Common use of Covered Warrant Clause in Contracts

Covered Warrant. Il Covered Warrant è uno strumento finanziario che incorpora, nella forma di un titolo liberamente trasferibile, il diritto di acquistare o di vendere un determinato sottostante ad un determinato prezzo (strike price) entro un periodo prefissato (stile “americano”), oppure alla data di scadenza prefissata (stile “europeo”). Esso viene considerato uno strumento derivato, poiché “deriva” il suo valore dall’andamento del prezzo di una attività sottostante, solitamente azioni, indici, valute, materie prime etc. Possono essere ammessi alla negoziazione solo se emessi da società sogget- te a vigilanza prudenziale da parte della Banca d’Italia, e quindi essenzialmente da banche. I Covered Warrant sono quotati e negoziati in Borsa Italiana S.p.A. nel mercato dedicato, XxXxX. Le principali caratteristiche dei Covered Warrant sono le seguenti: (i) potenzialità di apprezzamento teoricamente illimitate, tuttavia, a fronte della possibilità di un profitto elevato, l’investimento in Covered Warrant com- porta l’assunzione di un rischio altrettanto significativo, in quanto la perdita massima potenziale corrisponde all’intero capitale investito; (ii) forte reattività ai movimenti di mercato, ed infatti il valore di un Covered War- rant varia generalmente in modo più che proporzionale al variare del valore del sottostante cui si riferisce per effetto del fenomeno della leva finanziaria. I termini relativi all’investimento in Covered Warrant sono i seguenti: - At the Money: definizione del Covered Warrant con valore corrente del sotto- stante esattamente uguale allo strike; - Call: diritto ad acquistare; - In the Money: definizione del Covered Warrant Call con valore corrente del sottostante superiore allo strike, e del Covered Warrant Put con valore cor- rente del sottostante minore dello strike; - Multiplo: quantità del sottostante controllata da un singolo Covered Warrant; - Out of the Money: definizione del Covered Warrant Call con valore del sot- tostante inferiore allo strike, e del Covered Warrant Put con valore del sotto- stante superiore allo strike; - Premio: prezzo da corrispondere per acquistare un Covered Warrant; - Put: diritto di vendere; - SeDeX: il mercato dei Covered Warrant e dei Certificates; - Strike Price: prezzo al quale è possibile esercitare il diritto di acquisto (call) o vendita (put); - Underlying: attività sottostante; - Valore intrinseco: valore realizzabile in caso di esercizio immediato;

Covered Warrant. Il Covered Warrant è uno strumento finanziario che incorpora, nella forma di un titolo liberamente trasferibile, il diritto di acquistare o di vendere un determinato sottostante ad un determinato prezzo (strike price) entro un periodo prefissato (stile “americano”), oppure alla data di scadenza prefissata (stile “europeo”). Esso viene considerato uno strumento derivato, poiché “deriva” il suo valore dall’andamento del prezzo di una attività sottostante, solitamente azioni, indiciindi- ci, valute, materie prime etc. Possono essere ammessi alla negoziazione solo se emessi da società sogget- te sog- gette a vigilanza prudenziale da parte della Banca d’Italia, e quindi essenzialmente essenzial- mente da banche. I Covered Warrant sono quotati e negoziati in Borsa Italiana S.p.A. nel mercato dedicato, XxXxX. SeDeX. Le principali caratteristiche dei Covered Warrant sono le seguenti: (i) potenzialità di apprezzamento teoricamente illimitate, tuttavia, a fronte della possibilità di un profitto elevato, l’investimento in Covered Warrant com- porta l’assunzione di un rischio altrettanto significativo, in quanto la perdita massima potenziale corrisponde all’intero capitale investito; (ii) forte reattività ai movimenti di mercato, ed infatti il valore di un Covered War- rant varia generalmente in modo più che proporzionale al variare del valore del sottostante cui si riferisce per effetto del fenomeno della leva finanziaria. I termini relativi all’investimento in Covered Warrant sono i seguenti: - At the Money: definizione del Covered Warrant con valore corrente del sotto- stante sot- tostante esattamente uguale allo strike; - Call: diritto ad acquistare; - In the Money: definizione del Covered Warrant Call con valore corrente del sottostante superiore allo strike, e del Covered Warrant Put con valore cor- rente del sottostante minore dello strike; - Multiplo: quantità del sottostante controllata da un singolo Covered Warrant; - Out of the Money: definizione del Covered Warrant Call con valore del sot- tostante inferiore allo strike, e del Covered Warrant Put con valore del sotto- stante superiore allo strike; - Premio: prezzo da corrispondere per acquistare un Covered Warrant; - Put: diritto di vendere; - SeDeX: il mercato dei Covered Warrant e dei Certificates; - Strike Price: prezzo al quale è possibile esercitare il diritto di acquisto (call) o vendita (put); - Underlying: attività sottostante; - Valore intrinseco: valore realizzabile in caso di esercizio immediato;

