Gestão de risco. Fundamentos de gestão de risco. O papel da gestão de xxxxx. Tipos de risco e ferramentas básicas de gestão. Gestão integrada de risco. Funcionamento de uma área de gestão de riscos: objetivos, controles e validação de modelos (backtesting). Medidas de Riscos de Mercado. Volatilidade, Variância e desvio padrão. Beta. Value-at-Risk (Var). Analítico ou paramétrico. Histórico. Monte Carlo. Vantagens e Limitações. Benchmark Var. Gestão de investimentos e gestão de risco. Construção de carteiras. Var da carteira e de seus componentes;
Gestão de risco. 8.1 Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo.
Gestão de risco. 24.1 – Objetivando sempre mitigar riscos e fazer um bom uso do dinheiro público, a equipe de planejamento da contratação certifica que a aquisição do objeto contratado é de suma importância para as atividades do TRT19ª.
24.2 – Ressalte–se, ainda, que o insucesso da presente contratação poderá trazer alguns transtornos à Administração deste Regional, tendo em vista que a falta desses equipamentos compromete a estética dos jardins dos imóveis do Tribunal, vez que os trabalhos realizados com ferramentas de uso manual produzem resultados não satisfatórios.
Gestão de risco. 8.1 Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo. O fundo é totalmente investido em ações listadas e mantém um colchão de caixa de tipicamente 2-3% para lidar com a aplicação / resgate de clientes.
8.2 Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo. Os riscos de mercado e liquidez são monitorados continuamente no primeiro nível pelos gestores de portfólio, com o apoio da equipe de Análise de Investimento (AI), que fornece análises de risco, alocação e mercado para ajudar a medir, entender e interpretar melhor as exposições de risco nas carteiras. Damos especial atenção aos requisitos de liquidez para poder liquidar o portfólio sem impacto no mercado. A liquidez de uma ação deve ser suficiente para permitir-nos implementar uma disciplina estrita de venda e investir / alienar com o mínimo impacto no mercado. Os fundos da Robotech e da Economia digital sempre foram altamente líquidos, pois não tendemos investir em um valor de mercado abaixo de US$ 500 milhões. Com base em nossa ferramenta e metodologia de liquidez, estimamos que nosso fundo de Robotech consiga liquidar 99,0% de sua capacidade em 1 dia (em 30/04/2020). A liquidez e os dias de caixa são calculados com base em uma taxa de participação de 20% do volume médio de 90 dias para cada ação da carteira. Esses números são baseados nos volumes registrados. Como tal, pode-se subestimar a liquidez, uma vez que a atividade fora da bolsa é excluída. As posições que não possuem dados de liquidez disponíveis foram excluídas da análise acima. Fonte: Factset
8.3 Caso o Fundo opere derivativos sem garantia, descreva como é realizado o controle. N/A. Embora os derivativos sejam permitidos em nosso prospecto, eles não foram historicamente utilizados no fundo Robotech / Economia Digital e não planejamos usá-los daqui para frente.
8.4 Se houver na carteira do fundo, ativos/derivativos ilíquidos/exóticos, como a gestora realiza o acompanhamento? N/A
8.5 Qual(is) a(s) metodologia(s) de controle de risco utilizada(s) (por ex.: VaR, Tracking Error e Expected Shortfall)? Não monitoramos o VaR para o fundo Robotech. Esse fundo não está sujeito a uma abordagem de VaR. Embora a estratégia Robotech não seja gerenciada com um limite formal de tracking error, a estrutura geral de riscos do portfólio é monitorada de perto para garantir a manutenção de um alto nível de diversificação entre países, setores e ações. Durante todo o processo de investimento, os gestores do portfólio contam c...
Gestão de risco. 8.1 Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo. N/A
8.2 Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo. Além de monitorar diariamente o risco de mercado (Var e Stress Test) e liquidez das carteiras dos fundos da BTG Pactual Asset Management é responsável pelo research quantitativo, tendo como missão fornecer ferramentas de análise para as mais diversas áreas da instituição, e pela definição dos modelos de validação de preços. Conforme mencionado anteriormente na Seção I deste questionário, a gestão dos fundos da BTG Pactual Asset Management prioriza o elevado grau de liquidez dos ativos dos fundos. A adoção de um perfil de liquidez elevado oferece dois grandes benefícios: agilidade nas mudanças de posições e a consequente proteção nos períodos de maior volatilidade, e aproveitamento das oportunidades de negócio que surgem em situações de stress. Desta forma, a preocupação com a liquidez dos portfólios é constante. No cálculo diário do risco de mercado dos fundos, a liquidez também é gerenciada pelo ADTV (Average Daily Traded Volume), método através do qual os ativos são ponderados pelo tempo que o gestor levaria para se desfazer da posição. Para esta análise, são utilizadas séries históricas de volume negociado em mercados como ações, títulos públicos e derivativos. O processo de controle de liquidez dos ativos dos fundos de investimentos leva em consideração as obrigações estabelecidas pelo seu passivo, atentando principalmente para a regra de cotização de resgates. Através de um sistema desenvolvido internamente (PATROL), é possível otimizar e antecipar as margens requeridas pela BMF (futuros, opções, swaps) e pela CBLC (opções, termo, aluguel) levando a uma gestão eficiente do caixa dos fundos mitigando risco de liquidez. O sistema interno replica a metodologia divulgada pelas Bolsas e é totalmente integrado aos demais sistemas da Instituição o que viabiliza as simulações on-line das margens dos fundos. Ainda, antes da abertura dos mercados, os gestores recebem relatórios que indicam a exposição de cada ativo, classe de ativos e carteira, bem como sugestões de estratégias de hedge utilizando ativos de alta liquidez. A gestão de risco de liquidez também contempla uma análise de stress em relação a resgates nos fundos. Desta forma, com base em diferentes cenários de redução de patrimônio verifica-se se a composição / liquidez do portfólio comportaria o volume de vendas associados a cada cenário (estimando quan...
