Common use of Zinsänderungsrisiko Clause in Contracts

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarkt- zinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWert- papiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen Diese Kursent- wicklung führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers (Rest-)Laufzeit der festverzinsli- chen Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha- ben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren demgegenüber i.d.R. geringere Renditen als festverzinsli- che Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Lauf- zeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze ver- schiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarkt- zinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen Diese Kurs- entwicklung führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktu- ellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers (Rest-)Laufzeit der festver- zinslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren demgegenüber i.d.R. geringere Renditen als festverzinsli- che Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Lauf- zeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze ver- schiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem Marktzins aktuellen Markt- zins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber geringere Kursrisiken als fest- verzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festver- zinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben dem- gegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzins- liche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktin- strumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstru- mente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich ent- wickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Soweit der AIF in verzinsliche Wertpapiere investiert, ist er einem Zinsänderungsrisiko ausgesetzt. Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Markt- zins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen Diese Kursent- wicklung führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen Diese Kurs- schwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers (Rest-)Laufzeit der festverz- inslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten länge- ren Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleich- barer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen Stei- gen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenEmission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs fest- verzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen Diese Kursschwan- kungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich Wertpapiere unterschied- lich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken Kursrisi- ken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren demgegenüber i.d.R. geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstru- mente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau än- dert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Markt- zins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je- doch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere Festverzinsliche Wertpa- piere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Lauf- zeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsni- veau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauda- gegen der Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzins- liche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber dem- gegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geld- marktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezo- gener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarkt- zinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumentefestverzinsli- xxxx Xxxxxxxxxxx. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers (Rest-)Laufzeit der fest- verzinslichen Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Lauf- zeiten haben geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festver- zinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ih- rer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumentefestver- zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Kursrisiken als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Fest- verzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben demgegenüber i.d.R. geringere RenditenRenditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenmaximal 397 Tagen tendenziell geringere Kursrisiken. Daneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau än- dert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergebenbe- steht. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumentefestver- zinslichen Wertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen Diese Kursentwick- lung führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des Wertpapiers festverzinsli- xxxx Xxxxxxxxxxx in etwa dem aktuellen Marktzins entsprichtent- spricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach (Rest-) Laufzeit des der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten ha- ben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren gerin- gere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ihrer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiede- ner, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanz- instrumente mit vergleichbarer Restlaufzeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die MöglichkeitMöglichkeit verbunden, dass sich das MarktzinsniveauMarktzinsniveau ändert, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die MarktzinsenMarktzinsen gegenüber den Zin- sen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveauder Marktzins, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzwsteigt der Kurs festverzinslicher Wertpapiere. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Diese Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die aktuelle Rendite des festverzinslichen Wertpapiers in etwa dem aktuellen Marktzins entspricht. Die Diese Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des (Rest-)Laufzeit der festverzinslichen Wertpapiers Wertpapiere unterschiedlich stark aus. So haben festverzinsliche Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben geringere Kursrisiken als solche festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber demgegenüber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren geringere Renditen als festverzinsliche Wertpapiere mit längeren Laufzeiten Laufzeiten. Geldmarktinstrumente besitzen aufgrund ih- rer kurzen Laufzeit von maximal 397 Tagen tendenziell geringere RenditenKursrisiken. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werdenDaneben können sich die Zinssätze verschiedener, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen könnenauf die gleiche Währung lautender zinsbezogener Finanzinstrumente mit vergleichbarer Restlauf- zeit unterschiedlich entwickeln.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen festver- zinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen jewei- ligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten Geld- marktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere ge- ringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt Marktbe- dingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen festver- zinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen jewei- ligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten Geld- marktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere ge- ringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt Marktbe- dingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen Habenzin- sen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen ne- gativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen festver- zinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen jewei- ligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt Marktbe- dingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen Habenzin- sen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen ne- gativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Eine besondere Ausprägung des Marktrisikos ist das Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments Geld- marktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen Ände- rungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. Bei Verkaufspositionen (insbesondere mittels Short-ETFs, Finanzderivaten oder strukturierten Anleihen) besteht umgekehrt das Risiko fallender Zinsen. Diese bewirken wie beschrieben einen Kursanstieg bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. Geldmarktinstrumenten, der bei Verkaufspositionen zu Verlusten führen kann. In beiden den beschriebenen Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers oder Geldmarktin- struments in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren kürzere Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren längere Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Kürzere Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Eine besondere Ausprägung des Marktrisikos ist das Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern än- dern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. in der Regel die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. GeldmarktinstrumenteWertpapiere. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten festverzinsli- xxxx Xxxxxxxxxxxx eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit Lauf- zeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.

Zinsänderungsrisiko. Darunter versteht man die Möglichkeit, dass sich das Marktzinsniveau, das im Zeitpunkt der Begebung eines festverzinslichen festver- zinslichen Wertpapiers oder eines Geldmarktinstruments besteht, ändern kann. Änderungen des Marktzinsniveaus können sich unter anderem aus Änderungen der wirtschaftlichen Lage und der darauf reagierenden Politik der jeweiligen jewei- ligen Notenbank ergeben. Steigen die Marktzinsen, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere bzw. Geldmarktinstrumente. Fällt dagegen das Marktzinsniveau, so tritt bei festverzinslichen Wertpapieren bzw. bei Geldmarktinstrumenten Geld- marktinstrumenten eine gegenläufige Kursentwicklung ein. In beiden Fällen führt die Kursentwicklung dazu, dass die Rendite des Wertpapiers in etwa dem Marktzins entspricht. Die Kursschwankungen fallen jedoch je nach Laufzeit des festverzinslichen Wertpapiers unterschiedlich aus. So haben festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten geringere ge- ringere Kursrisiken als solche mit längeren Laufzeiten. Festverzinsliche Wertpapiere mit kürzeren Laufzeiten haben aber in der Regel gegenüber festverzinslichen Wertpapieren mit längeren Laufzeiten geringere Renditen. Marktbedingt Marktbe- dingt kann das Zinsänderungsrisiko auch für Sichteinlagen und kündbare Einlagen in Form von negativen Habenzinsen Habenzin- sen oder sonstigen ungünstigen Konditionen schlagend werden, wobei letztere sowohl im positiven als auch im negativen Sinn einer erhöhten Änderungsfrequenz unterliegen können.