期间费用. 期间费用主要包括工资、业务招待费、广告费和差旅费等。预测期工资以历史年度工资额为基础，同时考虑预测期社会物价水平及社会平均工资的变动情况确定。业务招待费、广告费、差旅费等以企业实际发生为基础，预测期内每年适当上浮。2019 年期间费用占营业净收入之比为 35.19%，较上期显著增加系 2019 年确认了 2018 年完成业绩承诺的超额奖励，预测期未考虑超额完成业绩情况，因此预测期期间费用占营业净收入之比有所下降。 期间费用增长率 -10.46% 6.15% 5.27% 5.53% 5.36% 期间费用占营业净收入之比 25.64% 24.68% 23.40% 22.60% 21.99%
期间费用. 鉴于募投项目与发行人现有业务存在较大的差异，发行人自身的历史费用率不适用未来的项目实施主体，故本次销售费用、管理费用及研发费用参照同行业可比上市公司同类期间费用率乘以预测的营业收入计算。
期间费用. 本项目期间费用包括管理费用、销售费用。管理费用和销售费用均按照销售收入 17.00%进行测算。技术开发费用按照销售收入的 8.00%进行测算。
期间费用. 参考公司历史各项期间费用（剔除折旧摊销、租赁费、中介费、股权激励等与项目无关的费用）占各年营业收入比率的平均值，同时考虑一定的规模效益进行测算。 其中，剔除无关费用后，2019 至 2021 年销售费用率分别为 7.17%、7.06%、 5.78%，平均值为 6.67%，项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长，规模效应会提升，销售费用率将会同步下降。本项目销售费用率测算具有合理性。 剔除无关费用后，2019 至 2021 年管理费用率分别为 10.55%、13.27%、16.36%，平均值为 13.39%，项目按照 12.50%进行测算。公司管理费用主要由人工费用构 成，报告期各期占比均在 60%以上。公司产品主要为定制化产品，需要较长的生 产及安装调试、验收周期。通常来说，公司从销售订单签订到设备验收，即确 认收入通常需要 8-16 个月，且部分大额订单验收周期可能进一步延长。因此，公司确认收入的期间较相关费用发生的期间存在滞后。报告期各期末，发行人 在手订单金额（不含税）分别为 7.51 亿元、12.28 亿元、30.71 亿元和 39.77 亿元，在手订单金额持续快速增长。管理费用率逐渐提升主要系公司基于在手 订单持续增加提前进行的人员招聘所致，公司新招聘的技术人员往往需要经过
期间费用. 本项目期间费用主要为管理费用、研发费用、销售费用及财务费用。其中管理费用、研发费用及销售费用主要参考本项目投资情况与折旧摊销相关会计政策、当地薪酬水平与本项目人工定员数量、上海天马过往年度相关费用占营业收入的比例情况，并结合募投项目情况进行测算。财务费用参照目前情况预估，假设不考虑额外增加财务费用。
期间费用. 期间费用主要包括销售费用、管理费用、研发费用与财务费用。销售费用主要根据对公司未来销售人员及其薪酬的规划以及历史年度行政办公、业务招待等费用占营业收入的比例进行预测，管理费用主要根据公司对未来管理人员及其薪酬、办公设备等支出的规划以及历史年度数据进行预测，研发费用主要根据公司对未来研发人员及其薪酬、研发设备、研发项目投入的规划等进行预测，财务费用主要依据公司目前付息债务规模及利率水平等情况进行预测。 常州锂源期间费用预测的具体情况如下： 单位：万元 销售费用 588.23 771.64 800.21 820.86 842.21 842.21 管理费用 5,716.18 7,221.29 7,611.72 7,945.51 8,296.45 8,296.45 研发费用 17,128.55 21,610.41 24,659.62 26,988.72 29,352.64 29,352.64 财务费用 7,299.54 7,492.44 5,011.94 2,305.94 978.05 978.05
期间费用. A、固定资产折旧：按平均年限法计算，设备按照 10 年计，考虑残值，残值为原值的 5%。项目每年折旧费用为 776.98 万元。
期间费用. 报告期内，PTS 公司期间费用明细及占营业收入比例如下表所示： 单位：万元 项目 2019 年 2018 年度 销售费用 7,876.39 20.29% 8,130.41 20.08% 管理费用 4,562.60 11.75% 3,813.60 9.42% 研发费用 5,140.30 13.24% 4,743.13 11.71% 项目 2019 年 2018 年度 财务费用 1,052.79 2.71% 481.14 1.19% 报告期内，PTS 期间费用合计分别为 17,168.28 万元、18,632.0 万元，占营业收入比例分别为 42.40%、47.99%，期间费用率较为稳定，2019 年略有上升。
期间费用. 发行人报告期内期间费用情况
期间费用. （1）销售费用的预测 2018-2020 年度，弗兰科销售费用明细如下： 单位：万元 项目 历史数据 职工薪酬 226.28 248.71 314.65 折旧费 0.30 0.88 0.88 租赁费 13.82 13.21 15.01 运输费 0.37 0.36 1.27 广告宣传展览费 11.21 14.81 23.19 业务招待费 7.30 0.53 4.01 差旅费 29.26 17.36 31.96 技术服务费 3.69 3.75 11.31 中介代理费 - 0.10 1.29 其他 9.06 3.32 2.99 销售费用率 82.42% 32.80% 35.64% 报告期内，弗兰科销售费用主要为职工薪酬、差旅费、租赁费等。根据销售费用的不同性质，采用不同的方法进行了预测。 2018-2019 年度弗兰科销售费用较为稳定。2020 年度，弗兰科销售费用有所增长，主要系随着密盾私有化及云密盾业务规模的不断增长，弗兰科扩充了自身的销售团队，从而导致销售费用增加。 2018 年度，弗兰科销售费用率较高，主要系 2018 年度弗兰科正处于业务初 创期，收入规模较小，且销售团队人数较多，从而导致 2018 年度销售费用率较高。2019 年度以来，弗兰科云密盾、密盾私有化业务增速较为明显，带动弗兰科整体业务规模快速增长，从而导致销售费用率有所下降。 职工薪酬根据弗兰科业务团队成员数量及薪酬预期增长水平确定。折旧费按弗兰 科折旧摊销政策预测。租赁费根据弗兰科新约定的租赁价格和分摊比例确定。运 输费系硬件产品的运费，未来按历史期占密盾私有化及云密盾收入一定比例预测。技术服务费主要系产品售后维护服务费，按历史期占收入比例预测。 对于广告宣传展览费、业务招待费、差旅费等其他费用等，本次评估根据企业未来发展来按照一定增长比例进行预测。 具体预测见下表： 金额单位：万元 项目 预测数据 职工薪酬 311.60 342.76 377.04 414.74 456.21 折旧费 1.47 1.60 1.60 1.60 1.60 租赁费 29.06 29.06 29.06 29.06 29.06 运输费 3.98 5.64 7.66 9.87 11.31 广告宣传展览费 15.55 16.33 17.15 18.01 18.91 业务招待费 4.21 4.42 4.64 4.87 5.11 差旅费 33.56 35.24 37.00 38.85 40.79 技术服务费 22.74 30.06 38.94 48.58 54.84 中介代理费 0.04 0.04 0.04 0.04 0.04