Common use of ADVERTENCIAS Clause in Contracts

ADVERTENCIAS. Este documento ha sido elaborado por BNP Paribas España S.A., compañía registrada como Entidad de Crédito en el Banco de España y supervisada por el Banco de España y por la Comisión Nacional de Mercados de Valores. Este documento es confidencial y su uso está destinado únicamente a BNP Paribas SA, BNP Paribas Wealth Management SA y a las sociedades de su grupo («BNP Paribas»), así como a los destinatarios a los que se haga entrega del mismo por cualquiera de la entidades mencionadas, en cuyo caso se entrega con carácter exclusivamente comercial, de comunicación publicitaria y con carácter genérico, sin tener en cuenta las circunstancias personales concretas del posible receptor. No puede distribuirse, publicarse, reproducirse o revelarse por parte de sus destinatarios a otras personas o ser objeto de referencia en otro documento, sin el previo consentimiento de BNP Paribas. Este documento no ha sido objeto de revisión, comunicación o autorización por ninguna autoridad reguladora o supervisora. Este documento ha sido elaborado con fines informativos y no debe interpretarse como una oferta de compra o de venta de valores, un folleto de oferta, pública o privada, ni como un documento contractual o precontractual. Tampoco constituye consejo o recomendación para comprar o vender, ni para ejecutar o no ejecutar cualquier tipo de transacción. Las rentabilidades pasadas no garantizan en modo alguno los resultados futuros. El valor de una inversión es susceptible de subir o de bajar. Por tanto, el inversor tendrá que estar preparado para perder todo o parte del capital invertido. BNP Paribas tiene suscritos acuerdos remunerados para la distribución de distintos productos de inversión, entre los que podrían encontrarse los afectados por las informaciones contenidas en este documento. Esta remuneración tendrá el tratamiento previsto por la normativa en vigor en cada momento. Lo/s producto/s propuesto/s podrían ser productos complejos según la normativa. En este caso, es necesario que Usted tenga los conocimientos y experiencia necesarios para la evaluación de sus riesgos y características. BNP Paribas se encuentra a su disposición para facilitarle cuanta información adicional pudiera necesitar. El horizonte de inversión recomendado para cada producto dependerá de las condiciones personales y de la fiscalidad aplicable a cada inversor, así como de las condiciones de los mercados en cada momento. Es posible que durante el plazo de duración de contratos, productos o servicios financieros y de inversión, se produzcan modificaciones normativas que podrán tener consecuencias negativas sobre su rendimiento o que afecten o alteren, incluso significativamente, el valor de los mismos para el inversor, desde un punto de vista legal, financiero o fiscal. La inversión en los productos afectados por las informaciones contenidas en este documento pueden conllevar una serie de costes directos o indirectos. El inversor puede consultar las tarifas y condiciones aplicables en cada caso en la web de la CNMV (xxx.xxxx.xx) y en la web de BNP Paribas España S.A. (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xx), así como solicitar toda la información a su banquero privado. Adicionalmente, en caso de realizar una inversión, el inversor recibirá toda la información sobre costes y cargas prevista por la normativa en vigor en cada momento. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en el momento de realización del mismo y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Si bien la información presente en este informe se ha obtenido xx xxxxxxx que consideramos fiables, no garantizamos su exactitud, integridad o imparcialidad. Este documento tampoco debe interpretarse como recomendación legal o fiscal definitiva alguna. BNP Paribas no asume la labor de asesoramiento jurídico o tributario de sus clientes, correspondiendo la validación de las conclusiones expuestas, a los abogados o asesores fiscales que el cliente estime preciso. En cualquier caso, el tratamiento fiscal depende de la situación personal de cada cliente y ésta podría estar sujeta a cambios. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en la fecha de su elaboración y se basan en la normativa vigente, en la última doctrina administrativa al respecto y en la información suministrada hasta el momento, pudiendo sufrir cambios en función de las novedades legales o las futuras interpretaciones administrativas que se produzcan. Ni BNP Paribas ni ninguna otra entidad del Grupo BNP Paribas podrá ser considerada responsable de las consecuencias a las que pueda dar lugar el uso de la información, opiniones o estimaciones que figuran en el presente documento. Advertencia: riesgos específicos de los fondos de inversión El grado de riesgo de un fondo de inversión (Institución de Inversión Colectiva o IIC) varía en función de su objetivo de gestión. En todos los casos el inversor se expone principalmente a los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión: •Riesgo xx xxxxxxx: en función de la evolución del índice de referencia de la IIC. El valor liquidativo de la IIC seguirá de manera más o menos estrecha, tanto al alza como a la baja, la evolución de los mercados financieros y de divisas en los que esté presente la cartera. Para las IICs garantizadas o protegidas, es importante analizar los diferentes escenarios que podrían darse en los mercados y como afectarían a la evolución de la IIC. •Riesgo de gestión: las plusvalías o minusvalías logradas por un gestor dependen de la calidad de sus decisiones y en consecuencia del éxito o no de las apuestas de gestión. •Riesgo de pérdida del capital invertido: las participaciones o acciones de IICs pueden sufrir una bajada en su valor liquidativo si se produce una caída en la cotización de los títulos o divisas que componen la cartera de la IIC. Cuanto mayor sea la diversificación de las inversiones, menores serán los riesgos de pérdida. Por otro lado, los riesgos son más importantes en las IICs más especializadas y menos diversificadas. Conviene pues considerar estos riesgos generales y específicos unidos a la política de inversión, a los instrumentos financieros y a las divisas en las que invierte la IIC. •Rentabilidad no garantizada: a no ser que se especifique lo contrario, la rentabilidad de una IIC no está garantizada. La rentabilidad puede no cumplir los objetivos y el inversor puede perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Las IIC que buscan una rentabilidad absoluta no tienen, salvo que se mencione lo contrario, garantía de preservación del capital. •Riesgo de liquidez: dificultad de venta de un valor por falta de liquidez del mismo. Es importante tener en cuenta la liquidez de las IICs, que se puede ver afectada por la frecuencia del calculo del valor liquidativo y por las condiciones de venta de las acciones o participaciones. En algunas circunstancias excepcionales, el cálculo del valor liquidativo puede ser suspendido temporalmente lo que supone una congelación de las ordenes de compra o venta de los inversores. •Riesgo de cambio: los inversores pueden asumir riesgo por las fluctuaciones del tipo de cambio, si el fondo está denominado en una divisa diferente a su moneda de referencia. •Riesgo de apalancamiento (efecto apalancamiento): El apalancamiento supone la utilización de capital prestado o de distintos instrumentos financieros para incrementar la rentabilidad potencial de una inversión. Por tanto, el riesgo puede verse incrementado por el apalancamiento de este producto. En comparación con una situación de no-apalancamiento, el inversor debe darse cuenta que incluso un pequeño movimiento xxx xxxxxxx causará un mayor impacto (positivo o negativo).

