt eller delvis, realiseras är låg. För det fall att risken realiseras skulle det poten tiellt kunna få en hög negativ effekt på Bolaget.
Refinansieringsrisk. Refinansieringsrisk innebär att kostnaden är högre och/eller finansieringsmöjligheterna är begränsade när förfallna lån ska refinansieras. Ökade kostnader eller minskade finansieringsmöjligheter innebär risker för Bolagets finansiella ställning och/eller dess möjlighet att infria sina finansiella åtaganden. En sådan ökad belåningsgrad innebär risk avseende Bolagets fullgörande av förpliktelserna avseende MTN. Oron på kreditmarknaderna under de senaste åren visar hur förutsättningarna för och tillgången till krediter snabbt kan förändras. Om Bolaget inte kan förlänga eller ta upp nya lån eller om villkoren är väldigt oförmånliga begränsas möjligheterna för att kunna fullfölja åtaganden och genomföra affärer.
Refinansieringsrisk. Den risk för att Confidence inte kan refinansiera Bolag- ets utestående lån och krediter till acceptabla villkor eller överhuvudtaget vid lånen och krediternas förfall utgör refinansieringsrisken för Bolaget. Lånefinan- siering skall i huvudsak ske genom upplåning i bank. Vidare utnyttjar Bolaget checkräkningskredit samt fak- turabelåning.
Refinansieringsrisk. Enligt finanspolicyn ska Koncernens räntebärande skulder huvudsakligen vara täckta av beviljade lånelöften med en löptid uppgående till 1–5 år. Vid årsskiftet var den genomsnittliga lånebindningstiden på utnyttjade krediter 60 månader (78), på ej utnyttjade krediter 28 månader (27) samt på totala beviljade krediter 43 månader (57). Grundfinansiering utgörs av en kreditfacilitet på totalt 7 400 Mkr och löper till september 2024, efter utnyttjande av förlängningsoptioner. Denna kreditfacilitet kompletteras med kapitalmarknadsfinansiering, andra typer av kortfristig rörelsefinansiering, projektrelaterade krediter samt leasing- och avbetalningsfinansiering. Vid årsskiftet var 1 393 Mkr (–) av lånefaciliteten utnyttjad. Lånefaciliteten innehåller finansiella nyckeltal (financial covenants) i form av räntetäckningsgrad samt soliditet som Koncernen ska uppfylla vilket är sedvanligt för denna typ av låneavtal. Koncernen uppfyllde dessa nyckeltal med god marginal vid utgången av 2020. Ränterisk är risken att Peab AB:s kassaflöde eller värdet på finansiella tillgångar och skulder påverkas negativt på grund av förändringar i marknadsräntor. Eftersom större delen av de finansiella tillgångarna och skulderna löper med kort räntebindningstid är merparten av ränterisken att betrakta som kassaflödesrisk. Enligt Peab AB:s känslighetsanalys skulle en förändring om +/- 1 procentenhet i genomsnittlig effektivränta (nettoskuld konstant), med 1,4% som beräkningsbas, ha en resultateffekt före skatt motsvarande +/- 57 Mkr. Beräkningen grundas på antagandet att av den räntebärande nettoskulden har 5 657 Mkr en räntebindningstid som är kortare än 1 år och som således relativt omgående påverkas av en förändring i marknadsräntorna.
Refinansieringsrisk. Refinansieringsrisk definieras som risken för negativ påverkan på bolagets resultat på grund av olika löptider mellan låneportföljen och dess finansiering. För SFA uppstår refinansieringsrisk när exempelvis ett finansieringsavtal amorteras ner i sin helhet över 60 månader och inte finansieras med upplåning med samma löptid. Risken för bristande tillgång på likvida medel vid tidpunkt för refinansiering klassificerar SFA som likviditetsrisk, vilket beskrivs närmare under avsnitt 4.3.9. Enligt riskpolicyn ska utlåning och upplåning matchas i termer av duration. Men för att effektivt hantera finansieringen behöver en begränsad refinansieringsrisk accepteras. Refinansieringsrisken beräknas som ett netto av tillgångar, skulder och eget kapital beroende på löptiden på tillgångar och skulder. Exponeringen mäts i form av storlek på ”gapet” per kvartal. Refinansieringsrisken mäts minst en gång i månaden och rapporteras månadsvis till SFA:s riskchef. Det totala kapital som avsätts för refinansieringsrisk uppgick per 2017-12-31 till 12,6 Mkr.
Refinansieringsrisk. För att minska refinansieringsrisken bör kapitalbindningen i låneportföljen spridas över tid enligt nedanstående normportfölj. Styrelsen för respektive bolag kan besluta om avvikelser från normportföljen
Refinansieringsrisk. Refinansieringsrisk innebär att kostnaden är högre och/eller att finansieringsmöjligheterna är begränsade när förfallande lån ska refinansieras. Därmed finns det risk att NCC AB inte ska kunna erhålla finansiering vid en given tidpunkt eller att kreditgivarna ska få svårigheter att infria sina utfästelser, vilket kan komma att påverka Xxxxxxxx och Borgensmannens betalningsförmåga gentemot investeraren negativt.
Refinansieringsrisk. För att minska finansieringsrisken ska kapitalbindningen i låneportföljen vara strukturerad på ett sådant sätt att kapitalförfallen sprids över tiden. Följande gränser gäller: • Den genomsnittliga återstående löptiden ska uppgå till 2,5 år med en tillåten avvikelse om +/- 1 år. • Högst 20 procent av portföljen får vara utan kapitalbindning. • Högst 20 procent, exkluderande upplåning utan kapitalbindning, får förfalla under ett halvår. • Inga lån får ha kapitalbindning överstigande 10 år.