Common use of DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ Clause in Contracts

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program ve smyslu zákona č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnost.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program ve smyslu zákona č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, Prospekt není veřejnou ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelůjinou nabídkou ke koupi jakýchkoli Dluhopisů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti Prospektu nebo jeho dodatcích platí vždy naposledy naposled uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu a nabídkaEmitent neschválil jakákoli jiná prohlášení nebo informace o Prospektu, prodej Emitentovi, Ručiteli nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonemtomto Prospektu nebo jeho dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem, Vedoucím manažerem nebo jakoukoli jinou osobou. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno uvedeno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registroványjsou veškeré informace v tomto Prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Prospektu. Předání tohoto Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Tyto informace mohou být dále měněny či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky doplňovány prostřednictvím jednotlivých dodatků Prospektu. Za dluhy z Dluhopisů odpovídá Emitent a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou v rozsahu a za podmínek Ručitelského prohlášení též Ručitel. Žádná třetí osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) odlišná od Emitenta či Ručitele není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani je jiným způsobem nezajišťuje. Dluhopisy takto Přijetím Dluhopisů k obchodování na Regulovaném trhu BCPP coby organizátor Regulovaného trhu nepřebírá žádné dluhy z Dluhopisů či záruky za ně. Pohledávky investorů z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani garančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Nabyvatelům Dluhopisů, zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízenyzahraničním, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, republiky a zemí, jejichž v nichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta a Ručitele, jejich finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent (a/nebo Ručitel) nemohou přímo nebo v rámci tohoto dluhopisového programuplném rozsahu ovlivnit. Zájemci o koupi Dluhopisů si musí sami podle svých poměrů určit vhodnost takové investice. Každý zájemce by měl zejména, včetně všech případných zahraničních investorůnikoli výlučně, se vyzývají(i) mít dostatečné znalosti a zkušenosti k účelnému ocenění Dluhopisů, aby se soustavně informovali o všech zákonech výhod a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůrizik investice do Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude ohodnotit informace obsažené v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnost.tomto Prospektu (včetně jeho případných dodatků),

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program je základním prospektem ve smyslu zákona č. 190/2004 Sb., Zákona o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisůpodnikání na kapitálovém trhu. Žádný státní správní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republikyČNB, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyZákladní prospekt neschválily. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchnebo Dluhopisech, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuZákladním prospektu. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace v tomto Základním prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Základního prospektu. Předání tohoto Základního prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, respže informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údajZa závazky Emitenta včetně závazků vyplývajících z Dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, ministerstvo nebo její politická součást (orgán státní správy či samosprávy), ani je jiným způsobem nezajišťuje. Rozšiřování tohoto dokumentu Základního prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikyČNB. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Základní prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryDluhopisům. Informace obsažené v kapitolách "22 „Zdanění a devizová regulace v České republice, devizová regulace" “ a "23 „Vymáhání soukromoprávních závazků nároků vůči Emitentovi" “ jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politickýchdostupných zdrojů, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojekteré nebyly zpracovány nebo nezávisle ověřeny Emitentem. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Nabyvatelům Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, ze zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývajíjsou vyzýváni, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodoványbudou Dluhopisy přijaty k obchodování (bude-li relevantní), uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnostpovinnosti. Základní prospekt, jeho případné dodatky, všechny výroční a pololetní zprávy Emitenta, kopie auditorských zpráv týkajících se Emitenta jakož i všechny dokumenty uvedené v tomto Základním prospektu formou odkazu jsou všem zájemcům bezplatně k dispozici k nahlédnutí v pracovní dny v běžné pracovní době od 9.00 do 16.00 hod. bezplatně u Emitenta v jeho sídle na adrese Xxxxx 0, Xxxxxxxxx xxxxxxx 0000/00, XXX 000 00. Tyto dokumenty jsou k dispozici též v elektronické podobě na internetové stránce Emitenta xxxx://xxx.xxxxxxx.xx. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu ovlivnit. Potenciální zájemci o koupi Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Základním prospektu, případně provést další samostatná šetření, a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Pokud není dále uvedeno jinak, všechny finanční údaje Emitenta vycházejí z Mezinárodních standardů pro finanční výkaznictví IAS/IFRS. Některé hodnoty uvedené v tomto Základním prospektu byly upraveny zaokrouhlením. To mimo jiné znamená, že hodnoty uváděné pro tutéž informační položku se proto mohou na různých místech mírně lišit a hodnoty uváděné jako součty některých hodnot nemusí být aritmetickým součtem hodnot, ze kterých vycházejí. Některé výrazy jsou definovány v kapitole 24 „Seznam použitých definic, pojmů a zkratek“. Bude-li tento Základní prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě výkladového rozporu mezi zněním Základního prospektu v českém jazyce a zněním Základního prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Základního prospektu v českém jazyce. V případě přijetí Dluhopisů k obchodování na Burze cenných papírů Praha, a.s. nepřebírá Burza cenných papírů Praha, a.s. žádné závazky z těchto Dluhopisů.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je Základním prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení o prospektu schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky Dluhopisů v České republice a případné budoucí žádosti o přijetí Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu. 190/2004 Sb.Tento Prospekt obsahuje znění emisních podmínek Dluhopisů vymezující práva a povinnosti Vlastníků dluhopisů a Emitenta. Dluhopisy jsou vydávány podle práva České republiky. Emitent vynaložil veškerou péči, kterou po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o dluhopisechEmitentovi nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v tomto Základním prospektu nebo jeho dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny k Datu prospektu. Předání, uveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po Datu prospektu neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po Datu prospektu. Tento Prospekt je nutné číst ve znění pozdějších předpisůspojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný dokument. Žádný státní orgánTyto skutečnosti však nemění nic na tom, s výjimkou Komise pro cenné papíry že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k Datu prospektu. Za dluhy z Dluhopisů odpovídá Emitent. Žádná jiná třetí osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva, nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily je jiným způsobem nezajišťuje. Pohledávky z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani neuznalygarančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci Šíření tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích státech omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikyzahraniční jurisdikce. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto uvedeného zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli jakýchkoliv materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý investor nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s relevantní právní úpravou dotčené jurisdikce. Informace obsažené v kapitolách "kapitole VI. Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" tohoto Prospektu jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedenýchdostupných zdrojů, které nebyly blíže analyzovány ani nezávisle ověřeny Emitentem. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Investoři by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Investorům, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemístátů, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, jejichž právní předpisy mohou být z pohledu investorů či Dluhopisů relevantní, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůvlastnictví (držbu) Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Při uvádění informací pocházejících z interních odhadů a analýz Emitent bude vynaložil veškerou přiměřenou péči na jejich přesnost a správnost, avšak přesnost a správnost zdrojových informací pocházejících od třetích stran Emitent nemůže zaručit. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Kromě hypertextových odkazů na informace začleněné do tohoto Prospektu formou odkazu, jestliže Prospekt obsahuje hypertextové odkazy na webové stránky, informace na těchto webových stránkách uvedené nejsou součástí Prospektu a nebyly zkontrolovány ani schváleny Českou národní bankou či jiným dohledovým orgánem. Pokud není v tomto Prospektu uvedeno jinak, vycházejí všechny finanční údaje Emitenta z českých účetních standardů (CAS). Některé hodnoty uvedené v tomto Prospektu byly upraveny zaokrouhlením. To mimo jiné znamená, že hodnoty uváděné pro tutéž položku se mohou na různých místech mírně lišit a hodnoty uváděné jako součty některých hodnot nemusí být aritmetickým součtem hodnot, ze kterých jsou dluhopisy obchodoványvycházejí. