市场基础. Mini/Micro LED 作为新一代的核心显示技术，具备高显示效果、低功耗、高集成、高技术寿命等优良特性。在经历了数年积累后，Mini/Micro LED 进入加速渗透阶段，多品牌加快布局 Mini/Micro LED，相关产品陆续推出。苹果自 2021年 4 月推出首款搭载 Mini LED 的产品 iPad Pro 后，2021 年 10 月推出 Mini LED背光技术的 Macbook Pro；创维 2021 年 9 月推出了新一代大尺寸高端 Mini LED电视Q72，集成了 20,736 颗Mini LED 灯珠；华为 2021 年 7 月发布首款Mini LED智慧屏产品“华为智慧屏V 75 Super”，带有 46,080 颗 Super Mini LED；三星 2018 年首次推出 Micro LED 的商用显示屏，并于 2020 年 12 月推出新款 Micro LED 电视；飞利浦、TCL、联想、小米、康佳、海信、LG 均推出了 Mini LED背光系列的电视、电脑等产品。随着商业化落地加速，Mini/Micro LED 有望迎来爆发式增长。 根据 LED inside 预测，Mini/Micro LED 将成为未来五年 LED 应用市场增长的主要驱动因素。据 Arizton 统计及预测，2021 年全球 Mini LED 市场规模将达到 1.5 亿美元，同比增长 148%；预计 2024 年将上升至 23.22 亿美元，2020-2024年 CAGR 为 147.92%。据 Trendforce 统计及预测，2025 年全球 Micro LED 电视芯片产值将达 34 亿美元，2021-2025 年 CAGR 可达 250%。Mini/Micro LED 市场空间广阔，为本项目实施奠定良好的市场基础。
市场基础. 自 2008 年以来，公司已成为我国核电阀门的主要供应商，获得了已招标核级蝶阀、核级球阀 90%以上的订单，同时公司通过持续投入人力、物力、财力致力于核电、乏燃料后处理特种专用阀门及系统装备的研制和开发，研发了满足第三代、第四代核电技术要求的阀门产品，并且陆续取得了乏燃料后处理项目相关的订单，截至本反馈意见回复出具之日，公司乏燃料后处理领域在手订单合计约 3.68 亿元， 预计于 2020 年下半年开始陆续交货。作为我国核电阀门领域的主要供应商，公司与中核、中广核、国核等建立了深入持久的合作关系，募投项目的实施具备较好的市场基础。 综上所述，本次募投项目充分考虑了未来市场趋势和公司自身的技术、人员和市场积累，具备实施本次募投项目的基础。本次募投项目在经过充分认证后，已经公司第五届董事会第九次会议、2020 年 第三次临时股东大会以及第五届董事会第十次会议审议通过，本次募投项目的投资决策具有谨慎性和合理性，募投项目的实施不存在重大不确定性。 根据股东大会的授权，2020 年 9 月 27 日，发行人召开第五届董 事会第十二次会议，审议通过本次非公开发行方案二次调整相关议案。发行方案调整后，本次非公开发行股票募集资金中用于补充流动资金 及偿还银行借款金额已由 10,810,80 万元调减至 2,018.80 万元。 《发行监管冋答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求（修订版）》规定：“上市公司应综合考虑现有货币资金、资产负债结构、经营规模及变动趋势、未来流动资金需求，合理确定募集资金中用于补充流动资金和偿还债务的规模。通过配股、发行优先股或董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金的，可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务。通过其他方式募集资金的，用于补充流动资金和偿还债务的比例不得超过募集资金总额的 30%；对于具有轻资产、高研发投入特点的企业，补充流动资金和偿还债务超过上述比例的，应充分论证其合理性。” 本次发行属于董事会确定发行对象的非公开发行股票方式募集资金，按照上述规定可以将募集资金全部用于补充流动资金和偿还债务，符合相关规定。 公司 2017 年至 2019 年营业收入增长率的平均值为 31.24%，复合增长率为 30.94%，基于谨慎性原则，公司补流测算采用 25%作为预计营业收入增长率。 2022 年的流动资金缺口测算下： 单位：万元 项目 2019 年 12 月 31 日/2019 年 占 2019 年营业收入 比例 2020 年至 2022 年预计经营资产及经营 负债数额 营业收入 134,822.06 100.00% 168,527.58 210,659.48 263,324.35 应收票据 17,119.70 12.70% 21,399.62 26,749.53 33,436.91 应收账款 58,644.71 43.50% 73,305.89 91,632.36 114,540.45 预付账款 6,413.57 4.76% 8,016.96 10,021.20 12,526.50 存货 75,055.84 55.67% 93,819.80 117,274.74 146,593.43 应付票据 9,537.28 7.07% 11,921.60 14,902.00 18,627.50 应付账款 36,285.01 26.91% 45,356.27 56,695.33 70,869.17 预收账款 30,857.69 22.89% 38,572.12 48,215.14 60,268.93
市场基础. 经过多年的研发积累，公司已完成金融行业各细分领域的产品线储备，形成以证券IT为基础，具备针对证券、基金、银行、保险、信托、交易所等多类机构的完整产品线，拥有包括证券交易所、证通公司、登记结算公司、证券公司、期货公司、基金公司、银行、信托公司、产权交易所等在内的1,500多家长期稳定的客户。公司多年来在为客户提供产品和服务的基础上，积累了深厚的经验及资源，得到了客户高度认可。优质的客户资源为本次募投项目的顺利实施提供了市场基础。 本次公司募集资金项目总投资135,575.74万元，拟募集资金100,133.82万元，所募资金将全部投入项目建设中，不足部分将使用自有资金解决。