ADVERTENCIAS. Este Este documento ha sido elaborado por BNP Paribas España S.A., Sucursal en España, compañía registrada como Entidad de Crédito en el Banco de España y supervisada por el Banco de España y por la Comisión Nacional de Mercados de Valores. Este Este documento es confidencial y su uso está destinado únicamente a BNP Paribas SA, BNP Paribas Wealth Management SA y a las sociedades de su grupo («BNP Paribas»), así como a los destinatarios a los que se haga entrega del mismo por cualquiera de la entidades mencionadas, en cuyo caso se entrega con carácter exclusivamente comercial, de comunicación publicitaria y con carácter genérico, sin tener en cuenta las circunstancias personales concretas del posible receptor. No puede distribuirse, publicarse, reproducirse o revelarse por parte de sus destinatarios a otras personas o ser objeto de referencia en otro documento, sin el previo consentimiento de BNP Paribas. Este documento no ha sido objeto de revisión, comunicación o autorización por ninguna autoridad reguladora o supervisora. Este Este documento ha sido elaborado con fines informativos y no debe interpretarse como una oferta de compra o de venta de valores, un folleto de oferta, pública o privada, ni como un documento contractual o precontractual. Tampoco constituye consejo o recomendación para comprar o vender, ni para ejecutar o no ejecutar cualquier tipo de transacción. Las Las rentabilidades pasadas no garantizan en modo alguno los resultados futuros. El valor de una inversión es susceptible de subir o de bajar. Por tanto, el inversor tendrá que estar preparado para perder todo o parte del capital invertido. BNP BNP Paribas tiene suscritos acuerdos remunerados para la distribución de distintos productos de inversión, entre los que podrían encontrarse los afectados por las informaciones contenidas en este documento. Esta remuneración tendrá el tratamiento previsto por la normativa en vigor en cada momento. LoLo/s producto/s propuesto/s podrían ser productos complejos según la normativa. En este caso, es necesario que Usted tenga los conocimientos y experiencia necesarios para la evaluación de sus riesgos y características. BNP Paribas se encuentra a su disposición para facilitarle cuanta información adicional pudiera necesitar. El El horizonte de inversión recomendado para cada producto dependerá de las condiciones personales y de la fiscalidad aplicable a cada inversor, así como de las condiciones de los mercados en cada momento. Es posible que durante el plazo de duración de contratos, productos o servicios financieros y de inversión, se produzcan modificaciones normativas que podrán tener consecuencias negativas sobre su rendimiento o que afecten o alteren, incluso significativamente, el valor de los mismos para el inversor, desde un punto de vista legal, financiero o fiscal. La La inversión en los productos afectados por las informaciones contenidas en este documento pueden conllevar una serie de costes directos o indirectos. El inversor puede consultar las tarifas y condiciones aplicables en cada caso en la web de la CNMV (xxx.xxxx.xx) y en la web de BNP Paribas S.A., Sucursal en España S.A. (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xxxxxxx://xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xx), así como solicitar toda la información a su banquero privado. Adicionalmente, en caso de realizar una inversión, el inversor recibirá toda la información sobre costes y cargas prevista por la normativa en vigor en cada momento. Todas Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en el momento de realización del mismo y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Si bien la información presente en este informe se ha obtenido xx xxxxxxx que consideramos fiables, no garantizamos su exactitud, integridad o imparcialidad. Este Este documento tampoco debe interpretarse como recomendación legal o fiscal definitiva alguna. BNP Paribas no asume la labor de asesoramiento jurídico o tributario de sus clientes, correspondiendo la validación de las conclusiones expuestas, a los abogados o asesores fiscales que el cliente estime preciso. En cualquier caso, el tratamiento fiscal depende de la situación personal de cada cliente y ésta podría estar sujeta a cambios. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en la fecha de su elaboración y se basan en la normativa vigente, en la última doctrina administrativa al respecto y en la información suministrada hasta el momento, pudiendo sufrir cambios en función de las novedades legales o las futuras interpretaciones administrativas que se produzcan. Ni Ni BNP Paribas ni ninguna otra entidad del Grupo BNP Paribas podrá ser considerada responsable de las consecuencias a las que pueda dar lugar el uso de la información, opiniones o estimaciones que figuran en el presente documento. El destinatario del presente documento queda notificado de que sus datos personales, a los que BNP Paribas SA., Sucursal en España tenga acceso a efectos del cumplimiento de la relación contractual o para facilitar información sobre los productos y servicios prestados por la entidad, quedan incorporados a un fichero del que es responsable BNP Paribas S.A., Sucursal en España a quién se autoriza el tratamiento de los que sean necesarios en relación con dichas finalidades, incluso aunque no llegue a formalizarse relación contractual alguna, puesto que la finalidad del tratamiento en tal supuesto es mantener informado al interesado de la actividad de BNP Paribas S.A., Sucursal en España por si en un futuro fuera de su interés formalizar la contratación. La autorización se mantendrá en tanto no se revoque la misma. El interesado queda informado de que puede ejercitar sus derechos de acceso, rectificación, supresión y oposición, limitación del tratamiento y portabilidad, respecto de sus datos personales, en los términos previstos en la Ley Orgánica 3/2018, de 5 de diciembre de Protección de Datos Personales y garantía de los derechos digitales, en el Reglamento General de Protección de Datos (UE) 2016/679 y demás normativa de aplicación, dirigiéndose para ello por escrito, mediante carta acompañada de copia del Documento de Identidad, a BNP Paribas S.A., Sucursal en España Departamento de Cumplimiento Normativo, xxxxx Xxxxxx Xxxxxx nº 4 (Madrid). Puede consultar los datos de los índices de referencia utilizados en esta presentación en las siguientes páginas web:  Índices elaborados por MSCI: xxxxx://xxx.xxxx.xxx/xxxxxx-xxxx-xxxxx-xxxxxx  Índices elaborados por JPM: xxxxx://xxx.xxxxxxxxxxxxxxx.xxx/xxxxxxx/xxxxx  Índices elaborados por ICE: xxxxx://xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxx-xxxx/xxxxxxx  Índices elaborados por Bloomberg: xxxxx://xxx.xxxxxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxx/xxxxxxx/xxxxxxx/  S&P 500 xxxxx://xxx.xxxx.xxx/xxxxx/xxxxx/X:XXX  DJ Eurostoxx 600 xxxxx://xxx.xxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxx?xxxxxx=XXXX&xxxxxxXxxx=XXXX  Topix 100 xxxx://xxxxx.xxx.xx.xx/xxx/xxxxxxxx/xxxxx.xxx?X=xxx/x_xxxx_xxxxx&XXXXX=000 Los índices utilizados en este documento no son índices "total return" o de rendimiento total, al no contemplar la reinversión de dividendos. Advertencia: riesgos específicos de los fondos de inversión El grado de riesgo de un fondo de inversión (Institución de Inversión Colectiva o IIC) varía en función de su objetivo de gestión. En todos los casos el inversor se expone principalmente a los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión: •Riesgo