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a své finanční situaci a plnit informační povinnostzněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení schváleným Českou národní bankou za účelem přijetí Dluhopisů na regulovaném trhu v České republice. 190/2004 SbTento Prospekt obsahuje znění emisních podmínek Dluhopisů vymezující práva a povinnosti Vlastníků dluhopisů a Emitenta. Dluhopisy byly vydány podle práva České republiky. Emitent vynaložil veškerou péči, kterou po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v tomto Prospektu nebo jeho případných dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny výhradně k datu vyhotovení Prospektu. Předání, uveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po datu vyhotovení Prospektu neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vyhotovení Prospektu. Tento Prospekt je nutné číst ve spojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný dokument; tyto skutečnosti však nemění nic na tom, že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k datu vyhotovení Prospektu. Za dluhy z Dluhopisů odpovídá zejména Emitent. Pohledávky z Dluhopisů jsou zajištěny zástavním právem k akciím představující v době vydáni Prospektu podíl ve výši 8,571424 % na základním kapitálu společnosti Partners Banka, a.s., o dluhopisechIČ: 09727094, ve znění pozdějších předpisůse sídlem Xxxxxxx 2319/5b, Chodov, 149 00 Praha 4. Žádný státní orgánzapsané u Městského soudu v Praze, oddíl B, vložka 25885, spolu s výjimkou Komise pro cenné papíry ručitelským prohlášením Xxxxx Xxxxxxxx, nar. dne 1.7.1977, bytem Krasová 600/12, 614 00 Brno, a Xxxxxx Xxxxxx, nar. dne 13.5.1972, bytem Čílova 275/15, 162 00 Praha 6. Kromě uvedeného žádná další osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva, nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily je jiným způsobem nezajišťuje. Pohledávky z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani neuznalygarančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci Šíření tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích státech omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikyzahraniční jurisdikce. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto uvedeného zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli jakýchkoliv materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý investor nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s relevantní právní úpravou dotčené jurisdikce. Informace obsažené v kapitolách "kapitole „Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" “ v části. VII tohoto Prospektu jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedenýchdostupných zdrojů, které nebyly blíže analyzovány ani nezávisle ověřeny Emitentem. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Investoři by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách této kapitole a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Investorům, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemístátů, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, jejichž právní předpisy mohou být z pohledu investorů či Dluhopisů relevantní, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůvlastnictví (držbu) Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Při uvádění informací pocházejících z interních odhadů a analýz Emitent vynaložil veškerou přiměřenou péči na jejich přesnost a správnost, avšak přesnost a správnost takovýchto informací Emitent nemůže zaručit. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Pokud není v tomto Prospektu uvedeno jinak, vycházejí všechny finanční údaje Emitenta z českých účetních standardů (CAS). Některé pojmy uvozené v tomto Prospektu velkým počátečním písmenem jsou definovány v různých částech tohoto Prospektu. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a zněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. Emitent podá žádost o přijetí k obchodování na regulovaný trh k 31. 1. 2024. Lhůta pro přijetí k obchodování je dle Burzovních pravidel 10 pracovních dnů od podání žádosti. V případě, že budou Dluhopisy vydané v rámci Programu přijaty k obchodování na regulovaném trhu, bude Emitent jakožto emitent cenných papírů přijatých k obchodování na regulovaném trhu zveřejňovat v rozsahu stanoveném souladu s obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat v souladu s burzovními pravidly auditované výroční a neauditované pololetní zprávy o výsledcích svého hospodaření a o své finanční situaci a své úhrnné finanční výkazy (rozvahu a výkaz zisků a ztrát) a plnit ostatní informační povinnostpovinnosti.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky Akcií v České republice. 190/2004 Sb.Emitent vynaložil veškerou péči, o dluhopisechkterou po něm lze rozumně požadovat, ve znění pozdějších předpisůaby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další nebo informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchsobě nebo Akciích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuProspektu nebo jeho případných dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny výhradně k datu vyhotovení Prospektu. Předání, respuveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po datu vyhotovení Prospektu neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vyhotovení Prospektu. informacích uveřejňovaných Emitentem Tento Prospekt je nutné číst ve spojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v rámci plnění informační povinnosti platí případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný údajdokument; tyto skutečnosti však nemění nic na tom, že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k datu vyhotovení Prospektu. Rozšiřování tohoto dokumentu Jakékoli předpoklady a nabídkavýhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, prodej jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinakpostavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobámudálostech, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona Emitent nemůže přímo nebo v rámci obchoduplném rozsahu ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, který takové registrační povinnosti nepodléhápřípadně provést další samostatná šetření, a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. OsobyNěkteré pojmy uvozené v tomto Prospektu velkým počátečním písmenem jsou definovány v různých částech tohoto Prospektu. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a zněním Prospektu přeloženého do jejichž držení se tento dokument dostanejiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. Akcie nejsou určeny k obchodování na regulovaném trhu ani v mnohostranném obchodním systému, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnostpřijetí k obchodování nepředpokládá.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení o prospektu schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky v České republice a přijetí Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu v České republice. 190/2004 Sb.Prospekt obsahuje znění Emisních podmínek vymezující práva a povinnosti Vlastníků dluhopisů a Emitenta. Dluhopisy jsou vydávány podle práva České republiky. Emitent vynaložil veškerou péči, kterou po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o dluhopisechEmitentovi nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v Prospektu nebo jeho dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace a prohlášení v Prospektu uvedeny výhradně k datu vyhotovení Prospektu. Předání, uveřejnění či jiná forma zpřístupnění Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Prospekt je nutné číst ve znění pozdějších předpisůspojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný dokument; tyto skutečnosti však nemění nic na tom, že informace obsažené v Prospektu jsou platné pouze k datu jeho vyhotovení. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry Za dluhy z Dluhopisů odpovídá Emitent. Žádná třetí osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva, nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) odlišná od Emitenta není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily je jiným způsobem nezajišťuje. Přijetím Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu organizátor regulovaného trhu nepřebírá žádné dluhy z Dluhopisů, či záruky za ně čili přijetím Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu BCPP nepřebírá BCPP žádné závazky z Dluhopisů. Pohledávky z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani neuznalygarančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu Šíření Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích státech omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikynárodní banky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto uvedeného zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli jakýchkoliv materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý potenciální nabyvatel Dluhopisů nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s relevantní právní úpravou dotčené jurisdikce. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" „Zdanění“ a "„Vymáhání soukromoprávních závazků nároků vůči Emitentovi" “ jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politickýchdostupných zdrojů, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojekteré nebyly blíže analyzovány ani nezávisle ověřeny Emitentem. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním Potenciálním nabyvatelům dluhopisů Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemístátů, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, jejichž právní předpisy mohou být z pohledu potencionálních nabyvatelů či Dluhopisů relevantní, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůvlastnictví (držbu) Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jejich finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální nabyvatelé Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Pojmy uvozené v Prospektu velkým počátečním písmenem mají význam uvedený v Prospektu. Znění Emisních podmínek v kapitole „Emisní podmínky Dluhopisů“ Prospektu obsahuje vlastní definice a zkratky. Bude-li Prospekt přeložen do jiného jazyka, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a své finanční situaci a plnit informační povinnostzněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení o prospektu schváleným Českou národní bankou (a po případné notifikaci NBS) za účelem veřejné nabídky v České republice a (případně též) Slovenské republice a přijetí Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu v České republice. