Doelstelling van het beleggingsbeleid. Het pensioenfonds is het pensioenfonds voor (ex-)medewerkers van Ecolab B.V. en Nalco Netherlands B.V. en Nalco Europe B.V. (hierna: de werkgever) en voert pensioenregelingen ten behoeve van de financiële gevolgen van pensionering, arbeidsongeschiktheid en overlijden. Het pensioenfonds is onder andere verantwoordelijk voor het beleggingsbeleid. Het pensioenfonds belegt vanuit de prudent person gedachte. Dit komt in grote mate overeen met dat wat de Nederlandsche Bank (hierna: DNB) ‘op solide wijze’ beleggen noemt. Daarbij moeten de beleggingen voldoen aan kwalitatieve beginselen van veiligheid, kwaliteit en spreiding van risico’s. In lijn hiermee is de doelstelling van het beleggingsbeleid: “het op lange termijn realiseren van een zo hoog mogelijk rendement uitgaande van de strategische asset allocatie bij een acceptabel risico, rekening houdend met de verplichtingenstructuur van de stichting”. Om de doelstelling te waarborgen wordt bij het bepalen van het strategisch beleggingsbeleid rekening gehouden met het bepaalde bij en krachtens de Pensioenwet, de verplichtingenstructuur en de financiering van de stichting zoals vastgesteld in de financieringsovereenkomst met de werkgever.
Doelstelling van het beleggingsbeleid. Het pensioenfonds belegt vanuit de prudent person gedachte. Dit komt in grote mate overeen met dat wat DNB ‘duurzam’ beleggen noemt. Daarbij moeten de beleggingen voldoen aan kwalitatieve beginselen van veiligheid, kwaliteit en spreiding van risico’s. In lijn hiermee is de doelstelling van het beleggingsbeleid: “het op lange termijn realiseren van een zo hoog mogelijk rendement uitgaande van de strategische asset allocatie bij een acceptabel risico, rekening houdend met de verplichtingenstructuur van het pensioenfonds”. Om de doelstelling te waarborgen wordt bij het bepalen van het strategisch beleggingsbeleid rekening gehouden met het bepaalde bij of krachtens de PW, de verplichtingenstructuur en de financiering van het pensioenfonds, zoals vastgesteld in de uitvoeringsovereenkomst met de onderneming en met de geformuleerde risicohouding. Daarnaast hanteert het pensioenfonds de volgende Investment Beliefs: ■ Het beleggingsbeleid is afgestemd op de verplichtingen en heeft een lange horizon; ■ De strategische asset allocatie is de belangrijkste determinant voor het rendements-risicoprofiel van het pensioenfonds en verdient dan ook de meeste aandacht; ■ De governance van het pensioenfonds moet zijn afgestemd op de complexiteit van de portefeuille; ■ Het pensioenfonds gelooft in de toegevoegde waarde van uitbesteding waarbij restricties, monitoring en alignment belangrijke succesfactoren zijn; ■ Diversificatie verbetert het risico-rendementsprofiel, waarbij governance, kosten en toegevoegde waarde op portefeuilleniveau moeten worden afgewogen; ■ Risico kent meerdere invalshoeken welke zowel kwantitatief als kwalitatief moeten worden meegenomen in de besluitvorming, beheer en rapportage. Het neerwaartse risico is uiteindelijk belangrijker dan het opwaarts potentieel; ■ Markten kunnen overreageren waardoor een dynamisch beleid waarde kan toevoegen; ■ Actief beheer kan lonen in inefficiënte markten, maar vraagt om zorgvuldige uitbesteding; ■ Kosten zijn belangrijk maar het is uiteindelijk het rendement na kosten wat het belangrijkste is; ■ Valutarisico wordt over de langere termijn niet beloond en dient dan ook, indien mogelijk, kostenefficiënt te worden afgedekt; ■ Het pensioenfonds wil “verantwoord beleggen”, waarbij voor zover mogelijk rekening gehouden wordt met factoren als milieu en klimaat, mensenrechten en sociale verhoudingen en goed ondernemingsbestuur; ■ De rente is over zowel de korte als de lange termijn moeilijk te voorspellen. Uitgangspunt is dan ...