评估过程. 基金运作进行评估，主要包括两方面的内容，一是对投资组合构建执行情况的评估，主要是评估交易完成进度、交易价格目标的实现情况、构建过程中市场流动性等变化对基金建仓成本的影响等；二是组合投资构建后对整个组合风险、收益等的综合评估。
评估过程. 1）收益期限的确定 本次委估的无形资产属于客户关系，其收益期限由权利寿命和经济寿命共同决定。经过评估人员的综合分析，决定委估的客户关系的收益年限为 15 年（含 2016 年 12 月的经营收入）。
评估过程. 1）收益期限的确定 本次委估的无形资产属于客户关系，其收益期限由权利寿命和经济寿命共同决定。经过评估人员的综合分析，决定深圳新产业的客户关系的收益年限为 13 年（含 2016 年 11-12 月）。
评估过程. 1）收益期限的确定 该领域研发正在不断发展，但目前企业委估的非专利技术在国内市场是具有先进性，综合各因素确定本次评估非专利技术的收益年限为 8 年。
评估过程. A、市场法下选取的比较对象 实例一，位于重庆市南岸区茶园组团 D 分区 D23-3/04 号宗地，由维沃移动通信（重庆）有限公司有偿出让方式取得，土地级别为重庆市工业 8 级，土地面 积为 172,054.00 ㎡，容积率下限 1.0，交易期日为 2015 年 7 月 16 日，交易时 的土地使用年限为工业 50 年，临近混合型主干道，交易时的宗地外土地开发程度达到五通”（通上下水，通气，通电，通路，通讯），宗地内“场平”，交易情况为正常交易，交易形式为拍卖，成交的土地单地价 710 元/㎡。 实例二，位于重庆市经开区长生组团 J 分区 J4-3/02 局部，由重庆跨世纪汽车维修有限公司有偿出让方式取得，土地级别为重庆市工业 8 级，土地面积为 5,830.00 ㎡，容积率下限 0.7，交易期日为 2014 年 4 月 24 日，交易时的土地 使用年限为工业 50 年，临近交通型主干道，交易时的宗地外土地开发程度达到 “五通”（通上下水，通气，通电，通路，通讯），宗地内“场平”，交易情况为正常交易，交易形式为拍卖，成交的土地单地价 799 元/㎡。 实例三，位于重庆市大渡口区大渡口组团 N 分区 N11-1（部分）宗地，由重庆市万家燕医药有限公司有偿出让方式取得，土地级别为重庆市工业 7 级，土 地面积为 13,124.00 ㎡，容积率下限 0.7，交易期日为 2014 年 11 月 12 日，交 易时的土地使用年限为工业 50 年，临近交通型主干道，交易时的宗地外土地开 发程度达到“五通”（通上下水，通气，通电，通路，通讯），宗地内“场平”，交易情况为正常交易，交易形式为拍卖，成交的土地单地价 832 元/㎡。
评估过程. 我公司接受评估委托后，随即选派资产评估先遣人员，开始进行前期工作，配合企业进行资产评估前期准备工作，制订资产评估工作计划。随后组织评估工作组于 2008 年 4 月 20 日至 30 日进驻资产现场开展资产评估工作。最终于 2008 年 5 月 22 日出具正式资产评估报告。 我们根据国有资产评估的有关原则和规定，对评估范围内的资产进行了评估和查验其产权归属，整个评估工作分为四个阶段：
评估过程. 本项资产评估工作于 2022 年 12 月 29 日开始，经历接受委托、资产核实、评定估算、结果汇总、出具报告五个阶段，最终具有证券期货从业资格的坤元资产评估有限公司于 2023 年 1 月 19 日出具对广西桐昆股东全部权益在评估基准日 2022 年 12 月 31 日市场价值的评估报告。根据其出具的《广西桐昆石化有限公司拟进行股权转让涉及的公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告》（坤元评报[2023]17 号），资产评估情况如下： 经资产基础法评估，在本报告所揭示的评估假设基础上，广西桐昆的资产、负债及股东全部权益的评估结果为： 资产账面价值 293,335,970.39 元，评估价值 322,761,493.47 元， 评估增值 29,425,523.08 元，增值率为 10.03%；负债账面价值 100,000.00 元， 评估价值100,000.00 元；股东全部权益账面价值293,235,970.39 元， 评估价值 322,661,493.47 元，评估增值 29,425,523.08 元，增值率为 10.03%。 