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve Tento Prospekt obsahuje znění pozdějších předpisůemisních podmínek Dluhopisů vymezující práva a povinnosti Vlastníků dluhopisů a Emitenta. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry Dluhopisy jsou vydávány podle práva České republiky. Emitent vynaložil veškerou péči, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalykterou po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Jakékoli Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další nebo informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchnebo Dluhopisech, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuProspektu nebo jeho dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny výhradně k datu vyhotovení tohoto Prospektu. Předání, respuveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. informacích uveřejňovaných Emitentem Tento Prospekt je nutné číst ve spojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v rámci plnění informační povinnosti platí případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný údajdokument; tyto skutečnosti však nemění nic na tom, že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k datu jeho vyhotovení. Rozšiřování Za dluhy z Dluhopisů odpovídá výlučně Emitent. Žádná třetí osoba (včetně České republiky nebo Slovenské republiky, kterékoli jejich instituce, ministerstva, nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani je jiným způsobem nezajišťuje. Přijetím Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu organizátor regulovaného trhu nepřebírá žádné dluhy z Dluhopisů, či záruky za ně čili přijetím Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu BCPP nepřebírá BCPP žádné závazky z Dluhopisů. Pohledávky z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani garančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Šíření tohoto dokumentu Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích státech omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky ČNB (a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikypřípadné notifikace NBS). Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto uvedeného zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli jakýchkoliv materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý potenciální nabyvatel Dluhopisů nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s relevantní právní úpravou dotčené jurisdikce. Informace obsažené v kapitolách "„Zdanění v České republice, a devizová regulace" “ a "„Vymáhání soukromoprávních závazků nároků vůči Emitentovi" “ jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politickýchdostupných zdrojů, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojekteré nebyly blíže analyzovány ani nezávisle ověřeny Emitentem. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním Potenciálním nabyvatelům dluhopisů Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky a Slovenské republiky, zemístátů, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, jejichž právní předpisy mohou být z pohledu potencionálních nabyvatelů či Dluhopisů relevantní, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůvlastnictví (držbu) Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální nabyvatelé Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Pokud není dále uvedeno jinak, všechny finanční údaje Emitenta vycházejí z mezinárodních standardů pro finanční výkaznictví v platném znění přijatém Evropskou unií, které jsou konzistentně uplatňovány (IFRS). Některé hodnoty uvedené v tomto Prospektu byly upraveny zaokrouhlením. To mimo jiné znamená, že hodnoty uváděné pro tutéž položku se mohou na různých místech mírně lišit a hodnoty uváděné jako součty některých hodnot nemusí být aritmetickým součtem hodnot, ze kterých jsou dluhopisy obchodoványvycházejí. Pojmy uvozené v tomto Prospektu velkým počátečním písmenem mají význam uvedený v tomto Prospektu. Znění emisních podmínek Dluhopisů v kapitole „Znění emisních podmínek“ tohoto Prospektu obsahuje vlastní definice a zkratky. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka (včetně slovenského), uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a své finanční situaci a plnit informační povinnostzněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program je základním prospektem dluhopisového programu ve smyslu zákona č. 190/2004 Sb., Zákona o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisůpodnikání na kapitálovém trhu. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republikynárodní banky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyZákladní prospekt neschválily. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového Dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu Základního prospektu, jeho případných dodatků a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnostikonečných podmínkách nabídky (dále jen „Emisní dodatek“) vyhotovených pro jednotlivé emise Dluhopisů. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů Dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů Dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými Ani Emitent, ani žádný z upisovatelů konkrétních emisí případně uvedených v jednotlivých Emisních dodatcích neschválili jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi, Dluhopisovém programu nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuZákladním prospektu, jeho případných dodatcích a jednotlivých Emisních dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem nebo upisovateli konkrétních emisí Dluhopisů. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace v tomto Základním prospektu uvedeny ke dni vyhotovení tohoto Základního prospektu. Předání Základního prospektu kdykoli po datu jeho vydání neznamená, že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vydání tohoto Základního prospektu. Tyto informace mohou být navíc dále měněny či doplňovány prostřednictvím případných dodatků Základního prospektu, jednotlivých emisních dodatcíchEmisních dodatků. Za dluhy Emitenta včetně dluhů vyplývajících z Dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údajministerstvo nebo její politická součást (orgán státní správy či samosprávy), ani je jiným způsobem nezajišťuje. Rozšiřování tohoto dokumentu Základního prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Základní prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryDluhopisům. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice10. ZDANĚNÍ V ČESKÉ REPUBLICE, devizová regulace" DEVIZOVÁ REGULACE a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" 11. Hypoteční Bankovnictví jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedenýchdostupných zdrojů. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace Informace uvedené v těchto kapitolách nemohou být považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu ovlivnit. Potenciální zájemci o koupi jakýchkoli dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDluhopisového programu by si měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Základním prospektu, jeho případných dodatcích či Emisních dodatcích, případně provést další samostatná šetření a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takovýchto samostatných analýz a šetření. Přijetím Dluhopisového programu nebo jakékoli emise dluhopisů vydávané v rámci Dluhopisového pro-gramu k obchodování na Burze cenných papírů Praha, a.s. nepřebírá Burza cenných papírů Praha, a.s. žádné dluhy z vydaných Dluhopisů. Vlastníci Dluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodoványbudou Dluhopisy přijaty k obchodování (bude-li relevantní), uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnost. Emitent je povinen vést samostatnou a průkaznou evidenci krytí závazků z hypotečních zástavních listů v oběhu dle Opatření České národní banky č. 5 ze dne 11. června 2004, kterým se stanoví obsah, způsob vedení a náležitosti evidence krytí hypotečních zástavních listů v oběhu. Základní prospekt, jeho případné dodatky, Emisní dodatky, všechny výroční a pololetní zprávy Emitenta, kopie auditorských zpráv týkajících se Emitenta jakož i všechny dokumenty uvedené v tomto Základním prospektu formou odkazu jsou všem zájemcům bezplatně k dispozici v pracovní dny v běžné pracovní době bezplatně k nahlédnutí u Emitenta v jeho sídle na adrese Xxxxxxxx 0000/0x, Xxxxx 0, PSČ: 140 78. Tyto dokumenty jsou k dispozici též v elektronické podobě na internetové stránce Emitenta xxx.xx.xx. Bude-li tento Základní prospekt Dluhopisového programu přeložen do jiného jazyka, je v případě výkladového rozporu mezi zněním Základního prospektu v českém jazyce a zněním Základního prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Základního prospektu v českém jazyce.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program je prospektem dluhopisů ve smyslu zákona §36 Zákona o podnikání na kapitálovém trhu, článku 5 směrnice Evropského parlamentu a Rady č. 190/2004 Sb.2003/71/ES a článku 25 Nařízení Komise (ES) č. 809/2004, o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu kterým se provádí směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/71/ES, pokud jde o údaje obsažené v prospektech, úpravu prospektů, uvádění údajů ve formě odkazu, zveřejňování prospektů a šíření inzerátů. Zájemci o koupi Dluhopisů musí svá investiční rozhodnutí učinit na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resptomto Prospektu ve znění jeho případných dodatků. uveřejněných Emitentem V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v rámci plnění tomto Prospektu a jeho informační povinnostidodatcích platí vždy naposled uveřejněný údaj. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů Dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů Dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi, Ručiteli nebo Dluhopisech, než jaká jsou obsažena v tomto dokumentu, jednotlivých emisních Prospektu a jeho případných dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu a nabídka, prodej Na žádná taková jiná prohlášení nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákoneminformace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno uvedeno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registroványjsou veškeré informace v tomto Prospektu uvedeny k datu vydání tohoto Prospektu. Předání Prospektu kdykoli po datu jeho vydání neznamená, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vydání tohoto Prospektu. Tyto informace mohou být navíc dále měněny či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v doplňovány prostřednictvím jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papírydodatků Prospektu. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění Příloze 1 „Obecné zdanění a devizová regulace v České republice, devizová regulace" “ Emisních podmínek a "v kapitole „Vymáhání soukromoprávních závazků nároků vůči Emitentovi" Emitentovi a Ručiteli“ jsou uvedeny pouze jako všeobecné a nikoli vyčerpávající informace vycházející ze stavu k datu tohoto Prospektu a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politickýchzdrojů, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojekteré nebyly zpracovány nebo nezávisle ověřeny Emitentem. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných případně relevantních států a dále všechny příslušné relevantní mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Po dobu, kdy zůstane jakákoli část Dluhopisů nesplacena, bude na požádání v běžné pracovní době od 9:00 do 16:00 hod. k nahlédnutí v Určené provozovně Administrátora též stejnopis Smlouvy s administrátorem a Xxxxxxx s agentem pro zajištění. Blíže viz kapitolu „Emisní podmínky Dluhopisů“. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta či Ručitele, jejich finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude ani Ručitel nemohou přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální zájemci o koupi Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. na různých místech mírně lišit a hodnoty uváděné jako součty některých hodnot nemusí být aritmetickým součtem hodnot, na ze kterých jsou dluhopisy obchodoványvycházejí. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření je v případě výkladového rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a své finanční situaci zněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. Emitent potvrzuje, že pokud informace v tomto Prospektu či inkorporované do tohoto Prospektu formou odkazu pocházejí od třetí strany, byly tyto informace přesně reprodukovány a plnit informační povinnostpodle vědomí Emitenta v míře, ve které je schopen to zjistit z informací zveřejněných touto třetí stranou, nebyly vynechány žádné skutečnosti, kvůli kterým by reprodukované informace byly nepřesné nebo zavádějící.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Zákona o podnikání na kapitálovém trhu schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky Dluhopisů. 190/2004 Sb.Tento Prospekt obsahuje znění Emisních podmínek vymezujících práva a povinnosti Vlastníků Dluhopisů a Emitenta. Dluhopisy jsou vydávány podle českého práva. Emitent přijímá odpovědnost za informace obsažené v tomto Prospektu. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi nebo Dluhopisech, o dluhopisechnež jaké jsou obsaženy v tomto Prospektu, ve znění pozdějších předpisůpřípadně jeho následných Dodatcích. Žádný státní orgánPokud není uvedeno jinak, s výjimkou Komise pro cenné papíry jsou veškeré informace v tomto Prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Prospektu. Na žádné jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Předání, uveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Za dluhy z Dluhopisů odpovídá výlučně Emitent. Žádná třetí osoba, včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva nebo její politická součást (orgán státní správy či samosprávy), není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění neručí, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyje jiným způsobem či formou nezajišťuje. Jakékoli prohlášení opačného smyslu Tento Prospekt je nepravdivénutno číst a vykládat ve spojení s případnými dodatky Prospektu. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatkuV případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy dokument zveřejněný jako poslední. Jakákoliv rozhodnutí nabýt, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů upsat nabízené Dluhopisy musí být založeno výhradně založena výlučně na informacích obsažených v těchto ve zveřejněných dokumentech jako celku a na podmínkách nabídkynabídky Dluhopisů, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice nezávislého posouzení všech rizik spojených s investicemi do dluhopisů Dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údajpotencionálním upisovatelem a nabyvatelem. Rozšiřování tohoto dokumentu Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikynárodní banky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý investor nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s právní úpravou. Informace obsažené v kapitolách "10 „Zdanění a devizová regulace v České republice, devizová regulace" “ a "11 „Vymáhání soukromoprávních závazků nároků vůči Emitentovi" “ jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politickýchdostupných zdrojů, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojekteré nebyly zpracovány nebo nezávisle ověřeny Emitentem. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Nabyvatelům Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, ze zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnost. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající e budoucího vývoje Emitenta a jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí, skutečností nebo výsledků, neboť tyto zcela závisí na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže ani přímo ani nepřímo ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu vývojových trendů v oblasti podnikání Emitenta a výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně si provést samostatná šetření a zjištění a své konečné investiční rozhodnutí tak založit i na výsledcích vlastních samostatných analýz. Pokud není dále uvedeno jinak, všechny finanční údaje Emitenta vycházejí z českých účetních předpisů. Pokud není v tomto Prospektu uvedeno jinak, jsou některé hodnoty upraveny zaokrouhlením, což může znamenat, že hodnoty uváděné pro shodnou položku se mohou na různých místech Prospektu nepatrně lišit právě s ohledem na zaokrouhlení či uvedení hodnoty „v tisících“ a hodnoty uváděné jako součty určitých hodnot pak nemusí být aritmetickým součtem hodnot, ze kterých vycházejí. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě výkladového rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a zněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. 3.1 Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi 20 3.2 Rizikové faktory vztahující se k Dluhopisům 24

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky Akcií v České republice. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro Osoba nabízející cenné papíry České republikyvynaložila veškerou péči, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných kterou po ní lze rozumně požadovat, aby zajistila, že v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Osoba nabízející cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další souladu s právními předpisy odpovídá. Osoba nabízející cenné papíry neschválila jakékoli jiné prohlášení nebo informace o sobě, Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchnebo Akciích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuProspektu nebo jeho případných dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Osobou nabízející cenné papíry. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny výhradně k datu vyhotovení Prospektu. Předání, respuveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po datu vyhotovení Prospektu neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vyhotovení Prospektu. informacích uveřejňovaných Emitentem Tento Prospekt je nutné číst ve spojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v rámci plnění informační povinnosti platí případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný údajdokument; tyto skutečnosti však nemění nic na tom, že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k datu vyhotovení Prospektu. Rozšiřování Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Vzhledem ke skutečnosti, že Emitent je nově založenou právnickou osobou, nejsou v Prospektu uvedeny žádné historické finanční údaje, vyjma zahajovací rozvahy Emitenta. Zahajovací rozvaha Emitenta byla ověřena auditorem. Některé pojmy uvozené v tomto Prospektu velkým počátečním písmenem jsou definovány v různých částech tohoto dokumentu Prospektu. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a nabídkazněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. Akcie nejsou určeny k obchodování na regulovaném trhu, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny a Emitent ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro Osoba nabízející cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují přijetí k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnostobchodování nepředpokládá.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky Dluhopisů v České republice. 190/2004 Sb.Tento Prospekt obsahuje znění emisních podmínek Dluhopisů vymezující práva a povinnosti Vlastníků dluhopisů a Emitenta. Dluhopisy jsou vydávány podle práva České republiky. Emitent vynaložil veškerou péči, kterou po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o dluhopisechEmitentovi nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v tomto Prospektu nebo jeho případných dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny výhradně k datu vyhotovení Prospektu. Předání, uveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po datu vyhotovení Prospektu neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vyhotovení Prospektu. Tento Prospekt je nutné číst ve znění pozdějších předpisůspojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný dokument; tyto skutečnosti však nemění nic na tom, že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k datu vyhotovení Prospektu. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry Za dluhy z Dluhopisů odpovídá výlučně Emitent. Žádná třetí osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva, nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily je jiným způsobem nezajišťuje. Pohledávky z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani neuznalygarančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci Šíření tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích státech omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikyzahraniční jurisdikce. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto uvedeného zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli jakýchkoliv materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý investor nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s relevantní právní úpravou dotčené jurisdikce. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění kapitole „Zdanění“ v České republicečásti. IV., devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" čl. 1.14 tohoto Prospektu jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedenýchdostupných zdrojů, které nebyly blíže analyzovány ani nezávisle ověřeny Emitentem. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Investoři by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách této kapitole a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Investorům, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemístátů, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, jejichž právní předpisy mohou být z pohledu investorů či Dluhopisů relevantní, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůvlastnictví (držbu) Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Pokud není v tomto Prospektu uvedeno jinak, vycházejí všechny finanční údaje Emitenta z českých účetních standardů (CAS). Některé pojmy uvozené v tomto Prospektu velkým počátečním písmenem jsou definovány v různých částech tohoto Prospektu. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a zněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. Dluhopisy nejsou určeny k obchodování na kterých jsou dluhopisy obchodoványregulovaném trhu, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnostEmitent ani jejich přijetí k obchodování nepředpokládá.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Základní prospekt je základním prospektem ve smyslu zákona č§ 36a ZPKT. 190/2004 Sb.Tento Základní prospekt je nutné posuzovat jako celek, o dluhopisechEmitent vynaložil maximální úsilí, ve znění pozdějších předpisůkteré po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že dále uvedené informace jsou správné a úplné, za což odpovídá v souladu s platnými právními předpisy. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republikynárodní banky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyZákladní prospekt neschválily. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchnebo Dluhopisech, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuZákladním prospektu. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace v tomto prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Základního prospektu. Předání tohoto Základního prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem že informace v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údajněm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Rozšiřování tohoto dokumentu Základního prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinakEmitent vyzývá všechny osoby, do jejichž držení se tento prospekt dostane, aby se o příslušných omezeních informovaly a aby je dodržovaly. Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikynárodní banky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv Každý potenciální nabyvatel Dluhopisů nese vlastní odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací to, že prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojesouladu s příslušnou právní úpravou dotčené jurisdikce. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách tomto prospektu a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Nabyvatelům Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální nabyvatelé Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli trendů nebo výhledů uvedených v tomto Základním prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Za závazky z Dluhopisů je odpovědný výlučně Emitent, žádná třetí osoba není odpovědná za plnění závazků z Dluhopisů ani za jejich splnění nikterak neručí. Za závazky Emitenta včetně závazků vyplývajících z Dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, ministerstvo, nebo jiný orgán státní správy či samosprávy, ani je jiným způsobem nezajišťuje. Případným přijetím Dluhopisů k obchodování na burze Burzy cenných papírůpapírů Praha, a.s. (případně na kterých jiném regulovaném trhu) nepřebírá Burza cenných papírů Praha, a.s. (případně jiný organizátor regulovaného trhu) žádné závazky z těchto Dluhopisů. Bude-li tento Základní prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Základního prospektu v českém jazyce a zněním Základního prospektu v jiném jazyce rozhodující znění Základního prospektu v českém jazyce. Definice uvedené v kterékoli části tohoto Základního prospektu jsou dluhopisy obchodoványplatné i pro další části prospektu, uveřejňovat zprávy definice uvedené slovy „dále jen“ či obdobně platí i pro dřívější části tohoto Základního prospektu. Jsou-li dvě definice v rozporu, platí definice uvedená v textu dříve. Odkazuje-li text prospektu na článek bez uvedení specifické části tohoto Základního prospektu, má se tím na mysli článek ve stejné části tohoto Základního prospektu, ve které se nachází daný odkaz. Části tohoto Základního prospektu jsou vždy uvedeny římskou číslicí, články v tomto Základním prospektu jsou uvedeny kombinací jedné až tří arabských číslic. Emitent upozorňuje potenciální nabyvatele na skutečnost, že jeho mateřské společnosti DRFG a.s. byla ve správním řízení sp. zn.: Sp/2014/166/573 udělena Českou národní bankou pokuta ve výši 50.000 Kč, za to, že veřejně nabízela dluhopisy, bez toho aniž by uveřejnila prospekt, když na internetových stránkách zveřejnila článek, ve kterém poskytla informace o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnost.jím nabízených emisích dluhopisů. Tento prospekt je mimo jiné, jedním z nápravných opatření, které bylo přijato. Obsah

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program ve smyslu zákona č. 190/2004 Sb., o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisů. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, Prospekt není veřejnou ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelůjinou nabídkou ke koupi jakýchkoli Dluhopisů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti Prospektu nebo jeho dodatcích platí vždy naposledy naposled uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu a nabídkaEmitent neschválil jakákoli jiná prohlášení nebo informace o Prospektu, prodej Emitentovi, Ručiteli nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonemtomto Prospektu nebo jeho dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem, Vedoucími spolumanažery nebo jakoukoli jinou osobou. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno uvedeno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registroványjsou veškeré informace v tomto Prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Prospektu. Předání tohoto Prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Tyto informace mohou být dále měněny či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky doplňovány prostřednictvím jednotlivých dodatků Prospektu. Za dluhy z Dluhopisů odpovídá Emitent a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou v rozsahu a za podmínek Ručitelského prohlášení též Ručitel. Žádná třetí osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) odlišná od Emitenta či Ručitele není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani je jiným způsobem nezajišťuje. Dluhopisy takto Přijetím Dluhopisů k obchodování na Regulovaném trhu BCPP coby organizátor Regulovaného trhu nepřebírá žádné dluhy z Dluhopisů či záruky za ně. Pohledávky investorů z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani garančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Nabyvatelům Dluhopisů, zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízenyzahraničním, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, republiky a zemí, jejichž v nichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta a Ručitele, jejich finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent (a/nebo Ručitel) nemohou přímo nebo v rámci tohoto dluhopisového programuplném rozsahu ovlivnit. Zájemci o koupi Dluhopisů si musí sami podle svých poměrů určit vhodnost takové investice. Každý zájemce by měl zejména, včetně všech případných zahraničních investorůnikoli výlučně, se vyzývají(i) mít dostatečné znalosti a zkušenosti k účelnému ocenění Dluhopisů, aby se soustavně informovali o všech zákonech výhod a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůrizik investice do Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude ohodnotit informace obsažené v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnost.tomto Prospektu (včetně jeho případných dodatků),

