Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

XP Allocation Asset Management Ltda.

Contratante:

N/A

Questionário preenchido por:

RI e Áreas de Suporte

Data:

Data Base 26.02.2021]

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com “N/A”).

Versão: 2021.1

Este questionário é baseado no Código ANBIMA de Regulação e Melhores Práticas para Administração de Recursos de Terceiros (“Código”). Ele tem o objetivo de auxiliar o administrador fiduciário no processo de contratação de gestores de recursos de terceiros para os fundos de investimento.

O questionário busca abordar, minimamente, a adoção de práticas consistentes, objetivas e passíveis de verificação que sejam suficientes não só para entender e mensurar os riscos associados à prestação de serviço como também para garantir um padrão aceitável da instituição a ser contratada.

O anexo ao questionário trata de informações específicas dos fundos de investimento.

O administrador fiduciário poderá adicionar outras questões julgadas relevantes na forma de anexo a esse questionário.

Este questionário deve ser respondido por profissional com poderes de representação, e qualquer alteração em relação às respostas enviadas e aos documentos encaminhados após o preenchimento deste questionário deve ser enviada à instituição que contratou a prestação de serviço em até cinco dias úteis da referida alteração.

Este questionário entrará em vigor em 11 de janeiro de 2019.

Apresentação 1

1. Informações cadastrais 4

2. Informações institucionais 5

3. Receitas e dados financeiros 7

4. Recursos humanos 9

5. Informações gerais 10

6. Análise econômica, de pesquisa e de crédito 11

7. Gestão de recursos 12

8. Distribuição 16

9. Risco 16

10. Compliance e controles internos 21

11. Jurídico 27

12. Anexos ou endereço eletrônico 27

1. Informações cadastrais

1.1	Razão social
XP Allocation Asset Management Ltda.
1.2	Nome fantasia
XP Asset Management.
1.3	É instituição financeira ou instituição autorizada a funcionar pelo Banco Central do Brasil (“BCB”)?
Não.
1.4	Quais são as autoridades regulatórias em que a gestora possui registro? Fornecer detalhe sobre os registros, tais como nome, data e nº de registro da atividade.
	A XP Allocation foi registrada perante a CVM no Ato Declaratório nº 18.247, de 19 de novembro
de 2020.
1.5	Membro de associações de classe e/ou autor reguladoras? Quais?
Sim. A XP Allocation Asset Management Ltda é aderente ao código de fundos da ANBIMA.
1.6	É instituição nacional ou estrangeira?
Nacional.
1.7	Possui filial? Em caso positivo, quantas e onde estão localizadas?
Não.
1.8	Endereço
	Xx. Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, xx0000, CEP: 04.543-907, Xxxx Xxxx Xxxxxxxxx, Xxxxx Xxx
00x Xxxxx. Xxx Xxxxx, XX
1.9	CNPJ
	37.918.829/0001-88
1.10	Data de Constituição
30/07/2020
1.11	Telefones
00 0000-0000.
1.12	Website
xxx.xxxxxxx.xxx.xx
1.13	Nome e cargo do responsável pelo preenchimento do questionário
Área de Controle / XP Asset Management

1.14	Telefone para contato
00 0000-0000
1.15	E-mail para contato
xx@xxxxxxx.xxx.xx

2. Informações institucionais

2.1	Informar o quadro societário da gestora, incluindo os nomes dos principais sócios e respectivas participações (informar no mínimo, os sócios que possuem percentual de participação acima de 5%).
1. XP Investimentos S/A – 99,9962% (2.599.900 Cotas) 2. Xxxxxx xx Xxxxx Xxxxxxx – 0,0038% (100 Cotas)
2.2	Qual a estrutura empresarial do conglomerado ou grupo econômico? (Quando aplicável).
2.3	Fornecer o organograma da gestora (anexar resumo profissional dos principais executivos).

1.

Xxxxxx xx Xxxxx Xxxxxxx: Gestor da XP Asset Management responsável pelos fundos

Indexados e Fundo de Fundos, iniciou sua carreira no Middle Office da RB Capital Asset Management em set/2013. Em dez/2014, migrou para o Banco BBM onde fez parte do BackOffice. Em set/2017 passou a integrar o time de gestão da XP Asset. É formado em Engenharia Mecânica de Automóvel pelo IME e possuí a certificação CFA e CGA. 2. Jorge Lange: Possui mais de 16 anos de experiência no mercado financeiro, focados em Private Equity e Venture Capital. Xxxxx ocupou posições de senioridade na Victoria Capital Partners, LGT Lightstone, Graycliff Partners e Partners Group. É formado em Economia pela USP, com parte da graduação realizada em Harvard e Boston Universities e possui MBA pela London Business School. 3. Xxxxxx Xxxxxxxxx: Na XP desde setembro de 2019, possui 15 anos de experiência em gestão de carteiras e seleção de gestores. Mestre em Economia pela FGV e formado em Administração de Empresas pela USP. De 2006 a 2012, foi sócio da BAWM Investimentos, responsável pela Alocação das Carteiras. Depois foi sócio da GPS Investimento, sendo que pela alocação dos portfólios focados em Brasil. 4. Xxxxxxxxxx Xxxxxx: Iniciou sua carreira no Middle Office da XP Asset Management em 2019, onde foi responsável pelo atendimento à clientes institucionais e Fund of Funds da gestora. Passou a integrar o time de gestão em julho do mesmo ano. Está finalizando seus estudos em Engenharia Química pela USP, onde fez parte da Liga de Mercado Financeiro. 5. Xxxxxx Xxxxxx: Ingressou no mercado de trabalho em 2014 como estagiária no Banco BBM; em 2015 na mesma instituição passou a atuar como Analista de Sistemas. Em setembro/20, Xxxxxx se juntou ao time da XP Allocation. É formada em engenharia de computação pelo IME e mestranda em Informática pela PUC-Rio. 6. Xxxxxxxx Xxxxxxx: Formado em Engenharia Elétrica pela UNESP. Em 2019 ingressou no mercado de trabalho como estagiário na área de Prevenção à Fraudes na Cielo. No início de 2020 foi efetivado como Analista de Prevenção à Lavagem de Dinheiro na Cielo. Posteriormente, em outubro do mesmo ano, ingressou no time de Alocação da XP Investimentos. 7. Nathália de Sá: Na XP desde 2018, Nathália é formada em Relações Internacionais pela Pontifícia Universidade Católica de São Paulo. Antes da XP, Nathália passou pela área de investimentos da Guide, com experiências na distribuição e alocação de ativos de renda fixa, renda variável, fundos de investimentos, fundos imobiliários e estruturados. 8. Xxxxx Xxxxxx: Formado em economia pelo Insper e em direito PUC-SP. Foi estudante- visitante na Singapore Management University e é mestre em economia, com foco em Econometria pela FGV. Em 2018 co-fundou a Apuama Capital e em 2020 passou a integrar a equipe da XP Allocation. 9. Xxxxxxx Xxxxxxxxxx: Possui mais de 15 anos de experiência no mercado financeiro, sendo +7 anos de experiência em Private Equity e Venture Capital. Antes da XP, passou pela Hamilton Lane e pela Fundação Atlântico. Iniciou sua carreira no UBS Pactual. É formada em Economia pela PUC-Rio e possui Mestrado em Finanças pela COPPEAD com extensão na China Europe International Business School (CEIBS). 10. Xxxxxxxx Xxxxxxxx: Em 2017 ingressou no BNY Mellon na área de contratos de distribuição e acordos de remuneração, tendo atuado também em Controle de Receitas e Cálculo de Rebates. Em outubro/20, se juntou ao time da XP Allocation. É formada em Ciências Econômicas pela PUC-Rio e Ciências Contábeis pela Estácio de Sá.

2.4	A gestora é signatária dos Códigos de Regulação e Melhores Práticas da ANBIMA? Em caso afirmativo, citar o(s) Código(s).
	Sim. Código de Administração de Recursos de Terceiros, Código para o Programa de Certificação
Continuada.
2.5	A gestora é signatária do Código de Ética da ANBIMA?
	Sim.
2.6	A gestora é signatária do PRI – Principles for Responsible Investment?
Sim.
2.7	A gestora é signatária de outros Códigos ou assemelhados? Caso seja, citar as instituições.
Não.
2.8	Os principais executivos, conforme o item 2.3, detêm participação em outros negócios no mercado financeiro e de capitais ou atividades relacionadas à gestora? (Exceto no caso de participação em empresas ligadas). Em caso positivo, informar: I. CNPJ da empresa; II. percentual detido pelo executivo na empresa; e III. qual a atividade por ele desempenhada.
Não. Os principais executivos não têm participação relevante em outros negócios, exceto empresas do próprio grupo econômico.
2.9	Informar se o conglomerado ou grupo econômico da gestora presta serviços de administração fiduciária, distribuição, consultoria, controladoria e custódia. Em caso positivo, descrever: I. a estrutura funcional de segregação e II. o relacionamento com a gestora.
No Grupo econômico ao qual a gestora é pertencente, apenas a XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A. (“XPI CCTVM S.A.”) realiza a prestação de serviços de distribuição, administração e custódia.
2.10	Outras informações institucionais que a gestora julgue relevante (opcional).
	N/A

3. Receitas e dados financeiros

3.1	Preencha a tabela abaixo com os valores correspondentes aos números da gestora. Informar os últimos 5(cinco) anos.
	Ano	Patrimônio sob gestão	Número de pessoas que trabalham na gestora	Número de portfólios sob gestão

	2016	N/A	N/A	N/A
	2017	N/A	N/A	N/A
	2018	N/A	N/A	N/A
	2019	N/A	N/A	N/A
	2020	R$ 58.700.000,00	5	1
	2021	R$ 00.000.000.000,00	9	64
3.2	Tipologia dos portfólios sob gestão (sem dupla contagem – excluir estrutura Master Feeder).
	FUNDOS		Nº	% Carteira
	Domicílio local		64	100,00%
	Domicílio em outro país		0	0,00%
	Clubes de Investimento		Nº	% Carteira
			0	0,00%
	Carteiras		Nº	% Carteira
	Domicílio Local		0	0,00%
	Carteira de Investidor Não Residente		0	0,00%
	3.3	Como os ativos sob gestão estão divididos conforme as seguintes categorias de fundos de investimento:
		Tipo		Nº	Exclusivos/Reservados	% Total
Renda fixa		14	5	22%
Multimercado		30	3	47%
Cambial		2	0	3%
Ações		18	0	28%
FIDC		0	0	0%
FIP		0	0	0%
FIEE		0	0	0%
FII		0	0	0%
Fundo de Índice (ETF)		0	0	0%
Outras categorias		0	0	0%

4. Recursos humanos

4.1	Quais são as regras de remuneração ou comissionamento dos profissionais e associados?
Todos os funcionários e associados recebem salário fixo e bônus semestrais. Os bônus semestrais são mensurados por meio de avaliações de desempenho, contemplando fatores quantitativos e qualitativos.
4.2	Quais são os mecanismos de retenção de talentos usados pela gestora?
A gestora acredita que o capital intelectual da equipe de gestão e análise é um dos principais diferencias da empresa, desta forma, a mesma se preocupa em reter os talentos que se destacam em suas atividades. Dentre os mecanismos de retenção de talentos cabe destacar: (i) Desenvolvimento de Carreira: Preocupação constante com o desenvolvimento pessoal e profissional de nossos funcionários; (ii) Plano de cargos e salários: A gestora busca tornar claro aos colaboradores quais as perspectivas de crescimento na carreira; (iii) Incentivo a participação dos profissionais nas decisões da empresa: Aqueles(as) que mais se destacam recebem a oportunidade de adquirir participação societária na holding – partnership. Além disso, reforçamos que a gestora é inovadora, possui um bom ambiente organizacional, incentivando a realização de cursos de qualificação e contribuindo para o bem-estar de seus colaboradores.
4.3	Existe programa para treinamento, desenvolvimento e certificação profissional dos profissionais/associados? Descreva, de forma sucinta, inclusive, com relação ao controle e monitoramento dos profissionais certificados.
Todos os funcionários recebem o treinamento de integração no primeiro dia de trabalho, onde são instruídos sobre as principais informações, áreas e projetos da empresa. Além disso, temos definidas para cada área quais os treinamentos presenciais e treinamentos online, onde abordamos assuntos específicos da área de atuação como também os conceitos disciplinados no Código de Ética, política de Compliance e na Política de PLDFT. Após a fase de treinamentos obrigatórios, temos uma política de incentivo contínuo ao desenvolvimento profissional de todos, oferecendo palestras, cursos e treinamentos diversos. O monitoramento dos profissionais certificados é feito pela área de Recursos Humanos.
4.4	De que forma o desempenho dos gestores é avaliado?

O desempenho dos gestores é avaliado mensalmente pela performance e aderência de seus fundos sob gestão via um processo interno de acompanhamento de resultado.
4.5	A instituição adota treinamento dos colaboradores e empregados em Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo (“PLDFT”)? Em caso positivo, descreva a metodologia e periodicidade aplicadas.
	No momento da contratação de todo colaborador ou agente autônomo, é obrigatória a realização
do treinamento on-line através do Campus XP. Esse treinamento tem por objetivo principal reforçar a importância ao combate do crime de Lavagem de Dinheiro e Financiamento ao Terrorismo, e também desenvolver habilidades que auxiliem na detecção de operações que caracterizem indícios destes crimes. Os acessos às ferramentas de trabalho só serão liberados após a conclusão desse treinamento.
4.6	Descreva os treinamentos elaborados junto aos colaboradores para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading (ex: front running, insider trading, spoofing etc.).
O Compliance, por meio do Campus XP, proporciona a todos os colaboradores e agentes autônomos treinamentos que visam revisar os conceitos contidos nas Políticas do Grupo XP Inc., e incentivar a adoção das medidas cabíveis frente aos casos de suspeita front running, insider trading, spoofing, etc. O respectivo treinamento é composto por uma parte conceitual e por outra dedicada à avaliação dos conhecimentos adquiridos. Para aprovação, os colaboradores e agentes autônomos devem obter, no mínimo, 70% (setenta por cento) de acertos. Caso contrário, será exigido uma nova realização do treinamento. A prova deve ser repetida uma vez ao ano.

5. Informações gerais

5.1	Existem planos de expansão ou mudança de estratégia? Descreva.
Confidencial.
5.2	Qual o limite para o crescimento dos ativos sob gestão suportado pela atual estrutura da gestora (instalações, profissionais hardware e software).
A gestora está constantemente reavaliando sua estrutura, crescendo de forma consistente e planejada. Atualmente a organização possui uma estrutura condizente com o volume gerido.
5.3	A gestora é objeto de avaliação por agência de rating? Qual a nota atribuída? (Anexar relatório mais recente).
	A gestora ainda não é objetivo de avaliação por agência de rating, mas será na sequência.
5.4	Com base nos últimos 05 (cinco) anos, a gestora já recebeu alguma premiação por publicações ou entidades no que tange à qualidade e ao histórico de gestão? Quais?

Onde Investir 2019, da revista Exame (Ed. 1175) dezembro/2018: o fundo Trend Pós Fixado FIRF foi reconhecido com 5 estrelas pelo ranking divulgado pela publicação.

6. Análise econômica, de pesquisa e de crédito

6.1	Descreva a estrutura de análise econômica, de pesquisa e de crédito da gestora, conforme segmento, quando aplicável (anexar resumo profissional).
	A gestora utiliza estrutura de pesquisa própria para todas as suas estratégias.
Esta estrutura conta com um time de análise para cada estratégia, sendo elas: crédito líquido e estruturado, infraestrutura, imobiliário e fundo de alocação. Com o objetivo de deixar as análises ainda mais robustas contamos com o serviço de diversos fornecedores especializados para suportar as pesquisas.
6.2	A estrutura de análise econômica e de pesquisa inclui pesquisa de temas ASG – ambientais, sociais e de governança corporativa? Como estas questões são consideradas durante o processo de decisão de investimento? Descreva.
Atualmente estamos desenvolvendo um trabalhando em conjunto com a consultoria Sitawi – Finanças do Bem para realizar a integração ASG nas etapas do processo de investimento da gestora.
6.3	Descreva as principais mudanças na equipe de análise nos últimos 05 (cinco) anos.
	Fundo de Fundos e Fundos Indexados Em 2019, o analista Xxxxxxxxxx Xxxxxx entrou na gestora para compor o time de gestão passiva e FoFs. Em setembro de 2020, Xxxxxx Xxxxxx ingressou ao time para desenvolver a vertente de tecnologia e Xxxxxxxx Xxxxxxxx entrou para aprimorar no âmbito dos processos. Selection Alternativos Em dezembro de 2020, Xxxxxxx Xxxxxxxxxx se juntou ao time para desenvolver a vertente de fundos alternativos. Alocação Em novembro de 2020, os analistas Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx xx Xx, Xxxxxxxx Xxxxxxx se juntaram ao time para reforçar a estrutura de gestão da Família de Fundos DNA.

6.4	Utiliza research próprio ou de terceiros? Em que proporções?
Vide resposta do item 6.1.
6.5	Caso utilize research próprio, quais ferramentas de análise são utilizadas no processo decisório? Esta equipe trabalha exclusivamente para o buy side ou também produz relatórios e informações para outros (sell side)?
A equipe trabalha exclusivamente para o Buy Side. São utilizadas ferramentas como Broadcast, Bloomberg, Economática, dentre outras.
6.6	Que serviços ou sistemas são contratados para apoio na análise?
São utilizados: Economática, Bloomberg e Broadcast.

7. Gestão de recursos

7.1	Descreva as principais mudanças na equipe de gestão nos últimos 05 (cinco) anos.
Em 2017, Xxxxxx Xxxxxxx entrou na gestora para gerir os fundos de gestão passiva e FoFs. Em novembro de 2020, Xxxxxx Xxxxxxxxx entrou na gestora para gerir os fundos da família DNA. Em dezembro de 2020, Jorge Lange ingressou na gestora para gerir os fundos Selection Alternativos.
7.2	Descreva procedimentos e/ou políticas formais de seleção e acompanhamento de fornecedores e/ou prestadores de serviço relacionados à atividade de gestão de recursos/distribuição, incluindo as corretoras.

Todos os fornecedores passam pela Área de Gestão de Fornecedores sendo submetidos à um processo análise, homologação e cadastro, atendendo aos critérios internos em relação a avaliação técnica, financeira e ética, conforme premissas da Política de Fornecedores. O processo deve ser feito através do Portal de Fornecedores XP, onde o fornecedor deve efetuar seu pré cadastro, que será avaliado pela Área de Gestão de Fornecedores, conforme descrito na Política de Fornecedores. Portal de Fornecedores: (xxxxx://xxxxx.xxxxxxxxxxx.xxx). Após avaliação e homologação, os fornecedores deverão, obrigatoriamente, assinar o documento padrão para fornecimento, denominado TCG – Termos e Condições Gerais de Fornecimento e, caso necessário, além deste, um Contrato Específico elaborado e aprovado pela área jurídica e assinado pelos representantes legais da respectiva empresa contratante. O monitoramento do fornecedor é anual, ou semestral, de acordo com o modelo de homologação. Se homologado sem nenhum apontamento a revisão é anual, se homologado com restrição, a revisão será semestral.
7.3	Descreva o processo de investimento.
	O processo de investimentos da XP Allocation depende do tipo de estratégia sendo implementado
de acordo com o mandato do fundo, respeitando as regras de política de investimento previstas em regulamento. O mandato de cada fundo é aprovado em comitê do qual participam obrigatoriamente o Gestor do fundo e o CEO da XP Asset. Este pode convocar mais membros votantes se assim desejar. O Diretor de Gestão de Recursos deve participar de todas as áreas de investimento da XP Allocation, atuar em conjunto com cada um dos responsáveis, suas respectivas equipes e ainda receber o suporte da equipe de Compliance, Risco e Jurídico da XP Allocation e Grupo XP Inc. Uma vez que respeitem o processo descrito abaixo, deve sempre haver aprovação final pelo responsável da área relativa àquele tipo de investimento. Em todos os casos a discussão que leva à decisão de investimento, pautada nos princípios e etapas descritos anteriormente e a seguir, em virtude da dinâmica inerente à atividade, dispensam registro documental físico. O investimento, contudo, será devidamente registrado em sistema e as recomendações de investimentos deverão ser discutidas em reunião específica entre o Diretor de Gestão de Recursos e o(s) responsável(is) da(s) área(s) relativa(s) àquele tipo de investimento. 1. Fundos Indexados e Smart beta É feita uma análise da estrutura do índice que será replicado, buscando-se a melhor estrutura de alocação e execução para a réplica do índice ou estratégia desenvolvida internamente. Há um monitoramento constante dos com atuação dinâmica quando necessário, caso se perceba alteração do comportamento do tracking error em relação ao esperado. 2. Posições em fundos geridos por terceiros ou por diferentes áreas dentro da XP Asset

É feita uma análise profunda do gestor alocado, olhando-se para política de investimento do gestor, estrutura de incentivos, risco, Compliance, estrutura societária entre outros aspectos. É estabelecido o processo de monitoramento, de maneira condizente com o mandato do gestor em questão, com atuação local quando necessário. Deve haver uma recomendação formal para construção da posição, com dimensionamento para cada mandato. O gestor do fundo deve aprovar essa recomendação. A posição montada pode ser revisitada a qualquer momento, mas obedecerá ao menos os prazos definidos para revisão do mandato, conforme parágrafo anterior. O desinvestimento pode ser relacionado a mudanças estruturais na gestora, reavaliação do investimento dentro dos fundos de gestão da XP Allocation, dentre outros. 3. Alocação de Portfólio O Comitê Mensal de Alocação é responsável por conduzir a alocação por classe de ativos sempre que isso for definido no mandato de um fundo. Todos os membros do time de Alocação de Recursos que tenham cargo de Analista Sênior ou maior, com o Gestor responsável pela alocação de recursos possuindo poder de veto. A alocação dos portfólios por classes de ativos baseia em fronteira eficiente, construída da seguinte maneira: a. São construídos cenários macroeconômicos relevantes no horizonte de investimentos e a cada um deles é atribuída uma probabilidade, revisada ao menos mensalmente. Para cada cenário é definida uma matriz de risco e correlações que se aplicarão às classes de ativos relevantes; b. Para cada cenário são estimados mensalmente, de maneira qualitativa ou quantitativa, os retornos esperados para cada classe de ativos; c. No Comitê Mensal de Alocação são validados os cenários, seus respectivos pesos e retornos esperados; d. Com essas informações em mãos, é estimada a alocação ótima de carteira para cada mandato, de acordo com as restrições relevantes; e. Os membros votantes do comitê do comitê, levarão em conta para definir a alocação a ser implementada e a velocidade da implementação: a carteira ótima estimada, fatos políticos ou econômicos relevantes no curto e médio prazo, convicção na robustez do cenário e outras variáveis; f. O Comitê também definirá os instrumentos a serem utilizados na construção do portfólio, caso mandatado para tal.
7.4	Como é controlado o prazo médio dos títulos de fundos de longo prazo, para fins de sua classificação tributária?
O controle do prazo médio dos títulos de fundos de longo prazo faz parte do processo de gestão. Em paralelo há o controle diário do administrador do fundo.