Riesgo xx xxxxxxx: en función de la evolución del índice de referencia de la IIC. El valor liquidativo de la IIC seguirá de manera más o menos estrecha, tanto al alza como a la baja, la evolución de los mercados financieros y de divisas en los que esté presente la cartera. Para las IICs garantizadas o protegidas, es importante analizar los diferentes escenarios que podrían darse en los mercados y como afectarían a la evolución de la IIC. •Riesgo Riesgo de gestión: las plusvalías o minusvalías logradas por un gestor dependen de la calidad de sus decisiones y en consecuencia del éxito o no de las apuestas de gestión. •Riesgo Riesgo de pérdida del capital invertido: las participaciones o acciones de IICs pueden sufrir una bajada en su valor liquidativo si se produce una caída en la cotización de los títulos o divisas que componen la cartera de la IIC. Cuanto mayor sea la diversificación de las inversiones, menores serán los riesgos de pérdida. Por otro lado, los riesgos son más importantes en las IICs más especializadas y menos diversificadas. Conviene pues considerar estos riesgos generales y específicos unidos a la política de inversión, a los instrumentos financieros y a las divisas en las que invierte la IIC. •Rentabilidad Rentabilidad no garantizada: a no ser que se especifique lo contrario, la rentabilidad de una IIC no está garantizada. La rentabilidad puede no cumplir los objetivos y el inversor puede perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Las IIC que buscan una rentabilidad absoluta no tienen, salvo que se mencione lo contrario, garantía de preservación del capital. •Riesgo Riesgo de liquidez: dificultad de venta de un valor por falta de liquidez del mismo. Es importante tener en cuenta la liquidez de las IICs, que se puede ver afectada por la frecuencia del calculo del valor liquidativo y por las condiciones de venta de las acciones o participaciones. En algunas circunstancias excepcionales, el cálculo del valor liquidativo puede ser suspendido temporalmente lo que supone una congelación de las ordenes de compra o venta de los inversores. •Riesgo Riesgo de cambio: los inversores pueden asumir riesgo por las fluctuaciones del tipo de cambio, si el fondo está denominado en una divisa diferente a su moneda de referencia. •Riesgo Riesgo de apalancamiento (efecto apalancamiento): El apalancamiento supone la utilización de capital prestado o de distintos instrumentos financieros para incrementar la rentabilidad potencial de una inversión. Por tanto, el riesgo puede verse incrementado por el apalancamiento de este producto. En comparación con una situación de no-apalancamiento, el inversor debe darse cuenta que incluso un pequeño movimiento xxx xxxxxxx causará un mayor impacto (positivo o negativo). Incremento de comisiones y gastos: invertir mediante un fondo de inversión en vez de invertir en los instrumentos financieros directamente, genera gastos suplementarios a cargo del cliente. BNP Paribas interpreta que el inversor tiene el conocimiento y la experiencia necesarios para la evaluación de tales riesgos y se encuentra a disposición del inversor para facilitarle cuanta información adicional pudiera éste requerirle razonablemente. El inversor debe realizar un minucioso análisis de la operación y evaluar su viabilidad sin tomar en cuenta la opinión de BNP Paribas, que no asume responsabilidad alguna por las consecuencias financieras que para el inversor pudieran originarse de esta operación. En todo caso BNP Paribas recomienda realizar una adecuada diversificación de las inversiones para disminuir el riesgo de la cartera del inversor. Los inversores interesados en suscribir el/los fondo/s de inversión incluidos en este documento deben leer atentamente el último folleto informativo publicado, el documento con los datos fundamentales para el inversor (DFI), en su caso, y examinar cuidadosamente todas sus características, incluyendo sus riesgos, que se encuentran descritos en el mismo y consultar los últimos informes financieros del fondo. Las solicitudes de suscripción se tramitarán en las condiciones establecidas en el folleto informativo. El folleto y los informes financieros más recientes pueden obtenerse en las oficinas de las entidades comercializadoras del fondo de inversión. Advertencia: riesgos específicos de los Hedge Funds La inversión en “hedge funds” (Fondos de Inversión Libre o Fondos de Fondos de Inversión Libre) puede conllevar los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión y al resto de Fondos de Inversión: Riesgo de apalancamiento: el nivel de riesgo puede acentuarse si el gestor utiliza apalancamiento financiero, es decir, toma posiciones (a crédito) cuyo importe total es superior al capital desembolsado por los inversores, siendo el objetivo obtener beneficios más elevados que los que se hubieran obtenido invirtiendo sólo el total del capital nominal. En este caso, pequeños cambios en el mercado pueden ofrecer la oportunidad de obtener importantes beneficios pero también pérdidas. En casos extremos, se puede llegar a perder la totalidad del capital invertido. Poca transparencia: no se conoce el valor liquidativo de estos fondos de inversión en el momento en que el inversor decide realizar una suscripción o una venta de este instrumento financiero. Esto sucede porque es necesario realizar un preaviso antes de cualquier operación de suscripción y reembolso. Por consiguiente, el valor liquidativo no puede calcularse antes de realizarse la suscripción o la venta. Por otra parte, el inversor en “hedge funds”dispone generalmente de poca información sobre las estrategias, a veces complejas, de los fondos de inversión que aplican una metodología de gestión alternativa. Este hecho tiende a aumentar cuando los “hedge funds” son fondos “offshore” (domiciliados fuera de la Unión Europea). Los cambios de estrategia, que pueden conllevar un incremento de los riesgos son muchas veces poco conocidos y, por tanto, no tenidos en cuenta por los inversores. Liquidez potencialmente limitada: las inversiones alternativas tienen una liquidez que puede ser muy diversa, pudiendo llegar a ser muy limitada. Estas inversiones pueden tener un plazo mínimo de mantenimiento (“lockup”), o penalizaciones si se liquidan antes del final del plazo establecido. Esto sucede porque las inversiones de la cartera de los hedge funds tienen una liquidez relativamente escasa ya que son productos concebidos a largo plazo. Por otra parte, los fondos alternativos invierten en instrumentos financieros no líquidos o sometidos a restricciones jurídicas, de transferencia, etc. Puede suceder que la venta de una inversión alternativa no esté autorizada más que periódicamente o en fechas determinadas, que sea necesario realizar preavisos de varias semanas (por ejemplo cuatro veces al año o en fechas concretas). Debido al “spread” o diferencia entre el precio de compra y el de venta, puede que el resultado de la venta no coincida con el valor liquidativo del instrumento. En la mayoría de los casos, los reembolsos sólo pueden realizarse mensual, trimestral o anualmente. Por último, teniendo en cuenta la complejidad de las inversiones subyacentes efectuadas por estos fondos, puede resultar necesario realizar ajustes del valor liquidativo tras la aprobación de las cuentas anuales. En consecuencia, determinados fondos de inversión alternativos pueden retener una parte de la inversión del inversor, hasta la aprobación de las cuentas anuales, si éste decide liquidar el 100% de su participación.