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program ve smyslu zákona čje prospektem retailových nekapitálových cenných papírů (dluhopisů) dle článku 6 Nařízení o prospektu a článku 24 Nařízení o formátu a obsahu prospektu. 190/2004 Sb., Zájemci o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisůkoupi Dluhopisů by měli provést vlastní posouzení vhodnosti investice do Dluhopisů. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry Zájemci o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí koupi Dluhopisů musí svoje investiční rozhodnutí učinit na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resptomto Prospektu ve znění jeho případných dodatků. uveřejněných Emitentem V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v rámci plnění tomto Prospektu a jeho informační povinnostidodatcích platí vždy údaj uveřejněný jako poslední. Jakékoli Jakákoliv rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů Dluhopisů musí být založeno založena výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů Dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu a nabídka, prodej Emitent ani žádný z Vedoucích spolumanažerů neschválili jakákoli jiná prohlášení nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem informace o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány Emitentovi nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobámDluhopisech než ty, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než obsaženy v tomto Prospektu a jeho případných dodatcích. Na žádné takovéto jiné prohlášení nebo informace nelze spoléhat jako na základě výjimky prohlášení nebo informace schválené Emitentem nebo Vedoucími spolumanažery. Není-li uvedeno jinak, všechny informace v tomto Prospektu jsou uvedeny k datu tohoto Prospektu. Předání tohoto Prospektu kdykoliv po datu jeho vyhotovení neznamená, že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoliv okamžiku po datu vydání tohoto Prospektu. Emitent, Vedoucí spolumanažeři ani žádný jejich zástupce nečiní žádné prohlášení žádnému adresátovi nabídky ani kupujícímu Dluhopisů ohledně zákonnosti jakékoli investice tohoto adresáta nabídky nebo kupujícího podle příslušných zákonů o investicích nebo jiných zákonů. Každý investor by měl se svými poradci projednat právní, daňové, obchodní, finanční a související aspekty koupě Dluhopisů. Žádný z registrační povinnosti podle tohoto zákona Vedoucích spolumanažerů nezávisle neověřoval informace obsažené v tomto Prospektu. Proto Vedoucí spolumanažeři nečiní žádné výslovné ani implicitní prohlášení ani závazek a nepřebírají žádnou odpovědnost ve vztahu k přesnosti nebo úplnosti informací obsažených v rámci obchodutomto Prospektu nebo do něj zahrnutých ani jiných informací poskytnutých Emitentem v souvislosti s nabídkou Dluhopisů. Vedoucí spolumanažeři nepřebírají žádnou odpovědnost ve vztahu k informacím v tomto Prospektu obsaženým nebo do něj zahrnutých odkazem ani žádným jiným informacím poskytnutým Emitentem v souvislosti s nabídkou nebo distribucí Dluhopisů. Vedoucí spolumanažeři výslovně prohlašují, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osobyže se nezavazují zkoumat finanční situaci či záležitosti Emitenta během doby platnosti Dluhopisů nebo poskytnout jakémukoli investorovi do Dluhopisů jakékoli informace, do jejichž držení které se tento dokument dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryVedoucí spolumanažeři dozvědí. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, a devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jen jako všeobecné informace všeobecné, a nikoliv vyčerpávající informace, vycházející ze stavu k datu tohoto Prospektu, a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politickýchzdrojů, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojekteré nebyly Emitentem zpracovány nebo nezávisle ověřeny. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů faktorů, uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody případně relevantních zemí, jakož i ustanovení všech relevantních mezinárodních dohod a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí, se svými právními a jinými poradci. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývajívyzývají k tomu, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto jakož i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent Po dobu, dokud zůstane jakákoliv část Dluhopisů nesplacena, bude v Určené provozovně v pracovní dny v průběhu běžné pracovní doby od 9:00 do 16:00 hod. na vyžádání k nahlédnutí i stejnopis Smlouvy s administrátorem (jak je tento pojem definován v Emisních podmínkách). Jakékoliv předpoklady a výhledy, týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu, nelze pokládat za prohlášení nebo závazný slib Emitenta, týkající se budoucích událostí nebo výsledků, jelikož tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální zájemci o koupi Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoliv vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatné šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůzaložit svoje investiční rozhodnutí na výsledcích takovýchto samostatných analýz a šetření. Není-li dále uvedeno jinak, všechny finanční údaje Emitenta vychází z Mezinárodních standardů pro finanční výkaznictví v platném znění přijatém EU, které jsou konzistentně uplatňovány (IFRS). Některé hodnoty uvedené v tomto Prospektu byly upraveny zaokrouhlením. To kromě jiného znamená, že hodnoty uváděné pro tu samou informační položku se mohou na různých místech mírně lišit a hodnoty uváděné jako součty některých hodnot nemusí být aritmetickým součtem hodnot, ze kterých jsou dluhopisy obchodoványvychází. Pokud bude tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření je v případě výkladového rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a své finanční situaci zněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce. Informace obsažené pod hypertextovými odkazy v tomto Prospektu, s výjimkou kapitoly Informace zahrnuté odkazem, nejsou součástí Prospektu, a plnit informační povinnosttudíž nebyly ověřeny ani schváleny ČNB.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Základní prospekt je základním prospektem ve smyslu zákona č§ 36a Zákona o podnikání na kapitálovém trhu. 190/2004 Sb.Tento Základní prospekt je nutné posuzovat jako celek. Emitent vynaložil maximální úsilí, o dluhopisechkteré po něm lze rozumně požadovat, ve znění pozdějších předpisůaby zajistil, že dále uvedené informace jsou správné a úplné, za což odpovídá v souladu s platnými právními předpisy. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republikyČNB, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyZákladní prospekt neschválily. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchnebo Dluhopisech, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuZákladním prospektu. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace v tomto Základním prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Základního prospektu. Předání tohoto Základního prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem že informace v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údajněm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Rozšiřování tohoto dokumentu Základního prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinakEmitent vyzývá všechny osoby, nebudou příslušné dluhopisy registroványdo jejichž držení se tento Základní prospekt dostane, povoleny aby se o příslušných omezeních informovaly a aby je dodržovaly. Tento Základní prospekt nebude registrován, povolen ani schváleny schválen jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikyČNB. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Základní prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv Každý potenciální nabyvatel Dluhopisů nese vlastní odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací to, že prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojesouladu s příslušnou právní úpravou dotčené jurisdikce. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách tomto Základním prospektu a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Nabyvatelům Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů o prodeji Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů nákupu Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy související, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální nabyvatelé Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli trendů nebo výhledů uvedených v tomto Základním prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Za závazky z Dluhopisů je odpovědný výlučně Emitent, žádná třetí osoba není odpovědná za plnění závazků z Dluhopisů ani za jejich splnění nikterak neručí. Za závazky Emitenta, včetně závazků vyplývajících z Dluhopisů, neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, ministerstvo nebo jiný orgán státní správy či samosprávy, ani je jiným způsobem nezajišťují. Případným přijetím Dluhopisů k obchodování na kterých regulovaném trhu BCPP (případně na jiném regulovaném trhu) nepřebírá BCPP (případně jiný organizátor regulovaného trhu) žádné závazky z těchto Dluhopisů. Bude-li tento Základní prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním tohoto Základního prospektu v českém jazyce a zněním Základního prospektu v jiném jazyce rozhodující znění Základního prospektu v českém jazyce. Investoři musí zvážit rizikové faktory spojené s investicí do Dluhopisů. Ty rizikové faktory, které Emitent považuje za podstatné a schopné ovlivnit schopnost Emitenta plnit jeho závazky z Dluhopisů, jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření uvedeny v kapitole 3. „Rizikové faktory“ tohoto základního prospektu. 3.1 Rizikové faktory vztahující se k Emitentovi a své finanční situaci a plnit informační povinnost.společnostem ve Skupině 16 3.2. Rizikové faktory týkající se Dluhopisů 20 4. ODPOVĚDNÉ OSOBY 23 4.1. Osoby odpovědné za údaje uvedené v Základním prospektu 23 4.2. Prohlášení Emitenta 23

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program je prospektem pouze ve smyslu zákona České republiky č. 190/2004 591/1992 Sb., o dluhopisechcenných papírech, ve znění pozdějších předpisůpředpisů (“zákon o cenných papírech”). Žádný státní orgán, správní orgán s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky, ani jiná osoba v ČR tento dluhopisový program neschválily ani neuznaly. Jakékoli dokument neschválil a jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry ani aranžér neschválili vydání nebo pořízení jakéhokoli jiného prohlášení nebo informací o schválení příslušného emisního dodatkuemitentovi nebo dluhopisech, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuprospektu. Na žádné takové prohlášení nebo informace se nelze spolehnout v tom smyslu, jednotlivých emisních dodatcíchže by byly schváleny emitentem nebo aranžérem. Předání tohoto prospektu v kterýkoli okamžik neznamená, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem že informace v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vydání tohoto dokumentu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu jsou v některých zemích omezeny zákonemprospektu. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno uvedeno jinak, jsou veškeré informace v tomto prospektu uvedeny k datu tohoto prospektu. Aranžér ani jeho poradci nebo vedoucí pracovníci, společníci, zaměstnanci, zmocněnci nebo jiné osoby nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti nebo úplnosti informací obsažených v tomto prospektu a nezaručují se za ně a rovněž nečiní žádné prohlášení ohledně analýz nebo závěrů, jež učiní jakákoli osoba na základě těchto informací a nezaručují se za ně. Za závazky emitenta plynoucí z dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, ministerstvo nebo její politická součást (komise, orgán státní správy), ani je jiným způsobem nezajišťuje. Dluhopisy nebyly a nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny nebo registrovány jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou kromě Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka v souladu s výjimkou příslušnými právními předpisy České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 Distribuce tohoto prospektu a nesmějí být nabízenynabídka, prodávány prodej nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo dodání dluhopisů v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléháněkterých jurisdikcí mohou být omezeny zákonem. OsobyEmitent a aranžér žádají osoby, do jejichž držení se tento dokument prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která aby se o veškerých těchto omezeních informovaly a aby je dodržovaly. Popis některých omezení nabídky a prodeje dluhopisů a distribuce tohoto prospektu je uveden v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu kapitole “Upisování a prodej”. Nabídka se provádí na základě tohoto prospektu. Jakékoli rozhodnutí zájemců o upsání nebo prodeji koupi těchto dluhopisů nebo držby by mělo být založeno na informacích obsažených v tomto prospektu a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné podmínkách nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryvčetně příslušných kladů i rizik dle vlastního hodnocení případných nabyvatelů. Informace obsažené v kapitolách "kapitole “Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" ” jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv emitent ani aranžér nepřejímají jakoukoli odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradceinformací. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republikyrepubliky a jejich dopad, zemí, jejichž jsou residenty, a jiných příslušných států a dále jakožto i všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutídohody, kterými je Česká republika vázána. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDržitelé dluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy zahraničním subjektům a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy zveřejňovat auditované roční a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat neauditované čtvrtletní zprávy o výsledcích svého hospodaření a o své finanční situaci a plnit informační povinnostsvé úhrnné finanční výkazy (rozvahu a výkaz zisků a ztrát). Na písemnou žádost kteréhokoli držitele dluhopisů emitent zašle svou výroční zprávu na adresu držitele dluhopisu, která mu bude sdělena.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program je základním prospektem dluhopisového programu ve smyslu zákona č. 190/2004 Sb., Zákona o dluhopisech, ve znění pozdějších předpisůpodnikání na kapitálovém trhu. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republikynárodní banky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyZákladní prospekt neschválily. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového Dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry Českou národní banku o schválení příslušného emisního dodatkudoplňku Dluhopisového programu, který bude obsahovat (i) tj. doplněk společných Společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisechpodmínek Dluhopisového programu pro takovou emisi Dluhopisů. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového Dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu Základního prospektu, jeho případných dodatků a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnostikonečných podmínkách nabídky (dále jen „Emisní dodatek“) vyhotovených pro jednotlivé emise Dluhopisů. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů Dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů Dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentuZákladním prospektu, jeho případných dodatcích a jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti Emisních dodatcích platí vždy naposledy poslední uveřejněný údaj. Ani Emitent, ani žádný z upisovatelů konkrétních emisí případně uvedených v jednotlivých Emisních dodatcích neschválili jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi, Dluhopisovém programu nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v tomto Základním prospektu, jeho případných dodatcích a jednotlivých Emisních dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem nebo upisovateli konkrétních emisí Dluhopisů. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace v tomto Základním prospektu uvedeny ke dni vyhotovení tohoto Základního prospektu. Předání Základního prospektu kdykoli po datu jeho vydání neznamená, že informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu vydání tohoto Základního prospektu. Tyto informace mohou být navíc dále měněny či doplňovány prostřednictvím případných dodatků Základního prospektu, jednotlivých Emisních dodatků. Za závazky Emitenta včetně závazků vyplývajících z Dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, ministerstvo nebo její politická součást (orgán státní správy či samosprávy), ani je jiným způsobem nezajišťuje. Rozšiřování tohoto dokumentu Základního prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinakDluhopisy nebudou kótovány, nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republiky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty Spojených států amerických jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhánárodní banky. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Základní prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Emitent bude v rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírů, na kterých jsou dluhopisy obchodovány, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnostDluhopisům.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Základní prospekt je základním prospektem ve smyslu zákona č§ 36a ZPKT. 190/2004 Sb.Tento Základní prospekt je nutné posuzovat jako celek, o dluhopisechEmitent vynaložil maximální úsilí, ve znění pozdějších předpisůkteré po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že dále uvedené informace jsou správné a úplné, za což odpovídá v souladu s platnými právními předpisy. Žádný státní orgán, s výjimkou Komise pro cenné papíry České republikynárodní banky, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily ani neuznalyZákladní prospekt neschválily. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcíchnebo Dluhopisech, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými než jaké jsou obsaženy v tomto dokumentuZákladním prospektu. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jednotlivých emisních dodatcíchjsou veškeré informace v tomto prospektu uvedeny k datu vyhotovení tohoto Základního prospektu. Předání tohoto Základního prospektu kdykoli po datu jeho vyhotovení neznamená, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem že informace v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údajněm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po datu jeho vyhotovení. Rozšiřování tohoto dokumentu Základního prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinakEmitent vyzývá všechny osoby, nebudou příslušné dluhopisy registroványdo jejichž držení se tento prospekt dostane, povoleny aby se o příslušných omezeních informovaly a aby je dodržovaly. Tento Základní prospekt nebude registrován, povolen ani schváleny schválen jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikynárodní banky. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěna, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíry. Informace obsažené v kapitolách "Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv Každý potenciální nabyvatel Dluhopisů nese vlastní odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací to, že prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v těchto kapitolách uvedených. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývojesouladu s příslušnou právní úpravou dotčené jurisdikce. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Dluhopisů by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách tomto prospektu a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Nabyvatelům Dluhopisů, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemí, jejichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programuDluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůDluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta týkající se budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent bude nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Potenciální nabyvatelé Dluhopisů by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli trendů nebo výhledů uvedených v tomto Základním prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů svá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Za závazky z Dluhopisů je odpovědný výlučně Emitent, žádná třetí osoba není odpovědná za plnění závazků z Dluhopisů ani za jejich splnění nikterak neručí. Za závazky Emitenta včetně závazků vyplývajících z Dluhopisů neručí Česká republika ani kterákoli její instituce, ministerstvo, nebo jiný orgán státní správy či samosprávy, ani je jiným způsobem nezajišťuje. Případným přijetím Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu Burza cenných papírůpapírů Praha, a.s. (případně na kterých jiném regulovaném trhu) nepřebírá Burza cenných papírů Praha, a.s. (případně jiný organizátor regulovaného trhu) žádné závazky z těchto Dluhopisů. Bude-li tento Základní prospekt přeložen do jiného jazyka, je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Základního prospektu v českém jazyce a zněním Základního prospektu v jiném jazyce rozhodující znění Základního prospektu v českém jazyce. Definice uvedené v kterékoli části tohoto Základního prospektu jsou dluhopisy obchodoványplatné i pro další části prospektu, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření a své finanční situaci a plnit informační povinnostdefinice uvedené slovy „dále jen“ či obdobně platí i pro dřívější části tohoto Základního prospektu. Jsou-li dvě definice v rozporu, platí definice uvedená v textu dříve. Odkazuje-li text prospektu na článek bez uvedení specifické části tohoto Základního prospektu, má se tím na mysli článek ve stejné části tohoto Základního prospektu, ve které se nachází daný odkaz. Části tohoto Základního prospektu jsou vždy uvedeny římskou číslicí, články v tomto Základním prospektu jsou uvedeny kombinací jedné až tří arabských číslic.

