Verwatering. De bestaande aandeelhouders van NBZ zullen verwateren als gevolg van de uitgifte van de Aangeboden Aandelen. De intrinsieke waarde van de aandelen A in NBZ per 30 september 2019 bedroeg € 9,54 (niet-gecontroleerd). Gecorrigeerd naar de resultaten van de aanbieding die is afgesloten in december 2019 bedraagt de intrinsieke waarde per aandeel € 8,05 (niet gecontroleerd). Om tot de gecorrigeerde intrinsieke waarde per aandeel te komen is de netto-opbrengst van de aanbieding die is afgesloten in december 2019 (€ 797.098,25) opgeteld bij de totale intrinsieke waarde van NBZ per 30 september 2019 (€ 4.450.116) en de uitkomst daarvan is gedeeld door het totale aantal bij beleggers anders dan NBZ zelf uitstaande aandelen direct na afsluiting van de eerste Aanbieding in december 2019 (652.055). Uitgaande van een Aanbiedingsprijs van € 5,25 per Aangeboden Aandeel, is de maximale verwatering voor de bestaande aandeelhouders van NBZ ingevolge de uitgifte van de Aangeboden Aandelen 31,4% indien de Aanbieding beperkt blijft tot 298.561 Aangeboden Aandelen (het volledig verwaterd kapitaal van NBZ, verminderd met de aandelen die NBZ zelf houdt, wijzigt dan namelijk van 652.055 aandelen naar 911.211 aandelen; de intrinsieke waarde per aandeel wijzigt als gevolg daarvan naar € 7,37 per aandeel); en 47,3% indien de Aanbieding wordt uitgebreid tot het maximum van 584.275 Aangeboden Aandelen (het volledig verwaterd kapitaal van NBZ, verminderd met de aandelen die NBZ zelf houdt, wijzigt dan namelijk van 652.055 aandelen naar 1.196.835 aandelen; de intrinsieke waarde per aandeel wijzigt als gevolg daarvan naar € 6,87 per aandeel). Bij het voorgaande is steeds rekening gehouden met het effect van het resultaat van de Aanbieding op de positie van NBZ-Management B.V., die al naar gelang het aantal Aangeboden Aandelen dat wordt verkocht verplicht is om een deel van de door haar gehouden aandelen aan NBZ (terug) te verkopen; zie hiervoor “Belangrijke aandeelhouders en transacties met verbonden partijen – Belangrijke overeenkomsten – Conversie Aandelen NBZ-Management B.V.” beginnend op pagina 48 van het registratiedocument).
Verwatering. De bestaande aandeelhouders van NBZ zullen verwateren als gevolg van de uitgifte van de Aangeboden Aandelen. De meest recente intrinsieke waarde van de aandelen A in NBZ bedraagt € 9,54 (per 30 september 2019; niet-gecontroleerd). Uitgaande van een Aanbiedingsprijs van € 5,25 per Aangeboden Aandeel, is de maximale verwatering voor de bestaande aandeelhouders van NBZ ingevolge de uitgifte van de Aangeboden Aandelen 52% indien de Aanbieding beperkt blijft tot 476.190 Aangeboden Aandelen (verwatering naar een intrinsieke waarde van € 7,38 per aandeel); en 63,0% indien de Aanbieding wordt uitgebreid tot het maximum van 761.904 Aangeboden Aandelen (verwatering naar een intrinsieke waarde van € 6,88 per aandeel).
Verwatering. De financiële gevolgen van de uitgifte van de Nieuwe Aandelen voor de bestaande aandeelhouders onmiddellijk voorafgaand aan de uitgifte daarvan worden hieronder samengevat. De toelating tot verhandeling van de Nieuwe Aandelen veroorzaakt als zodanig geen bijkomende verwatering noch heeft dergelijke toelating enige andere rechtstreekse financiële gevolgen voor de aandeelhouders van de Vennootschap.
