税收优惠政策风险. 中国能源建设下属多家子公司在企业所得税、增值税等方面享受不同程度的优惠政策，若国家税收政策和行业政策发生变化，上述税收优惠政策可能终止或调整，中国能源建设整体的税收成本可能会提高，从而对经营效益产生一定影响。
税收优惠政策风险. 报告期内，蓝信科技及子公司在企业所得税、研究开发费用加计扣除、增值税退还税款方面享受了国家的税收优惠政策。 若未来关于增值税、研发费用加计扣除、软件企业所得税优惠政策发生不利变动，或蓝信科技享受其所得税优惠期间届满、不能继续享受，则蓝信科技的盈利水平在一定程度上将受到不利的影响。
税收优惠政策风险. 根据国家有关税收政策，发行人部分控股子公司在增值税、企业所得税等方面享受税收优惠，政府的税收政策是影响发行人经营和盈利的重要外部因 素。目前，我国正在积极推动税制改革，如果与发行人有关的税收优惠政策发生变化，将给公司的经营业绩造成一定影响。
税收优惠政策风险. 标的公司主要子公司天津华海为高新技术企业。根据企业所得税法的规定，高新技术企业按 15%的税率征收企业所得税。若未来天津华海不能继续获得国家高新技术企业证书导致不能享受 15%的优惠税率，将对其净利润产生一定影响。若未来国家主管税务机关对高新技术企业的税收优惠政策作出不利调整，也可能对标的公司的经营业绩和利润水平产生一定程度的影响。
税收优惠政策风险. 报告期内，发行人及子公司南昌欧菲光、南昌光电、南昌光显、苏州欧菲光、上海融创和厦门融创陆续通过高新技术企业的认定或者复审，享受了按15%的税率缴纳企业所得税。如果发行人及其子公司在高新技术企业证书到期后未能通过国家有关部门的复审，无法继续取得高新技术企业证书，则发行人及其子公司将不能继续享受目前的税收优惠政策，并将对公司的净利润产生一定的影响。
税收优惠政策风险. 根据财政部、国家税务总局《关于新疆喀什、霍尔果斯两个特殊经济开发区企业所得税优惠政策的通知》（财税[2011]112 号），2010 年 1 月 1 日至 2020 年
税收优惠政策风险. 报告期内，公司享受的税收优惠主要包括企业所得税优惠、增值税退税。根据《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通 知》（财税[2012]27号）以及《关于软件和集成电路产业企业所得税优惠政策有关问题的通知》（财税[2016]49号）的规定，公司符合“国家规划布局内重点软件企业”的条件，公司2017年、2018年、2019年、2020年1-6月适用重点软件企业10%的优惠税率；公司下属孙公司信锐网科2017年起适用“符合条件的软件企业”所能享有的企业所得税“两免三减半”优惠，即信锐网科2017年、2018年免征企业所得税，信锐网科2019年已经满足“国家规划布局内重点软件企业”的要求，适用重点软件企业10%的优惠税率。根据《中华人民共和国企业所得税法》以及国科发火〔2016〕195号《高新技术企业认定管理办法（2016修订）》，信锐网科于2019 年12 月9 日取得了《高新技术企业证书》， 证书编号： GR201944202099，2020年1-6月享受15%的所得税优惠税率。如果国家税收优惠政策发生不利变化，公司及下属公司以后年度不能符合“国家规划布局内重点软件企业”或“高新技术企业”的要求，公司及下属公司须按25%的税率缴纳企业所得税，将对公司的经营业绩产生不利影响。 根据《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》（国发[2011]4号文件）、《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）、《关于调整增值税税率的通知》（财税[2018]32号）和《关于深化增值税改革有关政策的公告》 （2019年第39号）的规定，公司及下属子公司深信服网络，下属孙公司信锐网科、口袋网络公司销售自行开发生产的软件产品，2017年度及2018年1-4月按 17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；2018年5-12月及2019年1-3月按16%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策；2019年4-12月及2020年1-6月按13%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退政策。如果国家相关增值税税收优惠政策发生不利变化，或者公司未能如期收到增值税返还款 项，将对公司经营成果产生不利影响。