7.5	Descreva os critérios adotados para distribuição do envio de ordens entre as corretoras aprovadas, incluindo o limite de concentração de volume de operações por corretora, se houver.
Esta seção trata da divisão de ordens que são executadas na conta master para que, posteriormente, sejam divididas entre os produtos. Ordens que são feitas destinadas a um fundo específico não são tratadas neste caso. Para as demais, toda ordem deve estar associada a uma regra para alocação, que levará em conta: I. Fundos Participantes; II. Patrimônio líquido do fundo; III. Proporção entre os níveis de risco assumido para cada um dos fundos. As ordens são divididas pelo preço médio, ponderada pelo nível de risco e o patrimônio líquido de todos fundos participantes da estratégia em questão. Caso seja necessário alterar uma alocação, já declarada a uma regra específica, o operador necessita indicar em um campo do sistema uma justificativa para tal ação. Essa ação necessita de aprovação do gestor do fundo e do gestor de risco.
7.6	Como são avaliados ativos no exterior, quando aplicável? Descrever como é realizado o controle e o processo de acompanhamento.
Conforme política de investimento no exterior. O limite de concentração para à aplicação em fundos classificados como (i) “Renda Fixa – Dívida Externa” e (ii) fundos exclusivamente destinados a investidores profissionais que incluam em sua denominação o sufixo “Investimento no Exterior” é ilimitado. Para os fundos destinados exclusivamente a investidores qualificados, o limite também será ilimitado, desde que a (i) política de investimento determine, no mínimo, 67% (sessenta e sete por cento) de seu patrimônio líquido seja composto por ativos financeiros no exterior; (ii) seja observada a classificação de que trata o artigo 108, da ICVM nº 555/14; (iii) tenham sido atendidas as condições previstas no Anexo 101, da ICVM nº 555/14; (iv) haja disposição detalhada no Regulamento sobre os diferentes ativos que pretende adquirir indicando a região geográfica em forem emitidos, se a sua gestão é ativa ou passiva, se é permitida compra de cotas de fundos e veículos de investimento no exterior, o risco a que estão sujeitos e qualquer outra informação que julgue ser relevante; e (v) incluam o sufixo “Investimento no Exterior” Nos fundos destinados exclusivamente para investidores qualificados, se não forem cumpridas as exigências indicadas no parágrafo acima, o limite de concentração em ativos financeiros no exterior é de, no máximo, até 40% (quarenta por cento). Por fim, para os fundos destinados ao público em geral, o limite de concentração de ativos financeiros no exterior é de, no máximo, até 20% (vinte por cento).

8. Distribuição

8.1	A gestora realiza distribuição dos fundos sob sua responsabilidade? Se sim, descreva os procedimentos adotados referentes aos processos de: I. verificação dos produtos ao perfil do cliente (Suitability); II. conheça seu cliente (KYC); III. PLDFT; e IV. cadastro de cliente.
	N/A
8.2	A gestora terceiriza alguma atividade relacionada à distribuição? Se sim, descreva as atividades, bem como o nome e o CNPJ do(s) terceiro(s) contratado(s).
Sim, na corretora do próprio grupo da XP Inc. é realizada a atividade de distribuição. XP INVESTIMENTOS CCTVM S.A. (CNPJ: 02.332.886/0001-04).
8.3	Como é feita a prospecção de clientes/distribuição de fundos? Detalhar o processo de captação realizado pela instituição. Exemplos: Indicação de clientes, prospecção. Qual o perfil dos clientes? (segmento e categoria do investidor). Exemplo: Varejo, Corporate, PJ, Investidor profissional, Qualificado?
	N/A
8.4	Descreva a estrutura operacional da gestora, voltada para a atividade de distribuição, incluindo sistemas de controle de movimentação (aplicação e resgate), critérios para execução das ordens e registro das solicitações, bem como o seu arquivamento e forma de proteção.
	N/A

9. Risco

9.1	Descreva as principais mudanças na equipe de risco nos últimos 05 (cinco) anos.
Em fevereiro de 2021, o analista Xxxxx Xxxxx se juntou à equipe de risco.
9.2	Quais são os relatórios de riscos, com que frequência são gerados e o que contêm estes relatórios?

Em relação ao Risco de Mercado, são emitidos relatórios de todos os fundos em frequência mensal e para alguns fundos os relatórios são divulgados diariamente. Nos relatórios contém o cálculo do VaR (Value at Risk), Stress Test, Tracking Error, DIV01 e Expected Shortfall. Fazendo referência ao Risco de Liquidez, os relatórios são disponibilizados semanalmente e neles são divulgados os Índices de Liquidez, que é a relação entre os ativos líquidos e a estimativa de saídas de recursos em cada fundo sob gestão, além do percentual de zeragem em relação ao patrimônio líquido para os vértices de 1, 5, 21, 42, 63, 126 e 252 dias úteis.
9.3	Descreva como cada operação de crédito é analisada, aprovada e monitorada? Descreva a segregação entre as atividades.
	Atualmente a gestora não possui fundos cuja estratégia envolva investimentos em ativos de
crédito privado.
9.4	Como são analisadas as garantias das operações e quais os critérios utilizados (análise de formalização, execução, etc)? Há reavaliação periódica da qualidade do crédito e de suas garantias? Qual sua periodicidade?
Vide resposta 9.3.
9.5	As questões e riscos ASG – ambientais, sociais e de governança corporativa – são considerados na análise de risco de crédito? (Exemplos: perda de licença ambiental, corrupção, envolvimento em casos de trabalho escravo ou infantil, etc.).
	Vide resposta 6.2.
9.6	A gestora, independentemente do critério de apreçamento, possui algum procedimento ou estratégia no caso da iminência ou ocorrência de eventos de inadimplência? Descreva.
	Não aplicável.
9.7	A instituição possui área de tecnologia da informação própria? Caso afirmativo, detalhar as atividades atuais, organograma e a qualificação dos profissionais.

Xxx, a gestora conta uma Squad própria, com 09 pessoas dedicadas e uma metodologia de trabalho única. O time é composto por 03 Squad Leads e 06 Development Team, conforme descrição abaixo: Product Manager: Responsável por criar a visão do Produto, fazendo o relacionamento entre time técnico e negócios. Prioriza as iniciativas do que é valoroso para o usuário e comunica resultados alcançados. Tech Lead: Referência técnica para o time, é responsável por representar os desenvolvedores e viabilizar as soluções técnicas priorizadas pelo Product Manager. Product Designer: Responsável pela jornada do usuário, garante que a Squad elabore a melhor experiência para seus stakeholders através do desenvolvimento de interfaces, testes de usabilidade e pesquisas com usuários. Desenvolvedores Front-End: Responsáveis por construir interfaces do usuário elaborada pelo Product Design. Desenvolvedores Back-End: Responsáveis por levar as regras de negócios detalhadas pelo Product Manager para seu ambiente de programação, garantindo códigos com segurança e qualidade de testes. A metodologia de trabalho é orientada ao modelo de “Scrum”, com ciclos de entrega a cada 2 semanas. O objetivo principal é atender a visão estratégica da XP Asset Management através da automatização de processos e inovações de produtos. Além disso, a Squad conta com o suporte do time de infraestrutura do Grupo XP Inc., garantindo funcionamento dos servidores, monitoramento de aplicações, proteção contra invasões, e provisionamento de novos ambientes para escalar os produtos.

9.8

Descreva os procedimentos de verificação de ordens executadas e de checagem das posições das carteiras.

Todas as boletas passam por validação do sistema de enquadramento quanto à aderência ao regulamento de cada fundo e às legislações pertinentes através da utilização de sistema terceirizado. Todas as ordens são confirmadas após a realização da operação e ao final do dia quando chegam os relatórios das corretoras, estas ordens são confrontadas com os controles internos realizados pela equipe de backoffice, havendo neste momento há dupla checagem das operações. No dia seguinte da operação, a checagem das posições das carteiras e custódia é realizada através do Alphatools (sistema da INOA de backoffice) confrontando as informações oriundas dos relatórios de carteira e do administrador, bem como da análise das cotas do fundo. Caso a carteira, cota ou mesmo o caixa não estejam em conformidade com as operações realizadas no dia anterior, os relatórios retornam ao administrador para serem questionados e possivelmente reprocessados. Caso não haja problema, os relatórios matinais do administrador são aprovados.
9.9	Existe sistema de gravação de ligações telefônicas? Em caso positivo, qual a política de escuta das gravações?
O acesso às gravações é restrito ao Compliance ficando responsável por intermediar qualquer necessidade de acesso a uma determinada gravação, inclusive nos atendimentos a demandas regulatórias.
9.10	Descreva os procedimentos de back-up e redundância de informações, desktops e servidores (para back-up, cite especificamente a periodicidade, local e prazo de armazenamento).
	Os dados críticos são armazenados nos bancos de dados e no servidor de arquivos. A gestora
dispõe de um link ponto a ponto de fibra ótica entre o CPD principal e o backup que permite que scripts específicos promovam a replicação online ou regular dos dados para o site remoto, protegendo-os de quaisquer ocorrências de desastres no site principal. Além do contingenciamento a desastres, a estrutura do CPD principal conta com dispositivos de alta tecnologia, como storages que internamente já implementam mecanismos de redundância, permitindo manter a estrutura funcional mesmo nas ocorrências de danos a alguns componentes da estrutura.
9.11	Descreva a política de controle de acesso ao Data Center (físico e lógico)
Todo o acesso físico é controlado por mecanismos de controle de acesso, por cartão de proximidade ou biometria. Apenas possuem acesso ao ambiente físico do Data Center pessoas devidamente credenciadas e autorizadas pelo departamento de Tecnologia e Compliance. O controle lógico é realizado através de autenticação individual da equipe de produção.
9.12	Descreva o parque tecnológico atual da instituição. Citar no-breaks, capacidade dos servidores, links de internet e telefonia etc.

Todos os CPDs são providos de nobreaks projetados para manter o suprimento de energia por 1 hora. Além disso, em caso de permanência de falta de energia, em 10 segundos é acionado o gerador que permanece até 8 horas, sem a necessidade de reabastecimento. Os CPDs atendem aos requisitos de qualidade e segurança, tais como: controle de temperatura e umidade, nobreaks, contole de acesso, etc. Todo parque de servidores e desktops da empresa são Dell. Possuímos desde servidores de rack simples até servidores Blade. Existe um Data Center interno (no Rio de Janeiro) com toda estrutura contingenciada (servidores, software, links). Todos os servidores são baseados nas plataformas Microsoft (W2003, W2008), exceto os servidores de infraestrutura de rede (email, firewall, proxy) que utilizam plataforma Linux. Temos banco de dados especializados nas regras de negócio (Oracle 10g) e outros destinados a funcionalidades complementares (SQL Server 2005). Os servidores da XP são hospedados basicamente em 2 CPDs distintos: (i) CPD principal; (ii) CPD backup. Os Links Internet, a demanda, e a capacidade dos links Internets da matriz e das filiais são monitorados regularmente. Os resultados destas avaliações direcionam para upgrades ou até downgrades quando observadas ociosidades na estrutura. A estrutura é sempre regulada para trabalhar com ociosidade mínima de 20% por site, e capacidade do site principal ou backup suportarem toda a carga em caso de falha.
9.13	A gestora possui filtro de e-mail, firewall e sistemas de antivírus?
Todas as estações conectadas à rede são dotadas de sistema antivírus atualizado automaticamente. O controle/acompanhamento das atualizações é realizado de forma centralizada pela equipe de TI, que identifica, isola e elimina quaisquer riscos à integridade da rede. As instalações de outros antivírus diretamente pelos usuários são vedadas terminantemente. O servidor de e-mail aplica filtros adicionais às mensagens trafegadas, visando garantir segurança extra contra spywares e vírus. Ademais, mantemos 3 firewalls segregados independentes nas diversas VLans da rede principal.
9.14	São realizados testes periódicos para verificação de segurança e integridade de sistemas? Com que frequência?
	Todas as informações são mantidas em banco de dados, que possuem teste periódico com
frequência anual.

10. Compliance e controles internos

10.1	A gestora adota procedimentos de monitoramento contínuo das regulamentações e auto- regulamentação aplicáveis ao seu segmento de atuação com execução de ações preventivas e corretivas? Em caso positivo, descreva os procedimentos adotados.
	A área de Compliance dispõe de sistema automatizado, denominado RegTech da empresa
InovaMind, que permite a governança regulatória de todas frentes de negócio do Grupo XP, incluindo a Gestora. Por meio do referido sistema, são capturadas novas normativas que, por sua vez, são avaliadas pelo Jurídico e direcionadas para as áreas afetadas para conhecimento ou tratamento, incluindo a elaboração de planos de ação, se aplicável. A área de Compliance é responsável pelo acompanhamento e gerenciamento dos planos de ação elaborados.
10.2	Descreva os procedimentos adotados pela gestora para controlar a faixa de preços dos ativos e valores mobiliários negociados para os fundos de investimento sob sua gestão.
Com o objetivo de proteger o melhor interesse dos cotistas dos fundos, a seleção de ativos de investimento deve obedecer às etapas estabelecidas na legislação vigente e os procedimentos estabelecidos pela gestora. Os gestores de recursos são os responsáveis pela seleção, alocação, rateio e divisão de ordens das operações e a área de Compliance é responsável por monitorar e garantir total aderência das práticas adotadas pela gestora às regras estabelecidas, de forma a verificar se todos os ativos negociados através de ordens agrupadas (sem pré-identificação quanto ao beneficiário final da operação) seguiram critérios e objetivos estabelecidos da Política e se o sistema interno de alocação de ordens está aderente às especificações.
10.3	Descreva o processo para adesão ao Código de Ética e Conduta, bem como suas atualizações, pelas profissionais que trabalham na gestora.
Ao serem admitidos, todos os sócios, funcionários e estagiários, assinam o Termo de Responsabilidade com todas as políticas internas do Grupo XP, inclusive o Código de Ética e Conduta. Todos os colaboradores são orientados a realizar os treinamentos obrigatórios em nossa matriz de capacitação online ao serem admitidos, o que inclui os cursos do Compliance, como o de Código de Ética e Conduta. Além disso, a área de Compliance solicita periodicamente a todos os colaboradores que a reciclagem de seus cursos (Prevenção à Lavagem de Dinheiro e Anticorrupção, Auditoria, Segurança da Informação e Código de Ética e Conduta) seja realizada anualmente.
10.4	Descreva como é realizado o monitoramento da política de investimentos pessoais.

	As regras previstas na política de investimentos de pessoas vinculadas são aplicáveis a todos os
colaboradores da gestora, independentemente da área de atuação. Fica vedado às Pessoas Vinculadas realizar as seguintes operações: (i) Renda variável (ações, ADR e BDR); (ii) Derivativos Opções, Termo, demais estruturas tais como RUBI, PUT, CALL, FENCE etc.; (iii) Empréstimo de títulos e de valores mobiliários; (iv) Clubes de Investimentos e Fundos Exclusivos, a menos que haja gestão puramente discricionária dos veículos; (v) Fundos Imobiliários ou demais fundos que sejam negociados em Bolsa; (vi) Certificado de Recebíveis Imobiliários; (vii) Certificado de Recebíveis de Agronegócio; (viii) Debêntures. (ix) Investir nos fundos de investimentos em que atuam na gestão, salvo nos casos de fundos de investimentos abertos, sendo que o investimento realizado pela Pessoa Vinculada não pode ultrapassar o valor de 10% do patrimônio líquido do fundo; Cumpre consignar que é permitido as Pessoas Vinculadas operar com os ativos relacionados abaixo, obrigatoriamente por meio da XP Investimentos: (i) Fundos de Investimento, exceto para os fundos de investimentos indicados nos itens (iv) e (v); (ii) Renda Fixa, com exceção dos ativos ofertados pelas empresas do grupo por meio de Oferta Pública; A gestora se preocupa com os clientes e impõe medidas restritivas aos seus colaboradores a fim de evitar que as negociações pessoais tenham prioridade sobre as transações do cliente ou, ainda, que seus vinculados venham se envolver em front running ou qualquer outra prática ilegal ou não equitativa. Os colaboradores jamais devem se envolver em práticas de investimentos que violem a Política ou que sejam ilegais, não apropriadas, antiéticas ou que apresentem conflito de interesses potencial ou efetivo.
10.5		Existe fundo ou outro instrumento de investimento exclusivo para sócios e executivos da gestora?
	Sim, existem fundos exclusivos de sócios, os quais possuem política de investimento claramente
definidas (fundos de alocação), mantendo assim seu caráter discricionário.

10.6	Descreva os procedimentos de monitoramento implementados para prevenção e detecção de práticas ilícitas de trading (ex: front running, insider trading, spoofing etc.).
	A área de Compliance monitora possíveis atipicidades nas operações realizadas pela Gestora e
intermediadas pela XP Investimentos CCTVM, com objetivo de identificar os padrões que demonstrem criação de condições artificiais de demanda, oferta ou preço de valores mobiliários, manipulação de preço, realização de operações fraudulentas e o uso de práticas não equitativas. Portanto, o monitoramento contempla todas as operações intermediadas via XP Corretora, Rico Corretora e Clear Corretora, realizando a cobertura das transações realizadas em nome da Gestora. Abaixo segue a relação de monitoramentos rotineiros realizados pela área de Compliance: 1. Crossing at Short Term High/Low: Padrão de trade que identifica uma grande direta executada num high/low de curto prazo. O trader faz poucos trades elevando o preço do papel (geralmente ilíquido) e fazendo posteriormente o trade no high/low. Tudo isso num curto intervalo de tempo; 2. House/Account Participation Exceeding Limit (Price Impact): Identifica se o market share da Corretora ou de uma conta excede um limite específico. O limite de market share é menor se houver um movimento no preço significativo no dia; 3. Layering (Possible Spoofing): Este alerta identifica se um player cria camadas de múltiplas ordens no bid ou no ask e então, logo depois negocia um volume significativo no lado oposto do mercado, removendo as outras ordens, ou a maior parte delas; 4. Market Dominance at Open/Close: Esse alerta identifica quando um cliente está regularmente dominando o mercado no fechamento e/ou abertura com volume significativo e impacto no preço; 5. New Price High/Low on Last Trading Day of Month/Quarter/Year: Identifica se uma conta foi responsável pelo high/low de um preço em uma determinada janela; 6. Possible Front-running of Large Client Order: Identifica um padrão de trade antes de um volume significativo; 7. Possible Insider Trading (Price Movement After Announcement): O trigger para este alerta ser disparado é algum anúncio com sensibilidade no preço em relação ao preço anteriormente ao anúncio. Uma vez saído o "announcement" o alerta olha x dias para trás e calcula o volume da conta no buy e no sell side. O alerta é candidato se o volume for superior a um threshold; 8. Possible Intraday Churning: Esse alerta identifica se um cliente ou trader comprou e vendeu quantidade significativa de um papel durante o dia com o net value desta operação estando perto de zero; 9. Possible Wash Trade (A to B then B to A): Identifica se dois trades são executados num curto período de tempo no mesmo volume e no mesmo preço onde as contas do primeiro trade são invertidas no segundo trade; 10. Possible Wash Trade (A to A) (Price Impact): Identifica um padrão de trade onde há a mesma conta em ambos os lados.

