Common use of Rating Clause in Contracts

Rating. Die Emittentin wurde von der Creditreform Rating AG am 27. September 2019 mit dem Rating „BB-“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating der Emittentin im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund der gesellschaftlichen und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehen. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem Rating „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung der Creditreform Rating AG über eine „befriedigende Bonität“ und ein „mittleres Ausfallrisiko“ verfügen. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und reicht von „AAA“, welche die Kategorie der besten Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien „AA“, „A“, „BBB“, „BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „D“ kennzeichnet, dass ungenügende Bonität (Totalausfall, Insolvenz) besteht. Den Kategorien von „AA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) oder Minuszeichen („-“) hinzugefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben der Ratingnotation wird, sofern möglich, der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnet. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 2011, „CRA-Verordnung“) registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority (ESMA) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs eingesehen werden. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dar.

Rating. Die Emittentin wurde von hat bei der Creditreform Rating AG am 27. September 2019 mit dem Rating „BB-“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating der Emittentin AG, Xxxxxxxxxxxxxxxxx 00, 00000 Xxxxx, im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund Vorfeld der gesellschaftlichen und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehenAnleiheemission ein Unternehmensrating in Auftrag gegeben. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen der Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem ist seit 18. Mai 2011 bei der Bundesanstalt für Finanz- dienstleistungsaufsicht (BaFin) als EU-Ratingagentur gemäß der EU-Ratingversordnung (Verordnung 1060/2009 des Europäischen Parlamentes und des Rates über Ratingagenturen) registriert und als Ratingagentur für die bankaufsichtliche Risikogewichtung für das Marktsegment „andere Forderun- gen“ nach § 52 Abs. 2 Nr. 6 Solvabilitätsverordnung (SolvV) anerkannt. Die Creditreform Rating „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung AG ist eingetragen in der gemäß Artikel 18 Abs. 3 EU-Ratingverordnung von der European Securities and Markets Authority (ESMA) veröffentlichten Liste der registrierten und anerkannten Ratingagenturen. Die Emittentin wurde am 15. Juni 2012 von der Creditreform Rating AG über mit dem Unternehmensrating „BBB-“ bewertet. Das Rating von „BBB-“ repräsentiert nach der Creditreform Rating AG eine „stark befriedigende Bonität“ und ein „mittleres Ausfallrisiko“ verfügen. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und Rating-Skala reicht von „AAA“, welche welches die Kategorie der besten höchste Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien Kategorie „AA“, „Anfang A“, „Beginn BBB“, „Beginn BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „AAA“ bezeichnet die höchste Kategorie, während die Kategorie „D“ kennzeichnetdie schlechteste Bonität, dass ungenügende Bonität nämlich ungenügend (TotalausfallInsolvenz, InsolvenzNegativmerkmale) bestehtbe- zeichnet. Den In den Kategorien von „AAAAA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) Plus- oder Minuszeichen („-“) Minuszeichnen hinzugefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben der Ratingnotation wird, sofern möglich, der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnet. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 2011, „CRA-Verordnung“) registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority (ESMA) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs eingesehen werden. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dar.