ADVERTENCIAS. Este documento ha sido elaborado por BNP Paribas España S.A.La operativa en fondos de inversión conlleva riesgos que el CLIENTE debe valorar antes de adoptar sus decisiones de inversión. Entre otros, compañía registrada como Entidad el CLIENTE debe tener en cuenta la volatilidad de Crédito los instrumentos financieros en el Banco los que invierte, la liquidez de España y supervisada por el Banco los mismos, las fluctuaciones de España y por la Comisión Nacional tipo de Mercados cambio en caso de Valores. Este documento es confidencial y su uso está destinado únicamente a BNP Paribas SA, BNP Paribas Wealth Management SA y a las sociedades de su grupo («BNP Paribas»)mercados internacionales, así como a los destinatarios a los cualquier otro riesgo que se haga entrega la Sociedad Gestora del mismo por cualquiera fondo de inversión ponga de manifiesto en la entidades mencionadas, en cuyo caso se entrega con carácter exclusivamente comercial, de comunicación publicitaria y con carácter genérico, sin tener en cuenta las circunstancias personales concretas documentación legal del posible receptor. No puede distribuirse, publicarse, reproducirse o revelarse por parte de sus destinatarios a otras personas o ser objeto de referencia en otro documento, sin el previo consentimiento de BNP Paribas. Este documento no ha sido objeto de revisión, comunicación o autorización por ninguna autoridad reguladora o supervisora. Este documento ha sido elaborado con fines informativos y no debe interpretarse como una oferta de compra o de venta de valores, un folleto de oferta, pública o privada, ni como un documento contractual o precontractual. Tampoco constituye consejo o recomendación para comprar o vender, ni para ejecutar o no ejecutar cualquier tipo de transacción. Las rentabilidades pasadas no garantizan en modo alguno los resultados futurosfondo. El valor de una inversión es susceptible de subir o de bajar. Por tanto, el inversor tendrá que estar preparado para perder todo o parte del capital invertido. BNP Paribas tiene suscritos acuerdos remunerados para CLIENTE declara conocer la distribución de distintos productos operativa en fondos de inversión, entre los que podrían encontrarse los afectados por y asume la obligación de consultar la información relativa a las informaciones contenidas en este documento. Esta remuneración tendrá el tratamiento previsto por características y riesgos del fondo antes de realizar la normativa en vigor en cada momento. Lo/s producto/s propuesto/s podrían ser productos complejos según la normativa. En este caso, es necesario que Usted tenga los conocimientos y experiencia necesarios para la evaluación de sus riesgos y características. BNP Paribas se encuentra a su disposición para facilitarle cuanta información adicional pudiera necesitar. El horizonte de inversión recomendado para cada producto dependerá de las condiciones personales y de la fiscalidad aplicable a cada inversor, así como de las condiciones de los mercados en cada momento. Es posible que durante el plazo de duración de contratos, productos o servicios financieros y de inversión, se produzcan modificaciones normativas que podrán tener consecuencias negativas sobre su rendimiento o que afecten o alteren, incluso significativamente, teniendo disponible para ello el valor de los mismos DFI (Datos Fundamentales para el inversor, desde un punto Inversor) y el informe semestral tanto en la plataforma de vista legal, financiero o fiscal. La inversión en los productos afectados por las informaciones contenidas en este documento pueden conllevar una serie de costes directos o indirectos. El inversor puede consultar las tarifas y condiciones aplicables en cada caso SELF BANK como en la web de la CNMV Comisión Nacional xxx Xxxxxxx de Valores (xxx.xxxx.xx) y en la web de BNP Paribas España S.A. (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xx), así como solicitar toda la información a su banquero privado. Adicionalmente, en caso de realizar una inversión, el inversor recibirá toda la información sobre costes y cargas prevista por la normativa en vigor en cada momento. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en el momento de realización del mismo y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Si bien la información presente en este informe se ha obtenido xx xxxxxxx que consideramos fiables, no garantizamos su exactitud, integridad o imparcialidad. Este documento tampoco debe interpretarse como recomendación legal o fiscal definitiva alguna. BNP Paribas no asume la labor de asesoramiento jurídico o tributario de sus clientes, correspondiendo la validación de las conclusiones expuestas, a los abogados o asesores fiscales que el cliente estime preciso. En cualquier caso, el tratamiento fiscal depende de la situación personal de cada cliente y ésta podría estar sujeta a cambios. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en la fecha de su elaboración y se basan en la normativa vigente, en la última doctrina administrativa al respecto y en la información suministrada hasta el momento, pudiendo sufrir cambios en función de las novedades legales o las futuras interpretaciones administrativas que se produzcan. Ni BNP Paribas ni ninguna otra entidad del Grupo BNP Paribas podrá ser considerada EL CLIENTE es responsable de las consecuencias decisiones de inversión que adopte en cada momento y debe recabar la información necesaria para formarse su propia opinión sobre la adecuación del servicio o producto de inversión a su perfil. SELF BANK no acepta ningún tipo de responsabilidades por pérdidas, directas o indirectas, como consecuencia de las que pueda dar lugar recomendaciones de carácter genérico no personalizadas preparadas por el uso Departamento de Análisis de SELF BANK. Tales recomendaciones, bajo ninguna circunstancia, deberán usarse ni considerarse como una oferta de las de venta ni una solicitud de compra. La contratación de una Cuenta Bolsa y/o una Cuenta Bolsa Sin Custodia (en adelante e indistintamente, “Cuenta de Bolsa”) supone la apertura de una Cuenta de Efectivo y de una cuenta de valores así como la aceptación de las Condiciones Particulares de la información, opiniones o estimaciones que figuran en el presente documento. Advertencia: riesgos específicos compraventa de los fondos de inversión El grado de riesgo de un fondo de inversión (Institución de Inversión Colectiva o IIC) varía en función de su objetivo de gestión. En todos los casos el inversor se expone principalmente a los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión: •Riesgo xx xxxxxxx: en función de la evolución del índice de referencia de la IIC. El valor liquidativo de la IIC seguirá de manera más o menos estrecha, tanto al alza como a la baja, la evolución de los mercados financieros y de divisas en los que esté presente la cartera. Para las IICs garantizadas o protegidas, es importante analizar los diferentes escenarios que podrían darse en los mercados y como afectarían a la evolución de la IIC. •Riesgo de gestión: las plusvalías o minusvalías logradas por un gestor dependen de la calidad de sus decisiones y en consecuencia del éxito o no de las apuestas de gestión. •Riesgo de pérdida del capital invertido: las participaciones o acciones de IICs pueden sufrir una bajada en su valor liquidativo si se produce una caída en la cotización de los títulos o divisas que componen la cartera de la IIC. Cuanto mayor sea la diversificación de las inversiones, menores serán los riesgos de pérdida. Por otro lado, los riesgos son más importantes en las IICs más especializadas y menos diversificadas. Conviene pues considerar estos riesgos generales y específicos unidos a la política de inversión, a los instrumentos financieros y a las divisas en las que invierte la IIC. •Rentabilidad no garantizada: a no ser que se especifique lo contrario, la rentabilidad de una IIC no está garantizada. La rentabilidad puede no cumplir los objetivos y el inversor puede perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Las IIC que buscan una rentabilidad absoluta no tienen, salvo que se mencione lo contrario, garantía de preservación del capital. •Riesgo de liquidez: dificultad de venta de un valor por falta de liquidez del mismo. Es importante tener en cuenta la liquidez de las IICs, que se puede ver afectada por la frecuencia del calculo del valor liquidativo y por las condiciones de venta de las acciones o participaciones. En algunas circunstancias excepcionales, el cálculo del valor liquidativo puede ser suspendido temporalmente lo que supone una congelación de las ordenes de compra o venta de los inversores. •Riesgo de cambio: los inversores pueden asumir riesgo por las fluctuaciones del tipo de cambio, si el fondo está denominado en una divisa diferente a su moneda de referencia. •Riesgo de apalancamiento (efecto apalancamiento): El apalancamiento supone la utilización de capital prestado o de distintos instrumentos financieros para incrementar la rentabilidad potencial de una inversión. Por tanto, el riesgo puede verse incrementado por el apalancamiento de este producto. En comparación con una situación de no-apalancamiento, el inversor debe darse cuenta que incluso un pequeño movimiento xxx xxxxxxx causará un mayor impacto (positivo o negativo)Valores e Instrumentos Financieros.