Destacamos que todos os colaboradores assinam termo de confidencialidade em que se obrigam a manter sigilo total de todas as informações a que tenham ou venham a ter acesso em razão do desempenho de suas atividades. Ainda, na rede do Grupo XP o acesso a e-mails pessoais, assim como redes sociais, é bloqueado, além de ser proibida a utilização de telefones celulares, smartphones, tablets e notebooks pessoais nas mesas de operações.

10.7

Descreva os procedimentos adotados para PLDFT no processo de seleção e alocação e monitoramento na negociação de ativos.

A área de Compliance PLD é responsável por monitorar as operações dos clientes do Grupo XP conforme estabelecido no artigo 5º da Instrução CVM nº 617/19, por meio dos sistemas ACL e BUDEX (esse último desenvolvido in house), para monitoramento de operações incompatíveis com o perfil do cliente ou operações realizadas com algum padrão e/ou oscilação específica que não justifique as modalidades operacionais usualmente utilizadas pelos clientes. Os sistemas ACL e BUDEX detêm módulo de gestão das regras, parâmetros e critérios que garantem o acompanhamento e detecção de tais operações. Foram parametrizados os seguintes monitoramentos no sistema, que quando identifica alguma situação atípica gera os seguintes alertas:

I. Na comparação da lista de profissões (de risco) com quaisquer operações executada pelo cliente que se encontra nessa condição;

II. Na verificação se a Movimentação em Conta Corrente ou se a movimentação financeira do cliente está maior que o patrimônio declarado;

III. Sempre que houver retirada de valores para conta bancária do cliente sem que tenha havido qualquer investimento 30 dias após o último depósito (considera 60 dias para trás);

IV. Quando clientes que operaram mercado diferente dos mercados operados nos últimos 180 dias com o volume superior ao comportamento usualmente adotado pelo cliente nos últimos 06 meses mais 03 vezes o desvio padrão;

V. Toda vez que o cliente realizar transações incompatível com sua profissão;

VI. Clientes que operaram com cadastro desatualizado ou bloqueado;

VII. Clientes que não tenham os beneficiários finais cadastrados; e

VIII. Clientes com carteira administrada (base Sinacor) cujo valor da custodia for superior a R$ 3 milhões realizarem operação.

Ademais, no processo de abertura de conta são verificados:

I. base Reuters onde verifica se o cliente está classificado como PEP;

II. mídias negativas; e

III. está registrado em alguma lista restritiva internacional.

Por fim, mensalmente é realizado o monitoramento que avalia os mesmos critérios relacionados acima contemplando toda a base de clientes ativos no mês.

25

10.8	Caso a gestora desenvolva outras atividades, descreva sua política de chinese wall, informando como se dá a proteção de informações entre departamentos e os potenciais conflitos de interesse advindos das diferentes atividades.
	A gestora presta apenas o serviço de gestão de recursos de terceiros, mas por fazer parte do
Grupo XP, utiliza as seguintes ferramentas para evitar o estabelecimento de conflitos: Gerenciamento centralizado de conflitos: os conflitos são analisados pela estrutura de Compliance através de abordagem independente, livres de influências comercias das áreas de negócios; Barreiras de informação: robustos controles lógicos, físicos e de conduta foram implementados para controlar fluxo de informações confidenciais e privilegiadas para evitar situações de conflito de interesse; Manual de Compliance, Código de Ética e Políticas: contamos com robustos manuais, código de ética e política que foram elaborados para auxiliar os colaboradores da gestora nas suas tomadas de decisão e no modo de conduzir seus negócios dentro dela. Ademais, a área de Compliance monitora o conteúdo dos e-mails enviados e recebidos pelos colaboradores para evitar o possível vazamento de informações confidenciais.
10.9	Descreva as regras e procedimentos de monitoramento das operações realizadas fora de plataformas eletrônicas de negociação, enfatizando estabelecimento de preços e fontes de referência utilizadas.
As operações realizadas fora de plataformas eletrônicas de negociação são internamente monitoradas pelos departamentos de Risco e Compliance. Ademais, os administradores dos fundos possuem sistemas de controle que definem diariamente os parâmetros de negociação máximo e mínimo. Ou seja, para afastar qualquer risco de operações fora do preço, os administradores do fundo não acatam qualquer operação negociada fora dos limites estabelecidos.
10.10	Como é verificado a adesão dos limites de risco, limites legais ou regulamentares das posições dos fundos sob gestão da gestora? A gestora utiliza algum agente externo? (Ex.: consultoria)
	A adesão aos limites de risco, limites legais e regulamentares é verificada pelas áreas de Risco e
Compliance, com suporte direto do Administrador do fundo e do Time de Gestão. Não temos contratado agente externo.
10.11	Descreva como são tratados os conflitos de interesse resultantes da participação ou atuação dos sócios ou executivos em outros negócios, bem como de sua eventual participação em conselhos fiscais e de administração.

Os sócios e executivos da gestora não podem atuar em outros negócios, exceto a participação societária em outras empresas do Grupo XP. A participação nas outras sociedades do Grupo XP se dá por meio do programa de Partnership, o que permite um melhor alinhamento de valores do Grupo XP com a gestora. Importante destacar que todas as decisões tomadas na gestora são totalmente independentes, sem qualquer ingerência de outras empresas do Grupo.
10.12	A gestora recebe comissões/remuneração (rebate) pela alocação em ativos e valores financeiros? Quais as regras?
Os rebates oriundos das alocações em ativos e valores financeiros são transferidos ao fundo de investimento em benefício aos cotistas.

11. Jurídico

11.1	Descreva como são tratadas as questões jurídicas e legais da gestora (departamento jurídico próprio ou consultoria de terceiros).
	A gestora utiliza o departamento jurídico do Grupo XP, sendo que existem 5 advogados que
cuidam das questões regulatórias, contratuais e 4 advogados referente a fiduciários e demais questões jurídicas.

12. Anexos ou endereço eletrônico

		Anexo ou link
12.1	Resumo profissional dos responsáveis pelas áreas e equipe de gestão	Anexo
12.2	Código de ética e conduta	Link
12.3	Manual/Política de Exercício de Direito de Voto (Proxy Voting)	Link
12.4	Relatório de Rating	Não disponível.
12.5	Manual/Política de Liquidez	Anexo
12.6	Manual/Política de Suitability (caso a gestora realize distribuição de cotas dos fundos geridos)	Anexo
12.7	Formulário de referência	Link

12.8	Manual/Política de controles internos e compliance	Link
12.9	Manual/Política de gestão de risco	Link
12.10	Manual/Política de investimentos pessoais	Link
12.11	Manual/Política de rateio e divisão de ordens entre as carteiras de valores mobiliários	Link
12.12	Manual/Política de segurança de informação	Anexo
12.13	Manual/Política de Prevenção à Lavagem de Dinheiro	Anexo
12.14	Manual/Política de KYC	Anexo
12.15	Manual/Política que tratem da troca de informações entre a atividade de distribuição realizada pela gestora e os administradores fiduciários	Anexo
12.16	Manual/Política de Responsabilidade Socioambiental	Link
12.17	Manual/Política de seleção e contratação de terceiros	Anexo
12.18	Lista das corretoras aprovadas (se houver)	Anexo

São Paulo, 26 de fevereiro de 2021.

Certificado de Conclusão

Identificação de envelope: ED4AB9DBBF3B4E4582A6A3306AE523BA Status: Concluído Assunto: DocuSign: DDQ Anbima - XP Allocation - 26.02.2021_v2.pdf

Envelope fonte:

Documentar páginas: 28 Assinaturas: 1 Remetente do envelope:

Certificar páginas: 2 Rubrica: 0 Xxxxxx Xxx-Xxx

Assinatura guiada: Desativado

Selo com EnvelopeId (ID do envelope): Desativado Fuso horário: (UTC-03:00) Brasília

Xx. Xxxxxxxxxx Xxxxx Xxxx, 0000 XX, XX 00000-000

xxxxxx.xxxxxx@xxx.xxx.xx Endereço IP: 187.10.177.103

Rastreamento de registros

Status: Original

23/03/2021 18:33:42

Portador: Xxxxxx Xxx-Prá

xxxxxx.xxxxxx@xxx.xxx.xx

Local: DocuSign

Eventos do signatário Assinatura Registro de hora e data

Xxxxxx Xxx-Xxx xxxxxx.xxxxxx@xxx.xxx.xx XPI Suprimentos

Nível de segurança: E-mail, Autenticação da conta

(Nenhuma) Adoção de assinatura: Estilo pré-selecionado

Usando endereço IP: 187.10.177.103

Enviado: 23/03/2021 18:34:13

Visualizado: 23/03/2021 18:34:37

Assinado: 23/03/2021 18:35:35 Assinatura de forma livre

Termos de Assinatura e Registro Eletrônico:

Não disponível através do DocuSign
Eventos do signatário presencial	Assinatura	Registro de hora e data
Eventos de entrega do editor	Status	Registro de hora e data
Evento de entrega do agente	Status	Registro de hora e data
Eventos de entrega intermediários	Status	Registro de hora e data
Eventos de entrega certificados	Status	Registro de hora e data
Eventos de cópia	Status	Registro de hora e data

xxxxxx xxxxxx.xxxxxx@xxx.xxx.xx XPI Suprimentos

Nível de segurança: E-mail, Autenticação da conta (Nenhuma)

Termos de Assinatura e Registro Eletrônico:

Não disponível através do DocuSign

Copiado Enviado: 23/03/2021 18:35:37 Reenviado: 23/03/2021 18:35:38

Visualizado: 23/03/2021 18:36:32

Eventos com testemunhas	Assinatura	Registro de hora e data
Eventos do tabelião	Assinatura	Registro de hora e data
Eventos de resumo do envelope	Status	Carimbo de data/hora
Envelope enviado	Com hash/criptografado	23/03/2021 18:34:13
Entrega certificada	Segurança verificada	23/03/2021 18:34:37
Assinatura concluída	Segurança verificada	23/03/2021 18:35:35
Concluído	Segurança verificada	23/03/2021 18:35:37

Eventos de pagamento

Status

Carimbo de data/hora

Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

XP VISTA ASSET MANAGEMENT

Contratante:

NA

Questionário preenchido por:

RI e Áreas de Suporte

Data:

Data Base 30.09.2020

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com “N/A”).

Versão: 2019.1

ANEXO I – FUNDOS DE INVESTIMENTO

1. Alterações desde a última atualização

1.1	Nome do fundo
MS GLOBAL OPPORTUNITIES ADVISORY FIC FI AÇÕES INVESTIMENTO NO EXTERIOR
1.2	CNPJ
33.913.562/0001-85
1.3	Data de início
08/11/2019
1.4	Classificação ANBIMA
Ações Investimento no Exterior
1.5	Código ANBIMA
522163
1.6	O fundo já sofreu alteração com perda de histórico de informação do mesmo?
Não.
1.7	Classificação tributária (CP/LP/Ações)
Ações.
1.8	Descreva o público-alvo.
Investidores qualificados.
1.9	O regulamento prevê, explicitamente, adequação a alguma legislação específica aplicável ao cotista, p. ex., Resolução do CMN?
Sim. Resolução do Conselho Monetário Nacional n.º 4.661, de 25 de maio de 2018, e alterações posteriores (“Resolução CMN 4.661”) e Resolução do Conselho Monetário Nacional nº 3.922, de 25 de novembro de 2010, e alterações posteriores (“Resolução CMN 3922”).
1.10	Conta corrente (banco, agência, nº)
Banco BNP Paribas, agência 1, conta corrente 7986500-1.
1.11	Conta CETIP (nº)

32461.00-2
1.12	Administração (indique contato para informações).
BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A. - Xx. Xxxx. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 0000, 0x xx 00x xxxxx Xxxxx Xxx do Edifício São Paulo Corporate Towers, São Paulo – SP. Telefone: 00 00 0000 0000.
1.13	Custódia (indique contato para informações).
BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A. - Xx. Xxxx. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 0000, 0x xx 00x xxxxx Xxxxx Xxx do Edifício São Paulo Corporate Towers, São Paulo – SP. Telefone: 00 00 0000 0000.
1.14	Auditoria externa
Os serviços de auditoria serão prestados ao FUNDO pela Ernst & Young Auditores Independentes.
1.15	Caso se aplique, informar:
	Escriturador	N/A
	Custodiante	N/A
	Consultor Especializado	N/A
	Assessor Jurídico	N/A
	Co-gestor	N/A
	Distribuidor	XP INVESTIMENTOS CCTVM
	Outros	N/A
1.16	Cotização: abertura ou fechamento?
Fechamento
1.17	Regras para aplicação e resgate:
	Aplicação (datas, horários, cotização e liquidação)	As aplicações deverão ser informadas até as 14:30 horas. Cotização de aplicações em D+1 (útil).
	Carência/Tempo mínimo para permanência (lock-up period) e eventuais penalidades para resgates antes do término desse período.	Não possui.
	Resgate (datas, horários, cotização e liquidação)	Os resgates deverão ser informados até as 14:30 horas. Cotização de resgates em D+1 (útil) e liquidação em D+5 (úteis) após a solicitação.
	Aplicação inicial mínima	R$ 5.000,00
	Aplicação máxima por cotista	Não aplicável
	Aplicação adicional mínima	R$ 1.000,00
	Resgate mínimo	R$ 1.000,00
1.18	Taxa de Entrada (upfront fee)

N/A
1.19	Taxa de Saída (redemption fee)
N/A
1.20	Taxa de administração
0,80%
1.21	Taxa de administração máxima
Não possui.
1.22	Taxa de custódia máxima
0,02% ao ano sobre o PL do fundo.
1.23	Taxa de Performance
	% (Percentual)	N/A
	Benchmark	N/A
	Frequência	N/A
	Linha-d’água (sim ou não)	N/A
	Método de cálculo (ativo/passivo/ajuste)	N/A
1.24	Despesas do fundo pagas ao grupo econômico do administrador (e da gestora, se este for diferente) excluindo-se as taxas de Administração e de Performance.
N/A
1.25	Há acordo de remuneração com cláusula de reversão de rebate para o fundo? (pagamento e/ou recebimento).
Não.

2. Perfil

2.1

Descreva o fundo no que tange à estratégia, ao objetivo de rentabilidade e à política de investimento.

O MS INVF Global Opportunity Fund tem um viés de qualidade e crescimento. Acreditamos que a forte seleção de ações é derivada de investimentos de longo prazo comprados com um grande desconto para o valor intrínseco. Os investimentos de longo prazo são mais bem protegidos e aprimorados quando a empresa subjacente tem vantagens competitivas sustentáveis e valor criando crescimento. Em outras palavras, aplicamos os princípios de Xxxxxx Xxxxxxx de investir em empresas em crescimento. Taxa de retorno alvo: Não mantemos um alvo explícito de retorno. Nosso objetivo de investimento é buscar valorização a longo prazo. Não estipulamos alvos artificiais de retorno porque não

queremos ser complacentes quando estamos superando os retornos alvo ou aumentar o número de movimentações quando estamos abaixo do alvo. Queremos capturar a oportunidade enquanto gerenciamos o risco. Parte do gerenciamento de riscos é gerenciar seus próprios vieses cognitivos. Por não termos um alvo explícito, não podemos nos concentrar no que fizemos ontem. Devemos ter a mentalidade de todos os dias lutar para maximizar o alfa enquanto protegemos o risco para nossos clientes. Política de Investimento: Investir em empresas localizadas em qualquer lugar do mundo, que o consultor de investimentos acredita ter vantagens competitivas sustentáveis e estão subavaliadas no momento do investimento. O fundo leva em consideração fatores ambientais, sociais e de governança em seu processo de investimento. O Fundo medirá performance contra o índice MSCI All Country World Index USD. O fundo é gerenciado ativamente e não foi projetado para acompanhar o Índice. Portanto, a gestão do Fundo não é restrita à composição do Índice.
2.2	Descreva as alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do fundo.
A estratégia de investimento não sofreu alterações substanciais ao longo da vida do Fundo.
2.3	Descreva o processo decisório de investimento deste fundo de investimento.
Morgan Stanley O processo de investimentos do fundo consiste em cinco passos: geração de ideias, avaliação de qualidade, valuation, controle de risco e construção de portfólio. Geração de Ideia: Triagem, contatar a rede de contatos, reconhecimento de padrões, pesquisa de mudança disruptiva e constantes leituras. Avaliação de Qualidade: quando formulamos a nossa tese de investimentos sobre a qualidade de uma empresa, fazemos três perguntas-chave para determinar a sustentabilidade da vantagem competitiva e como ela pode ser monetizada através do crescimento: 1. A empresa é disruptora ou está isolada de uma mudança disruptiva? 2. A empresa demonstra solidez financeira com alto retorno do capital investido, altas margens, forte conversão de caixa, baixa intensidade de capital e baixa alavancagem? 3. Existem externalidades ambientais ou sociais não suportadas pela empresa, ou riscos de governança e contabilidade que possam alterar a tese de investimento? As vantagens competitivas que preferimos, incluem poder de precificação, estratégias competitivas diferenciadas, serviços habituais, produtos consumíveis, receita recorrente e ameaça limitada de substitutos, rivais, fornecedores, clientes e reguladores. As características de crescimento que buscamos incluem modelos de negócios escaláveis que criam valor para clientes satisfeitos, orgânicos sobre aquisições, seculares sobre cíclicos com um bom mix entre unidade e crescimento de preços.

Valuation: A análise se concentra na relação entre preço e valor, que é derivada de preços, unidades, margem e múltiplo, que determinam o valor presente da geração de fluxo de caixa livre ao longo de um horizonte de tempo de cinco anos.

Controle de Risco: Definimos risco em termos absolutos - risco é perder dinheiro. Acreditamos que o risco idiossincrático pode ser reduzido ao abordar o que de fato importa no nível da empresa. Nós limitamos o risco de valuation não pagando um preço que exceda o valor estimado por nós. Limitamos o risco de sustentabilidade ao analisar as ameaças de disruptura, fortaleza financeira e externalidades ligadas ao ESG. Limitamos o riscos ligados aos fundamentos das empresas como potencial perda de vantagem competitiva e oportunidades de crescimento. Os riscos da carteira são mitigados pela redução das exposições a fatores correlacionados com o apoio de relatórios mensais das equipes de atribuição e risco de portfólio.

Construção do Portfólio: Compramos quando a qualidade do ativo é alta e quando o preço está abaixo do valor que acreditamos. Ponderamos a carteira com base em baixo preço, alta certeza de fatores de valor e baixa correlação entre as ideias. O resultado do nosso processo de investimento bottom -up é um portfólio agnóstico ao benchmark e, consequentemente, altamente diferenciado (alto active share), concentrado em nossas ideias mais convictas.

Processo de Investimentos: O Fundo é gerenciado a partir de uma abordagem de equipe. As ideias são geradas a partir de um conjunto contínuo de atividades realizadas individual e colaborativamente. Incentivamos cada investidor a participar de discussões sobre as empresas em estudo, pois queremos nos beneficiar das diversas perspectivas que nossos investidores possuem a partir de suas experiências.

As discussões são continuas e informais à medida que as decisões estão sendo tomadas. A equipe do Global Opportunity se reúne semanalmente para discutir novas ideias e revisar empresas existentes no portfólio.

Além disso, existem duas reuniões semanais organizadas pela equipe do Counterpoint Global de Nova York para discutir as leituras da equipe (USGN) e tópicos de interesse e a outra reunião para discutir temas relacionados a disruptura. Adicionalmente, a equipe se reune de forma informal ao longo da semana e utiliza todas as tecnologias disponíveis para comunicação que permitem a continuidade e colaboração, resultando em revisões rápidas de assuntos urgentes com aplicabilidade efetiva.

Os pesos das ações do portfólio são baseados na qualidade da ideia e na convicção. Tal definição acontece em relação ao portfólio atual, não no peso de uma ação no índice. Ao identificarmos uma nova ideia, o”investidor” responsável pela ação discute a nova ideia com o Xxxxxxxx Xxxxx para obter mais insights e continuar com a extensa análise do papel.

XP Vista

As decisões de investimento e desinvestimento de todos os fundos devem respeitar o seguinte processo:

a) Recomendação formal do responsável pelo fundo, com base em análise detalhada da oportunidade de investimento, incluindo, mas não se limitando a, analise da capacidade dos gestores alocados (locais e globais), estrutura do índice que será replicado, cenário econômico; b) Aprovação final pelo responsável da área relativa àquele tipo de investimento. O Diretor de Gestão de Recursos deve participar de todas as áreas de investimento, atuar em conjunto com cada um dos responsáveis, suas respectivas equipes e ainda receber o suporte da equipe de Compliance, Risco e Jurídico do Grupo XP Inc. A seleção de ativos a ser objeto de análise e de investimento deve observar as seguintes etapas: Primeira etapa: É feita uma análise do mandato do fundo para a definição da melhor alocação respeitando as regras de política de investimento previsto em regulamento; Segunda etapa: Para o caso de fundos indexados, busca-se a melhor alocação para a réplica do índice. Para caso de fundos de Alocação em fundos terceiros, é feita uma análise profunda do gestor alocado, olhando-se para política de investimento do gestor, estrutura de incentivos, risco, Compliance, estrutura societária entre outros aspectos. Por fim, para a Alocação de fundos portfólio, busca-se assimetrias de risco x retorno para uma alocação balanceada pautadas em decisões estruturais e táticas; Terceira etapa: Monitoramento constante dos gestores e segmentos alocados com atuação dinâmica quando necessário. A discussão que leva à decisão de investimento, pautada nos princípios e etapas acima, em virtude da dinâmica inerente à atividade, dispensam registro documental físico. O investimento, contudo, será devidamente registrado em sistema e as recomendações de investimentos deverão ser discutidas em reunião específica entre o Diretor de Gestão de Recursos e o(s) responsável(is) da(s) área(s) relativa(s) àquele tipo de investimento. O desinvestimento de uma posição ocorre quando, após a revisão das premissas do ativo alocado, verifica-se que o retorno esperado para o investimento já ocorreu conforme previsto ou, em razão de fatos supervenientes, não é mais compatível com os riscos envolvidos. Para o caso de alocação em gestores terceiros, a o desinvestimento pode ser relacionado a mudanças estruturais na gestora, reavaliação do investimento dentro dos fundos, dentre outros.
2.4	Cite as premiações, ratings e rankings dos últimos 05 anos.
O fundo MS INVF Global Opportunity foi premiado em 2020 com o reconhecimento “Elite Provider” do XxxxXxxxxxx.xxx.

