BELEGGINGSBEPERKINGEN. Op de aandelenfondsen zijn beleggingsbeperkingen van toepassing. Deze beleggingsbeperkingen worden per aandelenfonds beschreven in de omschrijving van het beleggingsbeleid van het betreffende fonds zoals opgenomen in de aanvullende informatie over de aandelenfondsen in dit Prospectus. De derivatenfondsen maken gebruik van hefboomproducten, via welke de Beheerder door het op het niveau van derivaten lenen van geld of effecten beoogt het rendement op het vermogen van de derivatenfondsen te vergroten. Op niveau van IIF wordt geen geld ingeleend. Met een relatief kleinere inleg (alleen het fondsvermogen) kan een positie van grotere onderliggende waarde in de markt worden ingenomen (namelijk: het fondsvermogen plus de in het kader van investeringen in derivaten geleende middelen). De impact van dit gebruik van hefboomproducten kan zowel positief als negatief uitpakken; waar gebruik van hefboomproducten veel hogere rendementen met zich kan brengen, kan deze ook een veel groter verlies veroorzaken dan zonder het gebruik hiervan het geval zou zijn geweest. Met het gebruik van hefboomproducten komen daarmee ook hogere risico’s. Bij gebruik van hefboomproducten kan namelijk een netto schuld overblijven als de waarde van het onderliggende fondsvermogen nul wordt. Het is dan immers zo dat er geen fondsvermogen overblijft maar nog wel een schuld aan de bank. IIF kan dan failliet gaan waardoor Aandeelhouders hun investering volledig kwijt kunnen raken. Dit risico bestaat niet als geen gebruik wordt gemaakt van hefboomproducten. Voor de derivatenfondsen geldt dat de maximale hefboom niet meer bedraagt dan twee (2) maal de totale waarde van de netto vermogenswaarde van het betreffende derivatenfonds. Deze hefboom zal door de Beheerder worden ingenomen als het gehanteerde handelsmodel een positief signaal afgeeft. Indien het handelsmodel een negatief signaal afgeeft zal de hefboom worden afgebouwd naar één (1) en zal er niet langer sprake zijn van een hefboom. De fondsen kunnen voor het opzetten van de hefboom gebruikmaken van opties, futures en overige derivaten. De maximale hefboom van twee (2) kan slechts worden ingenomen en aangehouden zolang het betreffende derivatenfonds een dusdanig eigen vermogen aanhoudt dat het de aanvullende verplichtingen, uit hoofde van bijvoorbeeld margins van de Bewaarder, ruimschoots kan voldoen. De risico’s van het gebruik van hefboomproducten zorgen voor een verhoogde beweeglijkheid (volatiliteit) van de beleggingsportefeuille en daarmee ...
BELEGGINGSBEPERKINGEN. In de uitvoering van het beleggingsbeleid van het Fonds zal de Beheerder de navolgende beleggingsbeperkingen in acht nemen:
(a) Maximum aantal aandelenposities: het Fonds zal niet beleggen in een onderneming indien het aantal ondernemingen waarin het een positie houdt hierdoor meer dan vijftig (50) zou gaan bedragen;
BELEGGINGSBEPERKINGEN. Het Fonds heeft zowel kwantitatieve als kwalitatieve beperkingen ingebouwd teneinde de risico’s te beheersen die inherent zijn aan de beleggingsportefeuille. De beleggingen zullen te allen tijde in overeenstemming zijn met de voor XXXX'x geldende beperkingen. De volgende kwantitatieve beperkingen zijn van toepassing: - het Fonds zal geen gebruik maken van financiering om zodoende leverage te creëren; - de netto “long” positie in een specifiek bedrijf of ETF (of ETC’s), door middel van genoteerde aandelen en/of derivaten en/of (converteerbare) obligaties zal niet groter zijn dan 10% van de totale Net Asset Value. Indien deze limiet als gevolg van bijzondere omstandigheden wordt overtreden zal door de Beheerder dit onmiddelijk (binnen 24 uur) terug worden gebracht tot onder de 10%. Bovendien zal de AFM hiervan onverwijld op de hoogte worden gebracht; - het Fonds zal gerechtigd zijn om tot 75% van de totale Net Asset Value in kasgeld, daaraan gelijkende middelen of een ander soort liquide middelen aan te houden; - het Fonds zal geen ongedekte short-verkopen verrichten; - het Fonds zal in principe geen effecten aan derden uitlenen, behoudens voor zover dit geschiedt door de Custodian krachtens de Overeenkomst van Bewaring; en - het Fonds mag effecten lenen van effectenmakelaars (“brokers”) van wier diensten gebruik wordt gemaakt met betrekking tot effectentransacties, tot 10% van de totale Net Asset Value.