Verwatering. Verwatering is het bedrag waarmee het deel van de aanbodprijs die door de kopers van de Nieuwe Aandelen wordt betaald, de netto materie¨le boekwaarde per Aandeel na het Aanbod overstijgt. De netto materie¨le boekwaarde per Aandeel wordt steeds bepaald door [aftrek van onze totale passiva van onze totale activa verminderd met onze immateri¨ele activa en door deling van het verschil door het aantal Aandelen dat wordt geacht uitstaande te zijn op dat ogenblik.] Op 30 juni 2005 bedroeg onze historische netto materie¨le boekwaarde A[ • ], of A[ • ] per aandeel (in de veronderstelling van [ • ] aandelen). Onze ontvangst en voorgenomen gebruik van A[ • ] miljoen geschatte netto-opbrengsten (na aftrek van de geraamde underwriting vergoedingen en kosten in verband met het aanbod) uit onze verkoop van Nieuwe Aandelen in het Aanbod, zou het niet-gecontroleerde pro forma geconsolideerde netto materie¨le boekhoudkundig verlies van Telenet Group Holding per 30 juni 2005 ongeveer A[ • ] miljoen bedragen, of A[ • ] per aandeel. Dit vertegenwoordigt een onmiddellijke stijging van de netto materie¨le boekwaarde van A[ • ] per Aandeel voor bestaande aandeelhouders en een onmiddellijke verwatering van A[ • ] per Aandeel voor nieuwe beleggers die Nieuwe Aandelen kopen in het kader van dit Xxxxxx. De volgende tabel illustreert deze substantie¨le en onmiddellijke verwatering voor nieuwe beleggers: Netto materie¨le boekwaarde per Aandeel op 30 juni 2005 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [•] Stijging per Aandeel ingevolge betalingen in kasmiddelen door beleggers in het Primaire Aanbod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [•] Pro forma aangepaste netto-boekwaarde na het Primaire Aanbod . . . . . . . . . . . . . . . . . . . [•] Verwatering in netto materie¨le boekwaarde per Nieuw Aandeel voor nieuwe beleggers . . . . [•] De volgende tabel geeft pro forma op 30 juni 2005, in de veronderstelling dat de Overtoewijzingsoptie niet wordt uitgeoefend, het volgende weer: • het totale aantal Aandelen gehouden door de Bestaande Aandeelhouders dat zal worden gehouden door de nieuwe beleggers, zoals vertegenwoordigd door de Aangeboden Aandelen; • het totale bedrag betaald door de Bestaande Aandeelhouders en te betalen door de nieuwe beleggers die de Nieuwe Aandelen kopen; en • de gemiddelde prijs per Aandeel betaald door de Bestaande Aandeelhouders en te betalen door nieuwe beleggers die Nieuwe Aand...
Verwatering. Ingevolge de Kapitaalverhoging zijn de Bestaande Aandeelhouders proportioneel verwaterd op het vlak van zowel stemrecht en dividendrecht. Voor de uitgifte van de Nieuwe Aandelen op 27 maart 2014 waren er 28.633.631 aandelen. Na voormelde datum waarop de Nieuwe Aandelen werden uitgegeven, werd het kapitaal vertegenwoordigd door 2.642.183.631 aandelen. Dit betekent dat de oude aandelen nog 1,08% van dit totaal aantal aandelen vormen en dat de verwatering 98,92% bedraagt.