3. Equipe de gestão do fundo

3.1	Cite os profissionais envolvidos na gestão
Morgan Stanley

Para promover um forte senso de propriedade e responsabilidade compartilhada, usamos a palavra “Investidor” ao invés de Gestor e Analista para fazer referência a cada indivíduo do time.

Xxxxxxxx Xxxxx é o responsável pela gestão da estratégia Global Opportunity.

Possuí onze membros diretos da equipe, incluindo os analistas: Xxxxx Xxxx, Xxxx Xxxxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxx Xx, Xxxx Xxx, Xxxxxxx Xxxx, Xxxx Xxx, Xxxxx Xxxx, Xxxxxx Xxxxxxx, Xxxx Xx, Xxxx Xxxxxx e dois profissionais adiministrativos que o ajudam.

A equipe de 14 pessoas tem acesso a todos os recursos do Counterpoint Global e dois analistas de mudanças disruptivas e consilient research, baseados em Nova York. Todo o trade da estratégia é centralizado na mesa de negociação interna. Os traders estão alinhados com a equipe de investimentos, levando a um sólido conhecimento do processo de investimento e seus objetivos, clientes e mandatos.

Nossos “investidores”:

1. Analisam empresas globais parte da capitalização de mercado determinada;

2. Acompanham mais de uma indústria com diferentes modelos de negócios;

3. Possuem uma ampla perspectiva que permite o pensamento diferenciado.

Nossos analistas de mudanças disruptivas:

1. Investigam grandes ideas de impacto;

2. Cultivam redes de contatos alternativos.

XP Vista

Xxxxxx xx Xxxxx Xxxxxxx: Gestor da XP Asset Management responsável pelos fundos Indexados e Fundo de Fundos, iniciou sua carreira no Middle Office da RB Capital Asset Management em set/2013. Em dez/2014, migrou para o Banco BBM onde fez parte do BackOffice. Em set/2017 passou a integrar o time de gestão da XP Asset. É formado em Engenharia Mecânica de de Automóvel pelo Instituto Militar de Engenharia e possuí a certificação CFA (CFA Institute) e CGA (Certificação de Gestor Anbima). Xxxxx Xxxxxx é o COO da XP Asset, sendo responsável por questões de produtos, governança e processos da Asset. Formado em Economia pela UnB, tem mestrado em finanças pelo Insper, certificação CGA e conta com 19 anos de experiência no mercado financeiro, tendo trabalhado por mais de 12 anos no Itaú, além de IPEA, Banco Alfa e Mauá Capital. Xxxxxxxxxx Xxxxxx: Iniciou sua carreira no Middle Office da XP Asset Management em janeiro de 2019, onde foi responsável pelo atendimento à clientes institucionais e Fund of Funds da gestora. Passou a integrar o time de gestão em julho do mesmo ano. Está finalizando seus estudos em Engenharia Química pela Escola Politécnica da Universidade de São Paula (USP), onde fez parte da Liga de Mercado Financeiro. Xxxxxx Xxxxxx: Ingressou no mercado de trabalho em 2014 como estagiária no Banco BBM; em 2015 na mesma instituição passou a atuar como Analista de Sistemas sendo responsável por desenvolver sistemas para área de Crédito do banco. Em 2020 ingressou na iniciativa Segurança Pública 5.0 onde atuou como Coordenadora Técnica. Em setembro/20, Xxxxxx se juntou ao time da XP Allocation. É formada em engenharia de computação pelo Instituto Militar de Engenharia; e mestranda em Informática pela PUC-Rio. Xxxxxxxx Xxxxxxxx: Em 2011 atuou como estagiária no BNDES na área de Planejamento do banco com atividades focadas em Desenvolvimento Regional e Sustentabilidade no entorno de grandes obras financiadas pelo governo. Em 2013 ingressou na PWC, atuando na área de auditoria externa para emissão de parecer sobre demonstrações financeiras de empresas do setor do varejo, serviços e energia. Em 2017 iniciou no BNY Mellon na área de contratos de distribuição e acordos de remuneração, passando na mesma instituição pela área de Controle de Receitas e Cálculo de Rebates. Em outubro/20, Xxxxxxxx ingressou ao time da XP Allocation. É formada em Ciências Econômicas pela PUC-Rio e Ciências Contábeis pela Estácio de Sá.
3.2	Cite o histórico de alterações significativas na equipe nos últimos 05 anos.
A equipe Global Opportunity possui uma cultura forte, princípios e valores. Estamos organizados para encorajar a criatividade e colaboração na tomada de decisão, e acreditamos que isso leve ao baixo turnover. Xxxxxxxx Xxxxx, que lidera a equipe Global Opportunity dentro do Counterpoint Global, foi nomeado gestor líder em julho de 2006. A equipe passou pelas seguintes mudanças desde o início: 1. Em julho 2020, a equipe adicionou o portfólio specialist, Xxxx Xxxxxx, em Londres, para trabalhar com o Xxxxxxxx Xxxxx

2. Em maio de 2020, a equipe adicionou o “investidor”, Xxxxxxx Xxxx, para trabalhar com o Xxxxxxxx Xxxxx na Ásia.

3. Em maio de 2020, a equipe adicionou a portfólio specialist, Xxxx Xx, para trabalhar com o Xxxxxxxx Xxxxx na Ásia.

4. Em maio de 2020, Xxxxx Xxxx, membro senior da equipe e co-gestora da estratégia Ásia Opportunity deixou a equipe.

5. Em abril de 2020, a equipe adicionou o “investidor”, Xxxx Xxxxxxx, para trabalhar com o Xxxxxxxx Xxxxx na Ásia.

6. Em janeiro de 2019, a equipe adicionou o “investidor”, Xxxxxx Xx, para trabalhar com o Xxxxxxxx Xxxxx na Ásia.

4. Estratégias e carteiras

4.1	Descreva as regras, procedimentos e limites específicos de gestão para o fundo, em cenários de stress.
Como parte do processo de gestão de risco, a equipe de investimentos conduz testes de estresse periódicos e análises de cenários com a equipe de risco de renda variável. Não possuimos política de stop-loss. Empregamos nossas disciplinas de compra e venda de acordo com o processo de investimentos.
4.2	O fundo pode realizar operações de day trade?
Não.

5. Uso de derivativos

5.1	Com que objetivo(s) são utilizados derivativos:
	Proteção de carteira ou de posição	SIM (X)	NÃO ()
	Mudança de remuneração/indexador	SIM ()	NÃO (X)
	Estratégias combinadas (floors, caps, collars, spreads, straddles, box, financiamentos com termo etc.)	SIM ()	NÃO (X)
	Alavancagem	SIM ()	NÃO (X)
A estratégia pode utilizar derivativos, incluindo opções, futuros e outros derivativos OTC e negociados em bolsa, para fins de investimento e captura de oportunidades de mercados, ou para gestão eficiente do portfólio. A estratégia não investe intensivamente ou primordialmente em instrumentos de derivativos. Atualmente, a estratégia tem uma baixa posição em put de moeda estrangeira para segurança contra a depreciação da moeda chinesa.
5.2	Mercados em que são utilizados derivativos:
	Juros	SIM (X)	NÃO ()

	Câmbio	SIM (X) NÃO ()
	Ações	SIM (X) NÃO ()
	Commodities	SIM (X) NÃO ()
	Em Bolsas:
	Com garantia	SIM (X) NÃO ()
	Sem garantia	SIM () NÃO (X)
	Em Balcão
	Com garantia	SIM () NÃO (X)
	Sem garantia	SIM () NÃO (X)
5.3	Qual a abordagem da gestora no investimento em ativos de crédito privado?
Não aplicável. O Fundo não investe em ativos de crédito privado.

6. Compra de cotas de fundos de investimento

6.1	De fundos de terceiros?	SIM (X) NÃO ()
Fundos de Zeragem de Caixa.
6.2	De fundos da gestora?	SIM (X) NÃO ()
MS GLOBAL OPPORTUNITIES ADVISORY FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES – INVESTIMENTO NO EXTERIOR CNPJ/ME nº 33.362.028/0001-28.

7. Informações adicionais

7.1	PL atual.
R$ 830.681.971,91 (Data base 30/09/2020).
7.2	PL médio em 12 (doze) meses.
R$ 237.533.120,75 (Data base 30/09/2020).
7.3	PL atual da mesma estratégia sob gestão da gestora.
R$ 4,2 Bilhões em Fundos Internacionais (Data base 30/09/2020).
7.4	Qual a capacidade máxima estimada de captação de recursos do fundo e de sua estratégia? Quais são os critérios de definição?
Ilimitado.
7.5	Número de cotistas. (FIC LOCAL)
7504
7.6	Qual percentual do passivo do fundo representa aplicações da gestora, controladores, coligadas, subsidiárias, de seus sócios e principais executivos? (FIC LOCAL)

Menos de 5%.
7.7	Descreva as regras de concentração de passivo.
N/A
7.8	Percentuais detidos pelos dez maiores cotistas. (FIC LOCAL)
1. 7% 2. 6% 3. 6% 4. 2% 5. 2% 6. 2% 7. 1% 8. 1% 9. 1% 10. 1%
7.9	Houve alguma mudança de prestadores de serviços de administração fiduciária e/ou de custódia nos últimos 05 anos da operação do fundo? Quando?
Não.
7.10	A última demonstração financeira foi emitida com obteve algum parecer modificado (com ressalva, com abstenção de opinião, ênfase, parecer adverso opinião) pelo auditor independente?
Não.

8. Gestão de risco

8.1	Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo.
Não aplicável. O Fundo não investe em ativos de crédito privado.
8.2	Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo.
Quando a equipe avalia o capacity, as garantias de resgate e os volumes de negociação das ações subjacentes são de considerações primordiais. Embora uma determinada ação possa atender aos nossos critérios de investimento, a ponderação dessa posição em nossa estratégia dependerá da liquidez comercial da ação. Especificamente, nossa estimação de capacity envolve a capacidade de liquidação um percentual específico do portfolio com uma porcentagem determinada de volume diário negociado para as ações a serem liquidadas.
8.3	Caso o Fundo opere derivativos sem garantia, descreva como é realizado o controle.
N/A
8.4	Se houver na carteira do fundo, ativos/derivativos ilíquidos/exóticos, como a gestora realiza o acompanhamento?

Derivativos OTC, como swaps e opções OTC, são avaliados usando fornecedores líderes de mercado com recursos bem comprovados, sistemas de gerenciamento de derivativos de fornecedores que foram criados para gerenciamento e avaliação de posições em derivativos, ou raramente a partir de contrapartes diretas de grandes negociadores de derivativos. Os valuations de derivativos listados são determinados usando cotações de preço de tela fornecidas pelas bolsas de valores em que tais instrumentos negociam. Os valuations de derivativos são conciliados com a contraparte ou com valuation de clearing brokers diariamente e discrepâncias são escaladas.
8.5	Qual(is) a(s) metodologia(s) de controle de risco utilizada(s) (por ex.: VaR, Tracking Error e Expected Shortfall)?
Medimos o risco de mercado e principal no nível da carteira monitorando a volatilidade da carteira atribuída aos movimentos no mercado e determinando o impacto de uma perda realizada na carteira total. Administramos esse risco através da diversificação de investimentos. A equipe de investimentos não gerencia limites de risco relativos ou absolutos. Apesar de não possuir um alvo, monitoramos o tracking error histórico e prospectivo. Historicamente, o tracking error de nossas carteiras em relação ao benchmark variou de 5% a 10%. Em tempos de extrema volatilidade, nosso intervalo de tracking error pode ser maior.
8.6	Existem limites adicionais àqueles que constam no regulamento/regulação (por ex: concentração por setor, emissor, contraparte, tipo de risco)? Quais?
A estratégia do Global Opportunity tipicamente segue as seguintes orientações: 1. Capitalização de Mercado: a estratégia investe primordialmente em empresas que a capitalização de mercado está representada no MSCI All Country World Index. 2. Setor/Indústria: a estratégia é construída usando uma metodologia fundamentalista. Pesos por setores e indústrias são residuais do processo de seleção de ações. Não há limites setoriais. Uma única indústria pode representar até 25% da estratégia. 3. Posição: a participação de uma ação na carteira é resultado da convicção da equipe e qualidade da ideia. As posições começam com 1% a 5% de participação no portfólio. O limite máximo para uma ação individualmente é 10% da cota do fundo, ainda que, historicamente, não ultrapasse 5%. 4. País/Região: A estratégia é construída usando uma metodologia fundamentalista. Pesos por países ou regiões são residuais do processo de seleção de ações. 5. Número de Ações: A estratégia tipicamente tem entre 30 a 45 papéis. 6. Turnover: A equipe de investimentos não gere os portfólios com base em uma taxa anual de turnover. O turnover anual do portfólio tipicamente está entre 20% a 50% entre os portfólios geridos pelo time, o que configura um período médio de investimento de 3 a 5 anos. 7. Caixa: O caixa tem a intenção de ser friccional, para facilitar transações, e, tipicamente, não supera 10%. Quando o caixa está acima de 10%, é para acomodar possíveis fluxos.
8.7	Descreva o processo decisório utilizado em caso de violação dos limites citados no item 8.5
Não aplicável.
8.8	Qual o limite da(s) metodologia(s) citada no item 8.5?
Não aplicável.

8.9	De que forma é apurado o consumo dos limites dados pela(s) metodologia(s) citada(s) no item 8.5?
Não aplicável.
8.10	Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite da(s) metodologia(s) citadas no item 8.5 foi excedido, por qual motivo e qual o máximo atingido? Comente.
Não aplicável.
8.11	Qual o VaR/B-VaR/TE médio do Fundo nos últimos: (Fundo MS INVF Global Opportunity)
	3 meses?	18.8%
	6 meses?	19.1%
	12 meses?	13.8%
	24 meses?	11.6%
8.12	Qual a alavancagem nocional máxima (exposição bruta) atingida pelo fundo e em qual(is) ativo(s) nos últimos 24 (vinte e quatro) meses?
Menos de 1% em opções de câmbio para hedge.
8.13	Qual o limite para perdas em cenário de stress? Como são definidos os cenários (ex. Utiliza o cenário elaborado pela B³ ou o próprio)?
Não aplicável.
8.14	Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite de stress foi excedido e por quê?
Não aplicável.
8.15	Qual o stress médio do fundo nos últimos
	3 (três) meses?	N/A
	6 (seis) meses?	N/A
	12 (doze) meses?	N/A
	24 (vinte e quatro) meses?	N/A
8.16	Comente o último stop loss relevante do fundo.
Não utilizamos stop loss específicos no fundo.

9. Comportamento do fundo em crises (Fundo MS INVF Global Opportunity)

Período*	Evento	Comportamento (variação do fundo)	Explicação
Jan/10 – Jun/10	Crise de endividamento dos PIGS	Não aplicável.	Não aplicável.

Abril/11 – Set/11	Segunda crise da dívida na Europa	A variação do fundo neste período foi negativa de -21,10%.	Preocupações relacionadas a desaceleração da economia global e crise de dívida em países europeus.
Abril/15 – Ago/16	Crise política / recessão no Brasil	Não aplicável.	Não aplicável.
Mai/18	Greve dos caminhoneiros	Não aplicável.	Não aplicável.

10. Três períodos de maior perda do fundo (Fundo MS INVF Global Opportunity)

1	30.04.2011 até 30.09.2011	Preocupações relacionadas a desaceleração da economia global e crise de dívida em países europeus.	-21.20	Movimentos no mercado.	22 meses
2	31.05.2018 até 31.12.2018	Preocupações incluindo tensões comerciais e potenciais efeitos no aumento da taxa de juros.	-17.74	Movimentos no mercado.	4 meses
3	31.01.2020 até 31.03.2020	Venda generalizada devido as preocupações do COVID- 19 e seus efeitos nas atividades econômicas.	-13.86	Movimentos no mercado.	2 meses

11. Atribuição de performance do fundo nos últimos 5 (cinco) anos

11.1	Atribuição:	Contribuição:
	Consultar o anexo. Atribuição de Performance
11.2	Comente as mudanças em estratégias em razão de fluxo de recursos (aplicações ou resgates).
N/A
11.3	O fundo já esteve fechado temporariamente para aplicação por deliberação da gestora, do administrador fiduciário ou órgão regulador? Quando? Por quê?
Não.

12. Relacionamento com distribuidores/alocadores

12.1	Com que grau de detalhamento e com que frequência a carteira pode ser disponibilizada para distribuidores/alocadores?
A carteira pode ser disponibilizada mediante solicitação do distribuidor/alocador.
12.2	Com que frequência é possível realizar conference calls com a gestora dos fundos?
É possível realizar conference calls com o time de gestão dos fundos mensalmente, com a possibilidade de agendar reuniões específicas e pontuais conforme demanda.
12.3	Por quais canais o fundo é distribuído?
Plataformas digitais (XP Investimentos) e distribuição institucional.
12.4	Considerando o montante total de ativos sob gestão, qual o percentual detido pelos cinco maiores distribuidores ou alocadores, individualmente?
Distribuição A: 100%.

13. Atendimento aos cotistas

13.1	Quais os relatórios disponíveis aos cotistas do fundo? Fornecer detalhes. Qual sua periodicidade? Com que defasagem?
Diariamente as cotas são enviadas de forma automática por e-mail (Sistema Alphatools), assim que carteira de cada fundo é aprovada. De forma complementar, ao final do dia, o Informe diário de todas as cotas da gestora é enviado aos cotistas. Ao fim de cada mês o time de gestão de Xxxxx Xxxx publica uma apresentação com a posição em cada emissor e de forma complementar, é publicada também a carta mensal do gestor.
13.2	Qual (is) é (são) o(s) veículo(s) disponível(is) para acessar informações sobre o Fundo e com qual frequência seu conteúdo é atualizado?
Os veículos disponíveis para acessas as informações do fundo são: Site da gestora atualizado diariamente e Site do distribuidor atualizado diariamente (XP Investimentos). xxx.xxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx.xx
13.3	Existe algum canal de atendimento dedicado ao cotista? De que forma pode ser acessado e qual o horário para atendimento?
Sim. Através do e-mail xx@xxxxxxx.xxx.xx ou pelo telefone: x00 00 0000-0000. O horário de atendimento é de segunda à sexta-feira, das 09hs às 18hs.

14.1	Qual o produto (tipo de ativo ou fundo investido) e sua estrutura, incluindo os veículos utilizados (se houver)? Descreva a estratégia, os principais ativos e instrumentos utilizados.
A MS INVF é uma empresa de investimento aberta com capital variável incorporado em Luxemburgo com responsabilidade limitada nos termos da Parte I da Lei dos UCITS. O MS INVF é um fundo amplo, oferecendo diversas estruturas de preços por meio de classes diferentes designadas para instituições, high net worth e investidores de varejo. O MS INVF Global Opportunity busca apreciação de capital de longo prazo a partir do investimento em ações de alta qualidade, estáveis e em crescimento, que a equipe de investimentos acredita estarem abaixo do seu valuation no momento de compra. Para atingir esse objetivo, a equipe de investimentos favorece empresas que possuem vantagens competitivas sustentáveis que podem ser monetizadas a partir do crescimento. O fundo leva em consideração fatores ambientais, sociais e de governança em seu processo de investimento e busca retornos a partir do investimento em ações.
14.2	Quais os riscos envolvidos?
Risco de Mercados, primordialmente no mercado de renda variável.
14.3	Quais são os mercados em que o fundo opera?
O fundo é construído usando metodologia fundamentalista. Países/regiões são resultado residual do processo de investimentos fundamentalista.
14.4	Em relação ao veículo local, o fundo utiliza estratégias para proteção cambial?
Sim.
14.5	Caso o fundo de investimento local tenha por objetivo o investimento em único fundo de investimento ou veículo no exterior (fundo espelho), enumerar os prestadores de serviços e demais informações dos fundos de investimento ou veículo no exterior (administrador, custodiante, RTA, prime broker, entre outros).
	Administrador Fiduciário	J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
	Custodiante	J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
	Auditor	Ernst & Xxxxx S.A.
	RTA	RBC Investor Services Bank S.A.
	Prime Brokers	Não aplicável.
	NAV Calculator	J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
	Domicílio do fundo	Luxembourg

	Taxa de administração	0.75%
	Código ISIN do fundo	LU0552385535
	Moeda do domicilio fundo no exterior	USD
	Outros prestadores de serviço, dos investimentos no exterior, caso exista.	Não aplicável.
14.6	Caso o investimento no exterior possua subclasses, favor descrever os riscos de contaminação entre elas.
Não aplicável.
14.7	Caso a gestora tenha influência direta/indireta na gestão do fundo no exterior, descreva como foi constituída a diretoria do fundo.
Não aplicável.