ADVERTENCIAS. Este documento ha sido elaborado por BNP Paribas España S.A.La operativa en los mercados de valores conlleva riesgos que el CLIENTE debe valorar antes de adoptar sus decisiones de inversión. Entre otros, compañía registrada como Entidad de Crédito en el Banco de España y supervisada por el Banco de España y por la Comisión Nacional de Mercados de Valores. Este documento es confidencial y su uso está destinado únicamente a BNP Paribas SA, BNP Paribas Wealth Management SA y a las sociedades de su grupo («BNP Paribas»), así como a los destinatarios a los que se haga entrega del mismo por cualquiera de la entidades mencionadas, en cuyo caso se entrega con carácter exclusivamente comercial, de comunicación publicitaria y con carácter genérico, sin CLIENTE debe tener en cuenta la volatilidad de los mercados en los que invierte, la liquidez de los valores, la solvencia del emisor, y las circunstancias personales concretas fluctuaciones de tipo de cambio en caso de mercados internacionales. El CLIENTE declara conocer la operativa en los mercados de valores, y en particular de los mercados de valores internacionales en los que desea operar. EL CLIENTE es responsable de las decisiones de inversión que adopte en cada momento y debe recabar la información necesaria para formarse su propia opinión sobre la adecuación del posible receptorservicio o producto de inversión a su perfil. No En el caso de que el servicio de inversión se refiera a instrumentos financieros complejos, conforme a lo dispuesto en la normativa aplicable, SELF BANK solicitará al CLIENTE información sobre sus conocimientos y experiencia en el ámbito de inversión correspondiente al tipo concreto de producto o servicio ofrecido o solicitado, con la finalidad de que SELF BANK pueda evaluar si el servicio o producto de inversión es adecuado. Cuando, sobre la base de dicha información, SELF BANK considere que el producto o servicio de inversión no es adecuado para el CLIENTE, se lo advertirá. Cuando el CLIENTE no proporcione la información o ésta sea insuficiente, SELF BANK le advertirá que no puede distribuirsedeterminar si el producto o servicio es adecuado para él. En caso de cotitularidad, publicarseSELF BANK, reproducirse solicitará información sobre los conocimientos y experiencia financieros a cada uno de los titulares y/o revelarse intervinientes en la cuenta, en función de quien quiera tramitar las órdenes en cada momento. SELF BANK no será responsable de los errores y/o retrasos en la transmisión de órdenes que se deban a causas de fuerza mayor o cualquier otra circunstancia que se pueda escapar a su control razonable, como interrupciones o disfunciones de los mercados, interrupciones o disfunciones en las comunicaciones entre SELF BANK y el CLIENTE o entre SELF BANK y sus intermediarios. SELF BANK no acepta ningún tipo de responsabilidades por parte pérdidas, directas o indirectas, como consecuencia de sus destinatarios a otras personas o ser objeto las recomendaciones de referencia en otro documentocarácter genérico no personalizadas preparadas por el Departamento de Análisis de SELF BANK. Tales recomendaciones, sin el previo consentimiento de BNP Paribas. Este documento no ha sido objeto de revisiónbajo ninguna circunstancia, comunicación o autorización por ninguna autoridad reguladora o supervisora. Este documento ha sido elaborado con fines informativos y no debe interpretarse deberán usarse ni considerarse como una oferta de compra o las de venta ni una solicitud de valorescompra. Los clientes, un folleto de ofertapersonas jurídicas, pública que deseen operar en derivados o privadavalores negociables, ni como un documento contractual o precontractual. Tampoco constituye consejo o recomendación para comprar o venderestarán obligados a facilitar a SELF BANK su código LEI (Legal Entity Identifier, ni para ejecutar o no ejecutar cualquier tipo de transacción. Las rentabilidades pasadas no garantizan por sus siglas en modo alguno los resultados futuros. El valor de una inversión es susceptible de subir o de bajar. Por tanto, el inversor tendrá que estar preparado para perder todo o parte del capital invertido. BNP Paribas tiene suscritos acuerdos remunerados para la distribución de distintos productos de inversión, entre los que podrían encontrarse los afectados por las informaciones contenidas en este documento. Esta remuneración tendrá el tratamiento previsto por la normativa en vigor en cada momento. Lo/s producto/s propuesto/s podrían ser productos complejos según la normativa. En este caso, es necesario que Usted tenga los conocimientos y experiencia necesarios para la evaluación de sus riesgos y características. BNP Paribas se encuentra a su disposición para facilitarle cuanta información adicional pudiera necesitar. El horizonte de inversión recomendado para cada producto dependerá de las condiciones personales y de la fiscalidad aplicable a cada inversor, así como de las condiciones de los mercados en cada momento. Es posible que durante el plazo de duración de contratos, productos o servicios financieros y de inversión, se produzcan modificaciones normativas que podrán tener consecuencias negativas sobre su rendimiento o que afecten o alteren, incluso significativamente, el valor de los mismos para el inversor, desde un punto de vista legal, financiero o fiscal. La inversión en los productos afectados por las informaciones contenidas en este documento pueden conllevar una serie de costes directos o indirectos. El inversor puede consultar las tarifas y condiciones aplicables en cada caso en la web de la CNMV (xxx.xxxx.xx) y en la web de BNP Paribas España S.A. (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xxinglés), así como solicitar toda la con el fin de permitir a SELF BANK cumplir con los requisitos de información a su banquero privado. Adicionalmente, en caso de realizar una inversión, el inversor recibirá toda la información sobre costes y cargas prevista por la normativa en vigor en cada momento. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en el momento de realización del mismo y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Si bien la información presente en este informe se ha obtenido xx xxxxxxx que consideramos fiables, no garantizamos su exactitud, integridad o imparcialidad. Este documento tampoco debe interpretarse como recomendación legal o fiscal definitiva alguna. BNP Paribas no asume la labor de asesoramiento jurídico o tributario de sus clientes, correspondiendo la validación de las conclusiones expuestas, a los abogados o asesores fiscales que el cliente estime preciso. En cualquier caso, el tratamiento fiscal depende de la situación personal de cada cliente y ésta podría estar sujeta a cambios. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en la fecha de su elaboración y se basan en la normativa vigente, en la última doctrina administrativa al respecto y en la información suministrada hasta el momento, pudiendo sufrir cambios en función de las novedades legales o las futuras interpretaciones administrativas que se produzcan. Ni BNP Paribas ni ninguna otra entidad del Grupo BNP Paribas podrá ser considerada responsable de las consecuencias a las que pueda dar lugar el uso de la información, opiniones o estimaciones que figuran en el presente documento. Advertencia: riesgos específicos de los fondos de inversión El grado de riesgo de un fondo de inversión (Institución de Inversión Colectiva o IIC) varía en función de su objetivo de gestión. En todos los casos el inversor se expone principalmente a los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión: •Riesgo xx xxxxxxx: en función de la evolución del índice de referencia de la IIC. El valor liquidativo de la IIC seguirá de manera más o menos estrecha, tanto al alza como a la baja, la evolución de los mercados financieros y de divisas en los que esté presente la cartera. Para las IICs garantizadas o protegidas, es importante analizar los diferentes escenarios que podrían darse en los mercados financieros. Los clientes, personas jurídicas, que no faciliten a SELF BANK su código LEI en tiempo y como afectarían forma no podrán operar en los mercados financieros. El CLIENTE reconoce que SELF BANK no podrá transmitir ninguna orden de compra, venta o traspaso al mercado a partir del 3 de enero de 2018 en caso que el CLIENTE no haya informado de su código LEI en vigor. La obligación de solicitar el código LEI recaerá siempre en el cliente. Asimismo, será responsabilidad del Cliente solicitar la evolución renovación del código LEI, quien deberá informar a SELF BANK de cualquier cambio que se produzca en los datos asociados al mismo. SELF BANK no será responsable de la IIC. •Riesgo falta de gestión: las plusvalías o minusvalías logradas renovación del código LEI por un gestor dependen el Cliente ni de la calidad verificación de sus decisiones y en consecuencia del éxito o no de las apuestas de gestión. •Riesgo de pérdida del capital invertido: las participaciones o acciones de IICs pueden sufrir una bajada en su valor liquidativo si se produce una caída en la cotización veracidad de los títulos o divisas que componen la cartera de la IIC. Cuanto mayor sea la diversificación de las inversiones, menores serán los riesgos de pérdida. Por otro lado, los riesgos son más importantes en las IICs más especializadas y menos diversificadas. Conviene pues considerar estos riesgos generales y específicos unidos a la política de inversión, a los instrumentos financieros y a las divisas en las que invierte la IIC. •Rentabilidad no garantizada: a no ser que se especifique lo contrario, la rentabilidad de una IIC no está garantizada. La rentabilidad puede no cumplir los objetivos y el inversor puede perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Las IIC que buscan una rentabilidad absoluta no tienen, salvo que se mencione lo contrario, garantía de preservación del capital. •Riesgo de liquidez: dificultad de venta de un valor por falta de liquidez del mismo. Es importante tener en cuenta la liquidez de las IICs, que se puede ver afectada por la frecuencia del calculo del valor liquidativo y por las condiciones de venta de las acciones o participaciones. En algunas circunstancias excepcionales, el cálculo del valor liquidativo puede ser suspendido temporalmente lo que supone una congelación de las ordenes de compra o venta de los inversores. •Riesgo de cambio: los inversores pueden asumir riesgo por las fluctuaciones del tipo de cambio, si el fondo está denominado en una divisa diferente a su moneda de referencia. •Riesgo de apalancamiento (efecto apalancamiento): El apalancamiento supone la utilización de capital prestado o de distintos instrumentos financieros para incrementar la rentabilidad potencial de una inversión. Por tanto, el riesgo puede verse incrementado por el apalancamiento de este producto. En comparación con una situación de no-apalancamiento, el inversor debe darse cuenta que incluso un pequeño movimiento xxx xxxxxxx causará un mayor impacto (positivo o negativo)datos comunicados.

ADVERTENCIAS. Este documento ha sido elaborado por BNP Paribas España S.A.La operativa en los mercados de valores conlleva riesgos que el CLIENTE debe valorar antes de adoptar sus decisiones de inversión. Entre otros, compañía registrada como Entidad de Crédito en el Banco de España y supervisada por el Banco de España y por la Comisión Nacional de Mercados de Valores. Este documento es confidencial y su uso está destinado únicamente a BNP Paribas SA, BNP Paribas Wealth Management SA y a las sociedades de su grupo («BNP Paribas»), así como a los destinatarios a los que se haga entrega del mismo por cualquiera de la entidades mencionadas, en cuyo caso se entrega con carácter exclusivamente comercial, de comunicación publicitaria y con carácter genérico, sin CLIENTE debe tener en cuenta la volatilidad de los mercados en los que invierte, la liquidez de los valores, la solvencia del emisor, y las circunstancias personales concretas fluctuaciones de tipo de cambio en caso de mercados internacionales. El CLIENTE declara conocer la operativa en los mercados de valores, y en parti- cular de los mercados de valores internacionales en los que desea operar. EL CLIENTE es responsable de las decisiones de inversión que adopte en cada momento y debe recabar la información necesaria para formarse su propia opinión sobre la adecuación del posible receptorservicio o producto de inversión a su perfil. No En el caso de que el servicio de inversión se refiera a instrumentos financieros complejos, conforme a lo dispuesto en la normativa aplicable, SELF BANK solicitará al CLIENTE información sobre sus conocimientos y experiencia en el ámbito de inversión correspondiente al tipo concreto de producto o servicio ofrecido o so- licitado, con la finalidad de que SELF BANK pueda evaluar si el servicio o producto de inversión es adecuado. Cuando, sobre la base de dicha información, SELF BANK considere que el producto o servicio de inversión no es adecuado para el CLIENTE, se lo advertirá. Cuando el CLIENTE no proporcione la información o ésta sea in- suficiente, SELF BANK le advertirá que no puede distribuirsedeterminar si el producto o servicio es adecuado para él. En caso de cotitularidad, publicarseSELF BANK, reproducirse solicitará información sobre los conocimientos y experiencia financieros a cada uno de los titulares y/o revelarse intervinientes en la cuenta, en función de quien quiera tramitar las órdenes en cada momento. SELF BANK no será responsable de los errores y/o retrasos en la transmisión de órdenes que se deban a causas de fuerza mayor o cualquier otra circunstancia que se pueda escapar a su control razonable, como interrupciones o disfunciones de los mercados, interrupciones o disfunciones en las comunicaciones entre SELF BANK y el CLIENTE o entre SELF BANK y sus intermediarios. SELF BANK no acepta ningún tipo de responsabilidades por parte pérdidas, directas o indirectas, como conse- cuencia de sus destinatarios a otras personas o ser objeto las opiniones de referencia en otro documentocarácter