Common use of Certificates Clause in Contracts

Certificates. Il certificate è uno strumento derivato cartolarizzato emesso da una banca e garantito da un Market Maker, negoziabile sul Sedex (mercato dei Securities Derivatives di Borsa Italiana), sul Cert-x di EuroTLX o su altri mercati regola- mentati, che replica l’andamento di un’attività sottostante, quale ad esempio un indice un’azione, una valuta, una particolare merce, ecc. Il certificate può definirsi come una cartolarizzazione di una grandezza economica costruita come replica di un’altra ed è spesso il modo per attuare la negoziazione indi- retta di uno strumento finanziario, senza cioè dover operare sullo strumento medesimo. Il certificate deve necessariamente essere quotato. Le condizio- ni di ammissione a quotazione sono le stesse previste dal regolamento del mercato per i Covered Warrant, ad eccezione dei limiti di durata minima e massima previsti invece per quest’ultimo strumento. In generale questi titoli replicano esattamente l’andamento del prezzo del sottostante; a volte vi può essere anche un effetto leva, ossia il certificate viene costruito in modo da amplificare gli andamenti del prezzo del sottostante. Lo stile di investimento di un certificato è a gestione passiva del sottostante, il che implica che non è prevista alcuna commissione di gestione. Quando si acquista un certificato non si ha diritto a ricevere i dividendi distribuiti dal sottostante, in quanto questi rappresentano la fonte di finanziamento per l’emittente, per acquistare le op- zioni che danno vita al certificato stesso. I certificates sono tipicamente soggetti al rischio di mercato, al rischio di mercato, variabilità del prezzo, al rischio di interesse, ,al rischio di cambio, al rischio di volatilità, al rischio di liquidità, al rischio emittente ed al rischio di complessità.

Certificates. Il certificate certificato è uno strumento derivato cartolarizzato emesso da una banca e garantito da un Market Maker, negoziabile sul Sedex (mercato dei Securities Derivatives di Borsa Italiana), sul Cert-x di EuroTLX o su altri mercati regola- mentati, che replica l’andamento di un’attività sottostante, quale ad esempio un indice un’azione, una valuta, una particolare merce, ecc. Il certificate può definirsi come una cartolarizzazione di una grandezza economica costruita come replica di un’altra ed è spesso il modo per attuare la negoziazione indi- retta in- diretta di uno strumento finanziario, senza cioè dover operare sullo strumento strumen- to medesimo. Il certificate oggetto di consulenza da parte della Banca deve necessariamente essere quotato. Le condizio- ni condizioni di ammissione a quotazione sono le stesse previste dal regolamento del mercato per i Covered Warrant, ad eccezione dei limiti di durata minima e massima previsti invece per quest’ultimo quest’ul- timo strumento. In generale questi titoli replicano esattamente l’andamento del prezzo del sottostante; a volte vi può essere anche un effetto leva, ossia il certificate viene costruito in modo da amplificare gli andamenti del prezzo del sottostante. Lo stile di investimento di un certificato è a gestione passiva del sottostante, il che implica che non è prevista alcuna commissione di gestione. Quando si acquista un certificato non si ha diritto a ricevere i dividendi distribuiti distri- buiti dal sottostante, in quanto questi rappresentano la fonte di finanziamento per l’emittente, per acquistare le op- zioni opzioni che danno vita al certificato stesso. I certificates sono tipicamente soggetti al rischio di mercato, al rischio di mercato, variabilità del prezzo, al rischio di interesse, ,, al rischio di cambio, al rischio di volatilità, al rischio di liquidità, al rischio emittente ed al rischio di complessità.