15. Anexos (quando aplicável)

15	Anexos (quando aplicável)	Marcar Anexos ou link para acesso ao documento
15.1	Regulamento	Link
15.2	Formulário de informações complementares	n/a
15.3	Última lâmina de informações essenciais	Link
15.4	Relatório de Gestão e/ou materiais de divulgação	n/a

São Paulo, 30/09/2020

Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

XP VISTA ASSET MANAGEMENT

Contratante:

NA

Questionário preenchido por:

Xxxxxx Xxxxxx Dal-Prá

Data:

31/03/2020 (base: Março/2020) 30

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com “N/A”).

Versão: 2019.1

AXA IM - INTERNAL

ANEXO I – FUNDOS DE INVESTIMENTO

1. Alterações desde a última atualização

1.1	Nome do fundo
AXA WF FRAMLINGTON DIGITAL ECONOMY ADVISORY FIC FIA IE
1.2	CNPJ
35.002.482/0001-01
1.3	Data de início
23/12/2019
1.4	Classificação ANBIMA
Ações
1.5	Código ANBIMA
282448
1.6	O fundo já sofreu alteração com perda de histórico de informação do mesmo?
Não.
1.7	Classificação tributária (CP/LP/Ações)
Ações
1.8	Descreva o público-alvo.
Investidores qualificados.
1.9	O regulamento prevê, explicitamente, adequação a alguma legislação específica aplicável ao cotista, p. ex., Resolução do CMN?
Sim, o fundo é enquadrado na Resolução 4.661, do CMN.
1.10	Conta corrente (banco, agência, nº)
Banco BNP (752) agência 1, conta corrente 8033400-1.
1.11	Conta CETIP (nº)
34040.00-5

1.12	Administração (indique contato para informações).
	BNP Paribas S.A.
Av. Pres. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 1.909 – Xxxxx Xxx x 00x xxxxx Xxxxxx - Fund Administration CEP: 00000-000 x Xxx Xxxxx - XX Tel: + 00 00 0000-0000
1.13	Custódia (indique contato para informações).
	BNP Paribas S.A.
Av. Pres. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 1.909 – Xxxxx Xxx x 00x xxxxx Xxxxxx - Fund Administration CEP: 00000-000 x Xxx Xxxxx - XX Tel: + 00 00 0000-0000
1.14	Auditoria externa
Os serviços de auditoria serão prestados ao FUNDO pela Deloitte Touche Tohmatsu.
1.15	Caso se aplique, informar:
	Escriturador	N/A
	Custodiante	N/A
	Consultor Especializado	N/A
	Assessor Jurídico	N/A
	Co-gestor	N/A
	Distribuidor	XP INVESTIMENTOS CCTVM
	Outros	N/A
1.16	Cotização: abertura ou fechamento?
Fechamento.
1.17	Regras para aplicação e resgate:
	Aplicação (datas, horários, cotização e liquidação)	As aplicações deverão ser informadas até as 14:30 horas. Cotização de aplicações em D+1.
	Carência/Tempo mínimo para permanência (lock-up period) e eventuais penalidades para resgates antes do término desse período.	Não possui.
	Resgate (datas, horários, cotização e liquidação)	Os resgates deverão ser informados até as 14:30 horas. Cotização de resgates em D+1 e liquidação em D+5 após a solicitação.

	Aplicação inicial mínima	R$ 5.000,00
	Aplicação máxima por cotista	Não aplicável
	Aplicação adicional mínima	R$ 1.000,00
	Resgate mínimo	R$ 1.000,00
1.18	Taxa de Entrada (upfront fee)
Não aplicável.
1.19	Taxa de Saída (redemption fee)
Não aplicável.
1.20	Taxa de administração
0,80%
1.21	Taxa de administração máxima
N/A
1.22	Taxa de custódia máxima
A taxa máxima, anual de custódia paga pelo FUNDO será de 0,02% sobre o patrimônio líquido do FUNDO.
1.23	Taxa de Performance
	% (Percentual)		N/A
	Benchmark		N/A
	Frequência		N/A
	Linha-d’água (sim ou não)		N/A
	Método de cálculo (ativo/passivo/ajuste)		N/A
1.24	Despesas do fundo pagas ao grupo econômico do administrador (e da gestora, se este for diferente) excluindo-se as taxas de Administração e de Performance.
Não aplicável.
1.25	Há acordo de remuneração com cláusula de reversão de rebate para o fundo? (pagamento e/ou recebimento).
Não.

2. Perfil

2.1	Descreva o fundo no que tange à estratégia, ao objetivo de rentabilidade e à política de investimento.
	O objetivo da estratégia de economia digital é obter apreciação de capital no longo prazo
investindo em empresas listadas em mercados desenvolvidos e emergentes, ativas na cadeia de valores da economia digital, desde a pesquisa on-line dos consumidores por produtos e serviços até a decisão de compra e, em seguida, o pagamento e entrega final. Além disso, entram no escopo os habilitadores de tecnologia que fornecem suporte e análise de dados para desenvolver a presença digital das empresas. O AXA WF Framlington Digital Economy é um fundo de múltipla-capitalização (multi-cap) sem restrições e gerido ativamente, investindo tematicamente na economia digital em mercados desenvolvidos e emergentes. Embora não exista uma meta de performance oficial, a estratégia visa superar o mercado em geral (ou seja, MSCI AC World) em 3% ao ano bruto de taxas, em uma janela de cinco anos.
2.2	Descreva as alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do fundo.
	Não houve mudanças. A estratégia e política de investimento mantiveram-se as mesmas desde o
lançamento.
2.3	Descreva o processo decisório de investimento deste fundo de investimento.
	A principal filosofia de investimento da Framlington Equities baseia-se na convicção de que a
compra de empresas que podem produzir um crescimento acima da média nos lucros e retornos sobre capital investido terão desempenho superior ao longo do tempo. Acreditamos que, no longo prazo, as empresas que tiverem boas oportunidades de crescimento, gestão de alta qualidade e capital para maximizar essas oportunidades irão gerar retornos superiores aos investidores. Nossos principais fundamentos de investimentos estão listados abaixo: - Nosso processo é ativo e fundamentalista, com forte foco na seleção de ações de “baixo para cima” (bottom-up). A seleção de ações é baseada na pesquisa fundamentalista realizada pelo gestor / analista de fundos. Acreditamos que o duplo papel de gestor e analista de fundos aumenta o valor da pesquisa e aumenta a reatividade da tradução dos resultados da pesquisa em investimentos na carteira. - Ao manter uma abordagem irrestrita, a construção da carteira refletirá as convicções do gestor dos recursos, em vez de uma indexação restrita a um benchmark. Nosso estilo de gestão é desenhado dentro de uma sólida estrutura de risco, com total respeito às diretrizes do fundo e aos limites de risco auto impostos, como limite de concentração em uma posição individual. Isso é facilitado por nossos recursos incorporados dentro da equipe de

Analistas de Investimento e complementado pela supervisão e controle de nossas equipes de risco independentes.

Mais especificamente, nossas crenças em relação à estratégia de investimento proposta são as seguintes:

Fundamentos Principais	Geração de Alpha
▪ A gestão ativa é essencial para acessar novas áreas de investimento, como a economia digital - não existe um padrão de referência amplamente usado para acessar esse tema de rápido crescimento.	▪ O desempenho é liderado pela seleção ativa de ações fundamentalistas de ‘baixo para cima” (bottom-up). A AXA IM Framlington Equities tem experiência em investir em tecnologias disruptivas; mais de 70% do portfólio inicial já fazia parte de outras estratégias da Framlington por muitos anos.
▪ São necessários maiores desenvolvimentos tecnológicos no estágio conceitual e leva muito mais tempo para estarem prontos para distribuição em massa do que é inicialmente esperado. No entanto, quando a tecnologia está pronta para ser implementada comercialmente, ela tende a abordar um mercado muito maior.	▪ Através da análise de cima para baixo (top-down) e de baixo para cima (bottom-up), somos capazes de identificar subtemas plurianuais capazes de se investir e selecionar geralmente entre 40 a 60 futuros vencedores da migração digital que estamos testemunhando.
▪ Ainda estamos nos estágios iniciais dessa tendência disruptiva de várias décadas de aumento da digitalização em vários setores.	▪ A economia digital ainda é um tema relativamente novo, mas está crescendo rapidamente com novos segmentos de negócios e tecnologias já emergentes, como economia de compartilhamento e realidade virtual. A Framlington Equities foi uma das primeiras a adotar a abordagem de investimento temático e uma das primeiras a investir em estratégias dedicadas às tendências da robótica e da economia digital.

Investindo na economia de amanhã, a Economia em Evolução (versus a Economia Antiga)

Desde 2015, a AXA IM vem revendo a organização da equipe de ações temáticas e a oferta de produtos. Fundamentalmente, sempre acreditamos que a melhor maneira de investir a longo prazo é investir em empresas em crescimento e expostas a tendências seculares que crescerão mais rapidamente do que o mercado em geral. Um ponto central para nossa crença no investimento temático é o conceito de Economia em Evolução. A demografia em mudança e as tecnologias em rápida evolução forçaram as empresas a adaptar seu comportamento corporativo. Como tal, eles geralmente se encontram em um dos dois campos - a Velha Economia, na qual empresas e indústrias estão mais maduras, com menos potencial de crescimento pela frente, ou a Economia em Evolução, que consiste em empresas que adotaram e aceitaram essas mudanças como fatores-chave de crescimento. Estamos convencidos de que a transição da velha economia para a economia em evolução continuará nas próximas décadas e, portanto, será fundamental que os investidores pensem em adaptar a maneira como investem. O AXA IM identificou uma série de temas que acreditamos que definirão o futuro da economia de amanhã. São eles: Envelhecimento

e Estilo de Vida, Consumidor Conectado, Automação, Tecnologia Limpa e Sociedades em Transição. Com base em nossa análise, cada um desses cinco temas já é passível de investimento, com um universo de investimentos suficientemente amplo e profundo, e pode gerar 10% ou mais de crescimento ano a ano no longo prazo, impactando significativamente a sociedade.

Os temas de investimento da Economia em Evolução na Framlington Equities

vs. temas de investimentos da Velha Economia

Acreditamos firmemente que identificar empresas que operam ou fazem a transição para essa economia em evolução é a maneira mais eficaz de investir e beneficiar-se dos vencedores de amanhã. Vale ressaltar, que a economia em evolução não se refere apenas a empresas novas e mais jovens, mas também inclui negócios mais maduros que estão transformando-se para atender às necessidades dos clientes na economia em evolução. Os exemplos incluem a Philips, passando de um fabricante tradicional de eletrônicos para uma empresa inovadora de tecnologia

em saúde, e a Siemens, transferindo seus negócios da fabricação tradicional para o software de fábrica digital. Triagem da "pureza" Temática Um dos aspectos principais do investimento temático é definir o nível de exposição (ou "pureza") das empresas. Isso geralmente é relativamente simples para as pequenas e médias capitalizações. No entanto, para algumas empresas de grandes / mega capitalizações é necessária uma análise mais profunda das empresas, usando critérios quantitativos e qualitativos (incluindo receita, crescimento, R&D, M&A, estratégia corporativa, etc.) para avaliar suas exposições atuais e futuras ao tema. Ter uma abordagem de investimento fundamentalista bottom-up é crucial para identificar esses grandes players, como a Alphabet (Google), que estão ajustando seu modelo de negócios a uma maior exposição a tendências de rápido crescimento, visando, em última instância, obter uma parte significativa de suas receitas a partir dessas informações. Aproveitando principalmente o conhecimento da nossa equipe de investimentos, complementado pelos dados de exposição temática do lado das vendas e pela ferramenta de exposição de receita FactSet Revere, desenvolvemos nosso banco de dados proprietário de exposição temática que nos ajuda a classificar as empresas em crescimento de acordo com seu nível de exposição / pureza em cada respectivo tema: - Alta exposição:> 50% da receita é proveniente do tema (geralmente pequenas capitalizações) - Exposição média: entre 50% e 10% da receita é proveniente do tema (geralmente médias e grandes capitalizações) - Baixa exposição: <10% da receita é proveniente do tema (geralmente mega capitalizações) Esse banco de dados é monitorado pela equipe de Analista de Investimento com base em um universo inicial de investimentos de cerca de 11.000 empresas, abrangendo cerca de 1.400 subsetores. A identificação dos cinco temas de longo prazo combinados com a triagem de “pureza” temática permite que a equipe reduza o universo inicial de investimentos de 11.000 para cerca de 5.000 ações. Os universos temáticos são atualizados regularmente e compartilhados com a equipe de Diretrizes de investimento anualmente para fins de monitoramento de portfólio.

2.4

Cite as premiações, ratings e rankings dos últimos 05 anos. Não aplicável.

3. Equipe de gestão do fundo

3.1 Cite os profissionais envolvidos na gestão

Na Framlington Equities, cada gestor combina o papel de gerente e analista de portfólio. Acreditamos que os papéis duplos aumentam o valor da pesquisa e ajudam a traduzir a pesquisa em oportunidades de investimento para as carteiras.

Os gestores do fundo são Xxxxxx Xxxxxxx, CFA (gerente principal), Xxx Xxxxx, CFA e Xxxxxxx Xxxxxxxx, CFA

A tabela abaixo mostra a estrutura organizacional da equipe principal de investimentos da Framlington Digital Economy e os recursos de suporte:

Fonte: AXA IM em 30/09/2019. Dados do pessoal atualizados trimestralmente (30/06/2019). Os anos estão relacionados à experiência de investimento. Não há garantia de que um indivíduo em particular esteja envolvido na equipe de gerenciamento por um determinado período de tempo. As informações sobre a equipe de funcionários são apenas informativas. Não garantimos que os funcionários permaneçam empregados pela AXA Investment Managers e exerçam ou continuem a exercer suas funções na AXA Investment Managers. CR11235 / 05-19

Xxxxxx Xxxxxxx, CFA Gestor Líder

Xxxxxx ingressou na AXA Framlington em 2007 como gestor principal de fundos do AXA Framlington Global Technology Fund. Xxxxxx também é o especialista temático do Consumidor Conectado dentro de nossa equipe interna de pesquisa global. Anteriormente, ele era o gerente

de portfólio líder em vários fundos de tecnologia da Close Investments, uma subsidiária da Close Brothers Group plc. Ele possui um diploma de bacharel em matemática (1ª classe) e um mestrado em engenharia de sistemas pela Cardiff University. Ele também é detentor do CFA.

Xxx Xxxxx, CFA Gestor

Xxx é gestor da estratégia de economia digital. Xxx Xxxxx ingressou na AXA IM Framlington Equities como engenheiro de portfólio em 2009. Ele se tornou gestor de carteiras da equipe de tecnologia e gestor líder da estratégia da Robotech em 2015. Xxx também é especialista nos

temas Industrial / Automação em nossa equipe interna de pesquisa global. Ele é titular do CFA e formou-se em matemática e estatística pela Universidade de Bristol. Xxxxxxx Xxxxxxxx, CFA Gestora Xxxxxxx é gestora da estratégia de economia digital. Ela também é especialista nos temas Ações Globais / Consumidor Conectado. Anteriormente, Analista Sênior de Pesquisa de Investimento na equipe de Análise de Investimento, com foco em engenharia de portfólio, pesquisa de investimento e análise de risco. Xxxxxxx iniciou sua carreira de investimento como analista quantitativa em 2008. Ela se formou em Engenharia Industrial pelo INP Toulouse em 2007 e fez mestrado em finanças pela Universidade Paris-Dauphine em 2008. Xxxxxxx é titular do CFA.
3.2	Cite o histórico de alterações significativas na equipe nos últimos 05 anos.
	Sem alterações. O fundo Economia digital tem a mesma equipe de investimento desde o início.

4. Estratégias e carteiras

4.1	Descreva as regras, procedimentos e limites específicos de gestão para o fundo, em cenários de stress.
	O fundo segue uma estratégia sem restrições. Como tal, não seguimos diretrizes estritas de limite
em si. No entanto, aplicamos nosso próprio limite interno e a construção do portfólio visa maximizar o potencial de crescimento, garantindo a observância desses rígidos controles de risco. O portfólio normalmente possui cerca de 40-60 ações, dependendo das condições do mercado. O gestor constrói o portfólio dentro de parâmetros definidos e é monitorado e medido continuamente em relação a esses parâmetros diariamente para reduzir o potencial de uma concentração não intencional de risco. O objetivo desta análise é garantir uma diversificação suficiente do risco em ações, além de permitir a geração de alfa por meio da combinação mais favorável de risco e retorno. Parâmetros de investimento: - Geralmente cerca de 40 a 60 ações - Abordagem multi-cap, impulsionada por oportunidades específicas em cada ação - Peso absoluto em ações individuais, tipicamente entre 1% e 6% - Capitalização de mercado normalmente > US$ 500 milhões - Estratégia de baixa rotatividade (com base em nossa análise, geralmente em torno de 30% ou menos)

- Sem restrições vs MSCI AC World - Evitamos riscos não intencionais de uma maneira geral O fundo é primordialmente multi-cap, com small e mid-cap como uma rica fonte de valor adicional. Como regra geral, uma empresa de pequeno / médio porte terá um peso inicial de 1-2%, enquanto uma posição de uma empresa de grande / mega porte começa em cerca de 2% das carteiras. Observe que estes representam limites / indicações internas flexíveis e, como tal, podem estar sujeitos a alterações de acordo com as condições do mercado.
4.2	O fundo pode realizar operações de day trade?
	Não.

5. Uso de derivativos

5.1	Com que objetivo(s) são utilizados derivativos:
	Proteção de carteira ou de posição	SIM () NÃO (X)
	Mudança de remuneração/indexador	SIM () NÃO (X)
	Estratégias combinadas (floors, caps, collars, spreads, straddles, box, financiamentos com termo etc.)	SIM () NÃO (X)
	Alavancagem	SIM () NÃO (X)
5.2	Mercados em que são utilizados derivativos:
	Juros	SIM () NÃO (X)
	Câmbio	SIM () NÃO (X)
	Ações	SIM (X) NÃO ( )
	Commodities	SIM () NÃO (X)
	Em Bolsas:
	Com garantia	SIM () NÃO (X)
	Sem garantia	SIM (X) NÃO ()
	Em Balcão
	Com garantia	SIM ( ) NÃO (X)
	Sem garantia	SIM ( ) NÃO (X)
5.3	Qual a abordagem da gestora no investimento em ativos de crédito privado?
	N/A. O fundo é totalmente investido em ações listadas em bolsa e mantém um colchão de caixa
de tipicamente 2-3% para lidar com a aplicações / resgates de clientes.

6. Compra de cotas de fundos de investimento

6.1	De fundos de terceiros?	SIM (X) NÃO ()
	Fundos de Zeragem.
6.2	De fundos da gestora?	SIM (X) NÃO ()
	AXA WF FRAMLIGNTON DIGITAL ECONOMY ADVISORY FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES –
INVESTIMENTO NO EXTERIOR (CNPJ/ME: 35.002.473/0001-22).

7. Informações adicionais

7.1	PL atual.
R$ 22.379.442,00 (Data base 31.03.2020)
7.2	PL médio em 12 (doze) meses.
Não aplicável.
7.3	PL atual da mesma estratégia sob gestão da gestora.
R$ 8 bilhões (Data base 31.03.2020) Alocação e Indexados
7.4	Qual a capacidade máxima estimada de captação de recursos do fundo e de sua estratégia? Quais são os critérios de definição?
Quando se trata de gestão de capacidade de captação da estratégia, a prioridade é sempre os atuais clientes, tanto em termos de manutenção do retorno do portfólio quanto de garantir ampla flexibilidade para novos aportes. Neste momento o fundo está com capacity ilimitado.
7.5	Número de cotistas.
73
7.6	Qual percentual do passivo do fundo representa aplicações da gestora, controladores, coligadas, subsidiárias, de seus sócios e principais executivos?
Menos de 1%.
7.7	Descreva as regras de concentração de passivo.
Não aplicável.
7.8	Percentuais detidos pelos dez maiores cotistas.
	a. 0.8% b- 0.7% c- 0.4% d- 0.4% e- 0.3% f- 0.2% g- 0.2% h- 0.2%

i- 0.1% j- 0.1%
7.9	Houve alguma mudança de prestadores de serviços de administração fiduciária e/ou de custódia nos últimos 05 anos da operação do fundo? Quando?
	Não.
7.10	A última demonstração financeira foi emitida com obteve algum parecer modificado (com ressalva, com abstenção de opinião, ênfase, parecer adverso opinião) pelo auditor independente?
	Não.