本次评估增值的主要原因是列入评估范围的土地使用权（土地面积 1,256,366.08 平方米，折算为 1884.57 亩）价值上涨，该土地使 用权签订协议的时间为 2020 年 12 月份。
评估过程. 根据《评估报告》，本次资产评估对象是德久公司股东全部权益，评估范围为评估对象涉及的广州德久信息科技有限公司的全部资产和负债，以及特定投资者在股权收购后投入的资金、市场渠道、客户关系等资产，包括广州德久信息科技有限公司截止 2018 年 3 月 31 日资产负债表反映的流动资产、长期股权投资、固定资产、无形资产及负债等。 资产评估机构分别采用了收益法和市场法对德久公司的价值进行了评估，经按照收益途径，采用现金流折现方法（DCF）对广州德久信息科技有限公司的股东全部权益价值进行评估，在评估基准日 2018 年 3 月 31 日，广州德久信息科技有限公司的股东全部权益价值为 1,761.03 万元，增值率为 3,204.77%。经按照市场法途径，采用上市公司比较法对广州德久信息科技有限公司的股东全部权益价值进行评估，在评估基准日 2018 年 3 月 31 日，广州德久信息科技有限公司的股东全部权益价值为 1,733.56 万元，增值率为 3,156.35%。 收益法与市场法评估结论差异额为 27.47 万元，差异率为 1.56%。 由于本次评估的价值类型为投资价值，其评估结果需包含特定投资者投入的市场渠道、客户关系等资源以及其在企业并购中产生的协同效应对企业价值的贡献，收益法能够直观体现和量化企业并购中的协同效应及其价值。而市场法作为一种间接的估值方法，其所依据的参数是协同效应产生后的参数，而且这些参数建立在并购整合后模拟“新”企业的基础上，这会使参数的可比性受到很大的限制，同时市场法评估容易忽视特定投资者风险偏好以及协同效应实现的滞后性对评估价值的影响。 因此，资产评估机构认为，采用收益法评估的结果，更能反映德久公司的真实价值。基于上述理由，本次采用收益法得出的评估结论作为委估的股东全部权益评估价值。 综上，本次评估以收益法的初步评估结论作为最终评估结论。广州德久信息科技有限公司的股东全部权益评估值为壹仟柒佰陆拾壹万零叁佰元（人民币 1,761.03 万元）。 企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。资产评估机构综合考虑了德久公司现状、国家宏观经济政策、企业内外部环境、企业经营风险，在持续经营和评估假设成立的前提下合理预测德久公司未来年度的预测收益、折现率、收益期等指标。 本次交易，公司聘请了审计机构、资产评估机构对标的公司进行了充分的审计及评估，并以独立第三方机构出具的评估值为参考，同时考虑标的公司的成长性、所处行业、商业模式、发展前景，以及收购完成后与公司的业务形成的协同效应、预计对公司经营的影响，具体分析详见本股票发行方案之“五、董事会关于本次定向发行对公司影响的讨论与分析”之“标的公司所处行业及发展前景、标的公司主要产品及核心技术、知识产权情况”，并经交易双方协商作价，本次交易定价合理公允，不存在损害公司和股东合法权益的情形。
评估过程. 根据国家有关资产评估的规定，依据资产评估规范的要求，我们实施的评估过程主要包括以下五个阶段进行：
评估过程. 评估机构首先以国内 A 股市场电子元器件业上市公司为样本，建立多元回归方程，比较分析后确定适用于本次评估的市净率、市盈率等方程；然后将该方程分别代入样本进行估计，验证方程的准确性；最后将被评估对象数据代入经过验证后的方程得出评估对象相关指标，由此指标计算公司价值。