税收优惠政策风险. 赞成科技于2012年7月9日被北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合认定为高新技术企业，有效期三年。2013年和2014年，赞成科技根据国家税法相关规定，享受减按15%的所得税税率征收企业所得税的优惠政策。2015年9月，赞成科技高新技术企业资格复审认定已报备通过。 赞成科技子公司思凯通于2012年5月24日被北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局联合认定为高新技术企业，有效期三年。2013年和2014年，思凯通根据国家税法相关规定，享受减按15%的所得税税率征收企业所得税的优惠政策。2015年9月，思凯通高新技术企业资格复审认定已报备通过。 如果国家未来对高新技术企业的所得税优惠政策进行调整，或者赞成科技或思凯通相关资格未能顺利通过复审，则将对其的经营成果产生一定不利影响。 赞成科技的客户集中度较高。赞成科技 2013 年、2014 年、2015 年 1-7 月前五大客户收入占其总营业收入的比例分别为 38.02%、77.94%、74.87%。报告期 内，赞成科技的前五大客户主要是中国联通、中国移动等电信运营商及其合作单位。客户集中度较高可能对赞成科技的议价能力有一定的影响，且如果部分前五大客户与赞成科技的业务发生重大变化，将可能对赞成科技的利润水平会造成不利影响。
税收优惠政策风险. 目前，乐知行及其子公司享受的税收优惠政策包括：（1）根据财政部、国家税务总局财税[2011]100 号《关于软件产品增值税政策的通知》的规定，增值税一般纳税人销售其自行开发生产的软件产品，按 17%税率征收增值税后，对其增值税实际税负超过 3%的部分实行即征即退政策。（2）乐知行于 2012 年被认定为软件企业。根据国务院国发[2011]4 号《进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》和《软件企业认定管理办法》的有关规定，对我国境内新办软件生产企业经认定后，自获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。乐知行第一个获利年度为 2011 年，2014 年、2015年享受减半征收的企业所得税优惠。（3）乐知行子公司京达来 2012 年被认定为高新技术企业，并取得了北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税 务局、北京市地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号是： GF201211000889），2012 年至 2014 年享受国家关于高新技术企业相关的税收优 惠政策，并于 2015 年通过复审，继续被认定为高新技术企业（证书编号： GR201511000095），2015 年继续享受国家关于高新技术企业相关的税收优惠政策，企业所得税税率为 15%。 如果乐知行及子公司未来经营期间不再符合相关条件，未能通过资格复审，或者未来国家税收优惠法规发生变化，则存在无法在未来年度继续享受税收优惠的风险，经营业绩将受到一定的不利影响。
税收优惠政策风险. 根据财税《关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展企业所得税政策的通知》（财税〔2012〕27 号），标的公司上海灵娱及子公司享受企业所得税优惠政策，上海灵娱 2013 年起享受两免三减半企业所得税优惠政策，2015 年减半征收企业所得税，其子公司 2015 年起享受两免三减半企业所得税优惠政策，2015 年免征企业所得税； 根据上海市宝山区国家税务局第一税务所 2015 年 3 月 13 日颁发 3101131503003468 号税务事项通知书，及《财政部国家税务总局关于软件产品增值税政策的通知》（财税〔2011〕100 号）规定，上海灵娱对于其备案的相应软件产品增值税享受即征即退。根据《关于将铁路运输和邮政业纳入营业税改增值税试点的通知》（财税〔2013〕106 号）以及《国家税务总局关于重新发布营业税改征增值税跨境应税服务增值税免税管理办法（试行）的公告》（国家税务总局公告 2014 年第 49 号）及上海市宝山区国家税务局第一税务所 2015 年 3 月 26 日颁发 310113593181571 号税务事项通知书规定，上海灵娱对于其备案的跨境应税服务免征增值税。 如果未来国家变更上述税收优惠政策，将对上海灵娱的经营业绩产生一定影响，提请投资者注意标的公司面临的税收优惠政策风险。