Riziko sekundární závislosti. Emitent je tak vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se Ručitele a Skupiny Rohlík a rizikům trhu, na kterém Ručitel a Skupina Rohlík působí. Některá tato rizika jsou popsána v sekci této kapitoly označené jako Rizikové faktory vztahující se k Ručiteli a Skupině Rohlík. Materializace těchto rizik tak může mít podstatný nepříznivý vliv na schopnost jednotlivých společností ze Skupiny Rohlík splácet své finanční závazky, v důsledku čehož může být negativně ovlivněna i schopnost Emitenta splácet jeho závazky, včetně závazků z Dluhopisů.
Riziko sekundární závislosti. Emitent je společností založenou a vzniklou v prosinci roku 2022. Vznik Emitenta nastal jeho zápisem do obchodního rejstříku, k němuž došlo dne 7. prosince 2022. Emitent je účelovou obchodní společností (SPV), jejímž hlavním účelem je držba podílu o velikosti 100 % ve společnosti Stachonie I. s.r.o., IČO: 172 38 641, se sídlem Xxxxxxxx 0000/0, Xxxxxxxxx, 152 00 Praha 5, zapsané v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, oddíl C, vložka 368725 (dále jen „Stachonie I. s.r.o.“). Podíl na společnosti Stachonie I. s.r.o. nabyl Emitent dne 13. prosince 2022. Společnost Stachonie I. s.r.o. je společníkem společnosti Xxxxxx Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, se sídlem xx. Xxxxxxxxxxxxx, 0X/00, 02-942, Varšava, Polská republika, zapsaná v registru podnikatelů vedeném Obvodním soudem pro hlavní město Varšavu, XIII obchodní oddělení Národního soudního registru, pod číslem KRS 0000243374, s čísly NIP: 5272522488 a REGON: 140395694, se základním kapitálem ve výši PLN 1,176,000.00 (dále jen „Xxxxxx sp. z o.o.“). Výše podílu společnosti Stachonie I. s.r.o. na společnosti Xxxxxx sp. z o.o. činí cca 88,75 % (blíže čl. 6.8.1 tohoto Základního prospektu). Podíl na společnosti Xxxxxx sp. z o.o. nabyla společnost Stachonie I. s.r.o. v období prosince 2022 – ledna 2023. Celý proces byl završen zápisem společnosti Stachonie I. s.r.o. coby společníka společnosti Xxxxxx sp. z o.o. do polského obchodního rejstříku (Krajowy Rejestr Xxxxxx), k němuž došlo dne 7. února 2023. Společnost Xxxxxx sp. z o.o. realizuje v Polské republice, konkrétně v obci Zakopane, části obce Stachonie, developerský projekt zahrnující výstavbu 220 bytů o celkové plánované bytové ploše cca 8.700 m2 a dalších nebytových prostor, zejména garážových stání (dál jen „Projekt Stachonie“). V současné době probíhá proces získávání veřejnoprávních povolení, zejména stavebního povolení. Samotné zahájení stavebních prací je předpokládáno v prvním až druhém čtvrtletí roku 2025. Bližší popis Projektu Stachonie je obsažen v čl. 6.7.2 tohoto Základního prospektu. Emitent hodlá prostředky z emise Dluhopisů užít k dalšímu financování Projektu Stachonie, a to formou zápůjčky společnosti Xxxxxx sp. z o.o. Prostředky z emise Dluhopisů budou užity též k úhradě závazků souvisejících s nabytím podílu na společnosti Xxxxxx sp. z o.o. ze strany společnosti Stachonie I. s.r.o., a to taktéž formou zápůjčky společnosti Stachonie I. s.r.o. (blíže čl. 6.6.2. tohoto Základního prospektu). Vzhledem k tomu, že Emitent sám ...
Riziko sekundární závislosti. Ručitel je holdingovou společností. Z tohoto důvodu je vystaven riziku sekundární závislosti na rizicích souvisejících s jeho přidruženými společnostmi, zejména Skupinou CPI PG (jak je definována níže), jejíž činnost zahrnuje investice do sektoru nemovitostí v Evropě. Vzhledem k závislosti Ručitele na Skupině CPI PG mohou všechny s ní související rizikové faktory popsané níže nepříznivě ovlivnit schopnost Ručitele splácet své závazky z Finanční záruky.
Riziko sekundární závislosti. Vzhledem k tomu, že Emitent prostředky z emise Dluhopisů poskytne jako vnitroskupinové financování společnostem v rámci Skupiny HB Reavis a vzhledem k tomu, že sám nevykonává žádnou podnikatelskou činnost, je schopnost Emitenta splácet závazky z Dluhopisů závislá na schopnosti Skupiny HB Reavis zajistit dostatek zdrojů na splácení těchto závazků Emitentovi. Na schopnosti Emitenta splácet své dluhy z Emise dluhopisů se tak mohou nepříznivě projevit veškeré rizikové faktory vztahující se ke Skupině HB Reavis popsané níže. Činnost Emitenta také závisí na sdílení administrativní, účetní a IT infrastruktury Skupiny HB Reavis. Pokud by jednotlivé společnosti ze Skupiny HB Reavis nebyly schopny splácet závazky vůči Emitentovi nebo by došlo k selhání administrativní, účetní a IT infrastruktury Skupiny HB Reavis, mělo by to pravděpodobně nepříznivý dopad na finanční a ekonomickou situaci Emitenta, jeho podnikání a schopnost plnit své závazky z Dluhopisů. Riziko sekundární závislosti může negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů Obchodní a finanční zájmy Ručitele, některých členů Skupiny HB Reavis anebo jejich akcionářů se mohou za určitých okolností dostat do rozporu se zájmy Emitenta. Zájmy Vlastníků dluhopisů mohou být za určitých okolností rovněž ohroženy zájmy Ručitele, některých členů Skupiny HB Reavis anebo jejich akcionářů, což může mít významný nepříznivý dopad na investice Vlastníků Dluhopisů. Tyto změny zájmů mohou negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů.