genérico no personalizadas preparadas por el Departamento de Análisis de SELF BANK. Tales opiniones, sin el previo consentimiento de BNP Paribas. Este documento no ha sido objeto de revisiónbajo ninguna circunstancia, comunicación o autorización por ninguna autoridad reguladora o supervisora. Este documento ha sido elaborado con fines informativos y no debe interpretarse deberán usarse ni considerarse como una oferta de compra o las de venta ni una solicitud de valores, un folleto de oferta, pública o privada, ni como un documento contractual o precontractual. Tampoco constituye consejo o recomendación para comprar o vender, ni para ejecutar o no ejecutar cualquier tipo de transacción. Las rentabilidades pasadas no garantizan en modo alguno los resultados futuros. El valor de una inversión es susceptible de subir o de bajar. Por tanto, el inversor tendrá que estar preparado para perder todo o parte del capital invertido. BNP Paribas tiene suscritos acuerdos remunerados para la distribución de distintos productos de inversión, entre los que podrían encontrarse los afectados por las informaciones contenidas en este documento. Esta remuneración tendrá el tratamiento previsto por la normativa en vigor en cada momento. Lo/s producto/s propuesto/s podrían ser productos complejos según la normativa. En este caso, es necesario que Usted tenga los conocimientos y experiencia necesarios para la evaluación de sus riesgos y características. BNP Paribas se encuentra a su disposición para facilitarle cuanta información adicional pudiera necesitar. El horizonte de inversión recomendado para cada producto dependerá de las condiciones personales y de la fiscalidad aplicable a cada inversor, así como de las condiciones de los mercados en cada momento. Es posible que durante el plazo de duración de contratos, productos o servicios financieros y de inversión, se produzcan modificaciones normativas que podrán tener consecuencias negativas sobre su rendimiento o que afecten o alteren, incluso significativamente, el valor de los mismos para el inversor, desde un punto de vista legal, financiero o fiscal. La inversión en los productos afectados por las informaciones contenidas en este documento pueden conllevar una serie de costes directos o indirectos. El inversor puede consultar las tarifas y condiciones aplicables en cada caso en la web de la CNMV (xxx.xxxx.xx) y en la web de BNP Paribas España S.A. (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xx), así como solicitar toda la información a su banquero privado. Adicionalmente, en caso de realizar una inversión, el inversor recibirá toda la información sobre costes y cargas prevista por la normativa en vigor en cada momento. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en el momento de realización del mismo y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Si bien la información presente en este informe se ha obtenido xx xxxxxxx que consideramos fiables, no garantizamos su exactitud, integridad o imparcialidad. Este documento tampoco debe interpretarse como recomendación legal o fiscal definitiva alguna. BNP Paribas no asume la labor de asesoramiento jurídico o tributario de sus clientes, correspondiendo la validación de las conclusiones expuestas, a los abogados o asesores fiscales que el cliente estime preciso. En cualquier caso, el tratamiento fiscal depende de la situación personal de cada cliente y ésta podría estar sujeta a cambios. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en la fecha de su elaboración y se basan en la normativa vigente, en la última doctrina administrativa al respecto y en la información suministrada hasta el momento, pudiendo sufrir cambios en función de las novedades legales o las futuras interpretaciones administrativas que se produzcan. Ni BNP Paribas ni ninguna otra entidad del Grupo BNP Paribas podrá ser considerada responsable de las consecuencias a las que pueda dar lugar el uso de la información, opiniones o estimaciones que figuran en el presente documento. Advertencia: riesgos específicos de los fondos de inversión El grado de riesgo de un fondo de inversión (Institución de Inversión Colectiva o IIC) varía en función de su objetivo de gestión. En todos los casos el inversor se expone principalmente a los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión: •Riesgo xx xxxxxxx: en función de la evolución del índice de referencia de la IIC. El valor liquidativo de la IIC seguirá de manera más o menos estrecha, tanto al alza como a la baja, la evolución de los mercados financieros y de divisas en los que esté presente la cartera. Para las IICs garantizadas o protegidas, es importante analizar los diferentes escenarios que podrían darse en los mercados y como afectarían a la evolución de la IIC. •Riesgo de gestión: las plusvalías o minusvalías logradas por un gestor dependen de la calidad de sus decisiones y en consecuencia del éxito o no de las apuestas de gestión. •Riesgo de pérdida del capital invertido: las participaciones o acciones de IICs pueden sufrir una bajada en su valor liquidativo si se produce una caída en la cotización de los títulos o divisas que componen la cartera de la IIC. Cuanto mayor sea la diversificación de las inversiones, menores serán los riesgos de pérdida. Por otro lado, los riesgos son más importantes en las IICs más especializadas y menos diversificadas. Conviene pues considerar estos riesgos generales y específicos unidos a la política de inversión, a los instrumentos financieros y a las divisas en las que invierte la IIC. •Rentabilidad no garantizada: a no ser que se especifique lo contrario, la rentabilidad de una IIC no está garantizada. La rentabilidad puede no cumplir los objetivos y el inversor puede perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Las IIC que buscan una rentabilidad absoluta no tienen, salvo que se mencione lo contrario, garantía de preservación del capital. •Riesgo de liquidez: dificultad de venta de un valor por falta de liquidez del mismo. Es importante tener en cuenta la liquidez de las IICs, que se puede ver afectada por la frecuencia del calculo del valor liquidativo y por las condiciones de venta de las acciones o participaciones. En algunas circunstancias excepcionales, el cálculo del valor liquidativo puede ser suspendido temporalmente lo que supone una congelación de las ordenes de compra o venta de los inversores. •Riesgo de cambio: los inversores pueden asumir riesgo por las fluctuaciones del tipo de cambio, si el fondo está denominado en una divisa diferente a su moneda de referencia. •Riesgo de apalancamiento (efecto apalancamiento): El apalancamiento supone la utilización de capital prestado o de distintos instrumentos financieros para incrementar la rentabilidad potencial de una inversión. Por tanto, el riesgo puede verse incrementado por el apalancamiento de este producto. En comparación con una situación de no-apalancamiento, el inversor debe darse cuenta que incluso un pequeño movimiento xxx xxxxxxx causará un mayor impacto (positivo o negativo)compra.