8. Gestão de risco

8.1	Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo.
	N/A O fundo é totalmente investido em ações listadas e mantém um colchão de caixa de
tipicamente 2-3% para lidar com a aplicação / resgate de clientes.
8.2	Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo.
	Os riscos de mercado e liquidez são monitorados continuamente no primeiro nível pelos gestores
de portfólio, com o apoio da equipe de Análise de Investimento (AI), que fornece análises de risco, alocação e mercado para ajudar a medir, entender e interpretar melhor as exposições de risco nas carteiras. Damos especial atenção aos requisitos de liquidez para poder liquidar o portfólio sem impacto no mercado. A liquidez de uma ação deve ser suficiente para permitir-nos implementar uma disciplina estrita de venda e investir / alienar com o mínimo impacto no mercado. Os fundos da Robotech e da Economia Digital sempre foram altamente líquidos, pois não tendemos investir em um valor de mercado abaixo de US$ 500 milhões. Com base em nossa ferramenta e metodologia de liquidez, estimamos que nosso fundo de Economia Digital consiga liquidar 99,0% de sua capacidade em 1 dia (em 30/04/2020). A liquidez e os dias de caixa são calculados com base em uma taxa de participação de 20% do volume médio de 90 dias para cada ação da carteira. Esses números são baseados nos volumes registrados. Como tal, pode subestimar a liquidez, uma vez que a atividade fora da bolsa é excluída. As posições que não possuem dados de liquidez disponíveis foram excluídas da análise acima. Fonte: Factset

8.3	Caso o Fundo opere derivativos sem garantia, descreva como é realizado o controle.
	N/A. Embora os derivativos sejam permitidos em nosso prospecto, eles não foram historicamente
utilizados no fundo de Economia Digital e não planejamos usá-los daqui para frente.
8.4	Se houver na carteira do fundo, ativos/derivativos ilíquidos/exóticos, como a gestora realiza o acompanhamento?
	N/A
8.5	Qual(is) a(s) metodologia(s) de controle de risco utilizada(s) (por ex.: VaR, Tracking Error e Expected Shortfall)?
	Não monitoramos o VaR para o fundo Digital Economy. Esses fundos não estão sob uma
abordagem de VaR. Embora a estratégia Economia digital não seja gerenciada com um limite formal de tracking error, a estrutura geral de riscos do portfólio é monitorada de perto para garantir a manutenção de um alto nível de diversificação entre países, setores e ações. Durante todo o processo de investimento, os gestores do portfólio contam com o apoio direto da equipe de Análise de Investimento, que auxilia na análise ex-ante de riscos sistêmicos e específicos. Também são realizadas avaliações contínuas para identificar qualquer viés sistemático no portfólio, usando uma variedade de ferramentas proprietárias e externas.
8.6	Existem limites adicionais àqueles que constam no regulamento/regulação (por ex: concentração por setor, emissor, contraparte, tipo de risco)? Quais?
	N/A
8.7	Descreva o processo decisório utilizado em caso de violação dos limites citados no item 8.5
	O fundo Economia digital é irrestrito. Como tal, não temos um limite explícito de tracking error
(TE), embora esperemos que o erro ex-ante esteja entre 4-8% ao ano a longo prazo. Dado o viés da estratégia e a atual volatilidade do mercado, o tracking error previsto do fundo de economia digital atingiu um nível de 10,0% (em 30/04/2020), no entanto, ao analisar a evolução histórica do TE previsto desde o fundo início (outubro de 2017), seu nível permaneceu entre 6 e 8%. Digital Economy Predicted TE Além disso, esperamos que a alocação ativa esteja normalmente acima de 70%. Atualmente está em 83,3% (em abril de 2020).
8.8	Qual o limite da(s) metodologia(s) citada no item 8.5?
	NA
8.9	De que forma é apurado o consumo dos limites dados pela(s) metodologia(s) citada(s) no item 8.5?

	N/A
8.10	Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite da(s) metodologia(s) citadas no item 8.5 foi excedido, por qual motivo e qual o máximo atingido? Comente.
	N/A
8.11	Qual o VaR/B-VaR/TE médio do Fundo nos últimos:
	3 meses?	N/A
	6 meses?	N/A
	12 meses?	N/A
	24 meses?	N/A
	Não monitoramos o VaR para o fundo Economia Digital. Esse fundo não está sob uma abordagem
de VaR, no entanto o TE histórico pode ser observado no gráfico do item 8.7.
8.12	Qual a alavancagem nocional máxima (exposição bruta) atingida pelo fundo e em qual(is) ativo(s) nos últimos 24 (vinte e quatro) meses?
	N/A. O fundo segue uma estratégia de ações de longo prazo. Como tal, não usamos técnicas de
alavancagem e não planejamos usá-las daqui para frente.
8.13	Qual o limite para perdas em cenário de stress? Como são definidos os cenários (ex. Utiliza o cenário elaborado pela B³ ou o próprio)?
	Embora não tenhamos limites formais de stop loss, por si próprio, mantemos uma disciplina estrita
de venda para gerenciar o risco geral do portfólio. Enquanto a decepção nos resultados ou na entrega de um produto pode criar correções significativas nos preços das ações, refletindo as revisões da lucratividade e a contração dos múltiplos, a disciplina de vendas é de suma importância. Os seguintes fatores suportam nossa forte disciplina de vendas: - Desvio material da estratégia - Mercado / desenvolvimento econômico inesperado - Evidência de inconsistência / desonestidade da gestão - Deterioração inexplicada da lucratividade / geração de caixa - Desempenho positivo relativo extremo (obtenção de lucros)
8.14	Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite de stress foi excedido e por quê?
	N/A
8.15	Qual o stress médio do fundo nos últimos
	3 (três) meses?	N/A
	6 (seis) meses?	N/A

	12 (doze) meses?	N/A
	24 (vinte e quatro) meses?	N/A
8.16	Comente o último stop loss relevante do fundo.
	Não houve. O fundo nunca atingiu o nível de stop loss.

9. Comportamento do fundo em crises

Período*	Evento	Comportamento (variação do fundo)	Explicação
Jan/10 – Jun/10	Crise de endividamento dos PIGS	-	Não aplicável
Abril/11 – Set/11	Segunda crise da dívida na Europa	-	Não aplicável
Abril/15 – Ago/16	Crise política / recessão no Brasil	-	Não aplicável
Mai/18	Greve dos caminhoneiros	-	Não aplicável
* Para o período solicitado deve ser informado o comportamento (variação do fundo) de acordo com o mês fechado (ex. 01/01 a 31/01).

10. Três períodos de maior perda do fundo

	Período	Evento	Perda	Explicação	Tempo para recuperação
1	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável
2	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável
3	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável

11. Atribuição de performance do fundo nos últimos 5 (cinco) anos

	11.1	Atribuição:	Contribuição:
			Não aplicável.
	11.2	Comente as mudanças em estratégias em razão de fluxo de recursos (aplicações ou resgates).
		Não houve mudança da estratégia de alocação até a presente data.
		11.3	O fundo já esteve fechado temporariamente para aplicação por deliberação da gestora, do administrador fiduciário ou órgão regulador? Quando? Por quê?
		O fundo sempre esteve aberto para captação.

12. Relacionamento com distribuidores/alocadores

12.1	Com que grau de detalhamento e com que frequência a carteira pode ser disponibilizada para distribuidores/alocadores?
	Sob demanda.
12.2	Com que frequência é possível realizar conference calls com a gestora dos fundos?
	Mensalmente, com possibilidade de abertura de exceções conforme demanda.
12.3	Por quais canais o fundo é distribuído?
	Plataformas digitais e distribuição institucional.
12.4	Considerando o montante total de ativos sob gestão, qual o percentual detido pelos cinco maiores distribuidores ou alocadores, individualmente?
	Distribuidor A: 100%

13. Atendimento aos cotistas

13.1	Quais os relatórios disponíveis aos cotistas do fundo? Fornecer detalhes. Qual sua periodicidade? Com que defasagem?
	Informe diário de cotas.

13.2	Qual (is) é (são) o(s) veículo(s) disponível(is) para acessar informações sobre o Fundo e com qual frequência seu conteúdo é atualizado?
	Site atualizado diariamente e e-mails cadastrados para receber o informe diário.
13.3	Existe algum canal de atendimento dedicado ao cotista? De que forma pode ser acessado e qual o horário para atendimento?
	Sim. Através do e-mail xx@xxxxxxx.xxx.xx ou pelo telefone: x00 00 0000-0000.

14. Investimento no exterior

14.1			Qual o produto (tipo de ativo ou fundo investido) e sua estrutura, incluindo os veículos utilizados (se houver)? Descreva a estratégia, os principais ativos e instrumentos utilizados.
	Fundo	Economia Digital, focado em Ações Globais, SICAV domiciliado em Luxemburgo. Investe em
Ações em fundos Money Market e pode fazer uso de Derivativos.
14.2			Quais os riscos envolvidos?
	Risco de patrimônio: O valor das ações em que o Fundo investe flutua de acordo com as
expectativas do mercado. O valor dessas ações vai subir e cair e os mercados de ações historicamente têm sido mais voláteis do que os mercados de juros pré-fixados. Caso o preço das ações em que o Fundo tenha investido caia, o Valor do Patrimônio Líquido do Fundo também cairá. Os fundos que investem em ações são geralmente mais voláteis do que os que investem em títulos ou uma combinação de ações e títulos, mas também podem obter maiores retornos. Mudança do risco tecnológico: O Fundo pode investir em empresas particularmente vulneráveis à mudança rápida da tecnologia e a um risco relativamente alto de obsolescência causado por avanços científicos e tecnológicos. Risco de Concentração: O Fundo pode, em determinados momentos, deter relativamente poucos investimentos ou ter uma posição significativa no setor, o que poderia levar a uma perda significativa de valor se ele mantiver uma grande posição em um determinado investimento ou setor com um declínio significativo no valor devido a uma ação ou evento específico do setor. Risco cambial: O fundo pode deter investimentos denominados em moedas diferentes da moeda base do fundo. Como resultado, os movimentos da taxa de câmbio podem fazer com que o valor dos investimentos (e qualquer receita recebida deles) caia ou suba, afetando o valor do fundo. Investimentos globais: investimentos em valores mobiliários emitidos ou listados em diferentes países podem implicar a aplicação de diferentes normas e regulamentos (padrões de contabilidade, auditoria e relatório financeiro, procedimentos de apuramento e liquidação, impostos sobre dividendos ...). Os investimentos podem ser afetados por movimentos das taxas de câmbio, mudanças nas leis ou restrições aplicáveis a esses investimentos, mudanças nos regulamentos de controle cambial ou volatilidade dos preços.

Mercados emergentes: a infraestrutura legal, em alguns países nos quais podem ser feitos investimentos, pode não fornecer o mesmo grau de proteção ou informação dos investidores, como seria geralmente aplicado aos principais mercados de valores mobiliários (influência dos governos, influência social, política e econômica dos governos). instabilidade, diferentes práticas de contabilidade, auditoria e relatório financeiro). Ativos 142 de Mercados emergentes tambêm podem ser menos líquidos e mais voláteis do que os ativos semelhantes disponíveis nos principais mercados, e há riscos mais altos associados à liquidação das transações, envolvendo questões de tempo e preço.
14.3	Quais são os mercados em que o fundo opera?
	O objetivo da estratégia de economia digital é obter crescimento de capital a longo prazo
investindo em empresas listadas no mercado desenvolvido e emergente, ativas ao longo da cadeia de valores da economia digital, desde a busca online inicial por produtos e serviços até a decisão de compra e, em seguida, o pagamento e entrega finais. Também é focado nos capacitadores de tecnologia que fornecem suporte e análise de dados para desenvolver a presença digital das empresas. O AXA WF Framlington Digital Economy é um fundo de capitalização múltipla (multi-cap) sem restrições e gerido ativamente, investindo tematicamente na economia digital em mercados desenvolvidos e emergentes. Embora não exista uma meta de desempenho oficial, a estratégia visa superar o mercado em geral (MSCI AC World) em 3% ao ano bruto das taxas, durante uma janela de cinco anos.
14.4	Em relação ao veículo local, o fundo utiliza estratégias para proteção cambial?
	Sim.
14.5	Caso o fundo de investimento local tenha por objetivo o investimento em único fundo de investimento ou veículo no exterior (fundo espelho), enumerar os prestadores de serviços e demais informações dos fundos de investimento ou veículo no exterior (administrador, custodiante, RTA, prime broker, entre outros).
	Administrador Fiduciário	N/A
	Custodiante	N/A
	Auditor	N/A
	RTA	N/A
	Prime Brokers	N/A
	NAV Calculator	N/A
	Domicílio do fundo	N/A
	Taxa de administração	N/A
	Código ISIN do fundo	N/A
	Moeda do domicilio fundo no exterior	N/A

	Outros prestadores de serviço, dos investimentos no exterior, caso exista.	N/A
14.6	Caso o investimento no exterior possua subclasses, favor descrever os riscos de contaminação entre elas.
	N/A
14.7	Caso a gestora tenha influência direta/indireta na gestão do fundo no exterior, descreva como foi constituída a diretoria do fundo.
	N/A

15. Anexos (quando aplicável)

15	Anexos (quando aplicável)	Marcar Anexos ou link para acesso ao documento
15.1	Regulamento
15.2	Formulário de informações complementares
15.3	Última lâmina de informações essenciais
15.4	Relatório de Gestão e/ou materiais de divulgação

São Paulo, 31 de março de 2020

Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

XP VISTA ASSET MANAGEMENT

Contratante:

NA

Questionário preenchido por:

Xxxxxx Xxxxxx Dal-Prá

Data:

31/03/2020 (base: Março/2020) 30

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com “N/A”).

Versão: 2019.1

AXA IM - INTERNAL

ANEXO I – FUNDOS DE INVESTIMENTO

1. Alterações desde a última atualização

1.1	Nome do fundo
AXA WF FRAMLINGTON ROBOTECH ADVISORY FIC FIA IE
1.2	CNPJ
35.002.463/0001-77
1.3	Data de início
23/12/2019
1.4	Classificação ANBIMA
Ações
1.5	Código ANBIMA
282464
1.6	O fundo já sofreu alteração com perda de histórico de informação do mesmo?
Não
1.7	Classificação tributária (CP/LP/Ações)
Ações
1.8	Descreva o público-alvo.
Investidores qualificados
1.9	O regulamento prevê, explicitamente, adequação a alguma legislação específica aplicável ao cotista, p. ex., Resolução do CMN?
Sim, o fundo é enquadrado na Resolução 4.661, do CMN.
1.10	Conta corrente (banco, agência, nº)
Banco BNP (752) agência 1, conta corrente 8020600-1.
1.11	Conta CETIP (nº)
34203.00-0

1.12	Administração (indique contato para informações).
	BNP Paribas S.A.
Av. Pres. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 1.909 – Xxxxx Xxx x 00x xxxxx Xxxxxx - Fund Administration CEP: 00000-000 x Xxx Xxxxx - XX Tel: + 00 00 0000-0000
1.13	Custódia (indique contato para informações).
	BNP Paribas S.A.
Av. Pres. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 1.909 – Xxxxx Xxx x 00x xxxxx Xxxxxx - Fund Administration CEP: 00000-000 x Xxx Xxxxx - XX Tel: + 00 00 0000-0000
1.14	Auditoria externa
Os serviços de auditoria serão prestados ao FUNDO pela Deloitte Touche Tohmatsu.
1.15	Caso se aplique, informar:
	Escriturador	N/A
	Custodiante	N/A
	Consultor Especializado	N/A
	Assessor Jurídico	N/A
	Co-gestor	N/A
	Distribuidor	XP INVESTIMENTOS CCTVM
	Outros	N/A
1.16	Cotização: abertura ou fechamento?
Fechamento.
1.17	Regras para aplicação e resgate:
	Aplicação (datas, horários, cotização e liquidação)	As aplicações deverão ser informadas até as 14:30 horas. Cotização de aplicações em D+1.
	Carência/Tempo mínimo para permanência (lock-up period) e eventuais penalidades para resgates antes do término desse período.	Não possui.
	Resgate (datas, horários, cotização e liquidação)	Os resgates deverão ser informados até as 14:30 horas. Cotização de resgates em D+1 e liquidação em D+5 após a solicitação.

	Aplicação inicial mínima	R$ 5.000,00
	Aplicação máxima por cotista	Não aplicável
	Aplicação adicional mínima	R$ 1.000,00
	Resgate mínimo	R$ 1.000,00
1.18	Taxa de Entrada (upfront fee)
Não aplicável.
1.19	Taxa de Saída (redemption fee)
Não aplicável.
1.20	Taxa de administração
0,80%
1.21	Taxa de administração máxima
N/A
1.22	Taxa de custódia máxima
A taxa máxima, anual de custódia paga pelo FUNDO será de 0,02% sobre o patrimônio líquido do FUNDO.
1.23	Taxa de Performance
	% (Percentual)		N/A
	Benchmark		N/A
	Frequência		N/A
	Linha-d’água (sim ou não)		N/A
	Método de cálculo (ativo/passivo/ajuste)		N/A
1.24	Despesas do fundo pagas ao grupo econômico do administrador (e da gestora, se este for diferente) excluindo-se as taxas de Administração e de Performance.
Não aplicável.
1.25	Há acordo de remuneração com cláusula de reversão de rebate para o fundo? (pagamento e/ou recebimento).
Não.

2. Perfil

2.1	Descreva o fundo no que tange à estratégia, ao objetivo de rentabilidade e à política de investimento.
	O objetivo da estratégia da Robotech é obter apreciação de capital no longo prazo investindo em
empresas listadas em bolsa e que atuam nas atividades de aplicações de robótica e várias áreas de automação, incluindo os setores industrial, tecnológico, manufatura, saúde e transporte. O AXA WF Framlington Robotech SICAV é um fundo de ações de múltipla capitalização (multi-cap), sem restrições, de gestão ativa e investe tematicamente no setor de robótica em mercados desenvolvidos e emergentes. O universo de investimentos inclui todas as regiões e setores nos mercados emergentes e desenvolvidos, embora o Fundo tenda a ser mais focado nos EUA (cerca de 50% da carteira), pois é nesse mercado que se encontra um grande número de empresas relacionadas à tecnologia robótica. Embora não haja uma meta de desempenho oficial, a estratégia normalmente visa superar o mercado em geral (ou seja, o MSCI AC World) em 3% ao ano bruto de taxas, durante uma janela de cinco anos.
2.2	Descreva as alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do fundo.
	Não houve mudanças na estratégia ou política de investimentos desde o início.
2.3	Descreva o processo decisório de investimento deste fundo de investimento.
	Filosofia de Investimento
A principal filosofia de investimento da Framlington Equities baseia-se na convicção de que a compra de empresas que podem produzir um crescimento acima da média nos lucros e retornos sobre capital investido terão desempenho superior ao longo do tempo. Acreditamos que, no longo prazo, as empresas que tiverem boas oportunidades de crescimento, gestão de alta qualidade e capital para maximizar essas oportunidades irão gerar retornos superiores aos investidores. Nossos principais fundamentos de investimentos estão listados abaixo: - Nosso processo é ativo e fundamentalista, com forte foco na seleção de ações de “baixo para cima” (bottom-up). A seleção de ações é baseada na pesquisa fundamentalista realizada pelo gestor / analista de fundos. Acreditamos que o duplo papel de gestor e analista de fundos aumenta o valor da pesquisa e aumenta a reatividade da tradução dos resultados da pesquisa em investimentos na carteira. - Ao manter uma abordagem irrestrita, a construção da carteira refletirá as convicções do gestor dos recursos, em vez de uma indexação restrita a um benchmark. Nosso estilo de gestão é desenhado dentro de uma sólida estrutura de risco, com total respeito às diretrizes do fundo e aos limites de risco auto impostos, como limite de concentração em uma posição individual. Isso é facilitado por nossos recursos incorporados dentro da equipe de

Analistas de Investimento e complementado pela supervisão e controle de nossas equipes de risco independentes.

Mais especificamente, nossas crenças em relação à estratégia de investimento proposta são as seguintes:

Fundamentos Principais	Geração de Alpha
▪ A gestão ativa é essencial para acessar novas áreas de investimento, como robótica - não existe um padrão de referência amplamente usado para acessar esse tema de rápido crescimento.	▪ O desempenho é liderado pela seleção ativa de ações fundamentalistas de ‘baixo para cima” (bottom-up). A AXA IM Framlington Equities tem experiência em investir em tecnologias disruptivas e foi um dos pioneiros no investimento do tema de robótica.
▪ São necessários maiores desenvolvimentos tecnológicos no estágio conceitual e leva muito mais tempo para estarem prontos para distribuição em massa do que é inicialmente esperado. No entanto, quando a tecnologia está pronta para ser implementada comercialmente, ela tende a abordar um mercado muito maior.	▪ Através da análise de cima para baixo (top-down) e de baixo para cima (bottom-up), somos capazes de identificar subtemas plurianuais, como automação industrial, manejo automatizado de veículos motorizados e Fábrica 4.0, que estão aptos a se investir e selecionar entre 40 a 60 empresas de alto crescimento para construir uma carteira global distribuída por diversos setores e tamanhos de capitalização.
▪ Ainda estamos nos estágios iniciais dessa tendência disruptiva do aumento da penetração da robótica em diversos setores.	▪ A robótica continuará a impactar significativamente a sociedade nos próximos anos e muitas empresas de pequeno e médio porte irão tornar-se novas oportunidades de investimento. Framlington Equities tem sido rápida em adotar a tendência de robótica and foi uma das primeiras a investir em 2015 através de um mandato dedicado a ações listadas de empresas do setor robótica.