Riziko sekundární závislosti. Emitent je vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se Skupiny, včetně rizik týkajících se Dceřiných společností a rizik trhu s nemovitostmi. Může se stát, že nebudou splněny u některého z větších projektů Skupiny záměry (např. termíny, ziskovost), projekt se stane ztrátovým, což ovlivní ekonomiku celé Skupiny. Nebude naplněno plánované cash flow Skupiny a potažmo Emitent nebude mít na svých účtech včas dostatek zdrojů k výplatě závazků z Dluhopisů. Dojde ke zpožďování výplat či k zastavení výplat závazků. Na Emitenta se proto nepřímo vztahují rizikové faktory popsány níže v sekci B) (Rizikové faktory vztahující se ke Skupině). Riziko sekundární závislosti může mít negativní vliv na podnikání a hospodářské výsledky Emitenta. Toto riziko hodnotíme jako střední.
Riziko sekundární závislosti. Emitent je vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se podnikatelské činnosti Skupiny Saunia a jiných se Skupinou Saunia spřízněných společností. Vzhledem k této závislosti se na schopnost Emitenta splácet své dluhy z emise Dluhopisů mohou nepříznivě projevit veškeré rizikové faktory vztahující se ke společnostem ze Skupiny Saunia a jiným se Skupinou Saunia spřízněným společnostem. Tyto rizikové faktory jsou uvedeny v samostatné kapitole 3.2. Prospektu. Riziko sekundární závislosti může negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů. Vzhledem k vysoké míře závislosti Emitenta na Skupině Saunia a jiných se Skupinou Saunia spřízněných společnostech, hodnotí Emitent toto riziko jako vysoké. Jednotlivá rizika vztahující se ke Skupině Saunia a k jiným se Skupinou Saunia spřízněným společnostem, jsou hodnocena samostatně v kapitole 3.2. Prospektu.
Riziko sekundární závislosti. Emitent je společnost založená za účelem držení podílu v SP15. Vzhledem k tomu, že Emitent prostředky z emise Dluhopisů poskytne jako financování společnosti SP15, a to zejména na financování developerského projektu „Rezidence Laurová“, a vzhledem k tomu, že Emitent sám nevykonává žádnou podnikatelskou činnost, je schopnost Emitenta splácet závazky z Dluhopisů závislá na schopnosti společnosti SP15 zajistit dostatek zdrojů na splácení těchto závazků Emitentovi. Na schopnosti Emitenta splácet své dluhy z Emisí Dluhopisů se tak mohou nepříznivě projevit veškeré rizikové faktory vztahující se ke společnosti SP15 popsané níže. Pokud by společnost SP15 nebyla schopna splácet závazky vůči Emitentovi, mělo by to nepříznivý dopad na finanční a ekonomickou situaci Emitenta, jeho podnikání a schopnost plnit své závazky z Dluhopisů. Míra rizika dle Emitenta: vysoká Riziko absence historie ekonomických výsledků Emitent byl založen poměrně nedávno, a proto je součástí Základního prospektu pouze auditovaná konečná účetní závěrka Emitenta k 31.12.2021 s tím, že Emitent do Základního prospektu uvedl i údaje z neauditované účetní závěrky k 30.6.2022. Ekonomické výsledky Emitenta prezentované ve výše uvedených výkazech odpovídají skutečnosti, že Emitent nevykonává žádnou specifickou ekonomickou činnost, a proto není možné z těchto výsledků posoudit hospodaření Emitenta. Míra rizika dle Emitenta: střední
Riziko sekundární závislosti. Emitent je vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se Ru itele a Skupiny a rizik m trhu, na kterém Ru itel a Skupina p sobí. Na schopnosti Emitenta splácet své dluhy z Emise dluhopis se tak mohou nep ízniv projevit, mimo jiné, rizikové faktory vztahující se k Ru iteli a Skupin .
Riziko sekundární závislosti. Emitent je vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se Ručitele a Skupiny a rizikům trhu, na kterém Ručitel a Skupina působí. Na schopnosti Emitenta splácet své dluhy z Emise dluhopisů se tak mohou nepříznivě projevit, mimo jiné, rizikové faktory vztahující se k Ručiteli a Skupině. 3. Riziko refinancování Dluhopisů – Nelze vyloučit, že schopnost Emitenta uhradit k datu splatnosti jistinu z Dluhopisů bude záviset na jeho schopnosti Dluhopisy refinancovat dalším financováním, ať již ve formě úvěru, nové emise dluhopisů či jinak. Není přitom jisté, že opětovné financování dluhu vyplývajícího z emise Dluhopisů nebo jeho části Emitent v budoucnosti získá. Výše uvedená rizika mohou mít negativní vliv na finanční a ekonomickou situaci Emitenta, podnikatelskou činnost Emitenta a schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů.
Riziko sekundární závislosti. Emitent je vystaven sekundárnímu riziku závislosti na rizicích týkajících se podnikatelské činnosti mateřské společnosti, respektive činnosti Skupiny Saunia. Vzhledem k této závislosti se na schopnost Emitenta splácet své dluhy z emise Dluhopisů mohou nepříznivě projevit veškeré rizikové faktory vztahující se k mateřské společnosti, respektive celé Skupině Saunia. Tyto rizikové faktory jsou uvedeny v samostatné kapitole 3.2. Prospektu. Riziko sekundární závislosti může negativně ovlivnit schopnost Emitenta plnit dluhy z Dluhopisů. Vzhledem k vysoké míře závislosti Emitenta na mateřské společnosti Saunia,