Taxa de Desconto do Fluxo de Caixa Cláusulas Exemplificativas

Taxa de Desconto do Fluxo de Caixa. A taxa de desconto do fluxo de caixa foi estimada pela metodologia do Custo Médio Ponderado de Capital ou WACC (Weighted Average Cost of Capital). No cálculo do WACC, o custo do capital próprio e o custo da dívida líquido de impostos são ponderados por seus respectivos pesos. O custo do capital próprio (Ke) foi estimado em 12.75% ao ano, expurgados os efeitos inflacionários, conforme detalhamento a seguir. SIMPLIFICADO ESTRUTURAÇÃO DO SISTEMA DE RSU DO CONVALE/MG Tabela 7 – Custo do Capital Próprio Custo Nominal do Capital Próprio (Ke) 12,75% Ke = Rf + β (Rm - Rf) + Rp Em que: Custo Real do Capital Próprio (Ke) 10,6014% 1 + 𝐾𝑒 (𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙) 𝐾𝑒 (𝑟𝑒𝑎𝑙) = − 1 1 + 𝜋 𝑎𝑚𝑒𝑟𝑖𝑐𝑎𝑛𝑎 Em que: πamericana Taxa de inflação norte americana 1,9435% Rf retorno do ativo livre de risco 2,7511% βι sensibilidade da ação em relação ao mercado de ações 1,1672 Rm retorno esperado para a carteira de mercado 7,5912% Rp risco país 4,3505% (Rm - Rf) prêmio de risco do mercado 4,8401%

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