Investindo na economia de amanhã, a Economia em Evolução (versus a Economia Antiga)

Desde 2015, a AXA IM vem revendo a organização da equipe de ações temáticas e a oferta de produtos. Fundamentalmente, sempre acreditamos que a melhor maneira de investir a longo prazo é investir em empresas em crescimento e expostas a tendências seculares que crescerão mais rapidamente do que o mercado em geral. Um ponto central para nossa crença no investimento temático é o conceito de Economia em Evolução. A demografia em mudança e as tecnologias em rápida evolução forçaram as empresas a adaptar seu comportamento corporativo. Como tal, eles geralmente se encontram em um dos dois campos - a Velha Economia, na qual empresas e indústrias estão mais maduras, com menos potencial de crescimento pela frente, ou a Economia em Evolução, que consiste em empresas que adotaram e aceitaram essas mudanças como fatores-chave de crescimento. Estamos convencidos de que a transição da velha economia para a economia em evolução continuará nas próximas décadas e, portanto, será fundamental que os investidores pensem em adaptar a maneira como investem. O AXA IM identificou uma série de temas que acreditamos que definirão o futuro da economia de amanhã. São eles: Envelhecimento

e Estilo de Vida, Consumidor Conectado, Automação, Tecnologia Limpa e Sociedades em Transição. Com base em nossa análise, cada um desses cinco temas já é passível de investimento, com um universo de investimentos suficientemente amplo e profundo, e pode gerar 10% ou mais de crescimento ano a ano no longo prazo, impactando significativamente a sociedade.

Os temas de investimento da Economia em Evolução na Framlington Equities

vs. temas de investimentos da Velha Economia

Acreditamos firmemente que identificar empresas que operam ou fazem a transição para essa economia em evolução é a maneira mais eficaz de investir e beneficiar-se dos vencedores de amanhã. Vale ressaltar, que a economia em evolução não se refere apenas a empresas novas e mais jovens, mas também inclui negócios mais maduros que estão transformando-se para atender às necessidades dos clientes na economia em evolução. Os exemplos incluem a Philips, passando de um fabricante tradicional de eletrônicos para uma empresa inovadora de tecnologia

em saúde, e a Siemens, transferindo seus negócios da fabricação tradicional para o software de fábrica digital. Triagem da "pureza" Temática Um dos aspectos principais do investimento temático é definir o nível de exposição (ou "pureza") das empresas. Isso geralmente é relativamente simples para as pequenas e médias capitalizações. No entanto, para algumas empresas de grandes / mega capitalizações é necessária uma análise mais profunda das empresas, usando critérios quantitativos e qualitativos (incluindo receita, crescimento, R&D, M&A, estratégia corporativa, etc.) para avaliar suas exposições atuais e futuras ao tema. Ter uma abordagem de investimento fundamentalista bottom-up é crucial para identificar esses grandes players, como a Alphabet (Google), que estão ajustando seu modelo de negócios a uma maior exposição a tendências de rápido crescimento, visando, em última instância, obter uma parte significativa de suas receitas a partir dessas informações. Aproveitando principalmente o conhecimento da nossa equipe de investimentos, complementado pelos dados de exposição temática do lado das vendas e pela ferramenta de exposição de receita FactSet Revere, desenvolvemos nosso banco de dados proprietário de exposição temática que nos ajuda a classificar as empresas em crescimento de acordo com seu nível de exposição / pureza em cada respectivo tema: - Alta exposição:> 50% da receita é proveniente do tema (geralmente pequenas capitalizações) - Exposição média: entre 50% e 10% da receita é proveniente do tema (geralmente médias e grandes capitalizações) - Baixa exposição: <10% da receita é proveniente do tema (geralmente mega capitalizações) Esse banco de dados é monitorado pela equipe de Analista de Investimento com base em um universo inicial de investimentos de cerca de 11.000 empresas, abrangendo cerca de 1.400 subsetores. A identificação dos cinco temas de longo prazo combinados com a triagem de “pureza” temática permite que a equipe reduza o universo inicial de investimentos de 11.000 para cerca de 5.000 ações. Os universos temáticos são atualizados regularmente e compartilhados com a equipe de Diretrizes de investimento anualmente para fins de monitoramento de portfólio.

2.4

Cite as premiações, ratings e rankings dos últimos 05 anos.

3. Equipe de gestão do fundo

3.1	Cite os profissionais envolvidos na gestão
	Na Framlington Equities, cada gestor combina o papel de gerente e analista de portfólio.
Acreditamos que os papéis duplos aumentam o valor da pesquisa e ajudam a traduzir a pesquisa em oportunidades de investimento para as carteiras. Os gestores do fundo Robotech são Xxx Xxxxx, CFA e Xxxxxx Xxxxxxx, CFA.

A tabela abaixo mostra a estrutura organizacional da equipe principal de investimentos do fundo

Fonte: AXA IM em 30/09/2019. Dados do pessoal atualizados trimestralmente (30/06/2019). Os anos estão relacionados à experiência de investimento. Não há garantia de que um indivíduo em particular esteja envolvido na equipe de gerenciamento por um determinado período de tempo. As informações sobre a equipe de funcionários são apenas informativas. Não garantimos que os funcionários permaneçam empregados pela AXA Investment Managers e exerçam ou continuem a exercer suas funções na AXA Investment Managers. CR11235 / 05-19

O time faz parte da equipe de investimentos altamente experiente da Framlington Equities, com uma média de 20 anos de experiência em gestão. Xxx e Xxxxxx beneficiam-se do conhecimento combinado de 48 gerentes / analistas de portfólio, incluindo especialistas regionais e setoriais. Especificamente para a estratégia da Robotech, a equipe de gestão desfruta das informações de Xxxx Xxxxxxxxx, gestor que faz parte da equipe do setor de saúde.

Segue abaixo o histórico profissional e acadêmico dos dois gestores do fundo:

Xxx Xxxxx, CFA Gestor Líder

Xxx Xxxxx ingressou na AXA IM Framlington Equities como engenheiro de portfólio em 2009. Ele se tornou gestor de carteiras da equipe de tecnologia e gestor líder da estratégia da Robotech em 2015. Xxx também é especialista nos temas Industrial / Automação em nossa equipe interna

de pesquisa global. Ele é titular do CFA e formou-se em matemática e estatística pela Universidade de Bristol.

Xxxxxx Xxxxxxx, CFA Gestor

Xxxxxx ingressou na AXA Framlington em 2007 como gestor principal de fundos do AXA Framlington Global Technology Fund. Xxxxxx também é o especialista temático do Consumidor Conectado dentro de nossa equipe interna de pesquisa global.

Anteriormente, ele era o gerente de portfólio líder em vários fundos de tecnologia da Close Investments, uma subsidiária da Close Brothers Group plc. Ele possui um diploma de bacharel em matemática (1ª classe) e um mestrado em engenharia de sistemas pela Cardiff University. Ele também é detentor do CFA.

Além disso, a equipe de investimento beneficia-se de análises de risco e portfólio de uma equipe especializada e dedicada em análise de investimentos.

Equipe de Análise de Investimentos (AI)

Durante todo o processo de investimento, nossos gestores / analistas de carteiras de investimento são apoiados pela equipe dedicada de AI, composta por sete membros em 30 de junho de 2019, que possuem forte capacidade de análise quantitativa. A equipe de AI fornece análises de risco, portfólio e mercado para ajudar a medir, entender e melhor interpretar as exposições de risco em nossas carteiras. Os engenheiros dedicados a equipe de AI concentram-se na análise do nível de risco assumido pelas carteiras. Eles ajudam os gestores a avaliar se o risco estimado é proporcional ao nível de retorno esperado, se é consistente com nosso estilo e objetivos de investimento e se esse risco está concentrado nas áreas em que achamos que podemos agregar valor. A equipe de AI monitora e analisa os riscos usando uma variedade de ferramentas internas e externas, oferecendo o seguinte aos gerentes / analistas de portfólio:

- Análises detalhadas e recomendações sobre a construção do portfólio (medidas de exposição a riscos ativamente assumidos, decomposição da exposição a riscos por região / país / setor / estilo

/ação individual, análise de liquidez, atividade do portfólio e ESG /perfil de impacto e características da posição);

- Análise de mercado (setor, estilo);

- Análise de performance (atribuição multidimensional); e

- Monitoramento de riscos (relatório de decomposição de riscos, teste de estresse de liquidez)

A equipe de AI também fornece suporte aos gestores na triagem dos fundamentos para apoiar a geração de ideias e também a modelagem dos universos de investimento.

Analistas dedicados à ESG Equity

Na Framlington Equities, três analistas dedicados à ESG de ações estão sentados ao lado das equipes de investimento. Eles participam de reuniões com a equipe e empresas e têm como função otimizar a incorporação diária de fatores ESG em nossas decisões de investimento. Esses especialistas conduzem suas próprias pesquisas sobre critérios extra-financeiros das empresas avaliadas e suas recomendações são essenciais para validar a integração de uma empresa no portfólio. Eles também constituem um vínculo permanente com a equipe de RI e analistas de ESG de outras áreas de especialização. Mais especificamente, o papel do analista de ESG consiste nas seguintes responsabilidades:

- Analisar as empresas do ponto de vista de E, S e G, tanto da perspectiva de riscos quanto de oportunidades

- Usando uma abordagem de baixo para cima, monitoram proativamente os riscos e oportunidades ESG antes da construção do portfólio, mas também de forma reativa, mediante solicitação da equipe de investimento.

- Como prioridade, analisam ativos com classificação ESG inexistente ou baixa, complementando a pontuação quantitativa do AXA IM com uma análise qualitativa aprofundada

- Ajudam os gestores a envolverem-se diretamente com as empresas investidas, coordenando esse processo com os especialistas em Votos e Engajamento da equipe de RI da AXA IM

Recursos extensivos de pesquisa (Micro e Macro Research)

- Na Framlington Equities, cada gestor combina o papel de gestor e analista de portfólio. Acreditamos que esse papel duplo aumenta o valor da pesquisa e auxilia na tradução desta para oportunidades de investimento nas carteiras. Os gestores beneficiam-se da pesquisa microeconômica realizada por especialistas regionais e setoriais e por três analistas de ESG dedicados que otimizam a incorporação de fatores ESG em nossas decisões de investimento. Juntos, esses profissionais de investimento em pesquisa fornecem uma visão abrangente sobre os setores em geral, ações e fatores ESG no universo investível.

- A pesquisa macroeconômica é realizada por 11 economistas dedicados, que fornecem informações de cima para baixo (top-down) no processo de investimento, como previsões e indicadores macroeconômicos, além de análises do ciclo econômico em todas as principais regiões. A interação é contínua; eles participam regularmente das reuniões da equipe de ações e fornecem informações formalmente (apresentação dos principais fatores econômicos e financeiros e revisão das recomendações de alocação de ativos) mensalmente.

Especialistas de Produto e Soluções

Uma equipe de especialistas, que trabalha em estreita colaboração com os gestores das carteiras, apóia o design técnico, implementa soluções personalizadas e desenvolve planos comerciais. Seu trabalho abrange toda a gama de produtos e espectro de riscos. A equipe tambem desempenha um papel ativo na assistência a integração de investimentos responsáveis em nosso processo de investimento.

Time dedicado de especialistas de Investimento Responsável (IR)

Desde 1997, a AXA IM investe recursos significativos na formação de uma equipe de profissionais dedicados ao RI. A equipe trabalha com nossas plataformas de investimento para integrar questões ESG em nosso trabalho de investimento e concentra-se em três tópicos principais: Governança Corporativa e Impacto, Pesquisa e Engajamento ESG e Modelos e Ferramentas ESG. A variedade de experiências dentro da equipe inclui responsabilidade social corporativa, economia, pesquisa de vendas, análise quantitativa e jurídica, além de experiência relevante no RI. Isso garante que os

problemas do RI sejam integrados usando uma abordagem relevante ao investimento. Sua pesquisa é disponibilizada a todos os gerentes / analistas de portfólio por meio da nossa plataforma proprietária ESG Deep Dive. Recursos compartilhados em toda a empresa Centralized trading desk (TSF-D) - Uma equipe global de oito traders experientes em ações, especializados em mercado, instrumentos e geografia, a fim de garantir a melhor execução e comunicação de dados de mercado em tempo real para os gestores de fundos. Eles estão localizados ao lado de nossas equipes de investimento em Londres, Paris, Greenwich (EUA) e Hong Kong. Eles provaram sua capacidade de agregar valor através da melhor execução, com uma média de 19 pontos base economizados em todas as negociações de ações em 2018, com base no preço de mercado em vigor. Gerenciamento de riscos em todos os níveis da organização - Além dos engenheiros de portfólio, os riscos operacionais e de investimento são monitorados por equipes independentes compostas por mais de 200 indivíduos: as equipes de Operações, Políticas de Investimento, Gestão Global de Riscos, Compliance e Controles Internos são supervisionadas por uma rede estabelecida de comitês executivos como parte de nossa governança corporativa.
3.2	Cite o histórico de alterações significativas na equipe nos últimos 05 anos.
	Não houve mudanças no time desde o lançamento do fundo.

4. Estratégias e carteiras

4.1	Descreva as regras, procedimentos e limites específicos de gestão para o fundo, em cenários de stress.
	O fundo segue uma estratégia sem restrições. Como tal, não seguimos diretrizes estritas de limite
em si. No entanto, aplicamos nosso próprio limite interno e a construção do portfólio visa maximizar o potencial de crescimento, garantindo a observância desses rígidos controles de risco. O portfólio normalmente possui cerca de 40-60 ações, dependendo das condições do mercado. O gestor constrói o portfólio dentro de parâmetros definidos e é monitorado e medido continuamente em relação a esses parâmetros diariamente para reduzir o potencial de uma concentração não intencional de risco. O objetivo desta análise é garantir uma diversificação suficiente do risco em ações, além de permitir a geração de alfa por meio da combinação mais favorável de risco e retorno. Parâmetros de investimento: - Geralmente cerca de 40 a 60 ações - Abordagem multi-cap, impulsionada por oportunidades específicas em cada ação

- Peso absoluto em ações individuais, tipicamente entre 1% e 6% - Capitalização de mercado normalmente > US$ 500 milhões - Estratégia de baixa rotatividade (com base em nossa análise, geralmente em torno de 30% ou menos) - Sem restrições vs MSCI AC World - Evitamos riscos não intencionais de uma maneira geral O fundo é primordialmente multi-cap, com small e mid-cap como uma rica fonte de valor adicional. Como regra geral, uma empresa de pequeno / médio porte terá um peso inicial de 1-2%, enquanto uma posição de uma empresa de grande / mega porte começa em cerca de 2% das carteiras. Observe que estes representam limites / indicações internas flexíveis e, como tal, podem estar sujeitos a alterações de acordo com as condições do mercado.
4.2	O fundo pode realizar operações de day trade?
	Não.

5. Uso de derivativos

5.1	Com que objetivo(s) são utilizados derivativos:
	Proteção de carteira ou de posição	SIM () NÃO (X)
	Mudança de remuneração/indexador	SIM () NÃO (X)
	Estratégias combinadas (floors, caps, collars, spreads, straddles, box, financiamentos com termo etc.)	SIM () NÃO (X)
	Alavancagem	SIM () NÃO (X)
5.2	Mercados em que são utilizados derivativos:
	Juros	SIM () NÃO (X)
	Câmbio	SIM () NÃO (X)
	Ações	SIM (X) NÃO ( )
	Commodities	SIM () NÃO (X)
	Em Bolsas:
	Com garantia	SIM (X) NÃO ( )
	Sem garantia	SIM ( ) NÃO (X)
	Em Balcão
	Com garantia	SIM (X) NÃO ()
	Sem garantia	SIM ( ) NÃO (X)
5.3	Qual a abordagem da gestora no investimento em ativos de crédito privado?

N/A. O fundo é totalmente investido em ações listadas em bolsa e mantém um colchão de caixa

de tipicamente 2-3% para lidar com a aplicações / resgates de clientes.

6. Compra de cotas de fundos de investimento

6.1	De fundos de terceiros?	SIM (X) NÃO ()
	Fundos de Zeragem.
6.2	De fundos da gestora?	SIM (X) NÃO ()
	AXA WF FRAMLIGNTON ROBOTECH ADVISORY FUNDO DE INVESTIMENTO EM AÇÕES –
INVESTIMENTO NO EXTERIOR (CNPJ/ME nº 35.002.455/0001-20.

7. Informações adicionais

7.1	PL atual.
R$ 20.468.390,00 (Data base 31.03.2020)
7.2	PL médio em 12 (doze) meses.
Não aplicável.
7.3	PL atual da mesma estratégia sob gestão da gestora.
R$ 8 bilhões (Data base 31.03.2020) Alocação e Indexados
7.4	Qual a capacidade máxima estimada de captação de recursos do fundo e de sua estratégia? Quais são os critérios de definição?
Quando se trata de gestão de capacidade de captação da estratégia, a prioridade é sempre os atuais clientes, tanto em termos de manutenção do retorno do portfólio quanto de garantir ampla flexibilidade para novos aportes. Neste momento o fundo está com capacity ilimitado.
7.5	Número de cotistas.
20
7.6	Qual percentual do passivo do fundo representa aplicações da gestora, controladores, coligadas, subsidiárias, de seus sócios e principais executivos?
Menos de 1%.
7.7	Descreva as regras de concentração de passivo.
Não aplicável.
7.8	Percentuais detidos pelos dez maiores cotistas.
A- 0.8% B- 0.5% C- 0.4% D- 0.4% E- 0.3%

F- G- H- I- J-	0.2% 0.2% 0.1% 0.1% 0.1%
7.9	Houve alguma mudança de prestadores de serviços de administração fiduciária e/ou de custódia nos últimos 05 anos da operação do fundo? Quando?
	Não.
7.10	A última demonstração financeira foi emitida com obteve algum parecer modificado (com ressalva, com abstenção de opinião, ênfase, parecer adverso opinião) pelo auditor independente?
	Não.

8. Gestão de risco

8.1	Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo.
	O fundo é totalmente investido em ações listadas e mantém um colchão de caixa de tipicamente
2-3% para lidar com a aplicação / resgate de clientes.
8.2	Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo.
	Os riscos de mercado e liquidez são monitorados continuamente no primeiro nível pelos gestores
de portfólio, com o apoio da equipe de Análise de Investimento (AI), que fornece análises de risco, alocação e mercado para ajudar a medir, entender e interpretar melhor as exposições de risco nas carteiras. Damos especial atenção aos requisitos de liquidez para poder liquidar o portfólio sem impacto no mercado. A liquidez de uma ação deve ser suficiente para permitir-nos implementar uma disciplina estrita de venda e investir / alienar com o mínimo impacto no mercado. Os fundos da Robotech e da Economia digital sempre foram altamente líquidos, pois não tendemos investir em um valor de mercado abaixo de US$ 500 milhões. Com base em nossa ferramenta e metodologia de liquidez, estimamos que nosso fundo de Robotech consiga liquidar 99,0% de sua capacidade em 1 dia (em 30/04/2020).

A liquidez e os dias de caixa são calculados com base em uma taxa de participação de 20% do volume médio de 90 dias para cada ação da carteira. Esses números são baseados nos volumes registrados. Como tal, pode-se subestimar a liquidez, uma vez que a atividade fora da bolsa é excluída. As posições que não possuem dados de liquidez disponíveis foram excluídas da análise acima. Fonte: Factset
8.3	Caso o Fundo opere derivativos sem garantia, descreva como é realizado o controle.
	N/A. Embora os derivativos sejam permitidos em nosso prospecto, eles não foram historicamente
utilizados no fundo Robotech / Economia Digital e não planejamos usá-los daqui para frente.
8.4	Se houver na carteira do fundo, ativos/derivativos ilíquidos/exóticos, como a gestora realiza o acompanhamento?
	N/A
8.5	Qual(is) a(s) metodologia(s) de controle de risco utilizada(s) (por ex.: VaR, Tracking Error e Expected Shortfall)?
	Não monitoramos o VaR para o fundo Robotech. Esse fundo não está sujeito a uma abordagem de
VaR. Embora a estratégia Robotech não seja gerenciada com um limite formal de tracking error, a estrutura geral de riscos do portfólio é monitorada de perto para garantir a manutenção de um alto nível de diversificação entre países, setores e ações. Durante todo o processo de investimento, os gestores do portfólio contam com o apoio direto da equipe de Análise de Investimento, que auxilia na análise ex-ante de riscos sistêmicos e específicos. Também são realizadas avaliações contínuas para identificar qualquer viés sistemático no portfólio, usando uma variedade de ferramentas proprietárias e externas.
8.6	Existem limites adicionais àqueles que constam no regulamento/regulação (por ex: concentração por setor, emissor, contraparte, tipo de risco)? Quais?
	N/A
8.7	Descreva o processo decisório utilizado em caso de violação dos limites citados no item 8.5
	O fundo Robotech é irrestrito. Como tal, não temos um limite explícito de tracking error (TE),
embora esperemos que o erro ex-ante esteja entre 4-8% ao ano a longo prazo. Observe que Robotech é um tema emergente e não há universo de investimento, benchmark ou grupo de gestores predefinido e amplamente utilizados. Dito isso, estamos usando o índice de ações mais amplo, o MSCI All Country World, como base comparativa.
8.8	Qual o limite da(s) metodologia(s) citada no item 8.5?
	N/A
8.9	De que forma é apurado o consumo dos limites dados pela(s) metodologia(s) citada(s) no item 8.5?