ADVERTENCIAS. Este documento ha sido elaborado por BNP Paribas España S.A.La operativa en los mercados de valores conlleva riesgos que el CLIENTE debe valorar antes de adoptar sus decisiones de inversión. Entre otros, compañía registrada como Entidad de Crédito en el Banco de España y supervisada por el Banco de España y por la Comisión Nacional de Mercados de Valores. Este documento es confidencial y su uso está destinado únicamente a BNP Paribas SA, BNP Paribas Wealth Management SA y a las sociedades de su grupo («BNP Paribas»), así como a los destinatarios a los que se haga entrega del mismo por cualquiera de la entidades mencionadas, en cuyo caso se entrega con carácter exclusivamente comercial, de comunicación publicitaria y con carácter genérico, sin CLIENTE debe tener en cuenta la volatilidad de los mercados en los que invierte, la liquidez de los valores, la solvencia del emisor, y las circunstancias personales concretas fluctuaciones de tipo de cambio en caso de mercados internacionales. El CLIENTE declara conocer la operativa en los mercados de valores, y en particular de los mercados de valores internacionales en los que desea operar. EL CLIENTE es responsable de las decisiones de inversión que adopte en cada momento y debe recabar la información necesaria para formarse su propia opinión sobre la adecuación del posible receptorservicio o producto de inversión a su perfil. No En el caso de que el servicio de inversión se refiera a instrumentos financieros complejos, conforme a lo dispuesto en la normativa aplicable, SELF BANK solicitará al CLIENTE información sobre sus conocimientos y experiencia en el ámbito de inversión correspondiente al tipo concreto de producto o servicio ofrecido o solicitado, con la finalidad de que SELF BANK pueda evaluar si el servicio o producto de inversión es adecuado. Cuando, sobre la base de dicha información, SELF BANK considere que el producto o servicio de inversión no es adecuado para el CLIENTE, se lo advertirá. Cuando el CLIENTE no proporcione la información o ésta sea insuficiente, SELF BANK le advertirá que no puede distribuirsedeterminar si el producto o servicio es adecuado para él. En caso de cotitularidad de l a cuenta de valores, publicarseSELF BANK podrá evaluar la conveniencia del producto o servicio por referencia al titular con mayor conocimiento y experiencia, reproducirse lo que aceptan expresamente los titulares. SELF BANK no será responsable de los errores y/o revelarse retrasos en la transmisión de órdenes que se deban a causas de fuerza mayor o cualquier otra circunstancia que se pueda escapar a su control razonable, como interrupciones o disfunciones de los mercados, interrupciones o disfunciones en las comunicaciones entre SELF BANK y el CLIENTE o entre SELF BANK y sus intermediarios. SELF BANK no acepta ningún tipo de responsabilidades por parte pérdidas, directas o indirectas, como consecuencia de sus destinatarios a otras personas o ser objeto las recomendaciones de referencia en otro documentocarácter genérico no personalizadas preparadas por el Departamento de Análisis de SELF BANK. Tales recomendaciones, sin el previo consentimiento de BNP Paribas. Este documento no ha sido objeto de revisiónbajo ninguna circunstancia, comunicación o autorización por ninguna autoridad reguladora o supervisora. Este documento ha sido elaborado con fines informativos y no debe interpretarse deberán usarse ni considerarse como una oferta de compra o las de venta ni una solicitud de valores, un folleto de oferta, pública o privada, ni como un documento contractual o precontractual. Tampoco constituye consejo o recomendación para comprar o vender, ni para ejecutar o no ejecutar cualquier tipo de transacción. Las rentabilidades pasadas no garantizan en modo alguno los resultados futuros. El valor de una inversión es susceptible de subir o de bajar. Por tanto, el inversor tendrá que estar preparado para perder todo o parte del capital invertido. BNP Paribas tiene suscritos acuerdos remunerados para la distribución de distintos productos de inversión, entre los que podrían encontrarse los afectados por las informaciones contenidas en este documento. Esta remuneración tendrá el tratamiento previsto por la normativa en vigor en cada momento. Lo/s producto/s propuesto/s podrían ser productos complejos según la normativa. En este caso, es necesario que Usted tenga los conocimientos y experiencia necesarios para la evaluación de sus riesgos y características. BNP Paribas se encuentra a su disposición para facilitarle cuanta información adicional pudiera necesitar. El horizonte de inversión recomendado para cada producto dependerá de las condiciones personales y de la fiscalidad aplicable a cada inversor, así como de las condiciones de los mercados en cada momento. Es posible que durante el plazo de duración de contratos, productos o servicios financieros y de inversión, se produzcan modificaciones normativas que podrán tener consecuencias negativas sobre su rendimiento o que afecten o alteren, incluso significativamente, el valor de los mismos para el inversor, desde un punto de vista legal, financiero o fiscal. La inversión en los productos afectados por las informaciones contenidas en este documento pueden conllevar una serie de costes directos o indirectos. El inversor puede consultar las tarifas y condiciones aplicables en cada caso en la web de la CNMV (xxx.xxxx.xx) y en la web de BNP Paribas España S.A. (xxx.xxxxxxxxxxxxxxxx.xxxxxxxxxx.xx), así como solicitar toda la información a su banquero privado. Adicionalmente, en caso de realizar una inversión, el inversor recibirá toda la información sobre costes y cargas prevista por la normativa en vigor en cada momento. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en el momento de realización del mismo y pueden sufrir cambios sin previo aviso. Si bien la información presente en este informe se ha obtenido xx xxxxxxx que consideramos fiables, no garantizamos su exactitud, integridad o imparcialidad. Este documento tampoco debe interpretarse como recomendación legal o fiscal definitiva alguna. BNP Paribas no asume la labor de asesoramiento jurídico o tributario de sus clientes, correspondiendo la validación de las conclusiones expuestas, a los abogados o asesores fiscales que el cliente estime preciso. En cualquier caso, el tratamiento fiscal depende de la situación personal de cada cliente y ésta podría estar sujeta a cambios. Todas las estimaciones y opiniones que aparecen en este documento reflejan nuestra visión en la fecha de su elaboración y se basan en la normativa vigente, en la última doctrina administrativa al respecto y en la información suministrada hasta el momento, pudiendo sufrir cambios en función de las novedades legales o las futuras interpretaciones administrativas que se produzcan. Ni BNP Paribas ni ninguna otra entidad del Grupo BNP Paribas podrá ser considerada responsable de las consecuencias a las que pueda dar lugar el uso de la información, opiniones o estimaciones que figuran en el presente documento. Advertencia: riesgos específicos de los fondos de inversión El grado de riesgo de un fondo de inversión (Institución de Inversión Colectiva o IIC) varía en función de su objetivo de gestión. En todos los casos el inversor se expone principalmente a los siguientes riesgos, además de los riesgos generales inherentes a los productos de inversión: •Riesgo xx xxxxxxx: en función de la evolución del índice de referencia de la IIC. El valor liquidativo de la IIC seguirá de manera más o menos estrecha, tanto al alza como a la baja, la evolución de los mercados financieros y de divisas en los que esté presente la cartera. Para las IICs garantizadas o protegidas, es importante analizar los diferentes escenarios que podrían darse en los mercados y como afectarían a la evolución de la IIC. •Riesgo de gestión: las plusvalías o minusvalías logradas por un gestor dependen de la calidad de sus decisiones y en consecuencia del éxito o no de las apuestas de gestión. •Riesgo de pérdida del capital invertido: las participaciones o acciones de IICs pueden sufrir una bajada en su valor liquidativo si se produce una caída en la cotización de los títulos o divisas que componen la cartera de la IIC. Cuanto mayor sea la diversificación de las inversiones, menores serán los riesgos de pérdida. Por otro lado, los riesgos son más importantes en las IICs más especializadas y menos diversificadas. Conviene pues considerar estos riesgos generales y específicos unidos a la política de inversión, a los instrumentos financieros y a las divisas en las que invierte la IIC. •Rentabilidad no garantizada: a no ser que se especifique lo contrario, la rentabilidad de una IIC no está garantizada. La rentabilidad puede no cumplir los objetivos y el inversor puede perder todo o parte del capital inicialmente invertido. Las IIC que buscan una rentabilidad absoluta no tienen, salvo que se mencione lo contrario, garantía de preservación del capital. •Riesgo de liquidez: dificultad de venta de un valor por falta de liquidez del mismo. Es importante tener en cuenta la liquidez de las IICs, que se puede ver afectada por la frecuencia del calculo del valor liquidativo y por las condiciones de venta de las acciones o participaciones. En algunas circunstancias excepcionales, el cálculo del valor liquidativo puede ser suspendido temporalmente lo que supone una congelación de las ordenes de compra o venta de los inversores. •Riesgo de cambio: los inversores pueden asumir riesgo por las fluctuaciones del tipo de cambio, si el fondo está denominado en una divisa diferente a su moneda de referencia. •Riesgo de apalancamiento (efecto apalancamiento): El apalancamiento supone la utilización de capital prestado o de distintos instrumentos financieros para incrementar la rentabilidad potencial de una inversión. Por tanto, el riesgo puede verse incrementado por el apalancamiento de este producto. En comparación con una situación de no-apalancamiento, el inversor debe darse cuenta que incluso un pequeño movimiento xxx xxxxxxx causará un mayor impacto (positivo o negativo)compra.