Common use of Rating Clause in Contracts

Rating. Die Emittentin wurde von der Creditreform Rating AG am 27. September 2019 mit dem Rating „BB-“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating der Emittentin im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund der gesellschaftlichen und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehen. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem Rating „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung der Creditreform Rating AG über eine „befriedigende Bonität“ und ein „mittleres Ausfallrisiko“ verfügen. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und reicht von „AAA“, welche die Kategorie der besten Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien „AA“, „A“, „BBB“, „BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „D“ kennzeichnet, dass ungenügende Bonität (Totalausfall, Insolvenz) besteht. Den Kategorien von „AA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) oder Minuszeichen („-“) hinzugefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben der Ratingnotation wird, sofern möglich, der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnet. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 2011, „CRA-Verordnung“) registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority (ESMA) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs eingesehen werden. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dar.

Rating. Die Weder für die Emittentin noch für die Schuldverschreibungen wurde ein Rating erstellt. Der Anleger hat als Gläubiger gegenüber der Emittentin das Recht, Zinszahlungen aus den Schuldverschreibungen zu fordern. Er hat außerdem das Recht, zu den in den Anleihebedin- gungen genannten Zeitpunkten von der Creditreform Rating AG am 27Emittentin die Rückzahlung des jeweiligen fälligen Be- trags (nominal) zu fordern. September 2019 mit Die Rechte der Anleihegläubiger können nach Maßgabe des Schuldverschreibungsgesetzes durch einen Mehrheitsbeschluss einer Versammlung der Anleihegläubiger beschränkt, geän- dert oder ganz oder teilweise aufgehoben werden. Ein Mehrheitsbeschluss einer Versamm- lung kann für alle Anleihegläubiger, auch für Gläubiger, die ihr Stimmrecht nicht ausgeübt ha- ben oder die gegen den Beschluss gestimmt haben, bindend sein. Die Schuldverschreibungen werden ab dem Rating „BB-“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating 2024 (einschließlich) bis zum 8. Mai 2029 (ausschließlich) mit 7 % bis 8 % pro Jahr auf ihren Nennbetrag verzinst (vorbehaltlich einer Erhöhung des Zinssatzes gemäß den Anleihebedingungen). Der jährliche Zinssatz (und der Emittentin Gesamtnennbetrag) der Schuldverschreibungen werden auf Basis eines sogenannten Bookbuilding-Verfahrens im Rahmen Laufe des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund Angebotszeitraums, spätes- tens aber unmittelbar nach Ablauf des Angebotszeitraums am 2. Mai 2024 innerhalb der gesellschaftlichen vor- genannten Spanne von 7 % bis 8 % festgelegt und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge den Anleihegläubigern in der COVID-19 Pan- demie Volumen- und deren Auswirkungen auf Zinsfestsetzungsmitteilung mitgeteilt, die Geschäftstätigkeit zusätzlich die Angabe des Nettoemissionserlö- ses enthält. Zusätzlich werden das finale Angebotsvolumen und der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehen. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplantfinale Zinssatz der Schuld- verschreibungen bei der CSSF hinterlegt. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem Rating „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung der Creditreform Rating AG über eine „befriedigende Bonität“ Volumen- und ein „mittleres Ausfallrisiko“ verfügen. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und reicht von „AAA“, welche die Kategorie der besten Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien „AA“, „A“, „BBB“, „BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „D“ kennzeichnet, dass ungenügende Bonität (Totalausfall, Insolvenz) besteht. Den Kategorien von „AA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) oder Minuszeichen („-“) hinzugefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben der Ratingnotation wird, sofern möglich, der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnet. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 2011, „CRA-Verordnung“) registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann Zinsfestsetzungsmitteilung wird auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority Emittentin (ESMAxxxxx://xxx.xxx-xxxx.xxx/xxxxxxx) und der Börse Luxem- burg (xxx.xxxxx.xxx) veröffentlicht. Die Emittentin behält sich jedoch vor, den Zinssatz während des Angebotszeitraums auf Basis von Orderindikationen aus einer während des Angebotszeitraums stattfindenden Roadshow festzulegen. Wenn ein Zinserhöhungs-Ereignis (wie in den Anleihebedingungen definiert) eintritt, erhöht sich der ansonsten anwendbare Zinssatz mit Beginn der nächsten, nach dem Zinserhöhungs- Ereignis beginnenden Zinsperiode um zwei (2) Prozentpunkte p.a. Ein Zinserhöhungs-Ereig- nis tritt insbesondere dann ein, wenn die Emittentin Kapital oder Zinsen auf die Schuldver- schreibungen nicht innerhalb von 30 Tagen nach dem betreffenden Fälligkeitstag zahlt. Wenn die Emittentin die fälligen Beträge, deren Nichtzahlung ein Zinserhöhungs-Ereignis ausgelöst hat, vollständig zahlt, findet mit dem Beginn der nächsten Zinsperiode nach der Zahlung wie- der der Zinssatz Anwendung, der sich ohne Berücksichtigung des Zinserhöhungs-Ereignisses ergäbe. Die Emittentin verpflichtet sich gemäß den Anleihebedingungen zudem, während der gesam- ten Laufzeit der Anleihen einen Nettoverschuldungsgrad (Net Debt/Bereinigtes EBITDA) von maximal 3,5x sowie eine Bereinigte EK-Quote (Bereinigtes Eigenkapital/Bereinigte Bilanz- summe) von mindestens 30,00 % einzuhalten. Wenn die Emittentin eine dieser Finanzrelatio- nen verletzt, erhöht sich der auf die Schuldverschreibungen zu zahlende Zinssatz unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs eingesehen be- stimmten Voraussetzungen um 0,75 Prozentpunkte, bis die Emittentin eine Wirtschaftsprüfer- Bestätigung vorlegt, dass die Finanzrelationen wieder eingehalten wird. Die Schuldverschreibungen werden, bezogen auf ihren Nennbetrag, ab dem 8. Mai 2024 (ein- schließlich) bis zum Datum der Fälligkeit am 8. Mai 2029 (ausschließlich) verzinst. Die Zinsen sind jeweils halbjährlich nachträglich, am 8. Mai und 8. November eines jeden Jahres (jeweils ein „Zinszahlungstag“), zahlbar. Die erste Zinszahlung ist am 8. November 2024 und die letzte Zinszahlung am 8. Mai 2029 fällig. Der Zinslauf der Schuldverschreibungen endet mit Ablauf des Tages, der dem Tag vorausgeht, an dem die Schuldverschreibungen zur Rückzah- lung fällig werden. Das Rating stellt keine Empfehlung Ist ein Zinszahlungstag kein Geschäftstag, wird die betreffende Zahlung erst am nächstfolgenden Geschäftstag geleistet, ohne dass wegen dieses Zahlungsaufschu- bes Zinsen und/ oder Verzugszinsen zu zahlen sind. Zinsen auf Zinsen („Zinseszins“) fallen nicht an und sind ausgeschlossen. Die Zinsen werden nach der Zinsberechnungsmethode ACT/ACT (ISDA) berechnet (unberei- nigt). Zinsen, die auf einen Zeitraum von weniger als einem Jahr zu berechnen sind, werden auf Basis der tatsächlich verstrichenen Tage, geteilt durch 365, berechnet (bzw. falls ein Teil dieses Zeitraums in ein Schaltjahr fällt, auf der Grundlage der Summe von (i) der tatsächlichen Anzahl von Tagen des Zeitraums, die in dieses Schaltjahr fallen, dividiert durch 366, und (ii) der tatsächlichen Anzahl von Tagen des Zeitraums, die nicht in das Schaltjahr fallen, dividiert durch 365). Die in § 801 Abs. 1 Satz 1 BGB bestimmte Vorlegungsfrist wird für eine Investition die Schuldverschreibungen auf zehn Jahre verkürzt („Vorlegungsfrist“). Erfolgt die Vorlegung, verjährt der Anspruch in zwei Jahren von dem Ende der Vorlegungsfrist an. Erfolgt die Vorlegung nicht, so erlischt der Anspruch mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dardem Ablauf der Vorlegungsfrist.

Rating. Die Emittentin wurde von hat bei der Creditreform Rating AG am 27. September 2019 mit dem Rating „BB-“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating der Emittentin AG, Xxxxxxxxxxxxxxxxx 00, 00000 Xxxxx, im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund Vorfeld der gesellschaftlichen und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehenAnleiheemission ein Unternehmensrating in Auftrag gegeben. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen der Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem ist seit 18. Mai 2011 bei der Bundesanstalt für Finanz- dienstleistungsaufsicht (BaFin) als EU-Ratingagentur gemäß der EU-Ratingversordnung (Verordnung 1060/2009 des Europäischen Parlamentes und des Rates über Ratingagenturen) registriert und als Ratingagentur für die bankaufsichtliche Risikogewichtung für das Marktsegment „andere Forderun- gen“ nach § 52 Abs. 2 Nr. 6 Solvabilitätsverordnung (SolvV) anerkannt. Die Creditreform Rating „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung AG ist eingetragen in der gemäß Artikel 18 Abs. 3 EU-Ratingverordnung von der European Securities and Markets Authority (ESMA) veröffentlichten Liste der registrierten und anerkannten Ratingagenturen. Die Emittentin wurde am 15. Juni 2012 von der Creditreform Rating AG über mit dem Unternehmensrating „BBB-“ bewertet. Das Rating von „BBB-“ repräsentiert nach der Creditreform Rating AG eine „stark befriedigende Bonität“ und ein „mittleres Ausfallrisiko“ verfügen. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und Rating-Skala reicht von „AAA“, welche welches die Kategorie der besten höchste Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien Kategorie „AA“, „Anfang A“, „Beginn BBB“, „Beginn BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „AAA“ bezeichnet die höchste Kategorie, während die Kategorie „D“ kennzeichnetdie schlechteste Bonität, dass ungenügende Bonität nämlich ungenügend (TotalausfallInsolvenz, InsolvenzNegativmerkmale) bestehtbe- zeichnet. Den In den Kategorien von „AAAAA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) Plus- oder Minuszeichen („-“) Minuszeichnen hinzugefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben der Ratingnotation wird, sofern möglich, der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnet. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 2011, „CRA-Verordnung“) registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority (ESMA) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs eingesehen werden. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dar.