	N/A
8.10	Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite da(s) metodologia(s) citadas no item 8.5 foi excedido, por qual motivo e qual o máximo atingido? Comente.
	N/A
8.11	Qual o VaR/B-VaR/TE médio do Fundo nos últimos:
	3 meses?	N/A
	6 meses?	N/A
	12 meses?	N/A
	24 meses?	N/A
8.12	Qual a alavancagem nocional máxima (exposição bruta) atingida pelo fundo e em qual(is) ativo(s) nos últimos 24 (vinte e quatro) meses?
	N/A. O fundo segue uma estratégia comprada em ações apenas. Como tal, não fazemos e não
pretendemos fazer uso de alavancagem.
8.13	Qual o limite para perdas em cenário de stress? Como são definidos os cenários (ex. Utiliza o cenário elaborado pela B³ ou o próprio)?
	Embora não tenhamos limites formais de stop loss, por si próprio, mantemos uma disciplina estrita
de venda para gerir o risco total do portfólio. Onde a decepção nos ganhos ou na entrega do produto pode criar correções significativas nos preços das ações, refletindo as revisões dos ganhos e a contração múltipla, a disciplina de vendas é de suma importância. Os seguintes fatores suportam nossa forte disciplina de vendas: - Desvio material da estratégia - Mercado / desenvolvimento econômico inesperado - Evidência de inconsistência / desonestidade da gerência - Deterioração inexplicada da lucratividade / geração de caixa - Desempenho relativo extremo (obtenção de lucros)
8.14	Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite de stress foi excedido e por quê?
	N/A
8.15	Qual o stress médio do fundo nos últimos
	3 (três) meses?	N/A
	6 (seis) meses?	N/A
	12 (doze) meses?	N/A
	24 (vinte e quatro) meses?	N/A

8.16		Comente o último stop loss relevante do fundo.
	Não houve. O fundo nunca atingiu o nível de stop loss.

9. Comportamento do fundo em crises

Período*	Evento	Comportamento (variação do fundo)	Explicação
Jan/10 – Jun/10	Crise de endividamento dos PIGS	-	Não aplicável
Abril/11 – Set/11	Segunda crise da dívida na Europa	-	Não aplicável
Abril/15 – Ago/16	Crise política / recessão no Brasil	-	Não aplicável
Mai/18	Greve dos caminhoneiros	-	Não aplicável
* Para o período solicitado deve ser informado o comportamento (variação do fundo) de acordo com o mês fechado (ex. 01/01 a 31/01).

10. Três períodos de maior perda do fundo

	Período	Evento	Perda	Explicação	Tempo para recuperação
1	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável
2	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável
3	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável	Não aplicável

11. Atribuição de performance do fundo nos últimos 5 (cinco) anos

11.1 Atribuição: Contribuição:

	Não aplicável.
	11.2	Comente as mudanças em estratégias em razão de fluxo de recursos (aplicações ou resgates).
		Não houve mudança da estratégia de alocação até a presente data.
		11.3	O fundo já esteve fechado temporariamente para aplicação por deliberação da gestora, do administrador fiduciário ou órgão regulador? Quando? Por quê?
		O fundo sempre esteve aberto para captação.

12. Relacionamento com distribuidores/alocadores

12.1	Com que grau de detalhamento e com que frequência a carteira pode ser disponibilizada para distribuidores/alocadores?
	Sob demanda.
12.2	Com que frequência é possível realizar conference calls com a gestora dos fundos?
	Mensalmente, com possibilidade de abertura de exceções conforme demanda.
12.3	Por quais canais o fundo é distribuído?
	Plataformas digitais e distribuição institucional.
12.4	Considerando o montante total de ativos sob gestão, qual o percentual detido pelos cinco maiores distribuidores ou alocadores, individualmente?
	Distribuidor A: 100%

13. Atendimento aos cotistas

13.1	Quais os relatórios disponíveis aos cotistas do fundo? Fornecer detalhes. Qual sua periodicidade? Com que defasagem?
	Informe diário de cotas.
13.2	Qual (is) é (são) o(s) veículo(s) disponível(is) para acessar informações sobre o Fundo e com qual frequência seu conteúdo é atualizado?
	Site atualizado diariamente e e-mails cadastrados para receber o informe diário.
13.3	Existe algum canal de atendimento dedicado ao cotista? De que forma pode ser acessado e qual o horário para atendimento?
	Sim. Através do e-mail xx@xxxxxxx.xxx.xx ou pelo telefone: x00 00 0000-0000.

14. Investimento no exterior

14.1			Qual o produto (tipo de ativo ou fundo investido) e sua estrutura, incluindo os veículos utilizados (se houver)? Descreva a estratégia, os principais ativos e instrumentos utilizados.
	Fundo	Robotech, focado em Ações Globais, SICAV domiciliado em Luxemburgo. Investe em Ações
em fundos Money Market e pode fazer uso de Derivativos.
14.2			Quais os riscos envolvidos?
	Risco de patrimônio: O valor das ações em que o Fundo investe flutua de acordo com as
expectativas do mercado. O valor dessas ações vai subir e cair e os mercados de ações historicamente têm sido mais voláteis do que os mercados de juros pré-fixados. Caso o preço das ações em que o Fundo tenha investido caia, o Valor do Patrimônio Líquido do Fundo também cairá. Os fundos que investem em ações são geralmente mais voláteis do que os que investem em títulos ou uma combinação de ações e títulos, mas também podem obter maiores retornos. Mudança do risco tecnológico: O Fundo pode investir em empresas particularmente vulneráveis à mudança rápida da tecnologia e a um risco relativamente alto de obsolescência causado por avanços científicos e tecnológicos. Risco de Concentração: O Fundo pode, em determinados momentos, deter relativamente poucos investimentos ou ter uma posição significativa no setor, o que poderia levar a uma perda significativa de valor se ele mantiver uma grande posição em um determinado investimento ou setor com um declínio significativo no valor devido a uma ação ou evento específico do setor. Risco cambial: O fundo pode deter investimentos denominados em moedas diferentes da moeda base do fundo. Como resultado, os movimentos da taxa de câmbio podem fazer com que o valor dos investimentos (e qualquer receita recebida deles) caia ou suba, afetando o valor do fundo. Investimentos globais: investimentos em valores mobiliários emitidos ou listados em diferentes países podem implicar a aplicação de diferentes normas e regulamentos (padrões de contabilidade, auditoria e relatório financeiro, procedimentos de apuramento e liquidação, impostos sobre dividendos ...). Os investimentos podem ser afetados por movimentos das taxas de câmbio, mudanças nas leis ou restrições aplicáveis a esses investimentos, mudanças nos regulamentos de controle cambial ou volatilidade dos preços. Mercados emergentes: a infraestrutura legal, em alguns países nos quais podem ser feitos investimentos, pode não fornecer o mesmo grau de proteção ou informação dos investidores, como seria geralmente aplicado aos principais mercados de valores mobiliários (influência dos governos, influência social, política e economia dos governos, instabilidade, diferentes práticas de contabilidade, auditoria e relatório financeiro). Ativos 142 de Mercados emergentes tambêm podem ser menos líquidos e mais voláteis do que os ativos semelhantes disponíveis nos principais mercados, e há riscos mais altos associados à liquidação das transações, envolvendo questões de tempo e preço.
14.3			Quais são os mercados em que o fundo opera?

	O objetivo da estratégia da Robotech é obter apreciação de capital a longo prazo por meio da
gestão ativa, investindo em empresas listadas que atuam em aplicações de robótica e automação em várias áreas, incluindo os setores industrial, tecnológico, manufatura, saúde e transportes.
14.4	Em relação ao veículo local, o fundo utiliza estratégias para proteção cambial?
	Sim.
14.5	Caso o fundo de investimento local tenha por objetivo o investimento em único fundo de investimento ou veículo no exterior (fundo espelho), enumerar os prestadores de serviços e demais informações dos fundos de investimento ou veículo no exterior (administrador, custodiante, RTA, prime broker, entre outros).
	Administrador Fiduciário	N/A
	Custodiante	N/A
	Auditor	N/A
	RTA	N/A
	Prime Brokers	N/A
	NAV Calculator	N/A
	Domicílio do fundo	N/A
	Taxa de administração	N/A
	Código ISIN do fundo	N/A
	Moeda do domicilio fundo no exterior	N/A
	Outros prestadores de serviço, dos investimentos no exterior, caso exista.	N/A
14.6	Caso o investimento no exterior possua subclasses, favor descrever os riscos de contaminação entre elas.
	N/A
14.7	Caso a gestora tenha influência direta/indireta na gestão do fundo no exterior, descreva como foi constituída a diretoria do fundo.
	N/A

15. Anexos (quando aplicável)

15	Anexos (quando aplicável)	Marcar Anexos ou link para acesso ao documento
15.1	Regulamento
15.2	Formulário de informações complementares
15.3	Última lâmina de informações essenciais
15.4	Relatório de Gestão e/ou materiais de divulgação

São Paulo, 31 de março de 2020

Questionário ANBIMA de due diligence para contratação de Gestor de Recursos de Terceiros

Contratado:

XP VISTA ASSET MANAGEMENT

Contratante:

NA

Questionário preenchido por:

RI e Áreas de Suporte

Data:

Data Base 30.09.2020

(Todos os campos devem ser preenchidos. Caso algum campo não seja aplicável à sua instituição, este deve ser preenchido com N/A ).

Versão: 2019.1

ANEXO I FUNDOS DE INVESTIMENTO

1. Alterações desde a última atualização

1.1	Nome do fundo
ASHMORE EMERGING MARKETS EQUITY ADVISORY FIC FIA IE
1.2	CNPJ
35.602.471/0001-54
1.3	Data de início
27/08/2020
1.4	Classificação ANBIMA
Ações
1.5	Código ANBIMA
551198
1.6	O fundo já sofreu alteração com perda de histórico de informação do mesmo?
Não
1.7	Classificação tributária (CP/LP/Ações)
Ações
1.8	Descreva o público-alvo.
Investidores qualificados
1.9	O regulamento prevê, explicitamente, adequação a alguma legislação específica aplicável ao cotista, p. ex., Resolução do CMN?
Sim. Resolução do Conselho Monetário Nacional n.º 4.661, de 25 de maio de 2018, e alterações
1.10	Conta corrente (banco, agência, nº)
Banco BNP, Agência 0001 e Conta 8182900-1.
1.11	Conta CETIP (nº)

1.12	Administração (indique contato para informações).
	BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A. - Xx. Xxxx. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 0000, 0x xx 00x xxxxx Xxxxx Xxx
do Edifício São Paulo Corporate Towers, São Paulo SP. Telefone: 00 00 0000 0000.
1.13	Custódia (indique contato para informações).
	BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A. - Xx. Xxxx. Xxxxxxxxx Xxxxxxxxxx, 0000, 0x xx 00x xxxxx Xxxxx
Xxx do Edifício São Paulo Corporate Towers, São Paulo SP. Telefone: 00 00 0000 0000.
1.14	Auditoria externa
	Os serviços de auditoria serão prestados ao FUNDO pela KPMG AUDITORES INDEPENDENTES,
com sede na Cidade e Estado do Rio de Janeiro, na Xx. Xxxxxxxxx Xxxxxxx, xx 00, 0x xxxxx, inscrita no CNPJ sob o nº 57.755.217/0001-29.
1.15	Caso se aplique, informar:
	Escriturador	N/A
	Custodiante	N/A
	Consultor Especializado	N/A
	Assessor Jurídico	N/A
	Co-gestor	N/A
	Distribuidor	XP INVESTIMENTOS CCTVM
	Outros	N/A
1.16	Cotização: abertura ou fechamento?
Fechamento
1.17	Regras para aplicação e resgate:
	Aplicação (datas, horários, cotização e liquidação)	As aplicações deverão ser informadas até as 14:30 horas. Cotização de aplicações em D+1 (útil).
	Carência/Tempo mínimo para permanência (lock-up period) e eventuais penalidades para resgates antes do término desse período.	Não possui.
	Resgate (datas, horários, cotização e liquidação)	Os resgates deverão ser informados até as 14:30 horas. Cotização de resgates em D+1 (útil) e liquidação em D+5 (úteis) após a solicitação.
	Aplicação inicial mínima	R$ 5.000,00
	Aplicação máxima por cotista	Não aplicável
	Aplicação adicional mínima	R$ 1.000,00
	Resgate mínimo	R$ 1.000,00
1.18	Taxa de Entrada (upfront fee)

N/A
1.19	Taxa de Saída (redemption fee)
N/A
1.20	Taxa de administração
0,80%
1.21	Taxa de administração máxima
Não possui.
1.22	Taxa de custódia máxima
0,03% ao ano sobre o PL do FUNDO.
1.23	Taxa de Performance
	% (Percentual)	N/A
	Benchmark	N/A
	Frequência	N/A
	Linha-	N/A
	Método de cálculo (ativo/passivo/ajuste)	N/A
1.24	Despesas do fundo pagas ao grupo econômico do administrador (e da gestora, se este for diferente) excluindo-se as taxas de Administração e de Performance.
N/A
1.25	Há acordo de remuneração com cláusula de reversão de rebate para o fundo? (pagamento e/ou recebimento).
Não.

2. Perfil

2.1	Descreva o fundo no que tange à estratégia, ao objetivo de rentabilidade e à política de investimento.
	O fundo procura uma valorização do capital a longo prazo. Investindo, principalmente, em ações
de mercados emergentes e em títulos relacionados com ações. O fundo adota uma abordagem de investimento dinâmica com o objetivo de alcançar rendimentos através do ciclo do mercado. O processo de investimento estruturado é do tipo "top down", e é determinado pelos indicadores fundamentais, potencializando o elevado conhecimento especializado da Ashmore sobre os mercados emergentes. A análise de ações própria é aprofundada e centrada em ideias práticas. O resultado é uma carteira de ações de alta convicção das melhores ideias que refletem a nossa perspectiva "top down".

2.2	Descreva as alterações significativas na estratégia ou na política de investimento no histórico do fundo.
	A estratégia de investimento não sofreu alterações substanciais ao longo da vida do Fundo.
2.3	Descreva o processo decisório de investimento deste fundo de investimento.
	Ashmore
A Equipe de Ações está organizada numa estrutura plana formalizada em Comitês de Investimento (CI), uma abordagem consistente em todos os temas de investimento na Ashmore. Isto incentiva a participação da equipe e um ambiente no qual as opiniões e ideias podem ser desafiadas em discussões formais e informais, juntamente com um sentimento de responsabilidade pelas carteiras. Este processo melhora a geração de ideias e ilustra a nossa abordagem orientada por processos, o que é conjugado com uma clara responsabilidade final sob a forma do Presidente do Sub-CI estratégico. No caso do Sub-CI EM Active, trata-se de Xxxxxxxx Xxxxx. XP Vista As decisões de investimento e desinvestimento de todos os fundos devem respeitar o seguinte processo: a) Recomendação formal do responsável pelo fundo, com base em análise detalhada da oportunidade de investimento, incluindo, mas não se limitando a, analise da capacidade dos gestores alocados (locais e globais), estrutura do índice que será replicado, cenário econômico; b) Aprovação final pelo responsável da área relativa àquele tipo de investimento. O Diretor de Gestão de Recursos deve participar de todas as áreas de investimento, atuar em conjunto com cada um dos responsáveis, suas respectivas equipes e ainda receber o suporte da equipe de Compliance, Risco e Jurídico do Grupo XP Inc. A seleção de ativos a ser objeto de análise e de investimento deve observar as seguintes etapas: Primeira etapa: É feita uma análise do mandato do fundo para a definição da melhor alocação respeitando as regras de política de investimento previsto em regulamento; Segunda etapa: Para o caso de fundos indexados, busca-se a melhor alocação para a réplica do índice. Para caso de fundos de Alocação em fundos terceiros, é feita uma análise profunda do gestor alocado, olhando-se para política de investimento do gestor, estrutura de incentivos, risco, Compliance, estrutura societária entre outros aspectos. Por fim, para a Alocação de fundos portfólio, busca-se assimetrias de risco x retorno para uma alocação balanceada pautadas em decisões estruturais e táticas; Terceira etapa: Monitoramento constante dos gestores e segmentos alocados com atuação dinâmica quando necessário.

A discussão que leva à decisão de investimento, pautada nos princípios e etapas acima, em virtude da dinâmica inerente à atividade, dispensam registro documental físico. O investimento, contudo, será devidamente registrado em sistema e as recomendações de investimentos deverão ser discutidas em reunião específica entre o Diretor de Gestão de Recursos e o(s) responsável(is) da(s) área(s) relativa(s) àquele tipo de investimento. O desinvestimento de uma posição ocorre quando, após a revisão das premissas do ativo alocado, verifica-se que o retorno esperado para o investimento já ocorreu conforme previsto ou, em razão de fatos supervenientes, não é mais compatível com os riscos envolvidos. Para o caso de alocação em gestores terceiros, a o desinvestimento pode ser relacionado a mudanças estruturais na gestora, reavaliação do investimento dentro dos fundos, dentre outros.
2.4	Cite as premiações, ratings e rankings dos últimos 05 anos.
	N/A

3. Equipe de gestão do fundo

3.1	Cite os profissionais envolvidos na gestão
	Ashmore
O Gestor de Carteira responsável pela estratégia é Xxxxxxxx Xxxxx. Xxxxxxxx conta com o apoio de uma equipe de 37 profissionais. XP Vista Xxxxxx xx Xxxxx Xxxxxxx: Gestor da XP Asset Management responsável pelos fundos Indexados e Fundo de Fundos, iniciou sua carreira no Middle Office da RB Capital Asset Management em set/2013. Em dez/2014, migrou para o Banco BBM onde fez parte do BackOffice. Em set/2017 passou a integrar o time de gestão da XP Asset. É formado em Engenharia Mecânica de de Automóvel pelo Instituto Militar de Engenharia e possuí a certificação CFA (CFA Institute) e CGA (Certificação de Gestor Anbima). Xxxxx Xxxxxx é o COO da XP Asset, sendo responsável por questões de produtos, governança e processos da Asset. Formado em Economia pela UnB, tem mestrado em finanças pelo Insper, certificação CGA e conta com 19 anos de experiência no mercado financeiro, tendo trabalhado por mais de 12 anos no Itaú, além de IPEA, Banco Alfa e Mauá Capital. Xxxxxxxxxx Xxxxxx: Iniciou sua carreira no Middle Office da XP Asset Management em janeiro de 2019, onde foi responsável pelo atendimento à clientes institucionais e Fund of Funds da gestora. Passou a integrar o time de gestão em julho do mesmo ano. Está finalizando seus estudos em Engenharia Química pela Escola Politécnica da Universidade de São Paula (USP), onde fez parte da Liga de Mercado Financeiro.

Xxxxxx Xxxxxx: Ingressou no mercado de trabalho em 2014 como estagiária no Banco BBM; em 2015 na mesma instituição passou a atuar como Analista de Sistemas sendo responsável por desenvolver sistemas para área de Crédito do banco. Em 2020 ingressou na iniciativa Segurança Pública 5.0 onde atuou como Coordenadora Técnica. É formada em engenharia de computação pelo Instituto Militar de Engenharia; e mestranda em Informática pela PUC-Rio.
3.2	Cite o histórico de alterações significativas na equipe nos últimos 05 anos.
	As equipes não sofreram alterações significativas ao longo dos últimos 5 anos.

4. Estratégias e carteiras

4.1	Descreva as regras, procedimentos e limites específicos de gestão para o fundo, em cenários de stress.
	Não há regras específicas. Em termos de gestão de risco ao nível da carteira, durante períodos de
tensão nos mercados, a Ashmore tende a concentrar-se em três táticas principais: 1. Utilização de ativos líquidos como meio de limitar o risco beta de os títulos se tornarem altamente correlacionados durante períodos de tensão nos mercados; 2. Posições de corte que apresentam um elevado beta de mercado associado ao risco de perdas potenciais e; 3. Posições mais líquidas que nos permitem ter a capacidade de sair quando necessário, mas, principalmente, que nos permitem ter a flexibilidade de mudar para posições cuja avaliação esteja abaixo do valor real durante um sell-off. Esta subavaliação ocorre frequentemente como resultado de vendas técnicas e forçadas, onde os preços tendem a não refletir os indicadores fundamentais.
4.2	O fundo pode realizar operações de day trade?

5. Uso de derivativos

5.1	Com que objetivo(s) são utilizados derivativos:
	Proteção de carteira ou de posição	SIM () NÃO (X)
	Mudança de remuneração/indexador	SIM () NÃO (X)
	Estratégias combinadas (floors, caps, collars, spreads, straddles, box, financiamentos com termo etc.)	SIM () NÃO (X)
	Alavancagem	SIM () NÃO (X)
5.2	Mercados em que são utilizados derivativos: