期间费用. 期间费用主要包括工资、业务招待费、广告费和差旅费等。预测期工资以历史年度工资额为基础,同时考虑预测期社会物价水平及社会平均工资的变动情况确定。业务招待费、广告费、差旅费等以企业实际发生为基础,预测期内每年适当上浮。2019 年期间费用占营业净收入之比为 35.19%,较上期显著增加系 2019 年确认了 2018 年完成业绩承诺的超额奖励,预测期未考虑超额完成业绩情况,因此预测期期间费用占营业净收入之比有所下降。 期间费用增长率 -10.46% 6.15% 5.27% 5.53% 5.36% 期间费用占营业净收入之比 25.64% 24.68% 23.40% 22.60% 21.99%
期间费用. 鉴于募投项目与发行人现有业务存在较大的差异,发行人自身的历史费用率不适用未来的项目实施主体,故本次销售费用、管理费用及研发费用参照同行业可比上市公司同类期间费用率乘以预测的营业收入计算。
期间费用. 参考公司历史各项期间费用(剔除折旧摊销、租赁费、中介费、股权激励等与项目无关的费用)占各年营业收入比率的平均值,同时考虑一定的规模效益进行测算。 其中,剔除无关费用后,2019 至 2021 年销售费用率分别为 7.17%、7.06%、 5.78%,平均值为 6.67%,项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长,规模效应会提升,销售费用率将会同步下降。本项目销售费用率测算具有合理性。 剔除无关费用后,2019 至 2021 年管理费用率分别为 10.55%、13.27%、16.36%, 平均值为 13.39%,项目按照 12.50%进行测算。公司管理费用主要由人工费用构成,报告期各期占比均在 60%以上。公司产品主要为定制化产品,需要较长的生产及安装调试、验收周期。通常来说,公司从销售订单签订到设备验收,即确认收入通常需要 8-16 个月,且部分大额订单验收周期可能进一步延长。因此,公司确认收入的期间较相关费用发生的期间存在滞后。报告期各期末,发行人在手订单金额(不含税)分别为 7.51 亿元、12.28 亿元、30.71 亿元和 39.77亿元,在手订单金额持续快速增长。管理费用率逐渐提升主要系公司基于在手订单持续增加提前进行的人员招聘所致,公司新招聘的技术人员往往需要经过 6-12 个月的培训才能熟练工作。2021 年,公司新增人员主要为满足 2021 年末 及 2022 年预期新增的订单服务。该等人员预计将在 2022 年陆续熟练工作,其 工作效率将会提升。同时,随着公司数字化管理能力提升,该等人员的工作效 率将会进一步提升。本次测算中,2023 年的收入预计增长率为 20%。该等新增 人员熟练工作后能够满足公司 2023 年未来收入增长需要。以 2021 年管理费用 率 16.36%为基础,假设 2023 年公司收入增长率 20%,对应的管理费用率为 13.63%。考虑到公司数字化管理能力提升,及未来收入规模持续增长带来的规模效应, 本次管理费用率按照 12.50%测算具有合理性。 剔除无关费用后,2019 至 2021 年研发费用率为 5.69%、7.85%、6.99%,平均值为 6.85%,项目按照 6.00%进行测算。随着公司未来营收规模持续增长,规模效应会提升,研发费用率将会同步下降。本项目研发费用率测算具有合理性。 综上,项目各项成本费用比率取值均以历史比率为基础,测算是合理且谨慎的。本项目计算期内预计成本费用测算如下: 单位:万元
期间费用. 本项目期间费用主要为管理费用、研发费用、销售费用及财务费用。其中管理费用、研发费用及销售费用主要参考本项目投资情况与折旧摊销相关会计政策、当地薪酬水平与本项目人工定员数量、上海天马过往年度相关费用占营业收入的比例情况,并结合募投项目情况进行测算。财务费用参照目前情况预估,假设不考虑额外增加财务费用。
期间费用. 本项目期间费用包括管理费用、销售费用。管理费用和销售费用均按照销售收入 17.00%进行测算。技术开发费用按照销售收入的 8.00%进行测算。
期间费用. 4.1 销售费用 9,096.21 销售费用按最近三年销售费用率平均水平选 取,即 2.63%
期间费用. A32 4、主营业务税金及附加 A33 5、主营业务净利润 A34=A24-A31-A32-A33 6、主营业务净资产利润率(%) A35=A34÷A18×100
期间费用. A、固定资产折旧:按平均年限法计算,设备按照 10 年计,考虑残值,残值为原值的 5%。项目每年折旧费用为 776.98 万元。
期间费用. 公司的期间费用主要包括管理费用及财务费用,参考发行人历史数据水平并结合项目预期估算。
期间费用. 发行人报告期内期间费用情况