Verwatering. Als gevolg van de uitgifte van Aangeboden Aandelen die in de Primaire Tranche door de Vennootschap zullen worden verkocht, zullen het economische belang en het stemrecht van de Verkopende Aandeelhouder verwateren. De maximale verwatering voor de Verkopende Aandeelhouder zou 39,7% bedragen, op basis van de verwachte bruto-opbrengst van de Primaire Tranche van € 145 miljoen en uitgaande van een Aanbodprijs in het midden van de Prijsvork. In de volgende tabel wordt de economische eigendom van de Aandelen gepresenteerd, 1) direct vóór de afsluiting van het Aanbod; 2) rekening houdend met de Reorganisatie zoals beschreven in “Voornaamste en Verkopende Aandeelhouders en structuur van de Groep — Reorganisatie” en het Aanbod, uitgaande van (i) een volledige plaatsing van de Aangeboden Aandelen in de Primaire en Secundaire Tranches (exclusief de Verhogingsoptie), en
Verwatering. 11.1. Bedrag en percentage van de onmiddellijke verwatering als gevolg van het Aanbod
Verwatering. Het Aanbod heeft geen verwatering van de bestaande Aandelen tot gevolg.
Verwatering. Er is geen financiële verwatering van de aandelen van Milcobel bij continuïteit van de activiteiten van Milcobel. De aan- delen worden immers uitgegeven aan hun inbrengwaarde (die overeenstemt met de inbrengwaarde van de reeds uitge- geven aandelen). De aanbieding van de aandelen heeft evenmin een verwatering van de stemkracht van de bestaande aandeelhouders tot gevolg.
Verwatering. De bestaande Aandeelhouders zullen als gevolg van de Aanbieding geen verwatering ondergaan van hun belang in het Maatschappelijk Kapitaal en van hun dividendrechten indien zij al hun Voorkeurrechten uitoefenen. De verwatering van de bestaande Aandeelhouders (in procent) die geen van hun Voorkeurrechten uitoefenen kan als volgt berekend worden: S = totaal aantal Aandelen na de verhoging van het Maatschappelijk Kapitaal conform de Aanbieding, zijnde 27.272.728 s = totaal aantal Aandelen voor de verhoging van het Maatschappelijk Kapitaal conform de Aanbieding, zijnde 20.454.546 In de veronderstelling dat een Aandeelhouder, die 1% van het Maatschappelijk Kapitaal van de Emittent aanhoudt voorafgaand aan de Aanbieding, niet inschrijft op de Nieuwe Aandelen, zou het belang van deze Aandeelhouder in het Maatschappelijk Kapitaal van de Emittent dalen tot 0,75% als gevolg van de Aanbieding. De Joint Bookrunners en hun verbonden ondernemingen hebben op regelmatige tijdstippen commercial banking, investment banking en financieel advies of andere diensten verleend aan de Emittent in hun dagelijkse bedrijfsvoering, en kunnen dat ook in de toekomst doen. De Joint Bookrunners hebben gangbare vergoedingen en commissies ontvangen voor deze transacties en diensten, en kunnen deze in de toekomst ook ontvangen. In de dagelijkse bedrijfsvoering kunnen de Joint Bookrunners en hun verbonden ondernemingen een brede waaier van investeringen doen of bezitten en actief schuldeffecten en aandelen (of gerelateerde afgeleide producten) en financiële instrumenten (inclusief bankleningen en/of credit default swaps) verhandelen voor eigen rekening of voor rekening van hun cliënten en kunnen op elk moment long of short posities aanhouden in zulke effecten en instrumenten. Dergelijke investeringen en effectenactiviteiten kunnen betrekking hebben op effecten en instrumenten van de Emittent. Naast het feit dat Belfius Bank een Global Coordinator en een Joint Bookrunner is, is de bank ook een onrechtstreekse aandeelhouder van de Emittent en een rechtstreekse 50%-aandeelhouder van TDP, die de Statutaire Zaakvoerder van de Emittent controleert. Er bestaan overeenkomsten en regelingen tussen de twee vennootschappen, waarvan de details samengevat zijn in Hoofdstuk 16.1 van dit Prospectus. Ook Belfius Bank heeft de Emittent een kredietfaciliteit verleend. KBC Securities is een Global Coordinator en een Joint Bookrunners en KBC Bank, een verbonden onderneming van KBC Securities, is een kredietverstr...