Covered Warrant. Il Covered Warrant è uno strumento finanziario che incorpora, nella forma di un titolo liberamente trasferibile, il diritto di acquistare (Covered warrant call) o di vendere (Covered warrant put) un determinato sottostante ad un determinato prezzo (strike price) entro un periodo prefissato (stile “americano”), oppure alla data di scadenza prefissata (stile “europeo”). Esso viene considerato uno strumento derivato, poiché “deriva” il suo valore dall’andamento del prezzo di una attività sottostante, solitamente azioni, indici, valute, materie prime etc. Possono essere ammessi alla negoziazione solo se emessi da società sogget- te soggette a vigilanza prudenziale da parte della Banca d’Italia, e quindi essenzialmente da banche. I Covered Warrant sono quotati e negoziati in Borsa Italiana S.p.A. nel mercato dedicato, XxXxX. SeDeX. Le principali caratteristiche dei Covered Warrant sono le seguenti: (i) i. potenzialità di apprezzamento teoricamente illimitate: quanto più il mercato si muove in linea con le aspettative dell’investitore (al rialzo, tuttavianel caso del covered warrant call; al ribasso, nel caso del covered warrant put) tanto più il valore del covered warrant aumenta, a fronte della possibilità parità di un profitto elevatotutte le altre condizioni. Tuttavia, l’investimento in Covered Warrant com- porta l’assunzione di un rischio altrettanto significativo, in quanto la perdita massima potenziale corrisponde all’intero capitale investito;a fronte (ii) . forte reattività ai movimenti di mercato, ed infatti il valore di un Covered War- rant Warrant varia generalmente in modo più che proporzionale al variare del valore del sottostante cui si riferisce per effetto del fenomeno della leva finanziaria. I La leva finanziaria è un indicatore che mette a confronto la redditività potenziale di uno strumento derivato come un covered warrant con quella dell’investimento diretto sull’attività sottostante. La leva finanziaria relativa ad un covered warrant quantifica di quante volte il rendimento potenziale di quest’ultimo è superiore al rendimento dell’investimento diretto sull’attività sottostante. Non bisogna però dimenticare l’altra faccia della medaglia: la leva finanziaria può essere interpretata come un indicatore della rischiosità di un covered warrant. Infatti, un maggiore rendimento potenziale implica una maggiore perdita potenziale (sempre in termini relativi all’investimento in Covered Warrant sono i seguenti: percentuali), se il mercato si dovesse muovere nella direzione opposta a quella attesa. - At the Money: definizione del Covered Warrant covered warrant con valore corrente del sotto- stante sottostante esattamente uguale allo strike; - Call: diritto ad acquistare; - In the Moneymoney: definizione del Covered Warrant Call covered warrant call con valore corrente del sottostante superiore allo strike, e del Covered Warrant Put covered warrant put con valore cor- rente corrente del sottostante minore dello strike; - Multiplo: quantità del sottostante controllata da un singolo Covered Warrantcovered warrant; - Out of the Moneymoney: definizione del Covered Warrant Call covered warrant call con valore del sot- tostante sottostante inferiore allo strike, e del Covered Warrant Put covered warrant put con valore del sotto- stante sottostante superiore allo strike; - Premio: prezzo da corrispondere per acquistare un Covered Warrantcovered warrant; - Put: diritto di vendere; - SeDeX: il mercato dei Covered Warrant covered warrant e dei Certificatescertificates; - Strike Price: prezzo al quale è possibile esercitare il diritto di acquisto (call) o vendita (put); - Underlying: attività sottostante; - Valore intrinseco: valore realizzabile in caso di esercizio immediato;