Rating. Die Emittentin wurde am 23. April 2014 von der Creditreform Rating AG am 27. September 2019 („Creditreform“) mit dem Rating Unternehmensrating „BB-BB+“ bewertet. Bei diesem Rating handelt es sich um Die Creditreform hat ihren Sitz in der Bundesrepublik Deutsch- land. Creditreform definiert ein Unternehmensrating. Am 8. Mai 2020 hat die Cre- ditreform Rating AG das Rating der Emittentin im Rahmen des unterjährigen Monitorings vor dem Hin- tergrund der gesellschaftlichen und gesamtwirtschaftlichen Verwerfungen im Zuge der COVID-19 Pan- demie und deren Auswirkungen auf die Geschäftstätigkeit der Emittentin im laufenden Geschäftsjahr mit dem Zusatz Watch NEW (Watch negativ) versehen. Ein Rating für die im Prospekt beschriebenen Schuldverschreibungen existiert nicht und ist auch nicht geplant. Die Creditreform Rating AG bewertet Unternehmen mit dem Rating Note „BB“, wenn diese Unternehmen nach Einschätzung der Creditreform Rating AG über eine BB+“ wie folgt: „befriedigende Bonität“ und ein „, mittleres Ausfallrisiko“ verfügenInsol- venzrisiko“. Die von der Creditreform Rating AG verwendete Ratingskala hat verschiedene Kategorien und reicht von „AAA“, welche die Kategorie der besten höchster Bonität mit dem geringsten Ausfallri- siko bezeichnet, über die Kategorien „AA“, „A“, „BBB“, „BB“, „B“, „CCC“, „CC“, „C“, „SD“ bis zur Kategorie „D“. Die Kategorie „D“ kennzeichnet, dass ungenügende Bonität (TotalausfallInsolvenz, InsolvenzNegativmerkmale) besteht. Den Kategorien von „AA“ bis „B“ kann jeweils ein Plus („+“) oder Minuszeichen („-“„) hinzugefügt hinzu- gefügt werden, um die relative Stellung innerhalb der Kategorie zu verdeutlichen. Neben Der Ratingbericht ist auf der Ratingnotation wird, sofern möglich, Internetseite der Ausblick mit „negativ“, „stabil“ oder „positiv“ gekennzeichnetEmittentin unter xxx.xxxxxxxx.xx veröffentlicht. Der Ratingausblick stellt einen Tendenzindikator für eine mögliche Entwicklung innerhalb von 12 Monaten nach Ratingfeststellung dar. Die Creditreform Rating AG hat der Aufnahme Aufnah- me der vorstehenden Angaben über das Rating des Unter- nehmens der Emittentin in der vorstehenden Form und in dem vorstehenden Zusammenhang zugestimmt. Die Cre- ditreform Creditreform ist als Rating-Agentur gemäß Verordnung (EG) Nr. 1060/2009 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 16. September 1060 / 2009 (in der Fassung der Verordnung (EG) Nr. 513/2011 Europäi- schen Parlaments und des Rates vom 11. Mai 513 / 2011, „die "CRA-Verordnung“") registriert. Eine aktuelle Liste der gemäß CRA-Verordnung registrierten Rating-Agenturen kann auf der Internetseite der European Securities and Markets Authority (ESMA) unter xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx- certified-CRAs xxxx://xxx.xxxx.xxxxxx.xx/xxxx/Xxxx-xxxxxxxxxx-xxx-xxxxxxxxx-XXXx eingesehen werden. Das Rating stellt keine Empfehlung für eine Investition in die mit diesem Wertpapierprospekt angebote- nen Schuldverschreibungen dar.