Gestão de risco. A opção de investimento com base débito conversível prolonga a relação entre investidores-investidas que ficará regida somente sob o prisma das disposições contratuais pactuadas até o evento de liquidez – que pode não ocorrer. Assim, o contrato elencado para reger essa relação deverá estabelecer a repartição do risco de forma a atingir um equilíbrio para ambas as partes. Segundo Xxxxxxxx (2016) 66 , o ordenamento jurídico brasileiro possibilita que essa divisão de risco possa ocorrer de forma positiva ou negativa, sendo que: “Evidentemente, os riscos que constituirão objeto de gestão pelos particulares hão de ser previsíveis, de modo a que se possa atribuir a um ou a outro contratante os efeitos de sua verificação. Ao ser repartido entre os contratantes, risco previsível passa a integrar a álea normal do contrato, compreendida como o risco externo ao contrato, o qual, embora não integre a sua causa, mantém com ela relação de pertinência, por representar o risco econômico previsível assumido pelos contratantes ao escolher determinado tipo ou arranjo contratual.” A atuação ativa em prever os riscos do negócio e atribuir a cada contratante direitos e deveres sobre aquilo é o que se considera a gestão ativa do risco contratual. Em operações usuais em que os riscos são previsíveis ou a técnica jurídica já estabeleceu padrões a serem seguidos, a gestão ativa do risco pode prever quase a totalidade de eventualidades. Por outro 65 XXXXXX, X. How Convertible Notes Work: the most common form of seed financing. 2015. p. 2 66 BANDEIRA, P. O Contrato Como Instrumento de Gestão de Risco e o Princípio do Equilíbrio Contratual. 2016. p. 2 lado, a gestão de risco poderá ser feita negativamente, de acordo com o que ficou conhecido como contrato incompleto. Ainda segundo Bandeira (2016)67, pode-se dizer que: “[o contrato incompleto] consiste, em linhas gerais, em negócio jurídico que adota a técnica de gestão negativa da álea normal. Com efeito, no contrato incompleto, as partes, deliberadamente, optam por deixar em branco determinados elementos da relação contratual, como forma de gestão do risco superveniente, os quais serão determinados, em momento futuro, pela atuação de uma ou ambas as partes, de terceiro ou mediante fatores externos, segundo o procedimento contratualmente previsto para a integração da lacuna.” As duas alternativas presentes para a alocação do risco contratual buscam, por seus próprios meio, garantir o princípio do equilíbrio contratual e evitar a onero...
Gestão de risco. 8.1 Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo.
8.2 Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo.
8.3 Caso o Fundo opere derivativos sem garantia, descreva como é realizado o controle.
8.4 Se houver na carteira do fundo, ativos/derivativos ilíquidos/exóticos, como a gestora realiza o acompanhamento?
8.5 Qual(is) a(s) metodologia(s) de controle de risco utilizada(s) (por ex.: VaR, Tracking Error e Expected Shortfall)?
8.6 Existem limites adicionais àqueles que constam no regulamento/regulação (por ex: concentração por setor, emissor, contraparte, tipo de risco)? Quais?
8.7 Descreva o processo decisório utilizado em caso de violação dos limites citados no item 8.5
8.8 Qual o limite da(s) metodologia(s) citada no item 8.5?
8.9 De que forma é apurado o consumo dos limites dados pela(s) metodologia(s) citada(s) no item 8.5?
8.10 Considerando o período dos últimos 24 (vinte e quatro) meses, quando o limite da(s) metodologia(s) citadas no item 8.5 foi excedido, por qual motivo e qual o máximo atingido? Comente.
Gestão de risco. 23.1 – Objetivando sempre mitigar riscos e fazer um bom uso do dinheiro público, certificamos que a contratação de empresa especializada no fornecimento de licença de uso de Software Promob Plus Professional ao TRT da 19ª Região é de suma importância ao cumprimento da determinação de normatização dos layouts do Regional, conforme preconizado no Proad nº.
Gestão de risco. 23.1 – Objetivando sempre mitigar riscos e fazer um bom uso do dinheiro público, certificamos que a contratação de empresa especializada no fornecimento de licença de uso de Software SisDEA Windows para avaliação de imóveis do TRT da 19ª Região é de suma importância ao cumprimento da determinação do C. Tribunal de Contas de União, por meio do v. acórdão Plenário nº. 176/15, conforme Proad nº. 3991/2020.
Gestão de risco. 8.1 Descreva as regras de exposição a risco de crédito específicas do fundo.
8.2 Descreva as regras de liquidez para ativos específicas do fundo.