Rating. Die Ein Rating spiegelt die Einschätzung einer Ratingagentur zur Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls wieder und stellt somit eine Aussage einer Ratingagentur zum Risiko in Bezug auf die Fähigkeit der Emittentin, ihre Verpflichtungen – gegebenenfalls auch insbesondere als Anleiheschuldnerin der Schuldverschreibungen - zu erfüllen, dar. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Prospekts stellt sich das Rating1 für die Emittentin wurde von Moody's Investor Services Inc. ("Moody's") wie folgt dar: 1 Ein Rating stellt keine Empfehlung dar, Schuldverschreibungen zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten, und kann von der Creditreform erteilenden Ratingagentur jederzeit suspendiert, herabgesetzt oder zurückgezogen werden. Eine Suspendierung, Herabsetzung oder Zurückziehung des Ratings kann den Marktpreis der Schuldverschreibungen nachteilig beeinflussen. Das jeweils aktuelle Rating AG am 27und dessen Defin ition sind über die üblichen elektronischen Informationssysteme abrufbar. September 2019 mit dem Rating „BB-“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating • Ausblick: negative • Bankeinlagen (langfristig/kurzfristig): A1/P-1 • Finanzkraft der Emittentin im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund Emittentin: D+ • Nachrangige Fremdmittel: Ba1 • Öffentliche Pfandbriefe: Aaa Allgemeine Informationen zur Bedeutung der gesellschaftlichen Ratings und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehen. Ein Rating für zu den Einschränkungen, die im Prospekt beschriebenen Schuldverschreibungen existiert nicht Zusammenhang damit beachtet werden müssen, können auf der Homepage von Moody’s Investors Service Ltd. (xxx.xxxxxx.xxx) abgerufen werden. Moody’s ist beim Companies House in England registriert und hat die Geschäftsanschrift One Xxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx Xxxxx, Xxxxxx X00 0XX, Xxxxxxx. Moody's ist in der Europäischen Union niedergelassen und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem Rating „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung gemäß der Creditreform Rating AG über eine „befriedigende Bonität“ und ein „mittleres Ausfallrisiko“ verfügen. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und reicht von „AAA“, welche die Kategorie der besten Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien „AA“, „A“, „BBB“, „BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „D“ kennzeichnet, dass ungenügende Bonität (Totalausfall, Insolvenz) besteht. Den Kategorien von „AA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) oder Minuszeichen („-“) hinzugefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben der Ratingnotation wird, sofern möglich, der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnet. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 (16.9.2009 über Ratingagenturen in der Fassung der Novelle durch die Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen des Europäischen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 2011, „CRA11.3.2011 (die "EU-Kreditratingagentur-Verordnung“") registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der Die Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (European Securities and Markets Authority Authority, im Folgenden "ESMA") veröffentlicht auf ihrer Internetseite (ESMAxxx.xxxx.xxxxxx.xx) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certifiedeine Liste von Ratingagenturen, die gemäß der EU- Kreditagentur-CRAs eingesehen werdenVerordnung zugelassen sind. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen darDiese Liste wird innerhalb von 5 Arbeitstagen nach der Annahme einer Entscheidung gem Art 16, 17 oder 20 der EU-Kreditagentur-Verordnung aktualisiert. Die Europäische Kommission veröffentlicht solche Updates im Amtsblatt der Europäischen Union innerhalb von 30 Tagen nach einer solchen Aktualisierung.

Rating. Die Emittentin wurde am 23. April 2014 von der Creditreform Rating AG am 27. September 2019 („Creditreform“) mit dem Rating Unternehmensrating „BB-BB+“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um Die Creditreform hat ihren Sitz in der Bundesrepublik Deutsch- land. Creditreform definiert ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating der Emittentin im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund der gesellschaftlichen und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehen. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem Rating Note „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung der Creditreform Rating AG über eine BB+“ wie folgt: „befriedigende Bonität“ und ein „, mittleres Ausfallrisiko“ verfügenInsol- venzrisiko“. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und reicht von „AAA“, welche die Kategorie der besten höchster Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien „AA“, „A“, „BBB“, „BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „D“ kennzeichnet, dass ungenügende Bonität (TotalausfallInsolvenz, InsolvenzNegativmerkmale) besteht. Den Kategorien von „AA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) oder Minuszeichen („-“„) hinzugefügt hinzu- gefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben Der Ratingbericht ist auf der Ratingnotation wird, sofern möglich, Internetseite der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnetEmittentin unter xxx.xxxxxxxx.xx veröffentlicht. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme Aufnah- me der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens der Emittentin in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform Creditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 1060 / 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 513 / 2011, „die "CRA-Verordnung“") registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority (ESMA) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx-xxxxxxxxx-XXXx eingesehen werden. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dar.