DŮLEŽITÁ UPOZORNĚNÍ. Tento dokument obsahuje dluhopisový program Prospekt je Základním prospektem ve smyslu zákona čpříslušných ustanovení Nařízení o prospektu schváleným Českou národní bankou za účelem veřejné nabídky Dluhopisů v České republice a případné budoucí žádosti o přijetí Dluhopisů k obchodování na regulovaném trhu. 190/2004 Sb.Tento Prospekt obsahuje znění emisních podmínek Dluhopisů vymezující práva a povinnosti Vlastníků dluhopisů a Emitenta. Dluhopisy jsou vydávány podle práva České republiky. Emitent vynaložil veškerou péči, kterou po něm lze rozumně požadovat, aby zajistil, že v Prospektu obsažené informace jsou pravdivé a úplné, za což Emitent v souladu s právními předpisy odpovídá. Emitent neschválil jakékoli jiné prohlášení nebo informace o dluhopisechEmitentovi nebo Dluhopisech, než jaké jsou obsaženy v tomto Základním prospektu nebo jeho dodatcích. Na žádné takové jiné prohlášení nebo informace se nelze spolehnout jako na prohlášení nebo informace schválené Emitentem. Pokud není uvedeno jinak, jsou veškeré informace a prohlášení v tomto Prospektu uvedeny k Datu prospektu. Předání, uveřejnění či jiná forma zpřístupnění tohoto Prospektu kdykoli po Datu prospektu neznamená, že prohlášení a informace v něm uvedené jsou správné ke kterémukoli okamžiku po Datu prospektu. Tento Prospekt je nutné číst ve znění pozdějších předpisůspojení s případnými dodatky Prospektu, přičemž v případě jakýchkoliv rozporů mezi těmito dokumenty má přednost vždy naposledy uveřejněný dokument. Žádný státní orgánTyto skutečnosti však nemění nic na tom, s výjimkou Komise pro cenné papíry že informace obsažené v tomto Prospektu jsou platné pouze k Datu prospektu. Za dluhy z Dluhopisů odpovídá Emitent. Žádná jiná třetí osoba (včetně České republiky, kterékoli její instituce, ministerstva, nebo jiného orgánu státní správy či samosprávy) není odpovědná za plnění dluhů z Dluhopisů, za jejich splnění nikterak neručí, ani jiná osoba tento dluhopisový program neschválily je jiným způsobem nezajišťuje. Pohledávky z Dluhopisů nejsou kryty žádným systémem pojištění vkladů, tedy ani neuznalygarančním systémem zajišťovaným Garančním systémem finančního trhu. Jakékoli prohlášení opačného smyslu je nepravdivé. Před vydáním jednotlivých emisí dluhopisů vydávaných v rámci Šíření tohoto dluhopisového programu požádá Emitent Komisi pro cenné papíry o schválení příslušného emisního dodatku, který bude obsahovat (i) doplněk společných emisních podmínek, (ii) prospektu dluhopisů (bude-li v daném případě třeba) a (iii) případně i další informace o Emitentovi a dluhopisech. Nabídka dluhopisů vydávaných Emitentem v rámci tohoto dluhopisového programu se provádí na základě tohoto dokumentu a informací uvedených v jednotlivých emisních dodatcích, resp. uveřejněných Emitentem v rámci plnění jeho informační povinnosti. Jakékoli rozhodnutí o upsání nabízených dluhopisů musí být založeno výhradně na informacích obsažených v těchto dokumentech jako celku a na podmínkách nabídky, včetně samostatného vyhodnocení rizikovosti investice do dluhopisů každým z potenciálních nabyvatelů. V případě rozporu mezi informacemi uváděnými v tomto dokumentu, jednotlivých emisních dodatcích, resp. informacích uveřejňovaných Emitentem v rámci plnění informační povinnosti platí vždy naposledy uveřejněný údaj. Rozšiřování tohoto dokumentu Prospektu a nabídka, prodej nebo koupě dluhopisů jednotlivých emisí vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programu Dluhopisů jsou v některých zemích státech omezeny zákonem. Pokud není v příslušném emisním dodatku pro jednotlivou emisi dluhopisů výslovně stanoveno jinak, Dluhopisy nebudou příslušné dluhopisy registrovány, povoleny ani schváleny jakýmkoli správním či jiným orgánem jakékoli jurisdikce s výjimkou Komise pro cenné papíry České republiky a obdobně nebude umožněna ani jejich nabídka s výjimkou České republikyzahraniční jurisdikce. Dluhopisy takto zejména nebudou registrovány v souladu se zákonem o cenných papírech Spojených států amerických z roku 1933 a nesmějí být nabízeny, prodávány nebo předávány na území Spojených států amerických nebo osobám, které jsou residenty rezidenty Spojených států amerických amerických, jinak než na základě výjimky z registrační povinnosti podle tohoto uvedeného zákona nebo v rámci obchodu, který takové registrační povinnosti nepodléhá. Osoby, do jejichž držení se tento dokument Prospekt dostane, jsou odpovědné za dodržování omezení, která se v jednotlivých zemích vztahují k nabídce, nákupu nebo prodeji dluhopisů Dluhopisů nebo držby a rozšiřování jakýchkoli jakýchkoliv materiálů vztahujících se k dluhopisůmDluhopisům. Veřejná nabídka dluhopisů může být činěnaKaždý investor nese vlastní odpovědnost za to, pouze pokud byl nejpozději na počátku veřejné nabídky uveřejněn prospekt cenného papíru schválený Komisí pro cenné papíryže prodej nebo nákup Dluhopisů proběhne v souladu s relevantní právní úpravou dotčené jurisdikce. Informace obsažené v kapitolách "kapitole VI. Zdanění v České republice, devizová regulace" a "Vymáhání soukromoprávních závazků vůči Emitentovi" tohoto Prospektu jsou uvedeny pouze jako všeobecné informace a byly získány z veřejně přístupných zdrojů a Emitent nepřejímá jakoukoliv odpovědnost za přesnost a úplnost těchto informací v těchto kapitolách uvedenýchdostupných zdrojů, které nebyly blíže analyzovány ani nezávisle ověřeny Emitentem. Kromě toho v důsledku významných politických, ekonomických a dalších strukturálních změn v České republice v posledních letech nemohou být informace uvedené v těchto kapitolách považovány za ukazatel dalšího vývoje. Potenciální nabyvatelé dluhopisů Investoři by se měli spoléhat výhradně na vlastní analýzu faktorů uváděných v těchto kapitolách a na své vlastní právní, daňové a jiné odborné poradce. Případným zahraničním nabyvatelům dluhopisů Investorům, zejména zahraničním, se doporučuje konzultovat se svými právními a jinými poradci ustanovení příslušných právních předpisů, zejména devizových a daňových předpisů České republiky, zemístátů, jejichž jichž jsou residentyrezidenty, a jiných příslušných států států, jejichž právní předpisy mohou být z pohledu investorů či Dluhopisů relevantní, a dále všechny příslušné mezinárodní dohody a jejich dopad na konkrétní investiční rozhodnutí. Vlastníci dluhopisů vydávaných v rámci tohoto dluhopisového programudluhopisů, včetně všech případných zahraničních investorů, se vyzývají, aby se soustavně informovali o všech zákonech a ostatních právních předpisech upravujících držení dluhopisůvlastnictví (držbu) Dluhopisů, a rovněž prodej dluhopisů Dluhopisů do zahraničí nebo nákup dluhopisů Dluhopisů ze zahraničí, jakožto i jakékoliv jiné transakce s dluhopisy Dluhopisy, a aby tyto zákony a právní předpisy dodržovali. Při uvádění informací pocházejících z interních odhadů a analýz Emitent bude vynaložil veškerou přiměřenou péči na jejich přesnost a správnost, avšak přesnost a správnost takovýchto informací Emitent nemůže zaručit. Jakékoli předpoklady a výhledy týkající se budoucího vývoje Emitenta, jeho finanční situace, okruhu podnikatelské činnosti nebo postavení na trhu nelze pokládat za prohlášení či závazný slib Emitenta ohledně budoucích událostí nebo výsledků, neboť tyto budoucí události nebo výsledky závisí zcela nebo zčásti na okolnostech a událostech, které Emitent nemůže přímo nebo v plném rozsahu stanoveném obecně závaznými právními předpisy ovlivnit. Investoři by měli provést vlastní analýzu jakýchkoli vývojových trendů nebo výhledů uvedených v tomto Prospektu, případně provést další samostatná šetření, a předpisy jednotlivých regulovaných trhů cenných papírůsvá investiční rozhodnutí založit na výsledcích takových samostatných analýz a šetření. Kromě hypertextových odkazů na informace začleněné do tohoto Prospektu formou odkazu, jestliže Prospekt obsahuje hypertextové odkazy na webové stránky, informace na těchto webových stránkách uvedené nejsou součástí Prospektu a nebyly zkontrolovány ani schváleny Českou národní bankou či jiným dohledovým orgánem. Pokud není v tomto Prospektu uvedeno jinak, vycházejí všechny finanční údaje Emitenta z českých účetních standardů (CAS). Některé hodnoty uvedené v tomto Prospektu byly upraveny zaokrouhlením. To mimo jiné znamená, že hodnoty uváděné pro tutéž položku se mohou na různých místech mírně lišit a hodnoty uváděné jako součty některých hodnot nemusí být aritmetickým součtem hodnot, ze kterých jsou dluhopisy obchodoványvycházejí. Bude-li tento Prospekt přeložen do jiného jazyka, uveřejňovat zprávy o výsledcích svého hospodaření je v případě jakéhokoliv rozporu mezi zněním Prospektu v českém jazyce a své finanční situaci a plnit informační povinnostzněním Prospektu přeloženého do jiného jazyka rozhodující znění Prospektu v českém jazyce.