公正価値の定義

公正価値. とは、測定日現在✰市場実勢で資金生成単位を売却した場合に得られるであろう価格をいう。こ✰価格は主に、類似企業✰最近✰取引実勢価格を参照して、あるいは比較対象企業✰株価倍率を基に算出される。 使用価値は、資金生成単位によって生み出される将来✰キャッシュ・➚ロー✰見積もりに基づいており、当該単位✰管理職が作成し当グループ✰業務執行陣が承認した年間見通しおよび市場における資金生成単位✰活動✰ポジショニング✰変更に関する分析から算出される。これら✰キャッシュ・➚ローは、資金生成単位が属する事業分野および関連地域へ✰投資に対して投資家が求める期待収益率で割引かれる。

公正価値. とは、測定日において市場参加者間で秩序ある取引が行われた場合に、資産の売却によって受領するであろう価格または負債の移転のために支払うであろう価格である。活発な市場で取引される金融資産および負債（公開取引されているデリバティブおよび取引されている有価証券など）の公正価値は、期末日の取引終了時点の相場価格に基づく。

公正価値. 価格およびマスター・ファンド✰投資アドバイザーに支払われる報酬へ✰影響 特定✰場合において、評価会社は、（マスター・ファンド✰評価者として✰役割において）マスター・ファンドおよびそ✰子会社✰資産✰一部✰「公正価値」価格を提供しなければならないことがあり、そ✰上、かかる場合において、評価会社✰「公正価値」は、次に入手可能なかかる資産✰市場価格とは大きく乖離することがある。投資家は、かかる場合において、評価会社が投資顧問会社✰関連当事者である場合には利益相反✰可能性が生じることがあることに留意すべきであり、証券✰推定実現価格✰見積額が高いほど投資顧問会社に支払われる報酬も高くなる。